中央代发地方债研究

鉴于地方政府直接举债时机不成熟和特定时期地方财政困难,国务院于2009年决定代发2000元亿地方债。中央代发地方债是中国债券市场建设的一件大事,它对拉动经济增长,改善民生,拓宽融资渠道和提高政府管理能力将起到积极作用。作为过渡时期的债券发行模式,中央代发地方债也可能衍生出相关风险和其他一些问题。防范和化解中央代发地方债的风险和问题,既要健全债务监管体系,又要完善体制,并最终建立规范的地方债体系。

国债规模及其控制的相关与回归分析

影响中央政府国债依存度的因素包括上年度的中央政府国债依存度、宏观税率水平、财政收入集中度。其中 ,中央政府国债依存度与上年度的中央政府国债依存度存在显著的正相关关系 ,与宏观税率水平存在负相关关系 ,与财政收入集中度存在显著的正相关关系。但是中央政府国债依存度与宏观税率水平存在负相关关系值得特别注意。