供应链社会资本、外部整合对供应链融资绩效的影响——IT使能共享能力的调节作用

基于社会资本理论、资源基础观与能力观,本文通过搭建“资源-整合-绩效”框架,分析供应链社会资本对供应链融资绩效的直接作用及供应链外部整合的中介作用,并对IT使能共享能力的调节效应进行检验。基于368家中小企业检验结果显示:供应链结构资本、关系资本对供应链外部整合与供应链融资绩效起正向促进作用;供应链认知资本通过提升中小企业的供应链外部整合水平,进而实现供应链融资绩效的改善;供应链外部整合显著提升了供应链节点中小企业的融资绩效,在供应链社会资本与供应链融资绩效间存在中介作用。另外,IT使能共享能力的调节效应显著,中小企业的IT使能共享能力能够驱动供应链社会资本高效转化从而提升外部整合水平,进而实现中小企业供应链融资绩效的综合提升。

中国农户融资能力的影响因素:融资渠道的差异

使用1398个受到融资约束的样本农户的数据分析发现,农户家庭耕地规模显著正向影响其融资能力;如果其收入水平越高,相应更容易获得信贷资源;距离商业中心越近的农户,更容易消除信息不对称给家庭融资带来的负面影响,其融资能力越强;由于道德风险使然,家庭富裕的农户的非正规途径融资的能力与其财富水平负相关;社会资本越高的农户越容易获得正规金融机构的资金供给。

金融素养、家庭财富与家庭创业决策

本文利用2015年中国家庭金融调查(CHFS)数据,分析了金融素养、家庭财富与家庭创业决策三者之间的关系。整体上,金融素养的提高显著增加了家庭参与创业的可能性,但家庭参与创业面临着"财富约束效应";而金融素养对家庭财富具有替代作用,提高金融素养有效缓解了家庭的"财富约束效应",促进家庭参与创业。同时,研究发现家庭财富对家庭创业决策的影响并不存在明显的城乡差异,但金融素养更能缓解农村家庭创业所面临的"财富约束效应"。另外,提高金融素养能有效缓解家庭的信贷约束,增加其风险偏好,间接地促进创业。

财富水平与社会资本对农户融资能力的影响:来自4446个农户的证据

通过回归分析发现,农户的家庭财富水平和社会资本显著正向影响农户总的融资能力。家庭社会资本存量高的农户,不但可以凭借其"关系"从正规金融机构中融资,也可以通过非正规渠道满足其融资需求。"关系"少的农户,非常容易陷入融资约束。另外,女性、青壮年和身体健康的家庭主事者在非正规渠道融资中有显著的优势。

资源获取视角下创业者网络能力对众筹项目融资绩效的影响研究:一个有调节的中介

众筹作为创业者筹资的新兴模式,借大众创新创业之契机发展迅速。为解决众筹融资过程中的资源获取问题,本文结合创业者网络能力理论、社会网络理论,从资源获取视角以“摩点网”的3730个众筹成功样本为研究对象,采用基准回归、异质性分析及中介效应、调节效应回归等实证研究方法,分析了创业者的网络能力对产品类众筹项目融资绩效的影响,实证发现:创业者的网络能力优化会通过增加创业者的社会资本积累提升众筹项目的融资绩效,且项目的竞争强度能够显著调节“创业者网络能力‑社会资本‑众筹项目融资绩效”的影响路径。在此基础上,得出研究结论并给出相关建议。

教育与居民金融知识水平--来自中国家庭金融调查数据的证据

金融的不断发展与金融产品的日益复杂对居民的金融知识水平提出了更高的要求,因此如何提高居民的金融知识水平也愈发重要。基于2017年中国家庭调查数据(CHFS),以我国义务教育法实施的自然实验作为工具变量,探讨了受教育水平对居民金融知识水平的因果效应。研究发现,受教育年限的提高可以显著提升居民的金融知识水平,并且这种影响在不同的人群中具有异质性。进一步研究发现,受教育水平的提高可以通过提升认知能力以及促进个体的社会资本积累两个渠道提升居民的金融知识水平。因此,建议提高现有教育资源的质量与覆盖率,增加基础教育投资,推进义务教育向优质均衡发展,从而有助于增加居民的金融知识水平。上述举措对短期内无法广泛开设金融教育课程的发展中国家具有重要的借鉴意义。

财富、社会资本与农户的融资能力

本文依据北京大学国家发展研究院"北大-花旗中国农户家庭金融抽样调查"所获数据,研究了财富和社会资本如何影响农户的融资能力。分析结果显示,财富与社会资本对农户的融资能力均有显著影响,但只有初始财富会影响其从正规渠道融资的能力。农户从非正规渠道融资的能力不但会受到社会资本的影响,也会受到财富的影响。在欠发达地区,农户的社会资本和财富对其融资能力的影响要高于发达地区。为平衡地区发展,应首先在欠发达地区降低农户的财产对其融资能力的约束。