非金融上市公司金融资产投资对代理成本的影响

企业的金融资产投资代理行为势必会产生相应的代理成本,因此有必要对两者的影响关系进行分析。本文根据A股上市非金融企业2013—2022年相关数据,分析了企业金融资产投资对代理成本的影响关系。实证分析结果表明,企业金融资产投资对代理成本具有显著的正向作用,企业经营管理者在逐利动机驱使下开展的金融资产投资行为对代理成本的影响表现为“挤出效应”,即金融资产投资越高,代理成本越大,企业管理者可以在短期内获得相应的收益,但不利于企业的长期经营,且会增加股东与企业经营管理者之间的矛盾。鉴于此,企业需要合理控制金融资产投资行为及其在内部所占比例,通过有效的内部控制手段改善代理成本过高的问题,推动非金融企业的长期稳定发展。

军工固定资产投资项目施工阶段造价管理存在的问题与对策研究

军工固定资产投资项目施工阶段的过程造价管理是众多建设单位面临的难题,以某科研院所为突破口,系统梳理军工固定资产投资项目施工阶段过程造价管理易出现的问题,并针对性地提出对应的建议措施,为军工固定资产投资项目造价管理提供启发和思考。

不同合成工艺的二氧化碳催化加氢制甲醇装置经济性分析

为研究二氧化碳催化加氢制甲醇规模化装置的经济性,以较有代表性的3种工艺(单塔带循环工艺、双塔带循环工艺和双塔带循环加小合成工艺)为研究对象,以10×10^(4)t/a甲醇产能为例,分别从固定资产投资、公用工程消耗和总成本费用这三方面,对3种工艺的经济性进行了分析和比较。结果表明,双塔带循环工艺较单塔带循环工艺的总成本费用减少5.3%,双塔带循环加小合成工艺较单塔带循环工艺的总成本费用减少9.0%。在总成本费用中,氢气占比为46%~52%,因此氢气是影响总成本费用的决定性因素,当甲醇价格取2696.9 CNY/t,二氧化碳价格小于等于0.4 CNY/m^(3),氢气价格小于等于0.7 CNY/m^(3)时,双塔带循环加小合成工艺具有经济可行性。

资本折旧政策对投资影响的区域差异研究——以基础工业行业为例

从国际经验来看,发达国家大多曾经使用折旧政策来促进产业发展,但我国目前尚未充分利用。将折旧率引入新古典投资模型,考察加速折旧这一间接税收优惠政策对投资的影响,结果发现:在基础工业部门,折旧率的提高能够促进投资,且折旧率对投资的边际效应递减;政府对投资活动的干预加大了投资对折旧率的敏感性。进一步的考察发现,区域间折旧率对投资的影响存在差异,具体表现为东部最小,中部次之,西部最大。

SPSS相关分析与线性回归分析在我国物流业增加值分析中的应用

物流业增加值是反映物流业发展状况的核心指标,是衡量相关企业经营业绩及经济发展水平的重要依据,因而对其进行分析并在此基础上得出的结论具有重要的现实意义。文章以中国物流与采购网公布的有关统计数据为依托,通过SPSS相关分析及线性回归分析,对反映物流业发展状况的物流业增加值、物流固定资产投资、社会物流费用等指标的相互关系进行探讨,得出了一些对于物流业增加值的分析及预测有较强实际意义的结论,可供有关部门参考。

制造业资本使用成本、所得税负与固定资产投资——基于我国省级面板数据的分析

制造业是一国经济发展并走向强盛的基础。改革开放以来,我国制造业迅猛发展,但投资效果却不尽人意。税收作为影响资本使用成本及投资收益的重要因素,直接影响着企业的固定资产投资。根据所建立的固定资产投资课税模型,测算出我国2002-2016年制造业全国和分省的资本使用成本与所得税实际税率,发现2008年企业所得税改革虽明显降低了制造业资本的使用成本和承担的所得税负,但总体上税负仍然偏高。为此,通过建立面板门槛固定效应模型进一步验证,得出制造业资本使用成本与固定资产投资关系呈倒U型的结论,临界点是8.108%。低于此点,每增加1%的资本成本,投资增加0.1987%;超过此点,每增加1%的资本成本,投资减少0.0789%。同时,制造业资本承担的所得税实际税率与投资呈线性关系,每增加1%的实际税率,投资减少0.1584%。由于现行制造业资本使用成本(除个别省份如甘肃外)超过了临界点,因此,未来还应进一步完善企业所得税,继续降低制造业资本承担的所得税负和资本使用成本以鼓励企业投资,为实现“制造强国”提供有力的政策支撑。

工程造价咨询业、固定资产投资、房地产业和建筑业的关联度研究

通过阅读文献和理论分析,得到了工程造价咨询业、固定资产投资、房地产业和建筑业的关系模型和指标体系。并通过实证验证了模型,实证结果显示,固定资产投资对工程造价咨询业和建筑业的带动作用大于房地产业;工程造价咨询业对固定资产投资和房地产业的依赖程度小于建筑业。

增值税降率对企业绩效与投资行为的影响研究--兼论增值税降率微观传导过程中的企业异质性问题

流转税的“税负转嫁”特征和现实企业的“议价能力”使理论上完全价外中性的增值税变为现实中的价内非中性,导致增值税降率微观传导机制“黑箱”。文章利用2015-2019年分行业上市公司的财务数据,采用双重差分模型实证检验了2018年增值税降率政策对企业投资行为、研发行为和制度性交易成本产生的影响。实证结果表明,现实中的增值税是价内非中性而非理论上的完全价外中性;降率的“抵扣冲减效应”对固定资产投资的直接负向作用显著,而降率的“收入效应”对固定资产投资的间接正向作用却不显著,最终降率政策“抵扣冲减效应”大于“收入效应”减少了固定资产投资;降率显著促进了“强势企业”的研发行为,对“弱势企业”无显著促进作用;降率节约了管理性交易成本的同时却导致政治性交易成本增加。妥善处理好增值税降率微观传导过程中的企业异质性问题,尤其是保护好降率过程中可能受损的中小企业是落实好普惠性减税的关键。

