上海碳市场碳排放权价格的影响因素分析——基于VEC模型的实证研究

碳交易价格作为碳交易市场中的核心部分,对健全碳排放权市场尤为重要。文章基于上海碳交易市场2013年12月5日至2021年8月31日的数据,通过建立向量误差修正(VEC)模型、使用脉冲响应函数和方差分解等方法,对碳交易价格的影响因素进行实证研究。结果表明:碳排放权价格受自身以往价格影响程度较大;化石燃料价格的变动短期内会对碳排放权价格产生负向影响,但长期会转为正向影响;国内宏观经济形势对于碳市场的影响较为显著,而国际汇率波动的影响程度相对较小。基于此,为了构建成熟完善的碳交易市场,本文认为应提高能源使用效率,优化能源结构;维持宏观经济政策稳定,保障市场平稳运行;健全碳交易市场制度体系;关注国际市场碳交易动态,稳定国际汇率,以供参考。

基于VEC模型的北京市碳价影响因素分析

碳排放权交易成为各国进行减排最主要的方式。北京在城市低碳可持续发展中发挥了至关重要的作用。通过向量误差修正(VEC)模型对北京市碳排放权交易市场的碳价进行研究,探究北京市碳交易价格的影响因素。研究结果表明,北京市碳排放权(BEA)价格与工业总产值、原油价格和温度正相关,与动力煤价格指数、沪深300指数负相关。

基于改进BVAR模型和MS-VECM模型的能源消费分析

针对向量自回归模型(VAR)的高维估计问题,结合贝叶斯理论提出了一种融合正态-逆Wishart共轭先验分布的估计方法。在该估计方法中,所提出的模型引入Metropolis-Hastings(MH)算法,从以往数据集中确定先验分布超参数,并通过设定与模型尺寸相关的收缩系数从而进行估计。与传统VAR模型相比,基于贝叶斯理论的估计方法可在保留相关样本信息的同时控制过度拟合,具有较好的稳健性和有效性。此外,在改进的BVAR模型基础上,结合区制转移技术与误差修正模型提出了MS-BVECM模型,该模型能够有效分析经济周期内各变量之间长期与短期均衡状态变化,当短期内经济变量受到波动而与长期均衡状态发生偏离时,误差修正模型机制会使其逐渐重新回到长期均衡状态,以保证模型的稳健性。最后,以重庆市为例,利用所提模型对其能源消费、产业结构升级和经济增长的动态关系进行了分析与预测并提供了可行建议。

基于VECM模型的经济增长与环境污染和能源消耗关系研究

根据中国1978-2007年人均CO2排放量、人均用油当量与人均GDP的统计数据,通过构建向量误差修正模型,应用Johansen协整检验和Granger因果关系检验方法,考察了中国经济增长与环境污染和能源消耗的关系。结果表明:中国经济增长与环境污染和能源消耗存在长期稳定的协整关系,而且经济增长与能源消耗之间存在着长期双向因果关系,能源消耗是环境污染强单向因果关系。方差分解表明:短期内经济增长与能源消耗主要受自身波动影响较大,长期中经济增长与能源消耗间相互影响越来越明显;另外,能源消耗波动始终是环境污染的主要原因,而且影响越来越突出。

基于VECM的汽柴油价格不对称性分析

原油作为成品油的主要原材料,原油价格的变化会引起成品油价格的相应变化,从成品油价格关于原油价格变化的反应可以了解成品油定价的合理性。本文利用一个不对称的向量误差修正模型(Vector Error CorrectionModel,VECM),检验了我国汽柴油关于原油成本变化不对称性问题,检验结果表明,我国汽柴油对原油成本上涨的反应快,但持续的时间短;对原油成本下降的反应慢,但持续的时间长。研究结果对我国石油定价机制的改革和企业实施油价风险管理有参考价值。

建筑业投资与经济增长——基于VEC模型的经验证据

文章采用1995-2008年时间序列,运用协整理论、误差修正模型和格兰杰因果检验,实证分析了中国建筑业投资对经济增长的影响。结果显示,建筑业投资与经济增长之间存在长期的协整关系,建筑业投资与经济增长互为Granger因果关系,建筑业投资对经济增长的影响要远大于后者对前者的影响。其政策含义在于,可通过对建筑业投资的适当调控来刺激经济增长。

