多国央行数字货币跨境支付对美元本位的冲击及对中国的启示

在经济全球化的发展过程中,随着电子商务和汇款交易等新业态新模式的迅猛发展,依赖于SWIFT系统的代理行跨境支付系统存在效率低下、费用高昂及透明度低下等问题,已经不能满足全球化的需求。提高跨境支付效率、降低支付费用成为许多国家央行发布数字货币(CBDC)的重要动机。跨境支付涉及至少两个国家或地区,支付系统需要将双边或多边CBDC进行有效连接。本文首先对多国央行数字货币(m-CBDC)的种类和运行模式及其存在的问题进行归纳总结,进而对世界各国现有的m-CBDC跨境安排进行阐述,从而剖析在m-CBDC跨境支付对代理行模式的跨境支付系统进行替代过程中对美元本位产生的冲击,并对中国未来与其他国家在m-CBDC领域进行合作提供相应的政策建议。

数字人民币助推人民币国际化新发展

为顺应我国经济发展及国际贸易的需求,防范以美元为主的国际货币体系产生的潜在风险,我国于2009年正式开始人民币国际化进程。经过十几年的发展,人民币国际化程度已大大提升,但同时面临着美元霸权、自身金融开放水平受限等因素带来的阻碍与限制。研究发现,以区块链技术为基础的数字货币可以为人民币国际化发展探索新路径,助力丰富人民币跨境交易场景、弱化美元惯性、维护自身经济安全。本文旨在分析人民币国际化发展现状,探讨数字货币为人民币国际化发展带来的新发展与面临的挑战,并给予相应的建议,以供参考。

建筑施工企业应收账款风险管理

在建筑工程施工过程中,工程进度款的支付一般要经历施工、验收、结算、支付4个步骤;另外,业主会依据合同约定扣留一定比例的保证金,在达到合同约定条件后予以返还。这就导致施工企业在项目实施的过程中,较长时间内较大金额应收账款的挂账,同时因部分项目工期较长,工程进度款支付及扣留保证金返还均受到业主的资金充裕度及持续性影响。对应收账款风险管理现状进行分析,提出了加强应收账款风险管理的对策建议。

加强村镇银行支付清算系统业务连续性管理的思考

加强辖区支付清算系统业务连续性管理,维护清算系统安全稳定运行是基层央行的一项重要工作,对防范支付风险、维护金融稳定具有重要意义。延边州中支工作中发现村镇银行在清算系统风险防控、突发事件处置、日常管理等方面存在一定程度的风险。为防范和化解风险,本文对州内村镇银行清算系统业务管理情况进行了整理和分析,进而提出工作改进建议和意见。

美国贸易逆差:增长惯性与可持续性

美国的经常项目逆差特别是贸易逆差“历史悠久”,尤其是近年来高速增长,已引起人们广泛的关注。本文作者认为:20世纪90年代以来的美国贸易逆差已很难单从汇率、贸易政策及产品竞争力等单个变量来加以解释。通过运用滞后一年的时间数列相关分析及回归分析,本文得出的结论是:当期美国贸易逆差是前期美国贸易逆差的惯性增长,并且只要美国资本与金融账户的盈余足够冲抵贸易逆差,美国的贸易逆差便具有可持续性。针对近期美国人制造的“人民币升值论”,结合近十年来中美双边贸易现实,说明美国贸易逆差与人民币汇率之间没有必然联系,人民币升值也不可能改善美国的贸易收支状况。

支付系统的发展与货币流通速度变化分析

货币流通速度是货币经济学的一重要研究领域。影响货币流通速度变化的因素有很多,以往研究均忽视了金融基础设施——支付系统创新对货币流通速度的影响。本文研究了1996年1月至2008年6月我国货币流通速度的变化趋势,发现我国货币流通速度并不像先前专家们研究得出的"呈下降趋势",而是呈现阶段性特征。在大额支付系统试点前,货币流通速度呈下降趋势;但在大额支付系统推广期间,货币流通速度中止了下降趋势;而在大额支付系统完成全国推广后,货币流通速度呈现一定的增长趋势。

