基于区块链的供应链金融应收账款质押融资模式演化博弈研究

以应收账款质押业务为研究对象,构建加入区块链技术前后的“中小企业-金融机构”的双方演化博弈模型,分析金融机构与中小企业的稳定策略的变化,得到区块链化解应收账款质押融资风险的真实因素,最后利用仿真软件对结论进行验证分析。研究发现,在加入区块链之后,中小企业通过对守约进行激励、加大中小企业违约的隐性损失等方式,使得整个博弈系统通过长期的演化达到(接受贷款,守约)的状态,从而化解应收账款质押融资的相关风险。

基于A-FA法的应收账款融资客户资信评估

为了帮助应收账款融资业务中银行(或金融机构)对客户资信进行评估,从客户素质、资金实力、资金信用、盈利能力、合同及商务结算5个因素出发,筛选出业内经营能力等16项指标,建立了资信评估指标体系。考虑指标的特性,构建了基于A-FA法的资信评估模型,以层次分析法确立各层级评价指标的相对权重。对于模糊性指标,运用模糊综合评价法进行评价。对于有确定值的指标,采用精确值测评法给予评分。两个评分的总和则为资信评估的总得分,由此得到客户的资信等级。最后,由算例进行实证分析。研究结果表明:该模型在资信评估方面具有较好的可靠性和适用性,评价结果能为银行(或金融机构)对客户进行资信评估提供参考依据。

考虑银企博弈的供应商应收账款融资决策研究

上游供应商往往会面临因货款被占用而导致的资金短缺现象,这影响了供应链的稳定发展。通过构建银行-供应商-零售商的三层斯坦克尔伯格博弈模型,本文研究当供应商利用应收账款保理融资时,银行、供应商和零售商的均衡决策,以及对实现各方自期望收益最大化的影响。研究表明受需求不确定性影响,零售商和供应商都会面临破产风险,但是供应商破产风险低于零售商的破产风险。另外,供应商的实际产量和银行的期望产量并不总是一致,两者关系受供应商初始资金的影响。最后,银行可以通过调整利率或质押率来约束供应商的产量决策,从而实现银行的利益最大化。

应收账款融资破解小微企业流动性困境:作用、推广问题及对策分析——以“湖北东贝模式”为例

应收账款融资被视为破解小微企业流动性困境的有效方法,“湖北东贝模式”是该方法的积极践行,该模式自2018年以来取得了积极的社会效益和经济效益,然而,该模式在后续推广过程中面临一定的困境。本文经社会调研分析了核心企业、小微企业、金融机构、政府层面存在的问题,并针对调研发现推广中存在的问题,从信用体系、风险防控、供应链生态、小微企业财务管理、激励约束机制等方面提出了对策建议。

不同信用风险主导下区块链对应收账款融资的影响研究

由于存在信息不对称,供应链金融有着复杂的风险性,而区块链天然的具有消除信息不对称的能力,因此与供应链金融高度耦合。然而区块链本身也具有一定的缺陷,如可能造成商业信息泄露,维护和建设成本高等。基于此,本文聚焦于供应链金融应收账款融资,构建中小企业与金融机构的两方演化博弈模型,对比区块链引入前后系统稳定均衡的演化情况,分析了区块链解决供应链金融风险的作用效果,探究了区块链分别在欺诈风险与经营风险主导下帮助双方实现互信均衡的必要性。研究表明:(1)区块链通过提高中小企业伪造应收账款进行骗贷所需的成本来化解供应链金融应收账款中的信用风险;(2)当金融机构所面临的信用风险主要来自于欺诈风险时,区块链能显著改变系统演化的方向和路径,使得中小企业均能够快速和金融机构达成金融机构贷款,中小企业守约的稳定均衡;(3)当金融机构所面临的信用风险主要来自于经营风险时,由于供应链的内部调节机制会中和部分风险,所以当该风险主要来源于中小企业内部时,是否推动链上企业上链需要根据风险的大小具体决策。

我国商业保理行业发展的底层逻辑和趋势展望

我国商业保理试点11年来,业务量和企业数量实现了百倍的增长,已成为供应链金融领域最活跃的行业分支。新发展格局下商业保理在破解中小企业融资难融资贵、降低大企业高负债高杠杆和健全商业信用体系中具有重要作用。商业保理行业发展的底层逻辑包括:有效市场、有为政府、科技赋能、制度保障和自律自强。根据保理业务发展规律和国际经验,后疫情时代,我国商业保理业的高速增长对健全防范和化解拖欠企业账款长效机制至关重要。

