大藤峡水利枢纽工程兴宾库区征地工作难点分析

以兴宾库区为例对大藤峡水利枢纽工程库区征地工作的主要难点进行梳理,并提出了解决方法与措施建议,为今后同类工程项目的征地工作的开展提供参考经验。

高水平对外开放下的外资持股与银行流动性创造

本文利用2007年第一季度-2020年第二季度中国36家A股上市银行数据,考察外资持股对银行流动性创造的影响。研究发现:第一,外资持股增加会降低银行总体流动性创造,主要表现在对银行资产端和负债权益端流动性创造的抑制作用,以及对银行表外流动性创造的促进作用。第二,外资持股增加通过补充资本的“资金”渠道,改善内部治理的“治理”渠道,提高金融创新的“知识”渠道,以及增强数字化水平的“技术”渠道,对银行流动性创造产生抑制作用。第三,随着外资持股增加,国有商业银行和股份制银行均会提高流动性创造,城市商业银行则会降低流动性创造,农村商业银行对流动性创造不产生显著影响。第四,在经济政策不确定性上升时期和高水平对外开放时期,外资持股增加会促进银行流动性创造。

股权集中、外资参股与商业银行风险承担

股权集中度和外资参股作为商业银行股权结构的两个重要内容,一方面决定银行治理的产权基础,另一方面影响银行风险水平。文章以我国32家商业银行2003~2013年数据为样本,对股权集中度、外资参股与风险承担的关系进行实证分析。研究发现:大股东持股比例与商业银行风险水平呈U型相关,商业银行公司治理中同时存在"道德风险"和"委托-代理"冲突;提升股权制衡水平有助于降低不良贷款率和提高拨备覆盖率;外资参股显著改善商业银行资产质量,并且随着股权制衡水平提高,外资参股的积极效应表现更明显。

长期资产减值信息有用性的实证检验--来自银行借款契约角度

本文实证检验了长期资产减值信息在企业与银行借款契约中的作用。研究发现,长期资产减值反映了企业未来盈利的预期,长期资产减值越多的企业未来业绩越差;长期资产减值信息为银行所接受,长期资产减值越多的企业获得的银行借款总量越少;且银行更倾向用短期借款代替长期借款,以降低风险;所有权性质、地区性质对长期资产减值信息的有用性存在影响,民营企业、东部地区企业长期资产减值信息的有用性更强;借款契约期限的差异、减值信息质量的差异也会影响长期资产减值信息的有用性。

境外战略投资者是否改变了银行平滑盈余行为——基于我国不同所有权银行的分析

平滑盈余行为是银行公司治理结构存在缺陷的表现。近年来,银行积极引进境外战略投资者以改善其公司治理结构,但是境外战略投资者能否抑制银行平滑盈余行为,尚未看到相关研究。本文采用境外战略投资者持股比例、派驻董事成员和制衡银行第一大股东作为公司治理的衡量变量,并结合我国银行所有权结构的差异,来实证研究境外战略投资者对银行平滑盈余行为的影响。经研究发现股份制商业银行不存在平滑盈余行为,但国有控股商业银行和城市商业银行存在平滑盈余行为;境外战略投资者通过改善银行公司治理结构有效抑制了银行的平滑盈余行为,但抑制效应仅在城市商业银行中显著存在。

股权结构、上市状况和风险——来自中国商业银行的经验研究

运用我国94家商业银行2001—2009年的数据,通过多元回归模型和方差分析研究商业银行股权结构、上市状况和风险的关系。研究发现:首先,外资商业银行比国有商业银行具有更好的资产质量、更低的信用风险以及更高的资本充足率,城市商业银行比国有商业银行具有更低的信用风险,股份制商业银行比国有商业银行具有更低的信用风险以及更低的资本充足率;其次,银行上市不仅提高商业银行的资产质量和资本充足率,同时降低了商业银行的信用风险;最后,研究还发现股权结构和风险的关系在上市银行和未上市银行存在显著差异,随后方差分析显示这是由于上市状况对股权结构和风险的关系存在显著的调节作用造成的。研究结论为我国商业银行改革提供一定的理论借鉴意义。

股权多元化和我国上市银行的综合绩效

我国正在推进利率市场化改革,需要对于商业银行股权多元化和发行上市的成效进行总结。本文采用主成分分析法构建了我国上市银行的综合绩效指标体系,然后实证分析了股权结构对于银行综合绩效等指标的影响。在面板数据分析中,我们发现我国上市银行的综合绩效不断提高,坏账比例逐年下降,净资产收益率有所提高。同时,我们进而发现,股权集中度与我国上市银行综合绩效呈倒U型曲线关系;我国上市银行中,传统国有银行比股份制银行绩效要差;海外上市对我国银行绩效有推动提升作用。我们认为,我国金融改革需要进一步优化我国商业银行的股权结构。