支付建设与优化旅游环境研究——以桂林为例

支付体系是金融基础设施的核心,支付体系安全、稳定和高效运行是我国金融体系稳定和社会经济正常运转的前提和基础,事关国家金融安全和社会经济稳定。本文以桂林为例,通过支付建设对优化旅游环境的分析和研究,探讨不断完善支付清算渠道、系统功能定位和制度建设等问题,寻求进一步改进和完善我国支付体系的发展途径。

新冠疫情下美国数字美元的发展及其影响

受美元创新内在要求、全球范围内数字经济热潮客观带动、新冠疫情全球大流行强力催化等因素的影响,美国公共部门和私营机构加速了数字美元的研发进程。从理论上讲,数字美元作为一个新兴的数字货币,本质上属于央行数字货币的范畴。它是法定货币的数字版本,具备货币的属性和职能,是美元代币化的数字表现。由于美元作为世界储备货币的重要地位,数字美元的发展,对美国货币金融体系改革、国际货币金融体系演进以及中国货币金融政策发展都将产生重大影响。为应对数字美元的发展可能带来的负面影响,中国需要及时采取相应对策,包括尽快推出中国央行数字货币并促进其国际流通、推动国内数字货币领域的标准化建设和制度创新、加强全球范围内数字金融领域的国际合作和规则构建。

“美元本位”与东南亚的外汇储备管理

全球经济失衡背景下,美国经常账户持续逆差与东南亚外汇储备迅速扩张引人注目,东南亚将美元作为贸易计价、结算货币和本币钉住的对象。1998年以后,东南亚经常账户由逆差开始转为顺差,导致其外汇储备快速增长,发展成为典型"官方债权国"。泰国的储备资产扩张更多地依托资本和金融账户,新加坡的外汇储备增长则具有坚实的经济基础,通过公积金计划的实施来降低货币当局的购汇压力。

国际货币竞争的一个理论模型及新国际货币体系的构想

文章构建了一个国际货币竞争的理论模型,证明了货币价值波动率的方差与经济规模成反比,而国际货币的份额与经济规模成正比。在上述理论探讨基础上,提出发行电子金币,恢复黄金的货币职能,使之成为独立的、超主权的国际货币,从而构建一个以电子金币为中心货币,各主权信用货币为外围货币的新国际货币体系的构想,并分析新方案对于中国的利弊以及中国的最优选择。

美国经常项目逆差与强势美元政策浅析

在克林顿的执政期,美国经济创造了连续10年的繁荣。其中,美国经常项目的逆差对于经济的增长有着十分重要的作用。在金融全球化的背景之下,美国奉行的强势美元政策在弥补经常项目逆差、促进国际收支平衡,进而促进美国经济的发展方面发挥了不可磨灭的功效。中国有着同美国不同的国际收支格局。目前,中国存在着经常项目的大规模顺差,而人民币在国际上的地位决定了中国没有自行决定人民币强势或者弱势的能力。目前,中国利用经常项目顺差最为现实的途径是引进高新技术,这能够给中国经济的发展带来长久稳定的增长动力。

美国金融制裁的基石与应对

美国凭借其主导的国际金融体系、美元的国际货币地位和以美元为核心的金融基础设施,形成了一整套决策机制、运作体系。但是其正当性值得怀疑,特别是美国实施次级制裁来打击与目标国进行合法正当贸易的第三方时,其滥用美元支配地位倾轧、胁迫他国的行径既不合理,更谈不上具备国际合法性。因此,我国要解除金融制裁危机,应着眼于国际金融体系中权力的生成与替代范式,联合各国建构美国金融霸权的国内外制约机制,避免不受制约的不合理特权持续危害国际社会的正常秩序。

