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中国商业银行脆弱性指数与资产价格关系研究 被引量:4
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作者 徐国祥 刘璐 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2018年第7期47-53,共7页
采用因子分析法,选取商业银行不良贷款率、拨备覆盖率、存贷比、资本充足率、成本收入比、净息差、非利息收入占比、净利润8个指标,衡量中国商业银行脆弱性,并构建2010年第四季度至2017年第一季度的中国商业银行脆弱性指数CCFI;首次使用... 采用因子分析法,选取商业银行不良贷款率、拨备覆盖率、存贷比、资本充足率、成本收入比、净息差、非利息收入占比、净利润8个指标,衡量中国商业银行脆弱性,并构建2010年第四季度至2017年第一季度的中国商业银行脆弱性指数CCFI;首次使用TVP-VAR模型研究CCFI与房地产价格、汇率以及股价的关联性,实证结果表明:第一,2010—2015年中国商业银行不脆弱,2015—2017年中国商业银行脆弱,且脆弱性情况严峻。第二,短期内房地产价格对CCFI有正向引导作用,但长期有负向引导关系;短期内汇率对CCFI有负向引导作用;短期内股价对CCFI有负向引导作用,长期有正向引导作用。 展开更多
关键词 商业银行脆弱性指数 资产价格 TVP-VAR模型 因子分析法 关系研究
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利率市场化进程中利率渠道的动态变化机制研究 被引量:2
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作者 宋杨 《金融理论与实践》 北大核心 2017年第2期32-37,共6页
借助带有随机波动率的TVP-VAR模型,实证研究了利率市场化进程中利率渠道传导效应的动态变化。实证研究显示,随着我国利率市场化改革的推进,货币政策市场利率渠道的传导效应在不断增强,管制利率渠道的传导效应在不断减弱,市场利率传导效... 借助带有随机波动率的TVP-VAR模型,实证研究了利率市场化进程中利率渠道传导效应的动态变化。实证研究显示,随着我国利率市场化改革的推进,货币政策市场利率渠道的传导效应在不断增强,管制利率渠道的传导效应在不断减弱,市场利率传导效应的不断增强主要是我国经济金融环境不断深化的结果。基于以上实证结果,给出了我国进一步完善利率渠道传导机制的相关政策建议。 展开更多
关键词 利率市场化 利率传导机制 货币政策 TVP-VAR模型
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银行ESG表现能缓释实体经济对银行的风险溢出吗?
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作者 马亚明 蒋铭磊 胡春阳 《湖南科技大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第5期64-75,共12页
基于“实体—金融”风险传导框架,采用2010年第4季度至2022年第3季度16家上市银行数据,考察银行ESG表现对于实体经济对银行风险溢出的影响及其传导机制。研究发现银行ESG表现整体上发挥了风险缓释效应,且在国有银行、系统重要性银行中... 基于“实体—金融”风险传导框架,采用2010年第4季度至2022年第3季度16家上市银行数据,考察银行ESG表现对于实体经济对银行风险溢出的影响及其传导机制。研究发现银行ESG表现整体上发挥了风险缓释效应,且在国有银行、系统重要性银行中更为明显。细分指标后,发现风险缓释效应体现在治理上,环境和社会层面上责任履行反而体现为风险加剧效应。机制检验表明银行提升ESG表现将会通过降低影子银行规模、贷款集中度以及不良贷款率等渠道发挥风险缓释效应,但也会增加主动风险承担进而提高风险溢出。最后,在经济周期下行、经济政策不确定性上升以及新冠疫情冲击下,银行ESG表现的风险缓释效应则会受到一定程度的削弱。 展开更多
关键词 银行ESG表现 实体经济对银行的风险溢出 MF-TVP-VAR 影响机制 外部环境
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金融科技发展对金融机构系统性风险的影响——基于时变视角的实证研究 被引量:6