境外战略投资者对我国商业银行的影响:2002-2007

本文以2002-2007年在我国A股市场上市的商业银行为样本,利用面板数据研究境外战略投资者能否改善中资银行的经营效率。结果发现:引进境外战略投资者在改善我国商业银行的成本效率、提高资产质量、增加资本充足率方面的作用还不显著,而且对我国商业银行的盈利能力有一定的负面影响;引入单家外资战略投资者的效果要好于引入多家;在现行参股比例的制约条件下,外资持股比例越高,商业银行的经营绩效反而越差。考虑到国有商业银行的特殊性,将这些银行从样本中除去之后,结论不变并且显著性更强。

银行治理、股权结构与审计收费——基于A股上市公司的经验证据

本文利用我国上市公司2004—2009年的数据,从债权人治理的新视角,实证研究了贷款银行的治理作用对会计师事务所审计收费产生的影响。研究发现,贷款银行的治理作用会导致审计收费降低,但这种治理作用的发挥依赖于市场机制。在国有企业中,银行治理的作用并不明显;而在民营企业中,银行治理能通过约束控股股东的机会主义行为,导致审计收费水平下降。与不存在控股股东与中小股东代理问题的民营企业相比,在存在这类代理问题的民营企业中,银行的治理作用更加显著。

终极所有权、银行借款与投资行为的关系:基于商业银行制度变迁背景的经验研究

本文讨论了我国商业银行制度变迁背景下银行借款与企业投资行为间的关系,并且分析了终极所有权对这种关系的影响。研究发现:银行借款与企业投资行为呈显著的负相关关系,不同期限银行借款对企业投资行为的影响不一致,杠杆治理作用主要由长期银行借款来体现。随着商业银行的制度变迁,银行借款的治理作用逐渐加强。在商业化阶段短期借款由于预算软约束的存在表现为对投资的促进,而长期借款则抑制过度投资,但治理效果不显著;在市场化阶段,短期和长期借款均与投资支出显著负相关;股份化改革之后,银行借款对投资的抑制作用增强。同时,银行借款财务杠杆的治理效应在非国企中发挥更好,而在国企中,随着政府层级的降低,终极所有权对上市公司中银行借款财务杠杆治理效应的影响依次减弱。

我国城商行股权结构特征及优化机制研究

打造稳定、合理的股权结构,对完善银行公司治理机制意义重大。近年来,随着我国金融改革的持续推进,银行业对民营资本开放程度不断提高。以城商行为代表的中小银行股权结构因此发生了明显变化,呈现出股权集中程度稳中趋降,民营、异地和金融机构第一大股东明显增多,股东身份不透明、出资不实等乱象增多,关联交易、股权质押规模不断上升等特征。本文研究发现,不同股权结构的银行,其经营绩效会呈现出明显差异:股权结构适度集中的银行绩效较好;国有和外资股东控股的银行,经营较为稳健;非金融企业股东控股的银行经营业绩表现不佳。针对我国中小银行股权结构暴露出的问题,提出如下建议:明确功能定位,引导银行理性健康发展;借鉴国际经验,优化银行股权结构;强化金融监管,治理银行股权乱象;积极应对经济周期冲击,修复银行资产负债表;培育优质股东,打造银行股东的企业家精神。

对国有银行股改中的股权结构的缺陷分析及优化模式的探讨

本文从作为国有银行股改试点的中行和建行的现有股权结构出发,分析了现有股权结构对其公司治理的不利影响,进而引出了优化股权结构、引进战略投资者的几种方式,并重点讨论了如何以金股方式引进境外战略投资者。

中国商业银行技术效率及内部影响关系研究

利用随机前沿法和数据包络法,分别评价了中国14家主要商业银行1998-2004年间的单项产出技术效率和综合技术效率,并利用回归方程分析了商业银行的单项产出技术效率、所有制类型与综合技术效率间的影响.研究表明:中国商业银行的贷款、证券与投资、非利息收入的单项技术效率及综合技术效率状况不佳;股份制商业银行的各类技术效率水平要好于国有商业银行;贷款和非利息收入的单项技术效率、银行所有制类型对中国商业银行综合效率具有显著的正向影响.本研究分析了银行单项产出技术效率对综合技术效率的影响,揭示了银行贷款、证券等单项产出技术效率对银行综合技术效率的影响关系,揭示了所有制类型对中国商业银行综合技术效率的影响关系和影响程度.

