期刊文献+
共找到6篇文章
< 1 >
每页显示 20 50 100
CVaR-EVT和BMM在极端金融风险管理中的应用研究 被引量:18
1
作者 杨青 曹明 蔡天晔 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2010年第6期78-86,共9页
随着风险度量一致性原则的提出,研究发现金融机构广泛采用的VaR模型存在严重不足,尤其针对分布具有厚尾特征的极端金融风险无法有效度量。本文采用极值理论(EVT)解决VaR方法的尾部度量不足问题,利用CVaR-EVT和BMM模型分析美国、香港股... 随着风险度量一致性原则的提出,研究发现金融机构广泛采用的VaR模型存在严重不足,尤其针对分布具有厚尾特征的极端金融风险无法有效度量。本文采用极值理论(EVT)解决VaR方法的尾部度量不足问题,利用CVaR-EVT和BMM模型分析美国、香港股票市场和我国沪深两市指数18年的日收益数据,研究发现:(1)在95%置信区间及点估计中,分位数为99%的CVaR-EVT所揭示的极端风险优于VaR的估计值,且BMM方法为实施长期极端风险管理提供了有力的决策依据,其回报率受分段时区的影响,期间越长,风险估计值越高;(2)模型采用ML和BS方法统计估值显示,我国股票市场极端风险尾部估计值高于香港和美国市场,但是,国内市场逐步稳定,并呈现出跟进国际市场且差距缩小的发展趋势。 展开更多
关键词 极端金融风险 极值理论(EVT) VAR CVaR-EVT POT BMM
下载PDF
宏观经济变量影响下的银行极端操作风险研究 被引量:8
2
作者 杨青 张亮亮 魏立新 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第6期82-96,共15页
操作风险管理是当前金融和监管机构密切关注的焦点,但其低频高危数据的严重缺失一直阻碍着极端操作风险度量模型的应用.本文构建了考虑发生频度的复合泊松过程应用模型,从广义帕累托分布(GPD)与广义极值分布(GEV)两种角度度量商业银行... 操作风险管理是当前金融和监管机构密切关注的焦点,但其低频高危数据的严重缺失一直阻碍着极端操作风险度量模型的应用.本文构建了考虑发生频度的复合泊松过程应用模型,从广义帕累托分布(GPD)与广义极值分布(GEV)两种角度度量商业银行的极端操作风险.通过采用国际活跃银行的资本市场数据,基于宏观经济变量影响的Fama-French多因素模型,剥离传统的市场风险、信用风险以及流动性风险等获得综合操作风险极端数据,模拟测度外部事件影响下的银行极端操作风险发现:基于POT(过阈值峰值模型)方法估算的OpCVaR(操作风险的条件在险价值)高于其累积的在险价值,而BMM(分块极值模型)方法提供了一定期限内金融机构的最大损失额频度;且实证分析发现中资银行就其外部宏观经济影响下的极端操作风险而言,普遍低于其国际同行,但排除此次金融危机的系统性影响,则国际活跃银行的风控能力更稳定,这对改善我国银行操作风险管理和监管极具实践意义. 展开更多
关键词 极端操作风险 Fama-French模型 OpCVaR POT BMM
下载PDF
Assessment of Flood Catastrophe Risk for Grain Production at the Provincial Scale in China Based on the BMM Method 被引量:5
3
作者 XU Lei ZHANG Qiao +1 位作者 ZHOU Ai-lian HUO Ran 《Journal of Integrative Agriculture》 SCIE CAS CSCD 2013年第12期2310-2320,共11页
Flood catastrophe risk assessment is imperative for the steady development of agriculture under the context of global climate change,and meanwhile,it is an urgent scientific issue need to be solved in agricultural ris... Flood catastrophe risk assessment is imperative for the steady development of agriculture under the context of global climate change,and meanwhile,it is an urgent scientific issue need to be solved in agricultural risk assessment discipline.This paper developed the methodology of flood catastrophe risk assessment,which can be shown as the standard process of crop loss calculation,Monte Carlo simulation,the generalized extreme value distribution(GEV) fitting,and risk evaluation.Data on crop loss were collected based on hectares covered by natural disasters,hectares affected by natural disasters,and hectares destroyed by natural disasters