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作者 安起光 徐伟栋 李青召 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2023年第3期556-570,共15页
本文基于2011-2020年金融科技关键词的百度搜索指数,通过动态因子模型构建我国金融科技发展指标;利用沪深两市金融机构的相关数据,基于DCC-GJR-GARCH模型构建我国金融机构系统性风险指标。然后通过TVP-VAR模型,在控制宏观经济变量和微... 本文基于2011-2020年金融科技关键词的百度搜索指数,通过动态因子模型构建我国金融科技发展指标;利用沪深两市金融机构的相关数据,基于DCC-GJR-GARCH模型构建我国金融机构系统性风险指标。然后通过TVP-VAR模型,在控制宏观经济变量和微观金融市场变量的条件下,研究了我国金融科技发展对金融机构系统性风险的动态时变影响。实证结果表明:我国金融科技发展对金融机构系统性风险的影响有显著的时变特征,在金融科技发展初期,金融科技发展会增大金融机构系统性风险;随着金融科技进一步发展,金融科技发展会降低金融机构系统性风险。通过对金融机构进一步分类实证,发现金融科技发展对银行类金融机构系统性风险的影响更显著。 展开更多
关键词 金融科技 金融系统性风险 动态因子模型 DCC-GJR-GARCH模型 TVP-VAR模型
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美联储加息对中国经济的影响效应 被引量:6
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作者 马理 彭承亮 《上海经济研究》 CSSCI 北大核心 2019年第7期115-128,共14页
自2015年以来,美联储连续九次加息,美国的加息对中国产生了较强的溢出效应。以往学者较少关注美国加息对中国的投资、消费与进出口的全面的结构性影响,以及美国加息对中国经济影响的传导路径,因此难以有针对性地提出应对措施与政策建议... 自2015年以来,美联储连续九次加息,美国的加息对中国产生了较强的溢出效应。以往学者较少关注美国加息对中国的投资、消费与进出口的全面的结构性影响,以及美国加息对中国经济影响的传导路径,因此难以有针对性地提出应对措施与政策建议。本文使用时变参数向量自回归(TVPVAR)模型,检验了美国加息可能存在的通过利率、汇率、股价和物价对中国的投资、消费与进出口的影响效应。研究结论显示:美国加息导致了中国国内投资下降、消费减少、进出口增加,而且中资企业会比外资企业承担更大的压力。相应的政策建议是:央行应向市场适度地定向补给流动性,政府应加大减税降费的力度,继续发挥进出口对于产业和需求结构的拉动作用,同时应警惕西方发达国家可能通过贸易转嫁风险。 展开更多
关键词 美国加息 中国经济 投资 消费 进出口 tvpvar
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我国货币政策宏观调控效应的时变特征 被引量:5
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作者 邓创 席旭文 《吉林大学社会科学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第4期75-83,173,共9页
通过建立时变参数向量自回归模型,分析我国实际同业拆借利率、实际贷款利率和实际利率缺口对通货膨胀率、产出缺口和失业变化率的冲击影响,以此考察我国货币政策宏观经济调控效果的时变特征。分析结果表明,我国货币政策对失业率的调控... 通过建立时变参数向量自回归模型,分析我国实际同业拆借利率、实际贷款利率和实际利率缺口对通货膨胀率、产出缺口和失业变化率的冲击影响,以此考察我国货币政策宏观经济调控效果的时变特征。分析结果表明,我国货币政策对失业率的调控效果没有明显的时变特征,但对通货膨胀和经济波动的冲击影响却呈现出明显的弱化趋势。相比之下,实际利率缺口对目标变量的逆风向调控效果最为显著,实际贷款利率冲击次之。这些研究结果为进一步推进我国利率市场化改革、提高货币政策宏观调控的前瞻性和有效性提供了有益的经验参考和政策启示。 展开更多
关键词 货币政策 产出缺口 通货膨胀率 失业率 时变特征 TVP-VAR模型
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