产权、市场结构与中国银行业绩效——基于修正的S-C-P分析框架

本文引入产权结构变量修正了传统的S-C-P（结构一行为一绩效）分析框架，并基于该框架利用截面数据模型实证分析了2000—2004年间以产权改革为主导的中国银行业绩效的影响因素。实证结果表明，产权结构单一和行业过于集中是影响银行业效率和绩效提升的两个主要因素；产权和市场结构对国有商业银行和股份制商业银行绩效影响是不同的，产权结构和市场结构对国有商业银行绩效影响显著；而对于股份制商业银行，市场结构对绩效的影响更大。因此当前的银行业改革在侧重于产权改革的同时不能忽视行业市场结构的优化。

我国银行业改革与引进外资的开放竞争策略

针对我国银行业面临的问题和外资银行进入后的竞争压力,本文通过分析几种不同改革思路后认为,我国银行业改革的核心问题是产权和公司治理,两者紧密相连,产权改革是为了获得良好的公司治理,私有化和引入外资都是可供选择的产权改革方式之一,理论上不存在何者更优。国有商业银行改革的关键在于改变国有独资所有权结构为多元投资结构,可供选择的方案有不改变所有权性质的多个国有投资主体的单一所有制和引进包括国有、民营、外资参股的多元所有制。鉴于我国银行业目前的特点,外资参股并不是一种最优的选择,引进外资银行的正确策略是:独资优于合作,合作优于合资。

我国上市银行股权集中度与经营绩效的实证分析

现有研究结论认为,商业银行股权集中度与其经营绩效之间存在复杂且不确定的关系。本文以我国7家上市银行为样本,通过构建股权集中度和经营绩效指标,实证检验二者之间的关系。结果表明,上市银行股权集中度与银行绩效之间存在倒U型关系。

高管薪酬、股权结构、董事会特征与商业银行经营效率——基于对16家上市股份制商业银行面板数据的实证分析

笔者通过对16家上市股份制商业银行2005年—2010年的数据进行数据包络分析,并以此为基础分别建立银行经营效率与高管薪酬、董事会特征和股权结构的概率单位模型。结果表明,商业银行高管薪酬的提高有助于商业银行经营效率的改善,股权结构的相对集中不利于商业银行经营效率的提高,董事会规模过大会降低商业银行的经营决策能力。

诉讼风险、法律环境与企业债务融资成本

本文以我国2007-2013年沪深两市除金融行业以外的所有上市公司为样本,实证研究了上市公司的诉讼风险是否会对其银行债务融资成本产生影响。研究发现,较之不存在未决诉讼的上市公司,存在未决诉讼的上市公司获取银行债务融资的成本更高;并且涉诉频率越高、涉诉金额越大,债务融资成本越高;较之国有上市公司,非国有上市公司的未决诉讼对其债务融资成本的影响更为显著;较之高法治水平地区,低法治水平地区企业的未决诉讼对其债务融资成本的影响更为显著。对未决诉讼进行分类后发现,只有"经济类纠纷"引起的未决诉讼事项增加了企业的债务融资成本。本文从公司的债务融资成本角度出发,实证检验了上市公司的未决诉讼事项带来的风险及其对企业实际经济活动造成的影响,具有一定的理论意义与政策启示。

产权、市场结构与中国银行业绩效

本文引入产权结构变量修正了传统的SCP(结构—行为—绩效)分析框架,并基于该框架利用截面数据模型实证分析了2000-2004年间以产权改革为主导的中国银行业绩效的影响因素。实证结果表明,产权结构单一和行业过于集中是影响银行业效率和绩效提升的两个主要因素;产权和市场结构对国有商业银行和股份制商业银行绩效影响是不同的,产权结构和市场机构对国有商业银行绩效影响显著,而对于股份制商业银行,市场结构对绩效的影响更大。因此,当前银行业改革在侧重于产权改革的同时不能忽视行业市场结构的优化。

银行产权、货币政策调整与银行信贷行为——基于我国商业银行面板数据的分析

本文利用2003-2011年我国商业银行年度面板数据考察不同产权性质的商业银行面对货币政策调控时的信贷行为。研究发现:第一,国内商业银行和外资银行的信贷行为在货币政策调整时表现出明显的异质性。货币政策调控对我国国内商业银行的影响较强,而外资银行的信贷增量与我国的货币供应量的增加呈显著的负相关性。第二,对我国国内商业银行来说,货币政策调整对国有控股商业银行的影响大于对其他股份制商业银行的影响。在不区分货币政策松紧状态和区分货币政策松紧状态的情况下,货币供应量增长率的回归系数对于国有控股商业银行来说都大于其他股份制商业银行。本文的研究支持了我国货币政策的信贷传导机制,对货币政策调控有一定的参考意义。