数字产业化与产业创新效率——基于TrueFESFA模型的估计

党的二十大强调要加快实施创新驱动发展战略,提高科技投入效能和科技成果转化水平。文章基于数字核心产业的内涵,构建相关指标体系并利用主成分分析法测算了反映地区数字经济核心产业发展水平的指数--数字产业化指数,在分析数字产业化赋能产业创新效率的作用机理的基础上,利用2003-2020年我国省级面板数据,实证检验了数字产业化对高技术产业创新效率的影响。研究发现:1)2003年以来,中国数字产业化指数呈显著上升趋势,但区域发展差异和“数字鸿沟”特征明显。2)数字产业化能够显著提升高技术产业的研发效率和成果转化效率。但这种赋能主要来自于数字技术应用业和数字要素驱动业,数字产品制造业和服务业的影响较小。3)数字产业化的影响具有显著的区域异质性,对西部东北部的研发效率和东中部的成果转化效率的促进效应更大;本地数字核心产业的发展对邻近地区的空间溢出效应较弱。4)基于真实固定效应随机前沿模型(TrueFE SFA)的效率估计表明,2003年以来中国高技术产业的研发效率和成果转化效率均存在显著上升趋势,中西部追赶趋势明显,区域差距不断缩小。最后,根据研究结论提出相关对策建议。

Modelling energy efficiency in China:a fixed-effects panel stochastic frontier approach

This paper combines energy demand modelling with stochastic frontier analysis to investigate the changing trends,variations and determinants of energy efficiency for 27 Chinese provinces over the period 1995 to 2014.An aggregate‘frontier’energy demand function and an efficiency function are estimated simultaneously.We obtained several findings.First,the energy intensity is not a particularly good indicator of energy efficiency.Second,the energy efficiency levels for all the provinces improved during the sample period,but the current efficiency levels are still low,implying great potential for energy saving.In addition,the energy efficiency gap among the provinces seems to have widened over the past 20 years,as the variance has increased by almost three times.Finally,technological progress driven by new investment and the development of market mechanisms are two important drivers of energy efficiency improvement.

长三角地区工业细分行业碳效率评价及其影响因素分析

由浙江、江苏、安徽和上海组成的长三角地区是国内经济发展高地,同时也是高碳排放区域。研究长三角地区细分行业碳效率特征及其影响因素,不仅对这一地区实现低碳发展目标具有重要意义,也对全国其他地区未来低碳发展具有较为重要的指导意义。利用固定效应随机前沿模型对2014至2019年三省一市37个行业进行了碳效率测算,并对各地区工业碳效率动态变化进行了分析;然后,基于随机前沿模型方法对碳效率影响因素进行了探究;最后,应用不同生产函数形式和去极端值的方式验证了本模型的稳健性。研究结果表明,长三角地区三省一市的高碳效率行业存在明显差异,且主要受行业专业化程度以及环境规制强度的影响,国有资产占比对碳效率的影响在安徽省显著。此外,提高专业化程度是持续推动碳效率水平提高的关键性因素,环境规制能快速推动部分行业提高碳效率,但是无法推动地区工业碳效率的长期进步。

老龄化、财政负担与R&D投资

人口老龄化的加重会造成社会保障支出的增加,这是否会导致政府在R&D方面的支出不足?本文基于我国的省际面板数据,运用固定效应面板随机边界模型对此进行检验。研究发现:无论是采用虚拟变量法还是内转换法进行估计,人口老龄化对政府R&D支出约束部分均有显著的影响,这表明地区老龄抚养比的加重使得政府的R&D支出低于最优支出,尽管回归结果显示政府R&D支出效率较高,但依然存在个体老龄化程度不同的效率差异和区位效率差异。

数字经济影响中国区域创新效率差距的双边效应

本文基于2011—2020年30个省份的面板数据,采用双边随机前沿模型实证检验和分析数字经济对区域创新效率差距的双边效应。研究结果显示,数字经济发展对区域创新效率差距存在马太效应和趋同效应,且趋同效应强于马太效应,总体上数字经济发展有利于弥合区域创新效率差距;期间数字经济的马太效应不断减弱,趋同效应逐步增强,净效应呈现由正转负的U形时间分布特征;同时,数字经济显著缩小了三大区域的创新效率差距,但净效应强度呈现东中西依次递减的趋势,且净效应随着人力资本、基础设施和金融发展水平提升呈现不断变小的发展趋势。上述结论对于缩小区域创新效率差距具有重要意义,应从加快地区数字经济发展、实施差异化数字引导和支持策略、提高创新环境质量等方面采取针对性措施,提升数字经济对区域创新效率差距的弥合作用。

