黄金期货与白银期货的动态相关性研究——基于GJR-MRS-SJC-Copula模型的分析

金银期货具有“尖峰厚尾”、波动聚集、有偏和非对称等特征。文章通过构建ARMA(p,q)-GJR-SkT模型刻画金银期货的边缘分布,接着引入Markov状态转换的MRS-SJC-Copula模型考察上期所金银期货主力合约间的动态相关性及结构。结果表明,金银期货间存在有偏和非对称等特征,同时都具有负向“杠杆效应”,其相依结构是动态变化的,且持续存在高低两种不同状态的概率转换;利空消息对当期金银期货的冲击较大,且下跌带来的冲击要大于上涨产生的影响;动态联动性的内部结构显示金银期货收益率受过去信息的持续影响,同时各自的基差变化对动态相关性影响显著;突发事件的冲击会使金银期货的上下尾发生结构突变,引发风险传染。

日本血吸虫SjCTPI和SjC23DNA疫苗联合免疫保护作用的研究

目的 探索 Sj CTPI和 Sj C2 3DNA疫苗联合应用保护性免疫的协同作用。方法 大量制备 pc DNA3.1- Sj CTPI和 pc DNA3.1- Sj C2 3的质粒 DNA。 4 8只 BAL B/ c小鼠分为 4个组 (A、B、C、D组 )每组 12只。 A组每鼠经双侧股四头肌注射 10 0 μg pc DNA3.1的质粒 DNA,为对照组 ;B组为Sj C2 3组 ,每鼠肌注 10 0μg pc DNA3.1- Sj CTPI的质粒 DNA;C组为 Sj CTPI组 ,每鼠肌注 10 0μgpc DNA3.1- Sj CTPI的质粒 DNA;D组为联合免疫组 ,每组肌注 10 0μg pc DNA3.1- Sj C2 3和 10 0μgpc DNA3.1- Sj CTPI质粒 DNA的混和物。分别于 0、14、2 8d免疫 3次。末次免疫后 30 d,每鼠经腹部皮肤攻击感染 (45± 2 )条日本血吸虫尾蚴。攻击后 4 5 d,剖杀所有小鼠 ,灌冲 ,收集成虫并计数。每鼠肝脏称重后剪碎 ,置 5 % KOH中消化 ,并计数虫卵数。比较各组间的减虫率和减卵率。结果 与对照组相比 ,Sj C2 3组、Sj CTPI及联合组的减虫率分别为 2 8.1%、2 9.1%和 4 1.5 % ,均非常显著地高于对照组 (P分别为 <0 .0 1,<0 .0 1,<0 .0 0 1) ,而联合组则又显著地高于单独 Sj C2 3组及单独 Sj CTPI组 (P均 <0 .0 5 )。三组的减卵率分别为 37.9%、4 4 .2 %和 6 1.4 % ,均非常显著地高于对照组 (P分别为 <0 .0 1,<0 .0 1,<0 .0 0 1) ,但?

