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Research on the Dynamic Volatility Relationship between Chinese and U.S. Stock Markets Based on the DCC-GARCH Model under the Background of the COVID-19 Pandemic
1
作者 Simin Wu Yan Liang Weixun Li 《Journal of Applied Mathematics and Physics》 2024年第9期3066-3080,共15页
This study utilizes the Dynamic Conditional Correlation-Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (DCC-GARCH) model to investigate the dynamic relationship between Chinese and U.S. stock markets amid t... This study utilizes the Dynamic Conditional Correlation-Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (DCC-GARCH) model to investigate the dynamic relationship between Chinese and U.S. stock markets amid the COVID-19 pandemic. Initially, a univariate GARCH model is developed to derive residual sequences, which are then used to estimate the DCC model parameters. The research reveals a significant rise in the interconnection between the Chinese and U.S. stock markets during the pandemic. The S&P 500 index displayed higher sensitivity and greater volatility in response to the pandemic, whereas the CSI 300 index showed superior resilience and stability. Analysis and model estimation suggest that the market’s dependence on historical data has intensified and its sensitivity to recent shocks has heightened. Predictions from the model indicate increased market volatility during the pandemic. While the model is proficient in capturing market trends, there remains potential for enhancing the accuracy of specific volatility predictions. The study proposes recommendations for policymakers and investors, highlighting the importance of improved cooperation in international financial market regulation and investor education. 展开更多
关键词 DCC-garch model stock Market Linkage COVID-19 Market volatility Forecasting Analysis
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Volatility Risk Management of Chinese Stock Grading Market——An Empirical Study of GARCH-VaR Model
2
作者 Zinan Zeng Ninigyi Wang 《经济管理学刊(中英文版)》 2018年第1期36-46,共11页
This paper mainly through the comparison of GARCH-VaR China stock market board,small board and gem in the United States correspond to the three stock index volatility,volatility between stock indexes obtained U.S.stoc... This paper mainly through the comparison of GARCH-VaR China stock market board,small board and gem in the United States correspond to the three stock index volatility,volatility between stock indexes obtained U.S.stock market volatility risk multi-level market differences.As a suggestion and reference for investors,it can also provide reference for the supervision department