using the standard equation.Monte Carlo simulation based on appropriate distribution was used to expand sample size to overcome the insufficiency of crop loss data.Block maxima model(BMM) approach based on the extreme value theory was for modeling the generalized extreme value distribution(GEV) of flood catastrophe loss,and then flood catastrophe risk at the provincial scale in China was calculated.The Type III Extreme distribution(Weibull) has a weighted advantage of modeling flood catastrophe risk for grain production.The impact of flood catastrophe to grain production in China was significantly serious,and high or very high risk of flood catastrophe mainly concentrates on the central and eastern regions of China.Given the scenario of suffering once-in-a-century flood disaster,for majority of the major-producing provinces,the probability of 10% reduction of grain output is more than 90%.Especially,the probabilities of more than 15% decline in grain production reach up to 99.99,99.86,99.69,and 91.60% respectively in Anhui,Jilin,Liaoning,and Heilongjiang.Flood catastrophe assessment can provide multifaceted information about flood catastrophe risk that can help to guide management of flood catastrophe. 展开更多
关键词 flood catastrophe risk assessment block maxima model(BMM) provincial scale China
下载PDF
汇率风险管理研究综述 被引量:2
4
作者 谢非 张静 宋磊 《重庆理工大学学报(社会科学)》 CAS 2011年第9期46-50,93,共6页
通过对汇率风险管理的相关文献进行梳理和总结,回顾归纳了汇率风险的基础理论,并重点对汇率风险的各种度量工具进行了分析和评述,并指出其研究价值和前景。
关键词 汇率风险 VAR POT BMM 极值理论
下载PDF
基于极值理论的VaR和ES度量——以中兴通讯数据为例 被引量:2
5
作者 丁新月 徐美萍 《广西师范大学学报(自然科学版)》 CAS 北大核心 2015年第2期76-81,共6页
风险价值(VaR)是市场风险的重要度量工具。以具有厚尾的中兴通讯股票收益率数据为例,分别运用极值理论中的分块样本极大值模型(BMM)和超阈值模型(POT)对VaR进行计算,并给出相应的预期损失(ES),同时提出了一种差异度量的方法对POT模型的... 风险价值(VaR)是市场风险的重要度量工具。以具有厚尾的中兴通讯股票收益率数据为例,分别运用极值理论中的分块样本极大值模型(BMM)和超阈值模型(POT)对VaR进行计算,并给出相应的预期损失(ES),同时提出了一种差异度量的方法对POT模型的阈值进行选取。结果表明,使用极值理论度量风险可以更好地捕捉尾部数据信息,得到更合理且符合实际需求的VaR和ES估计值,且POT模型比BMM模型所得计算结果更加稳定。 展开更多
关键词 极值理论 风险价值 预期损失 BMM模型 POT模型
下载PDF
基于分块极大值模型的商业银行操作风险计量研究 被引量:3
6
作者 陆静 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2012年第3期136-145,共10页
尽管高级计量法由于具有计算精确和节约监管资本等优点而被多数商业银行所青睐,但对于采用哪一种方法来刻画低频高危的操作风险尾部数据却没有一致认识。本文根据巴塞尔委员会关于操作风险计量的原则,采用分块极大值方法和概率加权矩参... 尽管高级计量法由于具有计算精确和节约监管资本等优点而被多数商业银行所青睐,但对于采用哪一种方法来刻画低频高危的操作风险尾部数据却没有一致认识。本文根据巴塞尔委员会关于操作风险计量的原则,采用分块极大值方法和概率加权矩参数估计法,对中国商业银行1990—2009年间的操作风险数据进行了实证。从图形检验和数值检验结果来看,该模型估计的参数具有较高的拟合优度,能够较好地拟合操作风险极端值的尾部分布,为商业银行计量操作风险资本提供了较高的参考价值。 展开更多
关键词 分块极大值模型 极值理论 操作风险 商业银行
下载PDF
上一页 1 下一页 到第
使用帮助 返回顶部