动产担保政策对融资约束的影响——基于《应收账款质押登记办法》两次修订的准自然实验

以《应收账款质押登记办法》2017年和2019年的两次修订为准自然实验,基于我国A股主板上市公司2011—2020年的面板数据,构建双重差分模型,从纳入登记的应收账款行业范围扩大、动产种类扩大两个方面研究动产担保政策对融资约束的影响。结果表明,两次修订均能有效缓解企业融资约束,并且纳入登记动产种类扩大比行业范围扩大的政策效果更强。作用渠道分析表明,两次修订通过降低债务成本、平滑债务波动、改善债务期限结构等方面缓解融资约束。应收账款质量提升、利率市场化推进、货币政策紧缩对政策效应具有正向调节作用。异质性分析发现,政策效果在民营企业、金融发展水平较高和法律政策环境较优地区的企业中更为显著。研究结果对评价及优化动产担保政策具有一定的价值。

基于银保合作的企业融资决策博弈复杂性研究

依据我国目前融资的实际情况,结合中小企业贷款保证保险,依托动态演化博弈模型和非线性动力学理论,探究了中小企业贷款保证保险参与中小企业融资对供应链决策的影响.研究结果表明,核心企业还款概率的提高可以有效提高供应链效率,但由于供应商策略对制造商策略有较大影响,因此决策者在长期动态重复博弈过程中应采取恰当的调整策略,以避免系统进入混沌状态.最后,通过引入延迟反馈控制策略,也可以对混沌系统进行有效调控.

区块链+供应链金融应收账款融资模式的风险管理研究

区块链技术与供应链金融业务深度融合是当前供应链金融业态的一个新发展趋势。本文详细探究了区块链+供应链金融应收账款融资模式的业务流程和特征,基于全面风险管理理论论证了该模式的风险要点,并运用模糊综合评价法、层次分析法构建了区块链+供应链金融应收账款融资模式风险评价指标,对其风险管理进行了实证研究。研究发现,区块链+供应链金融应收账款融资模式的风险因子由大到小,依次是核心企业风险、质押物风险、宏观环境风险、技术风险、操作风险。基于此,提出健全核心企业监管体系、强化质押物管理、审慎研判宏观环境、加大技术投入力度、完善公司内部管理制度与提升人员金融素养等建议。

博弈视角下区块链驱动应收账款融资的应用机制研究

供应链金融中主要存在信用风险与操作风险,本文以应收账款融资为研究对象,分析了应收账款融资业务中影响各主体策略的因素。通过构建资金方与融资企业二者的博弈方程,对比区块链技术引入前后演化稳定策略的差异,探索区块链缓解供应链金融风险的作用机制。从中可知,资金方是否接受应收账款融资申请主要取决于信用风险,区块链技术可以通过缓解资金方的操作风险来增加资金方收益;区块链技术可营造的严格监管环境来促使融资企业守约,最终可以演化为(接受,守约)的均衡稳定状态,从而打破融资企业守约概率越高,资金方越容易拒绝融资申请的不良局面。

基于SpringBoot和Vue的应收账款融资系统的设计与实现

针对企业对企业(Business-to-Business,B2B)的供应链贸易业务中卖方账期长、资金占压多、无法持续开展业务等问题,文章基于SpringBoot和Vue开发了应收账款融资系统。卖方根据买卖合同发起融资申请,由保理公司放款至卖方资金账户,买方还款优先偿还卖方即将到期的融资借款,以促进贸易,盘活资金,帮助企业增加了3~4倍的业务量,解决了卖方融资困难、融资成本高的问题。

商业保理公司对建筑业应收账款保理的风险分析

在新时代国企改革发展新征程上,世界处于百年未有之大变局。文章针对商业保理公司面对建筑业应收账款保理融资保理时遇到的风险进行分析,对建筑业开展保理融资产生的风险进行深入分析,并针对性地提出改进措施。

供应链应收账款融资的决策分析与价值研究

根据供应链应收账款融资交易模型,建立了包含供应商、下游厂商和金融机构的多阶段供应链决策模型,研究了包含和不包含融资情况下相关企业的决策问题,得到供应链中各参与方在各阶段的期望收益,并通过数值分析研究了供应链应收账款融资对供应链成员和整个供应链的价值.分析发现:没有其他融资的情况下,中小供应商有可能出现生产不连续的情况,而供应链应收账款融资能够使其进行连续生产,并在快速增长的市场中能在较短的周期内达到最优产量;应收账款融资也能使厂商得到连续供货,收益持续增长,供应商的初始现金越多,厂商的期望收益越高;当供应商的实力较弱时,金融机构能够得到较大融资总收益,当供应商的实力达到一定程度后,金融机构得到的总收益呈下降趋势.供应链应收账款融资对中小供应商、厂商和金融机构都具有很大的应用价值.

