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基于GC-MSV模型的沿海干散货运费衍生品套期保值研究
被引量:
2
1
作者
李广慧
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第12期142-146,共5页
面对干散货航运运价波动,货主或者航运企业需要通过适当的方法进行风险管理,通过航运运费衍生品进行套期保值是一种主要的风险控制方法。本文采用GC-MSV、在最小方差准则下,研究了中国沿海煤炭运费衍生品的套期保值效果,估计了最优静态...
面对干散货航运运价波动,货主或者航运企业需要通过适当的方法进行风险管理,通过航运运费衍生品进行套期保值是一种主要的风险控制方法。本文采用GC-MSV、在最小方差准则下,研究了中国沿海煤炭运费衍生品的套期保值效果,估计了最优静态套期保值率和动态套期保值率,并与其他不同模型进行对比分析。从套期保值效果看,动态调整的GC-MSV模型优于其他模型,通过套期保值能降低20%~40%的波动率。尽管对资产方差降低的作用有限,沿海煤炭运费衍生品依然能够起到一定的对冲风险作用。
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关键词
沿海干散货
运费衍生品
GC-MSV模型
套期保值率
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职称材料
金融危机前后BDI指数与CBFI指数的多重分形研究
被引量:
1
2
作者
张佳惠
何红弟
《计算机工程与应用》
CSCD
北大核心
2019年第5期237-243,共7页
针对BDI指数和CBFI指数收益时间序列的相关性特征,运用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)和多重分形去趋势交叉相关分析法(MF-DCCA),对2004-01-01到2008-09-15(危机前)和2008-09-16到2013-12-31(危机后)BDI指数和CBFI指数自相关的多重...
针对BDI指数和CBFI指数收益时间序列的相关性特征,运用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)和多重分形去趋势交叉相关分析法(MF-DCCA),对2004-01-01到2008-09-15(危机前)和2008-09-16到2013-12-31(危机后)BDI指数和CBFI指数自相关的多重分形性以及二者交互相关的多重分形特征进行分析。首先,基于MF-DFA方法分析BDI和CBFI指数收益序列的自相关性,发现金融危机前后,BDI指数和CBFI指数收益序列演变呈现出非平稳性、自相关的多重分形特征,危机后自相关性的多重分形强度大于危机前。其次,基于MF-DCCA方法分析BDI和CBFI指数收益序列的交叉相关性,结果表明两者交叉相关关系具有很强的多重分形特征,呈现出时间序列的长程相关性,危机后互相关的多重分形强度大于危机前。同时也证实多重性归因于时间序列波动的持续性和胖尾分布。
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关键词
金融危机前后
波罗的海干货指数(BDI)
中国沿海散货运价指数(CBFI)
多重分形
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职称材料
题名
基于GC-MSV模型的沿海干散货运费衍生品套期保值研究
被引量:
2
1
作者
李广慧
机构
上海海事大学经济管理学院
出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第12期142-146,共5页
基金
教育部高等学校博士学科点专项科研基金项目(20113121110003)~~
文摘
面对干散货航运运价波动,货主或者航运企业需要通过适当的方法进行风险管理,通过航运运费衍生品进行套期保值是一种主要的风险控制方法。本文采用GC-MSV、在最小方差准则下,研究了中国沿海煤炭运费衍生品的套期保值效果,估计了最优静态套期保值率和动态套期保值率,并与其他不同模型进行对比分析。从套期保值效果看,动态调整的GC-MSV模型优于其他模型,通过套期保值能降低20%~40%的波动率。尽管对资产方差降低的作用有限,沿海煤炭运费衍生品依然能够起到一定的对冲风险作用。
关键词
沿海干散货
运费衍生品
GC-MSV模型
套期保值率
Keywords
coastal dry bulk
freight derivatives
GC-MSV model
hedging rate
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
F552.5 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
金融危机前后BDI指数与CBFI指数的多重分形研究
被引量:
1
2
作者
张佳惠
何红弟
机构
上海海事大学物流研究中心
出处
《计算机工程与应用》
CSCD
北大核心
2019年第5期237-243,共7页
基金
国家自然科学基金(No.11672176)
上海市科委资助项目(No.17DZ2280200)
文摘
针对BDI指数和CBFI指数收益时间序列的相关性特征,运用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)和多重分形去趋势交叉相关分析法(MF-DCCA),对2004-01-01到2008-09-15(危机前)和2008-09-16到2013-12-31(危机后)BDI指数和CBFI指数自相关的多重分形性以及二者交互相关的多重分形特征进行分析。首先,基于MF-DFA方法分析BDI和CBFI指数收益序列的自相关性,发现金融危机前后,BDI指数和CBFI指数收益序列演变呈现出非平稳性、自相关的多重分形特征,危机后自相关性的多重分形强度大于危机前。其次,基于MF-DCCA方法分析BDI和CBFI指数收益序列的交叉相关性,结果表明两者交叉相关关系具有很强的多重分形特征,呈现出时间序列的长程相关性,危机后互相关的多重分形强度大于危机前。同时也证实多重性归因于时间序列波动的持续性和胖尾分布。
关键词
金融危机前后
波罗的海干货指数(BDI)
中国沿海散货运价指数(CBFI)
多重分形
Keywords
before and after financial crisis
Baltic
dry
Index(BDI)
China
coastal
bulk
Freight Index(CBFI)
multifrac-tal analysis
分类号
F740.6 [经济管理—国际贸易]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于GC-MSV模型的沿海干散货运费衍生品套期保值研究
李广慧
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018
2
下载PDF
职称材料
2
金融危机前后BDI指数与CBFI指数的多重分形研究
张佳惠
何红弟
《计算机工程与应用》
CSCD
北大核心
2019
1
下载PDF
职称材料
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