of stock market risk.Based on the empirical research,analyzes the advantages and disadvantages of traditional risk measurement methods,and combined with GARCH model with high degree of complexity and the practice effect analysis,trying to find the objective measure stock model analysis.In the specific study of the volatility of the stock market,through the comparison of China’s three major plates and the market classification mechanism of mature U.S.stock market,combined with the objective situation of the market,draw conclusions and change expectations.From the empirical results,the U.S.stock market has recovered after the financial crisis,and its performance on risk volatility is better than China’s three major plates.From the comparison of the stock market in the same country,the small and medium-sized plates tend to have greater risks,while the risks of the main board and the gem have the characteristics of low average value but frequent fluctuations. 展开更多
关键词 garch model VaR model stock Market volatility
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Exploring Apple’s Stock Price Volatility Using Five GARCH Models
3
作者 Sihan Fu Kexin He +1 位作者 Jialin Li Zheng Tao 《Proceedings of Business and Economic Studies》 2022年第5期137-145,共9页
The financial market is the core of national economic development,and stocks play an important role in the financial market.Analyzing stock prices has become the focus of investors,analysts,and people in related field... The financial market is the core of national economic development,and stocks play an important role in the financial market.Analyzing stock prices has become the focus of investors,analysts,and people in related fields.This paper evaluates the volatility of Apple Inc.(AAPL)returns using five generalized autoregressive conditional heteroskedasticity(GARCH)models:sGARCH with constant mean,GARCH with sstd,GJR-GARCH,AR(1)GJR-GARCH,and GJR-GARCH in mean.The distribution of AAPL’s closing price and earnings data was analyzed,and skewed student t-distribution(sstd)and normal distribution(norm)were used to further compare the data distribution of the five models and capture the shape,skewness,and loglikelihood in Model 4-AR(1)GJR-GARCH.Through further analysis,the results showed that Model 4,AR(1)GJR-GARCH,is the optimal model to describe the volatility of the return series of AAPL.The analysis of the research process is both,a process of exploration and reflection.By analyzing the stock price of AAPL,we reflect on the shortcomings of previous analysis methods,clarify the purpose of the experiment,and identify the optimal analysis model. 展开更多
关键词 Financial market stock price volatility garch model