供应链应收账款融资和商业信用联合决策研究

在由单一制造商和单一零售商构成的二级供应链中,当制造商生产资金受到约束,但仍为零售商提供商业信用时,从供应链内部企业利益最大化角度出发,建立了随机需求下的供应链决策模型.分别给出了供应链在分散决策和集中决策下,制造商愿意采用应收账款进行融资的条件,得到了供应链的最优产量和系统利润.通过算例,对比分析了两种决策下的供应链产量和系统利润的变化情况.研究表明:相对分散决策而言,集中决策下制造商更愿意采用应收账款进行融资;在制造商接受应收账款融资的前提下,对于销售周期短的产品,当制造商给予零售商一定商业信用期时,供应链在分散决策下的系统利润将大于集中决策下的利润.反之对于销售周期长的产品,供应链在集中决策下的利润更大.

生产资金约束下供应商融资方式的选择策略

在由单一供应商和单一零售商构成的二级供应链中,当供应商生产资金受到约束时,建立了零售商提前支付和银行应收账款两种融资方式下,零售商的预订决策和供应商的生产决策模型,并分别从供应链成员和供应链系统利润最大化的角度,探讨了供应商融资方式的选择策略。算例分析结果表明:从供应商和供应链系统利润最大化出发,当银行贷款利率较低时,应收账款融资更占优势;随着贷款利率的增大,零售商提前支付更具有优势,且提前支付可为零售商创造更多的融资价值。

基于Stackelberg模型的应收账款融资决策优化

应收账款模式是供应链的主要融资模式之一,基于已有供应商、核心企业和银行3方合作的供应链框架,假定供应商违约率内生,且供应商、核心企业和银行3者符合斯塔克尔伯格(Stackelberg)博弈模型,引入银行的贷款价值比,建立供应商、核心企业和银行的决策模型.研究表明,银行存在最优贷款价值比,并给出其表达式,该比值与供应商自有资金、应收账款和产品批发价等因素相关;核心企业存在最优订货量和供应商最优产量,且两者相等;应收账款融资过程中,供应商以银行贷款价值比为上限,选择最优贷款价值比,并运用实例验证该决策优化模型.

基于供应链信用度的应收账款贷款价值比优化

基于供应商、核心企业和银行三方合作的供应链框架,假定供应商和核心企业的违约率外生,提出供应链信用度的定义,建立并分析银行贷款价值比的决策模型.研究表明,供应链应收账款融资的银行存在最优贷款价值比,且最优贷款价值比高于供应商单独融资的贷款价值比;一定条件下,银行最优贷款价值比与供应链的信用度、核心企业影响度、产品销售价呈正相关;与应收账款额度、产品批发价、银行风险厌恶程度呈负相关.所得结果有助于银行融资择向及确定应收账款最优贷款价值比.

农民专业合作社融资难问题解析——基于供应链金融视角

由于实力弱小、融资抵押物和担保匮乏,资金短缺已经成为制约农民专业合作社发展的瓶颈。供应链金融作为一种新型的融资方式,其应收账款、预付账款和存货融资模式对解决合作社的融资难题具有重要作用。但是,供应链融资在农村地区还缺乏实践和推广,实际运用也存在一些困难,需要通过提高对供应链金融的认识水平、促进农民专业合作社持续健康发展,大力发展农村物流业、建立多方合作的供应链金融体系和完善农村金融生态环境等措施促进供应链金融更好地为农民专业合作社服务。

基于三级供应链的银行贷款决策研究

在充分考虑应收账款质押融资模式和存货质押融资模式结合时产生的相互作用的前提下,本文构建了基于供应链金融的三级供应链银行贷款决策模型,并进一步仿真分析了部分变量与回购率和回购价格的关系,为银行协商制定适当的回购率和回购价格提供参考.结果表明:由供应链各参与方共同影响的银行贷款决策在现实生活中具有合理性和可操作性;存在适当的回购率和回购价格可以使银行在风险可控的情况下实现利润最大化;上下游中小企业由资金缺乏状态转换成盈利状态,有效缓解了其融资困境.

应收账款线上融资模式研究——以吉林省吉林市为例

发展应收账款线上融资是缓解中小微企业融资难融资贵的有效手段,基于吉林省吉林市应收账款融资工作实践,研究探索出一个有效的应收账款线上融资模式。该模式有效降低了中小微企业融资成本,提高了融资效率,对吉林市经济发展和营商环境改善,以及社会稳定发挥了积极作用。通过对吉林市应收账款线上融资影响因素及融资成效的分析,进一步提出优化应收账款融资服务平台,建立线上融资激励约束制度,完善平台应用法律法规和构建多部门联动机制等政策建议。