注册制下IPO定价有效吗?——以创业板市场为例

2023年2月1日,我国正式启动全面实行股票发行注册制改革,在此制度下,新股首发定价是否有效,对投资者、上市公司、承销机构、监管者等各方而言无疑都是一个值得关注的问题。在梳理国内外新股发行定价有关文献的基础上,构建基于成本函数的单边随机前沿模型,并利用创业板上市公司股票首发数据和公开财务数据,依次使用OLS、MLE和单边随机前沿估计等方法对新股首发定价的有效性进行检验。结果发现,注册制下创业板股票首发定价存在明显的溢价效应。据此从监管者视角,提出未来监管应重点提高承销商的定价能力和自我约束,同时进一步强化投资者教育,培育理性投资理念,以推动创业板市场健康发展。

平滑转移空间随机前沿模型的贝叶斯估计

经济数据常存在空间相关性,忽略空间相关性会引发内生性问题,导致相应估计量有偏且不一致。空间随机前沿模型在随机前沿模型的基础上考虑了生产单元的空间相关性,更利于效率测算。然而现有空间随机前沿模型的生产函数形式单一,适用性较差,实证分析存在局限性。文章在空间随机前沿模型中引入平滑转移效应,构建了平滑转移空间随机前沿模型,该模型同时考虑了空间相关性和个体异质性,适用性较佳。为丰富估计方法,同时采用极大似然方法和贝叶斯方法估计模型,其中极大似然估计的核心在于推导对数似然函数、对数似然函数的最优化以及使用JLMS法估计技术效率,贝叶斯估计的核心在于推导未知参数的后验分布及执行MCMC抽样。数值模拟结果显示:(1)极大似然估计和贝叶斯估计的估计精度均较高,其中贝叶斯估计的估计精度略高于极大似然估计;增加样本容量,贝叶斯估计和极大似然估计的估计精度更高。(2)若忽略空间效应或者平滑转移效应,则估计精度较低。

中国企业研发效率动态演进的背后:市场化改革的力量

本文基于1999—2011年中国省际高新技术产业层面的研发数据，综合运用生产要素产出弹性模型和格林（2005）提出的真正固定效应随机前沿模型，实证检验了市场化改革对企业研发效率动态演进的实际影响效应，并进一步探析国有经济和行业保护政策在市场化改革塑造企业研发效率的过程中所扮演的角色。基于产业维度的核算结果表明，研究期间中国高新技术企业整体研发效率大约偏离最优效率37％～44％，但其在市场化进程中表现出稳步提升的动态演进趋势，研发中间产出效率和最终产出效率分别从1999年的0．403和0．523（0．490）提高到2011年的0．713和0．766（0．755）。更为重要的是，经验证据表明市场化改革确实是推动中国高新技术企业研发效率持续动态增进的背后驱动力量；但国有经济和行业保护政策显著抑制了市场力量对企业研发效率塑造能力的充分发挥，具体表现为市场化改革在国有经济和保护性行业中不仅无法起到提升研发效率的作用，反而还可能具有损害企业研发效率的负面影响。

基于异质性随机前沿模型的人力资本创新效应研究

运用异质性随机前沿模型实证分析了人力资本对中国区域创新效率及其稳定性的影响。结果表明:人力资本存量对区域创新效率及其稳定性具有显著促进作用,高中、本科和研究生人力资本增加能促进区域创新效率提高,受教育程度越高,作用越大,但大专人力资本对区域创新效率有抑制作用,人力资本教育结构对区域创新效率的稳定性也有显著影响;人力资本存量增加能提高人力资本的创新效应,在东、中和西部存在显著异质性。最后提出,可通过增加义务教育年限、提高人力资本水平;优化人力资本教育结构,提高高层次人力资本的比重;加大R&D资源投入,形成人才和资金的有效匹配等政策措施,促进区域创新效率提升。