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Can the Baidu Index predict realized volatility in the Chinese stock market? 被引量:5
4
作者 Wei Zhang Kai Yan Dehua Shen 《Financial Innovation》 2021年第1期154-184,共31页
This paper incorporates the Baidu Index into various heterogeneous autoregressive type time series models and shows that the Baidu Index is a superior predictor of realized volatility in the SSE 50 Index.Furthermore,t... This paper incorporates the Baidu Index into various heterogeneous autoregressive type time series models and shows that the Baidu Index is a superior predictor of realized volatility in the SSE 50 Index.Furthermore,the predictability of the Baidu Index is found to rise as the forecasting horizon increases.We also find that continuous components enhance predictive power across all horizons,but that increases are only sustained in the short and medium terms,as the long-term impact on volatility is less persistent.Our findings should be expected to influence investors interested in constructing trading strategies based on realized volatility. 展开更多
关键词 Realized volatility HAR model Baidu index Chinese stock market
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Volatility Prediction via Hybrid LSTM Models with GARCH Type Parameters
5
作者 Mingyu Liu Jing Ye Lijie Yu 《Proceedings of Business and Economic Studies》 2022年第6期37-46,共10页
Since the establishment of financial models for risk prediction,the measurement of volatility at risky market has improved,and its significance has also grown.For high-frequency financial data,the degree of investment... Since the establishment of financial models for risk prediction,the measurement of volatility at risky market has improved,and its significance has also grown.For high-frequency financial data,the degree of investment risk,which has always been the focus of attention,is measured by the variance of residual sequence obtained following model regression.By integrating the long short-term memory(LSTM)model with multiple generalized autoregressive conditional heteroscedasticity(GARCH)models,a new hybrid LSTM model is used to predict stock price volatility.In this paper,three GARCH models are used,and the model that can best fit the data is determined. 展开更多
关键词 Time series Exchange rate forecast garch model stock market volatility ERROR
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宏观经济对股市波动的影响——基于GARCH-MIDAS-RTSRV模型的证据
6
作者 刘丽萍 杨天兴 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第2期184-189,共6页
