对新千年一年期美元LIBOR的简要考量

伦敦银行同业拆放利率作为当今国际金融市场上的重要利率反映了货币供求和经济发展的波动,美元LIBOR利率更反映了国际金融市场上美元供求和经济气候特别是美国本土经济的情势。该利率受很多因素影响,尽管2004年中期以来全国通货膨胀逐步上升,但仍在可控范围内。因此,一年期美元LIBOR在2005年将会进一步稳定地上升。

香港离岸人民币同业拆借利率风险度量研究——基于AR-GARCH-POT方法的分析

本文将极值理论和AR-GARCH模型相结合,度量不同期限香港离岸人民币同业拆借利率的风险值,同时对比研究伦敦欧洲美元同业拆借利率市场对应期限的风险,并且以此推演香港离岸人民币同业拆借利率的未来发展趋势。研究结果表明,香港离岸人民币同业拆借市场正处于国际货币离岸市场发展的初始阶段,未来其总体风险将减少并且风险值会随着期限的延长而增加。最后,本文针对上述现象提出了发展香港离岸人民币市场的政策建议。