供给侧改革视角下我国物流业的技术效率评价——基于生产前沿模型和β收敛的实证

供给侧结构性改革是从供给、生产端入手,使要素实现最优配置,提升经济增长的质量和数量的过程。物流业既是其他产业发展的供给方,又对最终的需求实现具有重要影响,供给侧改革对于物流业的发展,必然产生重大作用。本文以2005~2014年中国30个省区的面板数据为基础,利用随机前沿的技术生产前沿可改进区间来估计供给侧改革在物流业的作用空间。研究发现：物流技术效率逐年增长,但近年出现下降趋势,东部地区的物流技术效率最高,中部居中,西部最低。β收敛分析结果显示：物流技术效率存在条件收敛,重点应从产业结构、创新环境以及物流专业化程度3个方面开展物流业的供给侧结构性改革。

广东省科技企业孵化器技术效率测度及特征分析

基于2015—2017年广东省1663家科技企业孵化器样本数据,运用基于产出距离函数的真实固定效应随机前沿模型,对广东省科技企业孵化器的技术效率进行实证测度及特征分析。研究结果表明:广东省科技企业孵化器的技术效率仅为0.370,但呈逐年提升趋势;广州和深圳等经济发达城市的科技企业孵化器的技术效率普遍偏低,河源、汕尾、潮州、湛江、茂名和韶关等经济欠发达城市的科技企业孵化器的技术效率相对较高,说明广东省科技企业孵化器在资源投入和孵化产出匹配上有较大的提升空间;广东省科技企业孵化器中,非国家级、综合型与创立时间较短的科技企业孵化器具有更好的技术效率表现。

中国城市消费结构内部差异实证研究

由于地域辽阔和经济转型,中国不同地区、不同城市之间的消费结构差异的存在以及存在怎样的内部差异,是涉及中国经济持续增长的一个难解之谜。文章利用面板数据模型研究了中国六个大城市的消费结构,通过组别因子量化分析了各城市消费结构的内部差异,通过时间因子定量分析了这些大城市消费结构的总体变动趋势。实证结果表明,组别因子和时间因子都具有统计上的显著性,固定效应模型拟合结果既优于线性支出系统模型,又在大多数情况下优于随机效应模型。

我国制造业产能过剩问题研究

准确衡量和判断真实的产能过剩程度及其成因是科学化解产能过剩的前提。本文利用固定效应随机前沿模型测度了1980—2014年制造业分行业的产能利用率,并采用动态面板模型和系统GMM方法考察产能过剩的成因。2008年金融危机以前,我国制造业产能过剩表现为一般性、局部性和周期性;近几年的产能过剩呈现出复杂性、全局性甚至长期性特征,并且有从传统产业向新兴产业蔓延的趋势。三个层次的因素共同推动制造业产能过剩,而研发创新缓解供求关系结构性矛盾的机制尚未奏效,导致制造业产能过剩治理出现"久治不愈"现象。矫正体制性扭曲、刺激企业供给创新和激发企业有效投资,是缓解供求关系结构性矛盾、化解产能过剩的根本出路。

经营效率与银行特许权价值——基于中国上市银行的实证研究

采用个体效应随机前沿模型估计2003~2013年中国商业银行的技术效率变化、技术进步和规模效率变化,测算广义Malmquist全要素生产率指数,并分析它们与银行特许权价值的关系。研究发现：（1）样本期中国商业银行的平均技术效率达0.95,呈逐年改善趋势;全要素生产率年均增长4.14%,其原因首先是技术进步,其次是技术效率的改善和规模效率的提升。（2）银行的经营效率越高,将特许经营条件和优势转化为经营效益的能力越强,银行的特许权价值越高。（3）银行利用特许权创造价值的能力主要表现为资源配置能力和规模化经营能力,技术进步的作用相对有限。

基于随机前沿生产模型的IPO抑价分解与滞后效应研究

为了探究我国A股市场IPO抑价现象的原因,在随机前沿生产模型的基础上对IPO抑价进行了分解,得到IPO发行价格的边界值。实证结果表明,IPO定价效率为99.14%,证实了样本期间的发行人故意抑价行为,但并不显著。进一步对二级市场进行研究,构建得到GARCH(1,1)是IPO首日抑价率的最优拟合,证实了新股抑价滞后效应的存在性。最后,根据新股发行改革时间点划分样本区间,得到了滞后性逐渐减弱的实证结论,这对IPO发行制度向市场化的注册制改革方向提供了支持。