本文对GARCH-MIDAS模型进行了拓展。首先,在估计GARCH-MIDAS模型的长期波动成分时,采用同时考虑噪声和跳跃影响的稳健双频已实现波动估计量RTSRV来代替传统的已实现波动估计量RV。其次,选取了经济变量并从中提取出主成分,从其水平值和... 本文对GARCH-MIDAS模型进行了拓展。首先,在估计GARCH-MIDAS模型的长期波动成分时,采用同时考虑噪声和跳跃影响的稳健双频已实现波动估计量RTSRV来代替传统的已实现波动估计量RV。其次,选取了经济变量并从中提取出主成分,从其水平值和波动率两个层面研究不同主成分对股市波动的影响。研究发现:本文构造的GARCH-MIDAS-RTSRV模型优于传统的GARCH-MIDAS模型,其预测精度更高并且可使投资者获得更高的经济价值;经济变量的主成分和已实现波动率均对股市的波动有显著的影响,并且相较于其水平值,波动率对股市波动的影响更为显著。 展开更多
关键词 garch-MIDAS-RTSRV模型 混频数据 经济变量 股市波动
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中国、巴西、俄罗斯股票市场间波动溢出效应的实证研究——基于小波多分辨率分析的多元BEKK-GARCH模型
7
作者 张子健 《经济管理学刊(中英文版)》 2024年第1期49-57,共9页
互联互通是世界经济飞速发展的动力源,在促进了各国之间的经济往来的同时,也加深了各国股票市场之间的联系。中国与巴西、俄罗斯作为经济合作程度较高,三个国家的股票市场也有很多相似的特征。因此,研究中国、巴西、俄罗斯股票市场之间... 互联互通是世界经济飞速发展的动力源,在促进了各国之间的经济往来的同时,也加深了各国股票市场之间的联系。中国与巴西、俄罗斯作为经济合作程度较高,三个国家的股票市场也有很多相似的特征。因此,研究中国、巴西、俄罗斯股票市场之间的波动溢出效应有很重要的学术意义。本文选取中证500指数、巴西IBOVESPA指数、俄罗斯RTS指数,作为中国内地、巴西、俄罗斯股票市场的代表,对2014年1月1日至2019年12月31日的收益率序列做波动溢出效应的实证研究。格兰杰因果检验的结果表明,仅有俄罗斯股票市场收益率的变动是中国股票市场、巴西股票市场收益率变动的格兰杰原因。基于BEKK-GARCH模型,研究发现中国、巴西、俄罗斯的股票市场都体现出波动的聚集性和持久性溢出效应,并且中国与巴西股票市场、中国与俄罗斯股票市场、巴西与俄罗斯股票市场之间都存在双向的波动溢出效应。本文将小波分析引入研究,与多元BEKK-GARCH(1,1)模型相结合,把三个国家股票市场的收益率序列分解为不同尺度的信号,对应建立不同交易周期下的波动溢出效应模型。结果发现在短期、中期和长期的时间尺度下,三个股票市场相互之间依然显著存在双向溢出效应。文章建议政策制定者关注股票市场间的溢出关系,完善监管体制,并且出台抵御市场剧烈波动的政策。同时,又从投资者的角度出发,提醒投资者不要忽视高关联程度的股票市场的重要信息。 展开更多
关键词 股票市场 波动溢出效应 小波多分辨率分析 BEKK-garch模型
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我国上海股票市场GARCH效应实证研究 被引量:34
8
作者 徐绪松 马莉莉 陈彦斌 《武汉大学学报(理学版)》 CAS CSCD 北大核心 2002年第3期293-296,共4页
对我国上海股票市场的GARCH效应进行了实证研究,包括3个方面的内容:应用GARCH模型对股票收益率进行事前估计分析;对模型参数进行估计与最优选择;应用GARCH模型进行事后估计分析.结果表明我国上海股票市场收益率序列的波动具有显著的异... 对我国上海股票市场的GARCH效应进行了实证研究,包括3个方面的内容:应用GARCH模型对股票收益率进行事前估计分析;对模型参数进行估计与最优选择;应用GARCH模型进行事后估计分析.结果表明我国上海股票市场收益率序列的波动具有显著的异方差性,可以用GARCH(1,1)进行拟合. 展开更多
关键词 上海股票市场 garch效应 实证研究 非线性 易变性
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基于GARCH模型族的上海房价分析 被引量:19
9
作者 黄忠华 吴次芳 杜雪君 《技术经济》 2008年第5期57-62,共6页
本文以房价历史信息、利率、汇率作为自变量来分析1995年11月至2006年9月上海房价的变化,并采用GARCH模型族来分析上海房价的波动性。计量结果表明:房价历史信息能部分解释当期房价的变化;利率对房价具有显著的负影响;汇率对房价的影响... 本文以房价历史信息、利率、汇率作为自变量来分析1995年11月至2006年9月上海房价的变化,并采用GARCH模型族来分析上海房价的波动性。计量结果表明:房价历史信息能部分解释当期房价的变化;利率对房价具有显著的负影响;汇率对房价的影响为正;房价变化存在不对称效应,降息对房价的冲击大于加息引起的冲击。宏观调控政策效果分析结果显示:2005年3月—2005年5月出台的宏观调控政策在短期内对上海房价的上涨有抑制作用。 展开更多
关键词 garch模型 房价 利率 波动 上海
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SV和GARCH模型拟合优度比较的似然比检验 被引量:20
10
作者 余素红 张世英 《系统工程学报》 CSCD 2004年第6期625-629,共5页
讨论了在金融时间序列中广泛应用的两类波动性模型,即ARCH模型和SV模型的比较问题.从似然比原理出发,提出了一种基于随机模拟的似然比检验方法,阐明了利用该方法进行模型间比较的基本步骤,并利用基于随机模拟方法的似然比检验,分别比较... 讨论了在金融时间序列中广泛应用的两类波动性模型,即ARCH模型和SV模型的比较问题.从似然比原理出发,提出了一种基于随机模拟的似然比检验方法,阐明了利用该方法进行模型间比较的基本步骤,并利用基于随机模拟方法的似然比检验,分别比较了SV与GARCH(1,1)、SV与t GARCH对上海股市数据拟合优度,结果表明:SV模型对于上海股市时间序列数据的拟合好于GARCH(1,1)模型,而SV模型上海股市时间序列数据的拟合与t GARCH(1,1)模型效果相当. 展开更多
关键词 似然比检验 CARCH模型 SV模型 上海股市