日本血吸虫SjC23蛋白质疫苗对核酸疫苗免疫增强作用的研究

目的 研究 Sj C2 3蛋白质疫苗对 Sj C2 3DNA疫苗增强小鼠的免疫保护作用的效果。方法 分别构建和制备 Sj C2 3DNA疫苗 (pc DNA3.1- Sj C2 3)和 Sj C2 3大亲水片段融合蛋白质 (GST-HD)疫苗。把 48只 BAL B/ c小鼠随机分为 A、B、C、D 4组 ,每组 12只。 A组 (DNA和蛋白质疫苗联合免疫组 )每只小鼠分别在第 0、2周经股四头肌注射 10 0μg Sj C2 3质粒 DNA,在第 4周经背部皮下多点注射 5 0 μg GST- HD+5 0 μg CFA;B组 (Sj C2 3DNA组 )每只小鼠分别在第 0、2、4周经股四头肌注射 10 0 μg Sj C2 3质粒 DNA;C组 (蛋白质疫苗组 )于第 4周每鼠经背部皮下多点注射 5 0 μgGST- HD+5 0 μg CFA1次 ;D组 (对照组 )每鼠分别在第 0、2、4周肌注 10 0 μg pc DNA3.1。各组在末次免疫后 4周每鼠以 45± 2条日本血吸虫尾蚴攻击感染 ,攻击后 45 d剖杀小鼠 ,计数成虫及肝内虫卵数。在免疫前、末次免疫后和攻击后从小鼠尾静脉采血 ,分离血清 ,用 Western- blot法检测抗体反应。结果 联合组与质粒对照组相比 ,获得了 42 .9%的减虫率和 6 0 .0 %的减卵率 ,均显著高于单独Sj C2 3DNA疫苗组 2 8.1%的减虫率和 37.9%的减卵率 ,及单独蛋白质疫苗组 (GST- HD) 2 3.8%减虫率和 39.5 %的减卵率 (P均 <0 .0 5 )。联合组抗体水平?

日本血吸虫脂肪酸结合蛋白(SjC FABP)核酸疫苗诱导小鼠免疫保护作用研究

目的 研究日本血吸虫中国大陆株脂肪酸结合蛋白分子 (Sj C FABP)核酸疫苗对 BALB/c小鼠的免疫保护性作用。方法 根据 Sj C2 1.7分子基因序列合成 1对特异性引物 P1和 P2 ,并使其5’端分别带有 Bam H1、Xho1的酶切位点序列 ,采用 PCR方法从重组质粒 Sj C FABP-p UC19中扩增出特异性目的基因的开放阅读框序列 ,并在其翻译起始密码子处引入 Kozark序列。限制性酶切后的基因片段被亚克隆到真核表达质粒 pc DNA3 .1中 ,构建成重组真核表达质粒 Sj C FABP-pc D-NA3 .1,大量制备纯化的重组真核表达质粒。 48只 BAL B/c小鼠分为对照组、实验组、加强组。对照组每只小鼠的股四头肌注射接种 10 0μg质粒 pc DNA3 .1DNA,实验组以同样的方式注射 10 0μg重组质粒 Sj C FABP-pc DNA3 .1DNA,加强组除注射 10 0μg重组质粒 Sj C FABP-PCDNA3 .1DNA外 ,同时注射 P3 5 -pc DNA3 .1,P40 -pc DNA重组质粒各 10 0μg。每隔 2周免疫 1次 ,共免疫3次。第 3次免疫后的第 3 0天每只小鼠经腹部皮肤感染 (4 5± 1)条尾蚴 ,45 d后剖杀 ,计数各组小鼠肝虫卵数及成虫数。于免疫前及末次免疫后 2周分别经尾静脉采血 ,测定抗体水平。在第 2次免疫后第 10天各组取 2只小鼠处死 ,取股四头肌进行免疫组化分析。结果 免疫组化分析显示实?

日本血吸虫Sjc97 DNA疫苗免疫小鼠攻击感染后的组织细胞反应

目的观察日本血吸虫副肌球蛋白核酸疫苗（Sjc97DNA）免疫宿主攻击感染后的皮肤及肺组织反应。方法105只C57BL／6小鼠，随机分成Sjc97DNA疫苗组、空质粒对照组和感染对照组。前两组分别以Sjc97DNA核酸疫苗、空质粒经后腿胫前肌免疫C57BL／6小鼠共2次，每次间隔3周。末次免疫后3周攻击感染，3组小鼠经腹部皮肤攻击感染日本血吸虫尾蚴（800＋50）条。于攻击感染后6、18、24、48、72、96、120h，每组分别剖系5只小鼠，取腹部皮肤及／或肺组织作病理观察。结果Sjc97DNA疫苗免疫小鼠攻击感染血吸虫尾蚴后，皮肤炎症反应出现早，炎症细胞杀童虫现象明显，炎症反应强烈，且持续时间长，嗜酸性粒细胞浸润百分比高；而空质粒对照组和感染对照组皮肤炎症轻，持续时间短，杀虫现象不明显。Sjc97DNA疫苗免疫鼠攻击感染后肺部出血斑点出现时间（72h）迟于空质粒对照组和感染对照组（48h）。72～120h，Sjc97DNA疫苗组小鼠肺部局灶性炎症明显，肉芽肿样结节形成，但肺泡壁多正常；而空质粒组和感染对照组小鼠肺组织炎症轻，但肺泡壁水肿有较多红细胞渗入。结论Sjc97DNA疫苗免疫增强了小鼠皮肤及肺组织的细胞反应及其杀童虫作用。

