货币需求理论的新发展及其面临的挑战

从局部需求动机到联合动机研究货币需求是货币需求理论的一大进步。重新定义货币,构建新的变量体系,提出新的需求理论及利用新的计量技术是目前为克服经济全球化和金融革新冲击货币需求函数的几个对策。纵观现有的货币需求理论,其存在着诸如经济人假设、融资动机研究薄弱、货币需求与货币供给分析人为分割及货币需求函数稳定性等问题。随着网络经济和金融创新的发展,以往界定的三动机与收入利率关系将不再可靠,由于经济交溶和货币在国际间的快速转移使得货币需求分析框架不能局限在一国范围,需求动机在时空分割上的模糊也将迫使以往分析方法改变,货币需求理论与时俱进将是一个必然要求。

发展中国家的利率、储蓄与投资:一种理论综合与政策框架——对麦金农一肖两假说的再探讨

运用三阶段生命周期消费理论构造的储蓄—投资行为的微观模型,可以分析存款在财富积累过程不同阶段中的不同作用,表明利率政策通过既影响内源融资投资的收益又影响外源融资的可能性从而影响资本形成。基于微观模型的储蓄—投资行为的宏观模型,可以阐释利率对总储蓄、总投资及货币需求的作用机制。基于跨时期理论的分析框架,说明了麦金农—肖两假说间的相容性,强调了利率作用于投资储蓄及手持资产等决定时的时滞性。上述理论对我国如何确定总投资、总储蓄及货币需求,提供了有益的借鉴。

基于我国不良贷款条件下的货币需求扩展函数研究

弗里德曼的货币需求函数是以预算硬约束和市场有效为前提的货币需求与相关经济变量的关系,实际上,在存在信贷软约束的体制下,传统货币数量模型所提供的理论货币数量与实际货币量的差额很大程度上是受不良贷款的规模影响;在对我国不良贷款现状进行理论分析和实证检验的基础上提出了基于不良贷款条件下的货币需求扩展函数,可为宏观经济总量的控制提供决策依据。

不同供求态势下的货币中性学说——理论有效的历史条件研究

总供求态势是宏观经济学理论的上位前提,在历史进程中总供求态势是变化的,而在货币中性学说的既有研究文献中大多缺乏对这一历史条件的分析。本文将从总供求态势这一上位前提出发,从逻辑角度重新论证货币中性学说的有效性。陆军和舒元对中国1978-1997年的货币中性研究,可证实供给约束型经济中货币呈中性。本文通过使用美国1920-2012年的货币数据来构建货币M2与真实GDP的VA R模型,加以F S模型进行长期导数法检验,证实了需求约束型经济中货币非中性,进而表明适度增加货币供给对实际产出有促进作用。

从供给到需求:贸易理论研究的新转向

两个多世纪以来,区分基本贸易理论的关键都在供给侧的差异,忽视了需求侧。贸易理论从供给到需求的新转向,不仅符合时代背景,具有重要的理论根源,还蕴含深刻的理论“转向”和创新意义。本文尝试系统性介绍贸易理论需求侧的最新研究成果,深入挖掘和追溯需求侧转向的缘起与继承性发展,归纳总结了新转向的具体表现形式及需求驱动的贸易结果,全面讨论该理论的实践应用与未来发展,以期为中国构建国内国际双循环相互促进的新发展格局提供理论支持与政策解读。