地方政府债务、经济增长与金融稳定的互动关系研究

中国地方政府债务问题是经济结构矛盾不断累积、金融风险相互渗透和相互影响的综合反映,本文以金融经济周期理论和金融不稳定理论为基础,对地方政府债务、经济增长以及金融稳定之间的互动关系进行了实证研究。研究结果显示,地方政府债务扩张在短期能够刺激经济增长,但在长期会对宏观经济造成负面影响;地方政府债务规模的不合理扩张会引起宏观经济波动,造成债务风险,产生资产泡沫,促使杠杆率上升;这些风险隐患会进一步通过“银行信贷渠道”及“资产负债表渠道”蔓延至金融体系,影响金融稳定。