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上证180指数的GARCH族模型仿真研究--对上证300指数的间接实证建模分析 被引量:15
11
作者 赵进文 王倩 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2008年第3期47-54,共8页
本文旨在运用GARCH族模型对即将作为股指期货标的物——上证300指数进行间接实证建模研究。本文使用上证180指数研究上证300指数具有可行性。分析结果表明:上海股市股价波动确实存在显著的GARCH效应和冲击持久效应,并存在较弱的杠杆效应... 本文旨在运用GARCH族模型对即将作为股指期货标的物——上证300指数进行间接实证建模研究。本文使用上证180指数研究上证300指数具有可行性。分析结果表明:上海股市股价波动确实存在显著的GARCH效应和冲击持久效应,并存在较弱的杠杆效应;收益率条件方差序列是平稳的,模型具有可预测性,GARCH-M(1,1)模型可以很好地拟合与预测上证180指数。该仿真模型可以较好地实现点对点的长期高精度预测,克服了传统预测模型只能进行短期预测的缺陷。这不仅对于投资者规避风险,开拓利润空间,而且对于我国资本市场的稳健发展,都具有重要的理论与实践指导意义。 展开更多
关键词 上证180指数 garch族模型 garch效应 杠杆效应 仿真
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我国股指期货的推出对股票现货市场波动的影响研究--基于Markov-Switching-GARCH模型 被引量:12
12
作者 华仁海 张朋 《南方经济》 CSSCI 2012年第10期115-122,共8页
为研究我国沪深300股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,本文采用Markov-switching-GARCH模型进行了实证分析。之前的文章主要通过引入虚拟变量的方法研究股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,由于它是采用外生变量刻画波动变化... 为研究我国沪深300股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,本文采用Markov-switching-GARCH模型进行了实证分析。之前的文章主要通过引入虚拟变量的方法研究股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,由于它是采用外生变量刻画波动变化的,因此不能反映波动的结构变化,而Markov-sw itching-GARCH模型采用Markov状态转换的GARCH模型,通过内生的方式识别不同的波动状态,这克服了现有研究中的不足。研究结果表明:Markov-switching-GARCH模型能够较好地刻画收益波动的结构变化;沪深300股指期货的引入并没有加剧现货市场波动,相反减缓了现货市场的波动,提高了股票现货市场的稳定性。 展开更多
关键词 股指期货 股票现货 波动性 Markov-switching-garch模型
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基于Copula-GARCH模型的上证地产股与金融股的相关性研究 被引量:6
13
作者 刘桂梅 赵丽 《浙江大学学报(理学版)》 CAS CSCD 2013年第2期140-145,共6页
利用Copula-GARCH模型,研究上证地产股指数和金融股指数收益率的相关性.利用边缘函数推断法(IFM)建立2个股指对数收益率的时间序列的GARCH(1,1)-t模型.对边缘分布概率积分变化后的2个服从均匀分布的序列,分别建立常相关的二元Copula模型... 利用Copula-GARCH模型,研究上证地产股指数和金融股指数收益率的相关性.利用边缘函数推断法(IFM)建立2个股指对数收益率的时间序列的GARCH(1,1)-t模型.对边缘分布概率积分变化后的2个服从均匀分布的序列,分别建立常相关的二元Copula模型,包括正态Copula函数、Clayton Copula函数、Gumbel Copula函数、t-Copula函数、SJC-Copula函数和时变相关的二元Copula模型.对2007年12月10日至2012年3月30日上证交易所地产股票指数和金融180股票指数进行实证分析,讨论2个行业的股票和行业本身的相关性. 展开更多
关键词 COPULA-garch模型 上证地产股指数 上证金融股指数 相关关系
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DDMRS-GARCH模型及其在上海股票市场的实证研究 被引量:8
14
作者 郭名媛 张世英 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2005年第4期367-373,共7页
提出了2阶马尔可夫结构转换波动模型———DDMRS-GARCH模型,DDMRS-GARCH模型引入了2阶马尔可夫链,使得波动状态转移概率不仅依赖于波动状态,同时还依赖于波动状态的持久时间.将DDMRS-GARCH模型应用于上海股票市场收益时间序列进行了实... 提出了2阶马尔可夫结构转换波动模型———DDMRS-GARCH模型,DDMRS-GARCH模型引入了2阶马尔可夫链,使得波动状态转移概率不仅依赖于波动状态,同时还依赖于波动状态的持久时间.将DDMRS-GARCH模型应用于上海股票市场收益时间序列进行了实证分析. 展开更多
关键词 马尔可夫结构转换波动模型 DDMRS-garch模型 股票市场 状态转移概率
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基于ARMA-GARCH的股指期货实证分析 被引量:3
15
作者 李丹 郑伟 +1 位作者 张伟伟 徐天群 《武汉理工大学学报(信息与管理工程版)》 CAS 2014年第5期690-694,共5页