中央银行批发数字货币和实时全额支付系统支付清算性能比较

为应对虚拟代币挑战和优化法定货币支付功能,各国中央银行正在加快“中央银行数字货币(Central Bank Digital Currency,CBDC)”的研究步伐。针对目前批发数字货币研究主要集中于应用研究,应用排队理论从服务速率和清算延迟两方面比较批发CBDC核心技术(分布式账本技术,DLT)和传统实时全额支付系统(RTGS)的清算性能,并给出DLT系统区块尺寸的最优值,为系统设计和配置提供参考依据。

银行跨境支付业务发展及监管策略研究——以山东省为例

近年来,跨境支付业务呈现量大、面广、多元的特征,银行机构创新推出一系列跨境支付产品,对于丰富市场供给,助力人民币国际化发挥了重要作用。通过对山东省155家银行跨境支付业务进行专项调查,结果显示:银行机构跨境支付业务规模和结构分化明显、资金清算渠道更趋多元化、风控能力持续改善。在此基础上,对跨境支付业务发展面临的清算网络可控性、资金结算效能等挑战进行了分析,并从稳妥推进跨境清算网络建设、完善跨境支付市场机制等四个方面提出应对策略。

互联网时代银行卡清算模式的发展与演进

随着互联网技术的快速发展与普及,国内的线上支付清算市场中第三方支付机构逐渐向清算领域渗透,使银行卡组织主导的传统"四方模式"受到挑战。本文从分工的视角对银行卡清算模式的演变历程进行了梳理,并在此基础上对国内第三方支付清算模式进行了理性的剖析,认为目前互联网的技术发展和组织形式变化,并没有给清算环节的分工带来实质性的变化,"新清算模式"只是在特定制度环境下传统清算模式的变通形式。

一点清算模式下支付系统参与者监管探析

人民银行第二代支付系统已于2015年4月完成全国推广,所有支付系统参与者均实现了"一点清算"的管理模式,资金清算模式的转变对人民银行监管支付系统参与者提出了新挑战。本文论述了人民银行强化支付系统参与者监管的必要性,分析了一点清算模式对参与者监管的影响,归纳了当面参与者监管面临的挑战,并提出了对策建议。

基于SOA的支付清算系统整合研究

本文介绍了面向服务的体系结构(Service-Oriented Architecture)作为软件设计思想所具有的优势,概要分析了中国现代化支付系统各子系统结构,提出了以SOA为指导具有较高可行性的支付清算系统整合方案。

美元的信用下降与中国的策略选择

全球经济正在经历着一场前所未有的变革,而美元则站在这场变革的前沿。可以看到,随着美元的不断贬值,美国物价上涨的速度有时会超过收入增长的速度。随着美元购买力的下跌,美国人以不变价格计算的真实收入实际上在下降,他们不得不用更多的美元去购买相同的东西,相对落后的收入增长却无法弥补价格的膨胀。在国际贸易上,美国的贸易赤字不断扩大,而且还会继续扩大,美国已成为世界最大的债务国,美国经济中的泡沫加剧了美国经济的滑坡,令人遗憾的是,美国无法就此刹车,美元的国际信用下降是不可遏制的。美元信用下降将给全球带来巨大影响,我国必须对此做出策略选择。

供给侧改革背景下的支付清算体系改进研究

本文在供给侧结构性改革背景下,通过对我国支付清算体系的现状、存在的问题进行了研究和探讨,并给出了对相关问题的政策建议和解决办法,以期为进一步提升我国支付清算体系的服务能力作出贡献。

面向铁路客票及客运延伸服务的合并支付方案研究

根据铁路客运延伸服务合并订单支付的迫切需求,在铁路目前没有牌照的情况下,结合人民银行对支付结算的监管政策要求,研究得出切实可行的合并支付方案。文章介绍了合并支付方案的研究背景、研究目标、方案设计、系统功能、关键技术及创新点,并初步探讨了合并支付方案研究的经济和社会效益。