巴西电信行业投资分析——以TIM Participa??es S.A公司为例

随着中国经济实力的不断增强和"走出去"战略的不断深化,中国在拉丁美洲的经济参与度越来越高,巴西是拉丁美洲重要的经济体,也是金砖国家合作机制中中国重要的合作伙伴,加强对巴西具体投资行业的研究,对于深化两国经贸合作有着重要意义。本文使用折旧现金流模型和相对估值Comps模型,对巴西第一大电信公司TIM Participa??es S.A的股票价格和潜在风险进行评估和分析。未来中国企业在投资巴西电信行业时,应特别关注行业发展潜力、行业盈利能力,防范公司可能面临的税收政策变动风险、行业竞争风险、技术创新风险以及通货膨胀风险等。