Fe_3O_4@SJC固定床吸附去除亚甲蓝及其再生

通过热裂解法经一步合成了Fe3O4@SJC复合吸附剂,并对其进行了XRD、SEM结构表征和磁性检测。结果表明,沙棘枝炭(SJC)呈无定形态,Fe3O4晶型为面心立方型。微观负载Fe3O4纳米颗粒使得Fe3O4@SJC复合吸附剂展示出了宏观磁性。运用BBD型响应面法建立了Fe3O4@SJC固定床吸附去除亚甲蓝固定床反应器的吸附模型,对其响应面进行了分析。结果表明,响应面法建立的模型可准确描述吸附过程,且随着流速、浓度的降低和p H的升高,去除率增大。再生实验表明,该铁系非均相Fenton氧化可有效实现吸附剂的再生重复利用。

中国债券市场与股票市场间波动溢出效应——基于SJC-Copula模型的分析

本文基于SJC-Copula模型分析债券市场和股票市场间的波动溢出效应,并以此进一步分析波动溢出效应对债券市场风险规避能力的影响。研究选取2003年3月31日至2009年8月31日中信标普国债指数日数据和上证指数日数据,验证了两市波动溢出效应的存在性,同时发现波动溢出效应显著增强了债券市场规避风险的能力。

SJC6-15型CTD专用卡盖式采水器

概述了 SJC6 - 15型 CTD专用卡盖采水器的构造、特点及工作原理 ,重点对采水器瓶体材料。

基于SJC-Copula的商业银行汇率风险的度量及对策分析

自2005年人民币汇率制度改革以来,人民币汇率弹性越来越大,各类金融机构对汇率风险的重视程度也在与日俱增。在此背景下,构建了商业银行汇率风险度量的SJC Copula模型,并以国内商业银行数据进行了实证研究,结果表明商业银行汇率风险的下尾风险较为显著,而上尾相关系数则会因不同的汇率而表现出一定的差异性。基于此,我国商业银行应该加强风险监测,提高风险管理的战略地位,引进汇率风险管理专业人才以及调整银行的币种结构等。

基于SJC Copula模型的国际能源市场相依关系研究

选取原油、煤炭以及燃料乙醇市场代表国际能源市场,利用AR(1)-GJR(1,1)-t模型构建边缘分布,并在此基础上比较静态与时变SJC Copula的拟合状况,并对拟合较好模型的参数估计结果进行分析。研究结果表明,国际能源市场间并没有表现出明显的动态相依关系;能源市场间的下尾相关系数均大于上尾相关系数,其同时下跌的可能性较大;并且原油与煤炭市场间出现同时下跌的可能性最大。