粤港澳大湾区城市创新效率测算

文章通过引入效率方程、个体固定效应以及被解释变量的空间滞后项,构建了固定效应空间滞后随机前沿模型(FE-SAR SFM),运用该模型的极大似然估计方法对粤港澳大湾区11个城市的创新效率进行测算。结果表明:(1)粤港澳大湾区的发明专利研发活动具有显著的“溢出效应”;(2)粤港澳大湾区的专利研发活动的规模报酬不变;(3)粤港澳大湾区城市的创新效率空间分布与专利授权数的空间分布存在差异,专利研发中的资源配置存在改进空间。

中国制造业劳动生产率增长来自全要素生产率变动还是要素积累效应——基于状态空间随机前沿面板模型的计量分析

基于超越对数生产函数构建具备时变截距项和时变斜率参数的随机趋势模型,采用卡尔曼滤波和卡尔曼平滑算法估计模型参数,并运用制造业劳动生产率增长分解方法分析制造业劳动生产率增长来源,识别全要要生产率变动、资本和中间投入要素积累效应对制造业劳动生产率增长的贡献。结果表明:资本投入和中间投入的一阶斜率参数具有显著的时变特征,且中间投入的一阶斜率参数远高于资本投入,各省中间投入要素积累效应对制造业劳动生产率增长的贡献远高于资本投入要素积累效应和全要素生产率变动,全要素生产率变动对制造业劳动生产率增长的相对重要性强于资本要素积累效应;由于资本和中间投入一阶系数显著时变上升,资本和中间投入的技术进步偏离成为全要素生产率变动的重要来源,且对制造业劳动生产率增长具有显著的正向影响。

能源效率内生化、回弹效应非对称性与减排潜力估算——基于中国城市电力数据的实证分析

能源回弹效应是能源与环境政策目标的重要威胁。通过构建附加回弹效应的能源需求随机前沿模型,利用2006—2017年中国100个城市电力消费数据,分别测算了工业及居民用电的能源效率与回弹效应,并分析了电价调整政策的影响及电力行业潜在的节能减排贡献。研究发现,中国工业与居民用电的能源效率均为非有效,均存在较高程度的部分回弹效应。居民用电的回弹效应存在价格非对称性,而工业用电的回弹效应是对称的。工业电价下降10%时会使其回弹效应增加15.55%,电力消费增加9.47%;实施居民阶梯电价会使其回弹效应降低20.15%,电力消费下降1.15%。电力行业通过提高用电效率可实现23.77%的节能减排量,但回弹效应会抵消13.19%的贡献。政府对工业与居民用户应使用差异化、精准化的能源价格与环境规制手段,从而更有效地实现能源效率和减排目标。

中国产业结构对全要素能源效率的阈值效应分析

利用中国1995～2009年30个省份的面板数据,以有效劳动力、有效资本存量和能源为投入变量,各地GDP为产出变量,考虑技术俱乐部的异质性,以产业结构合理化水平为阈值变量,应用阈值效应随机前沿模型对我国全要素能源效率及其影响因素进行了分析。研究表明,中国各地的经济增长存在3个技术俱乐部,且产业结构逾合理,其全要素能源效率值逾高;对外贸易、"国退民进"式的产权制度改革和以降低碳强度为目标的环境污染治理均有助于提高全要素能源效率。

中国创业板IPO定价效率研究——基于双边随机前沿模型

在询价制下,创业板上市公司IPO发行价格由发行人、承销商、询价对象及投资者等多方共同决定。基于双边随机前沿模型考虑IPO定价过程中的折价效应和溢价效应,对创业板IPO定价效率进行度量,结果表明:在2009年10月30日～2012年6月30日期间,我国创业板上市公司IPO定价过程中存在折价效应和溢价效应,但折价效应大于溢价效应,即创业板IPO整体表现为发行折价。平均折价幅度为6.58%,折价幅度较小,表明国内创业板IPO定价效率较高;且平均折价水平呈下降趋势,即创业板IPO的定价效率不断提高。