区域经济增长的物流支持研究——基于湖南数据的协整检验和VEC模型分析

根据1982—2006年的湖南年度数据对区域经济增长的物流支持进行研究,选取影响区域物流发展水平的四个重要因素作为指标,对湖南经济增长与物流发展之间的关系进行协整检验并建立向量误差修正模型,验证了它们的长期均衡关系和短期修正效应。结果表明湖南经济增长与物流发展之间存在协整关系,湖南经济的发展需要进一步的物流支持。

住房价格上涨的金融支持及检验——基于VEC模型的实证分析

金融对房地产的支持是否过度是判断当前房价波动的金融风险可能性及其程度的重要依据。通过建立向量误差修正模型并借助脉冲响应分析和方差分解,重点对中国近年来住房价格上涨中的金融因素进行分析。结果表明:金融对房地产业低利率成本的信贷支持、土地价格上涨以及投机因素是推动房价上涨的主要因素。在当前房地产市场低迷的情况下,房价波动的加剧可能给金融及经济稳定带来冲击。

住房价格上涨与其影响因素之间的关系研究——基于VEC模型的实证分析

通过建立向量误差修正模型,对中国近年来住房价格持续上涨的原因进行了分析。结果表明,土地价格的快速上涨、金融对房地产业的过度支持以及在住房价格继续上涨预期刺激下的投机因素是中国住房价格上涨过快的主要原因。近年来中国住房价格的持续快速上涨在很大程度上是一种泡沫现象。

基于VECM-PT-IS模型的我国三大股指期货价格发现功能对比研究

为比较沪深300、上证50与中证500股指期货的价格发现能力强弱程度,选取了高频数据进行实证研究,首先,运用协整分析与因果检验方法,建立向量误差修正模型,比较三个股指期货与现货市场之间的价格动态调整关系;其次,运用公共因子模型中的永久短暂模型和信息份额模型计算三大指数期货市场对新信息的融入比例;最后运用脉冲响应分析和方差分解,分析各自短期内的动态反应过程和长期中的价格波动贡献度。研究发现:三个股指期货与现货之间均具有双向引导关系;中证500和沪深300股指期货的价格发现功能较强;上证50股指期货市场的价格发现功能相对其他两个市场而言较弱,并针对此差异给出相应的解释,提出了完善价格发现功能的对策建议。

基于动态VECM的我国铜期货的价格发现功能研究

通过采用ADF检验、协整性检验及Granger因果检验对近年来上海铜期货市场的价格发现功能进行全面深入的动态实证分析,表明铜期货价格具有良好的价格发现功能。通过动态向量误差修正模型(vector error correc-tion model,VECM)检验,铜现货市场和期货市场价格波动相关性趋于加强,但呈现出非线性规律,说明企业在进行套期保值决策时能以期货价格波动作为决策依据之一,但不能对期货价格波动反应过度,致使套期保值行为失当,需要综合分析外部市场环境和期货市场运行规律,做出全面科学的套期保值决策。

我国能源—经济—环境系统动态协整关系研究——基于VEC模型的计量分析

利用我国1981～2009年能源消费总量、能源生产总量、GDP以及环境污染治理投资总额的时间序列数据,建立我国能源-经济-环境(3E)系统的向量误差修正模型,对我国3E系统的长期协整关系和短期动态关系进行实证分析。结果表明,我国能源、经济、环境之间存在长期协整关系。同时对三对协整关系综合分析表明,长期内能源与环境、环境与经济具有良性发展趋势;短期内,面对结构性冲击。我国3E系统表现出极大的稳定性,在消化冲击的过程中会表现出长期协调发展的态势,表明我国3E系统的长期协整趋势和短期动态调整之间的关系是统一的。

人民币实际有效汇率与中澳贸易收支的关系——基于向量误差修正模型(VEC)分析

文章利用向量误差修正模型(VEC),对中澳贸易收支与人民币实际有效汇率、中国实际GDP、澳大利亚实际GDP之间的关系作了实证分析。研究结果表明:中澳两国GDP、人民币实际有效汇率与两国双边贸易收支这四者之间存在长期均衡的关系;人民币有效汇率与两国贸易收支之间没有因果关系;调整人民汇率不能解决澳大利亚对中国的贸易逆差问题;人民币汇率与双边贸易收支之间不存在理论上的J效应;澳大利亚经济的发展有益于中国经济的发展,中国经济目前还是一个外贸拉动型的经济发展模式。