基于SJC-Vine-Copula函数的保险业上市公司风险的关联度研究——系统性风险的视角

关联度风险是导致系统性风险的主要原因。研究保险公司的关联度风险需要考虑风险增加的相关性和风险降低的相关性,即关联度的非对称性。本文使用市场导向的KMV模型测度保险公司的风险并形成时间序列,之后使用SJC-Vine-Copula函数研究分析保险公司风险之间的关联度。实证分析结果表明,保险公司在风险增加和风险降低之间的关联度具有非对称特征。一些保险公司之间风险增加的关联度高于风险降低的关联度;一些保险公司之间风险降低的关联度大于风险增加的关联度。此外,从各个年份的关联度风险来看,保险公司之间的关联度呈现出时变的特征和异质性特征,不同年份以及不同保险公司之间的关联度特征较为复杂,但非对称性明显。基于关联度视角来看,中国保险业在2013年系统性风险最高。整体而言,新华保险和中国平安、中国人寿和中国太保关联度较强,监管应重点关注中国平安。

基于MRS-SJC-Copula模型对A股与港股的动态联动性研究

由于经济增长周期变化,导致不同股票市场存在高低状态转换的现象,在研究不同股票市场之间联动性的研究时,需要考虑股票波动均值和方差两种结构变化.基于具有马尔可夫状态转换的动态SJC-Copula,结合修正ICSS算法对我国内地股票市场和香港股票市场之间的联动性进行方差结构突变点的检验.实证结果表明:国内和香港股票市场之间存在非线性非对称的时变相依性,并持续存在高低两种不同状态的概率转换.股票指数由于动态联动受到负面消息的下跌幅度大于正面消息的变化幅度,且上下尾部均受上期信息的持续影响."沪港通"、"深港通"、中美贸易战等因素使得其上下尾部发生结构突变,内地与香港股票市场的联动性增大和市场波动幅度趋强.

细胞外基质蛋白mindin的原核表达及对日本血吸虫Sjc23抗原的免疫增强作用研究

根据GenBank中公布的鼠源spon2基因序列,合成全长基因片段,用BamHⅠ和Hin dⅢ双酶切后将目的片段插入表达载体pET-22b(+)中,构建pET-22b-mindin重组质粒,并转入大肠埃希菌BL21(DE3)后用IPTG进行诱导表达,产物经SDS-PAGE、Western blot进行检测。将表达蛋白与日本血吸虫抗原Sjc23联合免疫小鼠,ELISA检测抗体效价。结果表明,构建了重组表达载体pET-22b-mindin,获得了高表达rmindin的BL21(DE3)细胞株,并且mindin对于Sjc23刺激机体产生抗体有一定的增强作用。研究结果为进一步探讨mindin作为一类新型的免疫增强剂,在寄生虫抗感染免疫方面的应用奠定了基础。

SJC型水泥土搅拌桩浆量监测记录仪的应用

采用SJC型流量仪监测系统来控制深层搅拌桩施工质量 ,对成桩过程中掌握注浆量的分布、控制桩顶、桩底标高以及确保施工桩长、杜绝断浆现象提供了施工数据 ,而且也为检验、验收部门提供反映搅拌桩质量的第一手资料 。

沪深300股指及期货波动率聚集性研究——基于Markov机制转换SJC Copula模型

选取沪深300指数及沪深300股指期货当月连续合约日内5 min高频交易数据为研究对象,研究我国股票期现货市场波动率聚集性及尾部动态特征。结果显示:三状态Markov机制转换SJC Copula模型比其他模型能更好地刻画波动率的相关性结构,沪深300指数和股指期货波动率的尾部均存在明显非对称特征及动态特征,上尾相关性均大于下尾相关性,股指期货的高波动率聚集比沪深300指数高波动率聚集具有更高的发生概率,而低波动率聚集具有相反的发生概率。

