中国期货市场高质量发展:内涵、特征与实现路径

期货市场能够助推经济高质量发展,但前提是自身实现高质量发展。期货市场高质量发展的内涵和特征包括提供高质量的产品和服务、高效率的市场运行、合理的市场结构、创新引领发展以及市场自身的可持续发展等。目前在中国期货市场高质量发展过程中存在诸多障碍,如品种结构不完善、投资者结构不合理、政府与市场的边界不清晰、期货公司实力较弱、国际化水平不高等。推进期货市场高质量发展意味着必须加强品种创新力度,完善投资者结构,厘清政府与市场的关系,提升期货公司的竞争力和国际化水平。

中国衍生品市场概括与未来发展

金融危机爆发后,金融衍生品最早成为被归咎的对象。中国衍生品市场还处于初级发展阶段,作为发展中国家,这就提出了危机对中国衍生品发展的启示和未来如何发展中国衍生品市场的问题。针对这一问题,本文首先分析了近二十年来中国场内和场外的衍生品市场发展概况,然后提出了此次金融危机对中国发展衍生品的启示,最后对中国衍生品市场未来发展提出了一系列建议。

全球化背景下中国金融衍生品市场的发展

全球金融衍生品市场中，金融类衍生品主导地位确立，新兴市场兴起，交易所并购的增多且竞争加剧，场外市场大型金融机构占优势地位，新技术不断引进。对比现阶段中国金融衍生品市场的现状．未来中国市场的发展方向应该是：逐步开放国内商品衍生品市场，重点推进利率、股票指数和外汇衍生品市场的建设．放松国内企业和金融参与衍生品市场的限制以及建立统一的监管体系。

美国期货市场:何以在危机中“独善其身”?——美国期货监管第三个五年规划及启示

近年来,美国期货市场发展基本未受金融危机的影响,甚至在华尔街金融改革法案中还取得了对柜台衍生品及其交易商的监管权,获得了更大的发展空间。这主要是源于期货市场运行规范、监管目标原则明确以及监管工作富有成效。美国期货交易委员会《2007～2012战略规划》,对其使命宣言,战略目标及任务规划,业务流程、手段和策略,未来趋势和挑战,跨部门合作,绩效架构,项目评估等进行了详细规划。美国期货市场与我国市场的发展阶段和条件差异较大,美国期货监管战略规划在具体政策措施方面与我国会有所不同,但在目标原则、监管理念和技术方法等方面,对我国科学制订期货市场的"十二五"规划,有重要的启示与借鉴。