基于HP滤波法和VEC模型的R&D投入与经济增长的动态关系研究

运用HP滤波分析、VEC模型、脉冲响应函数和方差分解等方法,从动态角度分析R&D投入和经济增长之间的互动关系。研究结果表明,R&D经费投入的波动幅度大于R&D人员数量的波动幅度;我国R&D投入与经济增长之间存在着双向互动关系,R&D投入的冲击会引起经济增长正向响应,但是当经济增长发生波动时,会对R&D投入产生负向效果;认为在当前阶段,我国应当持续增加R&D投入。

基于向量误差修正模型的电池簇不一致检测方法及智能运维方案

针对储能电站实际运行数据中存在电池数据不完整、数据片段化导致检测不准确的问题,提出基于向量误差修正模型的电池簇不一致检测方法。该方法根据随机电压片段数据构建电池簇与电池单体的向量误差修正模型,计算脉冲响应函数,分析电池单体对电池簇的动态作用机制,判断电池簇不一致程度,再通过方差分解分析确定异常电池单体及后续运维。最后,根据储能电站实际运行数据进行分析,验证了电池簇不一致检测方法及运维方案的可行性和有效性,并在100kW/200kW·h储能平台进行实际工程测试。

基于VECM的中国外汇储备生成机理研究

基于中国经济发展和外汇储备增长的现状,从外汇储备生成机理入手,建立五变量模型,运用1994～2011年季度样本数据,采用误差修正模型的计量方法对中国外汇储备生成机理进行实证分析,研究表明中国外汇储备的生成主要受供给因素影响,是供给型外汇储备;外汇储备本身的内在机制决定了其增长,其中FDI是影响外汇储备形成的最复杂因素;"马歇尔—勒纳"条件目前在中国是成立的,且人民币汇率主要是间接影响外汇储备的长期增减变动趋势。

中国西部反贫困动态——基于效用理论的VEC模型实证分析

以福利经济学的反贫困思想为基础,通过建立社会效用分解模型和向量误差修正模型,从实证角度分析西部地区的反贫困动态和绩效。实证结果表明,西部地区的反贫困总体成效显著,而经济增长是其减贫的主要推动力;当前西部经济已显现出"亲贫式"的增长态势;收入分配不公仍然是阻碍西部减贫的一个重要因素,但近年其对减贫的影响随着收入差距的缩小而逐渐减弱;财政支农支出的增加对农村居民生活水平的提高没有显著影响。

中国股市与经济增长:基于MS-VECM的研究

一国的股市能够灵敏地反映该国经济发展的周期变化和运行状态。为了考察中国股市与经济增长之间的短期波动模式和长期均衡关系,基于1992年以来上证指数和中国实际GDP的季度数据,使用Markov区制转换向量误差修正模型(MS-VECM),可对不同状态和区制条件下股价波动与经济增长率之间的相关关系进行度量和检验。研究表明,中国经济周期中存在显著的三区制性质,经济周期波动存在非对称性。这既体现为周期阶段的转换概率不同,也体现为周期阶段的持续期不同;短期内不同区制的股价与经济增长关系呈现出不同特征,但存在长期稳定的内在制约与调整的均衡关系。

消费、投资、出口与物流供给的关系——基于VECM的实证研究

消费、投资和出口通过扩大需求促进经济增长,而物流则通过物流供给使消费、投资、出口需求得到满足,进而间接促进经济增长。文章协整分析结果表明,消费、投资、出口和物流供给之间存在长期均衡关系,1%的消费和出口需求得到满足将分别减轻1.08%和0.35%的物流供给压力,投资增加1%将增加1.70%的物流供给能力。Granger因果关系检验结果表明,消费、出口在短期和长期均是物流供给的原因,投资短期内不是物流供给的原因,但长期内是物流供给的原因;物流供给短期内不是消费的原因,但长期内,物流供给和投资、出口一起成为消费的原因,投资和出口在短期和长期均不受系统内其它变量的影响。

金融深化、技术创新与经济增长的关系研究——以宁夏为例

金融是现代经济的血脉,创新是引领发展的第一动力。通过金融深化与技术创新驱动经济增长,是加快经济发展的科学有效途径。本文运用协整检验和向量误差修正模型,并引入脉冲响应函数,以宁夏为例研究金融深化、技术创新和经济增长之间的长期稳定关系和短期调整关系,以期为各地建设现代化经济体系提供一定的参考。实证结果表明,金融深化对技术创新有正向促进作用,且对技术创新的影响呈上升趋势;金融深化和技术创新是影响宁夏经济增长的重要因素,金融深化的两个指标变量与经济增长存在长期均衡关系,但作用方向不同,金融相关率与经济增长正相关,而货币化率与经济增长负相关。