基于SJC Copula模型的银行业与房地产业动态相依性及其结构突变

引入SJC Copula模型来刻画中国房地产业与银行业在2000~2013年的的动态相依性,并进一步分析这种动态相依性的结构突变特征。研究结果表明:SJC Copula函数相比常见的其他Copula函数能更好地刻画房地产和银行业之间的动态相依结构;房地产业与银行业之间存在具有显著持续性的上(下)尾相依性,而且随着收益率的变化而呈现出非对称和非线性变化特征,主要表现为随着收益率的上升,条件上尾(下尾)相关系数将减小,但上尾相依性系数的下降幅度比下尾相依性系数要大,这说明房地产业和银行业之间的相依性的变化显著依赖于过去的收益的变化并且存在反向关系。房地产业与银行业之间的上(下)尾时变相关系数均具有"自相关、有偏、ARCH效应"的非正态分布特征,而且存在多个结构突变点;这些突变点发生日期附近往往伴绥着我国重大房地产金融调控政策的出台,具有明显的政策效应,但不具有持久性。

时-频域视角下最优套期保值比率研究——基于集成EEMD-SJC Copula-GARCHSK模型

针对以往套期保值比率估计模型忽略多时间尺度价值和忽略高阶矩波动时变特征的不足,本文基于时-频域视角,将EEMD方法和GARCHSK方法引入到套期保值比率估计过程中.同时也鉴于分解后的各个时间尺度上建模结果仅能包含单一频率信息,又采用"分解-集成"思想,将各个时间尺度上的建模结果进行集成,最大限度挖掘有效信息,兼容不同时间尺度特征.基于以上工作,本文最终提出集成EEMD-SJC Copula-GARCHSK套期保值比率估计模型.采用我国沪深300期现货数据,本文进行了套期保值实证检验和分析,结果表明:无论在全样本还是样本外套期保值检验,本文提出的模型在收益、修正后夏普比率、平均套期保值比率、效用水平四个指标上明显优于对照组,但是由于集成EEMD-SJC Copula-GARCHSK模型包含了高频时间尺度信息且多目标集成的原因,在方差减少率指标上表现稍逊色.稳定性检验佐证了以上结论.本研究对于投资者优化资产配置、风险管理以及期现货间相依结构刻画等方面具有现实意义和理论价值.

次贷危机对亚洲股市尾部极值风险传导的影响研究

本文针对股市日收益率序列的自相关、波动聚集性和杠杆效应等典型事实特征,首先运用AR(1)-GJR(1,1)模型捕获各股指收益率的标准残差序列;在此基础上,应用极值理论构建边缘分布模型,并运用时变Symmetrized Joe-Clayton Copula函数估计股市间的尾部极值动态相依系数;最后结合格兰杰因果检验的结果,对比分析了美国次贷危机爆发后,股市间极值风险传导强度以及风险传导方向的变化,从而得到次贷危机对亚洲股市尾部极值风险传导效应的影响作用。

中国沪市A股与东亚主要股市间相依性结构研究——基于半参数copula方法的实证分析

鉴于协整分析、线性格兰杰因果检验和多元相关性分析在研究大陆股市与世界其他股市间相依性时存在的缺陷,从而可能造成研究结果的分歧,运用半参数copula方法研究发现,沪市A股与东亚主要股市间存在明显的相依性。特别是在次贷危机中,沪市A股与东亚主要股市间还呈现一定程度的感染,这种感染表现为市场间的一般相依性的增强。另外,在异常事件发生时,沪市A股与恒生指数、日经指数及韩国综合指数的尾部相依性存在非对称性,它们间发生同跌的可能性更高,而沪市A股指数与中国台湾加权指数及海峡时报指数的尾部相依性基本对称,它们间发生同涨、同跌的概率几乎均等。

危机传染背景下多元资产组合风险模型测度效果研究

本文以香港恒生指数、德国法兰克福DAX指数和美国S&P500指数为对象,将三个股指收益组成资产组合。分别以次贷危机和欧债危机爆发为界限,将样本划分为三个时间区间。基于时变SJC-Copula-EVT模型,分别构建VaR和ES风险模型,并通过后验分析方法对比研究风险模型在各个时段的测度精度。研究表明,危机爆发后,VaR模型对资产组合多头头寸的风险测度精度有所提高;而时变SJC-Copula-EVT-ES模型则对资产组合极端风险测度表现出良好的预测效果。