外商直接投资区位选择影响因素的实证研究

改革开放以来,我国吸引外资和对外投资都有明显的增长并已具有了相当规模,但外商对华直接投资的地区分布很不均衡,这对我国地区经济发展差距有着重要影响。首先概述了外商在华直接投资区位分布的现状,进而探讨了FDI的区位决定因素,并对相关因素和FDI的关系进行了回归检验,对各地区经济均衡发展提出了若干建议。

浅议“建设项目投资”概念

工业建设项目总投资是指完成一个建设项目所支出 (预期花费或实际花费 )的全部费用。建设项目总投资包括项目业主支出的费用、勘察设计单位应收的费用和施工单位消耗的费用 (若系EPC工程总承包项目 ,则仅为项目业主和EPC承包公司两大费用 )。本文旨在为适应WTO后新规则而抛砖引玉 ,以求明晰。

浅议固定资产投资借款费用资本化审计

分析了固定资产投资借款费用资本化审计范围、优缺点,论述了固定资产投资借款费用资本化审计方法,探讨了固定资产投资借款费用资本化审计在实践中的意义。

压缩固定资产投资提高投资效益

通过国内外石化工程建设投资的对比，分析了我国石化企业固定资产投资中存在的“四高四低”问题，提出了进行科学投资估算和控制投资的几点建议。

大型科技馆冰蓄冷系统经济分析与评价

为给筹备中的大型科技馆提供关于冰蓄冷系统投资、建设和运行方面参考,结合实例分析了我国具有代表性的大型科技馆冰蓄冷系统运行数据。从初投资、全年耗电量、移峰值和电费成本四个方面对比常规冷源系统作出经济分析。通过对比分析得出初投资增加162万元、耗电量增加8.38%、移峰值占比71.37%、节约电费成本水平保持在30%左右。并做出投资回收期和固定资产折旧分析,计算得出静态投资回收期约为5年、动态投资回收期约为7年、冷水机组有效寿命期末残值为15.2万元。

IPO与企业固定资产投资

股票市场作为一种重要的直接融资场所,有效发挥其优化资源配置的功能不仅是资本市场改革的目标,更是落实金融服务实体经济高质量发展战略的重要举措。本文基于股票上市这一特殊场景,利用中国1999—2018年A股非金融类IPO企业样本,考察IPO对企业固定资产投资决策的影响。结果表明,相比IPO前,企业IPO后固定资产投资显著增加,且该效应主要体现在非国有企业、中小板和创业板企业及IPO超募的企业。作用机制检验发现,缓解融资约束、降低债务融资成本是IPO促进企业固定资产投资的两条路径。本研究为深化资本要素市场化配置改革,更好地实现金融服务实体经济高质量发展提供了政策启示。

中国制造业产能过剩的测度、波动及成因研究

本文在微观经济学生产、成本、均衡理论基础上,借鉴Berndt&Morrison(1981)提出的成本函数法,利用面板模型的广义矩估计方法(GMM)分别测度了我国重工业和轻工业28个行业1999—2008年的产能利用水平,据此得出七大产能过剩行业,进而分析了制造业行业发展的波动特征;然后建立变参数面板模型,针对七个产能过剩行业,利用实证分析证明了固定资产投资是产能过剩的直接原因,并针对宏观调控政策对抑制固定资产投资收效甚微这一现象,阐述了我国产能过剩的深层次原因。

浅析建筑工程项目造价全过程跟踪审计的动态性

近年来,国家对固定资产投资力度的逐渐加大,为了更好地利用国家资金,提高投资收益率,在传统的审计模式下引入了全过程跟踪审计。其特点在于审计的节点贯穿于整个建设过程当中,这就体现了其动态性。

负债率如何影响生产率——基于中国工业部门U型关系的一个解释

近年来中国快速增长的负债率引发了广泛关注,深入理解中国工业部门中负债对生产率的影响效应及其作用机制,是事关中国经济可持续增长的重要问题。利用2001—2014年中国工业部门分行业面板数据,在归纳特定重要事实的基础上,本文的重要发现是:与中国整体负债率大幅度快速上升的事实不同,中国工业部门的负债率呈现逐步下降态势。中国工业部门中不同产业部门负债率的变化趋势发生显著分化现象;中国情景下负债率对工业部门生产率造成了显著U型关系,具体表现为,在负债率相对较低的行业中负债率对生产率产生了抑制效应,而在负债率相对较高的行业中负债率对生产率产生了促进效应;中国工业部门中负债率对生产率的作用渠道,可归纳为具有抑制效应的"利息成本负担渠道"和具有促进效应的"固定资产投资渠道"两种,这两种渠道所产生的正负性质作用的相互抵消效应是导致中国工业部门中负债率和生产率之间U型关系发生的内在机制。

电网企业固定资产投资中的安全成本及其计算方法

论述了精确计算安全投入成本对提高企业安全管理水平的重要意义,指出了当前企业安全成本计算方法的不足之处,第一次提出电网类固定资产比重较大企业的安全成本构成中应当包含固定资产投资中为提高安全水平而付出的部分,并按照收益分担原则提出了一种固定投资中安全成本分配的计算方法。