市场在关注审计师的职业声誉吗?——基于“科龙电器事件”的经验与启示

本文以我国资本市场上备受瞩目的"科龙电器事件"作为切入点,研究了我国的投资者是否关注审计师的职业声誉。研究结果显示,当审计师声誉受损时,市场会对其审计质量产生怀疑,并且通过股价机制体现出来。在本文研究的对德勤职业声誉造成严重影响的两个事件点,市场对经德勤和其他"四大"会计师事务所审计的上市公司都做出了负面的市场反应,且投资者对两者的反应程度并没有显著的差别。进一步的研究还发现,在声誉受损事件中,对于不同公司,投资者做出的负面市场反应并不相同,当公司存在盈余管理的可能性越犬,市场的负面反应也越强烈。

客户产权差异、审计收费和审计质量关系研究——基于风险导向审计理论

在风险导向审计理论框架下,重大错报风险成为分析审计收费与审计质量关系的逻辑起点。我国民营企业与国有企业财务报表重大错报风险存在明显差异,异常高收费和异常低收费成因有别,审计收费与审计质量关系也应区分不同产权客户和异常收费方向分别加以研究。利用2007—2012年上市公司数据检验发现:民营企业异常高审计收费和异常低审计收费情况下审计质量均会下降;但国有企业不存在审计收费过高和过低影响审计质量的情形。进一步检验发现,2010年实施的《会计师事务所服务收费管理办法》较为有效地抑制了审计收费不当导致的审计质量下降,验证得出当前资本市场条件下仍需进一步加强审计收费监管,且有必要实施分类监管。

审计质量“规模误区”及异质路径研究

通过对不同规模的会计师事务所审计质量差异、优势途径及2008—2009年沪深A股相关数据进行分析发现:我国存在审计质量"规模误区",且审计"规模误区"限制和干扰了审计核心竞争能力的培育与发展;审计规模差异尚未足以形成良好的异质竞争力,异质路径选择缺乏系统性的引导和监督。因此,在审计实务中应当加强审计核心能力的衡量标准建设、增强质量信号传递、完善市场协同机制、推进审计法制化和特色化建设。

“四大”与“非四大”审计质量市场认同度的差异性研究

上市公司审计质量高低直接影响众多利害关系人的利益和社会经济生活秩序,本文通过研究“四大”会计师事务所与“非四大”会计师事务所审计质量在投资者中的市场认同度是否存在差异性,探讨中国会计市场需要进一步完善的领域。中国市场是一个新兴的市场,会计制度和市场格局不断发生变化,同时,本文也探讨了在新兴市场环境下会计制度与市场格局的变化对市场认同度的影响。本文研究发现:“四大”与“非四大”审计质量市场认同度确实存在差异,市场更认同“四大”的审计质量,并且表现出认同的一致性。而且“四大”与“非四大”审计质量市场认同度差异明显受到不同时间段会计制度和市场格局变化因素的影响。

会计师事务所合并的效果:审计质量、审计收费与市场反应

基于2006-2009年间证券市场上内资会计师事务所之间的合并案例,分析合并对审计质量和审计定价的影响,以及市场对事务所合并的反应,结果发现:事务所合并没有显著提高审计质量;合并前的大所在合并后如进入内资十大则审计收费才会显著上升,小所在合并后其审计收费都没有显著变化;市场对事务所合并作出了显著正面的反应。这一方面表明行业做大做强战略已经取得一定的成效;另一方面,事务所要加强质量控制和风险管理等方面的整合,提高管理水平。监管部门应重视对事务所合并质量的监管,促进合并后事务所实现实质性融合。

事务所变更、信息隐藏及市场反应

采用事件研究法,利用2004—2011年我国A股上市公司会计师事务所变更数据,对事务所变更信息披露选择中存在的隐藏信息行为及由该行为所引起的市场反应进行实证分析。结果显示:对变更事项进行专项公告披露的公司比非专项公告披露的公司更易产生较差的市场反应;在专项公告披露的公司中,是否披露变更的具体原因及变更类型会导致市场反应的差异;然而,对于承载着特殊信息含量的换"所"不换"师"变更,投资者却未给予充分的关注。

会计师事务所规模、审计质量与市场反应——来自中国证券审计市场的证据

围绕事务所规模、审计质量与市场反应之间的关系进行研究发现,中国证券审计市场存在着一批大规模的事务所,它们的审计质量的确较高,上市公司所感知的审计质量和大规模事务所实质上的审计质量相吻合,而投资者所感知的审计质量和大规模事务所实质上的审计质量却并不完全吻合。这说明"本土大所"应进一步增强自己的品牌声誉,在"做大"的同时也要"做强"。

上市公司非标准审计意见市场反应的差异性研究

文章以我国证券市场2005年和2006年获得非标准审计意见的上市公司为样本,运用事件研究法和多元回归分析模型,分年度考察了不同类型非标准审计意见的市场反应的差异。研究发现:我国证券市场能够识别持续经营审计意见和非持续经营审计意见之间的差异,但不能识别带强调事项段无保留意见和保留意见、无法表示意见之间的差异;2005年和2006年不同类型非标准审计意见的市场反应存在显著差异。

强制规则下内部控制审计的价值相关性研究——来自2011—2014年A股上市公司的经验证据

在强制规则下,披露非标准内部控制审计意见的公司数量在增加,但这些非标准内控审计意见是否具有信息含量有待检验。基于有效市场假说,以2011—2014年沪深两市A股上市公司为研究对象,运用事项研究方法实证考察非标准内部控制审计意见类型的上市公司披露内控审计报告之后的市场反应,同时实证回归不同类型非标准内控审计意见与市场反应之间的关系,结果显示:被出具非标准内部控制审计意见的上市公司,在内部控制报告披露之后的短期窗口之内具有负的累计超额收益率,但是无保留带强调项与保留意见、无法表示意见的市场反应区别不大。这表明内部控制审计意见具有价值相关性,有利于督促管理层加强内部控制建设,但是内部控制审计质量需要进一步提高。

审计职业声誉损害、独立性与市场反应

独立审计是降低信息不对称程度和缓解委托代理成本的有效机制,其作用的发挥取决于审计质量,而职业声誉是市场衡量审计质量的便捷标准,注册会计师职业声誉的损害是否会削弱社会公众对审计质量的评价,进而影响市场对公司价值的判断?文章以2002年3月中国注册会计师协会发布的未通过年检的五家会计师事务所作为切入点,研究声誉受损对其主审上市公司累计异常回报率的影响,结果发现异常回报率显著为负,而且这种负面反应的程度与上市公司的委托代理成本相关,但与独立性不存在显著关系。

国际四大所与国内大所审计质量市场认同度差异性研究

国际四大会计师事务在我国所执业过程中也碰到了严重的审计质量问题,在我国市场上是否会系统地降低审计质量或者国际四大所在我国市场上的审计质量是否并不比国内事务所高。本文采用盈余反应系数法,对我国资本市场上国际四大所和我国国内大所审计服务质量进行实证检验。结果发现,国际四大所并没有比国内大所质量高。

不同视角下的盈余管理

文章以财务会计理论的基本问题为起点,对盈余管理存在的普遍性、管理者的行为动因与投资者的市场反应,以及盈余管理对会计信息披露质量进行分析,以期解决运用盈余管理协调会计信息时财务呈报与有效契约之间的矛盾,以满足企业管理者与市场投资者的利益需求。