基于沪深300股票指数期货的时间序列数据,研究了股指期货收益序列的平稳性,建立了ARMA-GARCH模型,通过模型中的均值方程和波动方程,发现初期期货市场上的交易状况偏向于风险厌恶型,得到了收益变化的循环周期大约为3.6天,股指期货市场的... 基于沪深300股票指数期货的时间序列数据,研究了股指期货收益序列的平稳性,建立了ARMA-GARCH模型,通过模型中的均值方程和波动方程,发现初期期货市场上的交易状况偏向于风险厌恶型,得到了收益变化的循环周期大约为3.6天,股指期货市场的波动存在ARCH效应和长记忆性特点。说明市场初期交易者对市场的信息反馈非常敏感和迅速,并且呈现出群体效应和连锁行为,有增大市场风险的可能。 展开更多
关键词 沪深300股票指数期货 平稳性 ARMA-garch模型 商业环 ARCH效应
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亚洲地区股票指数收益率的波动性研究——基于GARCH族模型 被引量:8
16
作者 刘璐 张倩 《区域金融研究》 2011年第1期34-39,共6页
为防范股票市场上的不确定性和风险,有效地度量股票指数收益率的波动性显得尤为重要。本文运用GARCH族模型,拟合了股票指数收益率的波动性方程,并实证研究了亚洲地区四个最具代表性国家:日本、中国、印度和韩国的股票指数收益率的波动... 为防范股票市场上的不确定性和风险,有效地度量股票指数收益率的波动性显得尤为重要。本文运用GARCH族模型,拟合了股票指数收益率的波动性方程,并实证研究了亚洲地区四个最具代表性国家:日本、中国、印度和韩国的股票指数收益率的波动性。结果表明:亚洲地区股票指数收益率的波动呈现出聚集性和持续性,股票市场存在着冲击的非对称性;中国和印度的股票市场抗风险能力比日本和韩国弱,股票指数收益率的波动性带来的负面影响更大。 展开更多
关键词 亚洲地区 股票指数 波动性 garch族模型
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基于GARCH模型的沪深300股指期货对现货市场波动性研究 被引量:3
17
作者 乔桂明 吴刘杰 《求是学刊》 CSSCI 北大核心 2012年第2期67-71,共5页
文章用全球金融危机全面爆发以来的样本数据,基于GARCH模型分析了沪深300股指期货上市前后我国股票价格指数的波动性,并对其信息传递功能进行了探讨。结果发现:沪深300股指期货的上市使得现货市场上的信息传递速度加快;总体来看,沪深30... 文章用全球金融危机全面爆发以来的样本数据,基于GARCH模型分析了沪深300股指期货上市前后我国股票价格指数的波动性,并对其信息传递功能进行了探讨。结果发现:沪深300股指期货的上市使得现货市场上的信息传递速度加快;总体来看,沪深300股指期货的上市在一定程度上降低了现货市场的波动性,但统计意义上并不显著,原因在于我国股指期货微观结构不完善,其功能尚未完全发挥。 展开更多
关键词 garch模型 沪深300股指期货 股价指数 波动率
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基于GARCH模型族的上证综指VaR计算 被引量:3
18
作者 刘小冬 陈俊 杜欢 《西安财经学院学报》 CSSCI 2015年第2期23-27,共5页
VaR已成为近年来国际广泛应用的风险度量方法。文章选取我国2008年至2012年每个交易日。上证综指的收盘价,结合GARCH模型族,在正态分布、t分布、GED分布三种收益率序列分布假设下,对VaR的值进行了分析和对比,并应用Kupiec提出的"... VaR已成为近年来国际广泛应用的风险度量方法。文章选取我国2008年至2012年每个交易日。上证综指的收盘价,结合GARCH模型族,在正态分布、t分布、GED分布三种收益率序列分布假设下,对VaR的值进行了分析和对比,并应用Kupiec提出的"失败频率检验法"进行了准确性检验,通过实证分析得出,采用TGARCH—GED模型能够较好地反映股市风险。 展开更多
关键词 上证综指 VAR方法 garch模型 准确性检验
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Garch-M模型的沪市险值实证研究 被引量:3
19
作者 王洪礼 李胜朋 李栋 《天津大学学报(社会科学版)》 2005年第5期366-368,共3页
由于我国股票市场每日报酬时间序列的非正态性和厚尾特性,且呈现波动集群性,基于正态假设的静态模型存在很大的缺陷,而Arch类模型具有良好的处理厚尾能力,能较好地描述股价等金融变量的波动特征,因此,将Garch-M模型引入VaR方法中,通过... 由于我国股票市场每日报酬时间序列的非正态性和厚尾特性,且呈现波动集群性,基于正态假设的静态模型存在很大的缺陷,而Arch类模型具有良好的处理厚尾能力,能较好地描述股价等金融变量的波动特征,因此,将Garch-M模型引入VaR方法中,通过实证分析,结果表明,Garch-M模型能显著提高预测的准确性。 展开更多
关键词 风险价值 异方差 garch-M模型 沪市
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GARCH族模型在上海股市分阶段对比分析中的应用 被引量:5
20
作者 卢志红 郑丕谔 《中国计量学院学报》 2004年第1期58-61,共4页
 应用GARCH模型族对上海股市1997年前后两个阶段的综合指数收益率进行建模分析.通过对股票收益率的基本统计量以及参数估计结果进行对比分析,从理论上定量地证明了投资者正在从以前的盲目投资逐渐地转变为理性投资,上海股市已经由市场...  应用GARCH模型族对上海股市1997年前后两个阶段的综合指数收益率进行建模分析.通过对股票收益率的基本统计量以及参数估计结果进行对比分析,从理论上定量地证明了投资者正在从以前的盲目投资逐渐地转变为理性投资,上海股市已经由市场初创过渡调整期进入了规范发展期,越来越遵循市场规范,日趋成为一个较成熟的市场. 展开更多
关键词 garch族模型族 理性投资 分阶段对比分析 上海 股票价格 股票市场
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