State Council Issued the “Regulations on the Control of Foreign Funded Financial Institutions”

The Xinhua News Agency has released the full text of the No.340 order of the State Council signed by Premier Zhu Rongji, on the publication of the Regulations of the People’s Republic of China on the Control of Foreign Funded Financial Institutions, which will take effect on the date of February 1 in 2002.

The Management and Use of Trade Union Funds in Public Institutions

Trade union funds are the basis and guarantee for various activities in public institutions.It is of great significance to constantly enhance the vitality of trade unions and the competitiveness of public institutions to continuously improve the management and use of trade union funds,thus giving full play to the role of trade union funds to better serve workers.This paper analyzes the management and use of trade union funds in the present situation and proposes several measures for improvement.

National Institutes of Health Funding for disease categories related to Neural Regeneration Research

The National Institutes of Health （NIH）, a part of the U.S. Department of Health and Human Services, is the nation＇s medical research agency-making important discoveries that improve health and save lives.Thanks in large part to NIH-funded medical research, Americans today are living longer and healthier. Life expectancy in the United States has jumped from 47 years in 1900 to 78 years as reported in 2009, and disability in people over age 65 has dropped dramatically in the past 3 decades. In recent years, nationwide rates of new diagnoses and deaths from all cancers combined have fallen significantly.

High Logistics Cost, Toll Road and Institutional Factors Countermeasure in China

Logistics industry has become the driving force of economic growth. However, the logistics industry develops very slowly because the institutional factors have critically hindered the whole development of logistics industry in China. Institutional factors are regarded as the important factor for logistics cost under the market segmentation of peasant mentality. By comparison of the institutional costs in United States, Japan, India and the Europe, deep reason of high cost behind cost driving force is analyzed. Countermeasure is put forward, such as reducing the prices of domestic toll road, using fuel tax as implemented for highway construction funds, and decreasing the restricted policy for carrying freight cars etc..

机构投资者的“机构化”——基于公募基金持有者结构的实证分析

大力发展机构投资者、着力打造现代金融企业是证券市场走向成熟的标志,也是中国特色现代金融体系发展和优化的关键。然而已有研究多聚焦于机构投资者持股对于公司经营治理等方面的影响,却忽视了这类机构投资者自身股东结构“机构化”的影响。选择公募基金作为机构投资者代表,研究发现“机构化”程度高的基金未来能取得更高的超额收益。为进一步分析内在机制,论文提出了“私有信息机制”“激励机制”和“监督机制”三种假说,检验发现机构投资者不仅可以“用脚投票”,更对公募基金存在积极的激励和监督作用,对基金经理的选股能力和投资的耐心程度有显著的正向影响。研究还发现机构投资者持有的稳定性也是提高基金未来收益的关键因素。论文就金融中介链条问题展开了初步探索,为理解我国资本市场中机构投资者作用提供了更多实证细节和证据,同时也丰富了公募基金领域的研究思路。

抱团取暖:基金团体与季末股价拉升

公募基金行业的高质量发展对于活跃资本市场、推动中国特色现代资本市场建设具有重要意义。基于2005~2021年主动管理型公募基金的股票持仓明细数据识别基金团体,以基金抱团股在季末前后的股价表现为视角,探究基金团体的期末业绩粉饰行为及其内在行为动机。研究结果表明,基金团体对季度末最后两天的股票超额收益存在显著的拉升作用,该结论在经过一系列稳健性检验后仍然成立,而且,基金团体更偏好于对高流动性、高估值的股票进行季末拉升。机制分析中采用大单净买入压力从订单交易层面验证了基金团体在季度末的股价拉升行为,并通过基金净流量以及处于关键排名位置的基金比例来探究基金团体季末股价拉升的行为动机,发现基金经理更多是出于职业忧虑动机,为了掩饰当期糟糕的业绩而抱团拉升股价。此外,基金团体在经济下行时期显著增加的季末股价拉升行为也从侧面支持了职业忧虑动机。研究结论为健全公募基金行业的监管机制、信息披露制度以及绩效评价体系提供了重要的理论依据和参考价值。

机构投资者长期持股与金融稳定

以2012—2023年所有的股票型基金和混合型基金披露的每半年度股票资产组合为研究对象,考察机构投资者长期持股特征及其作用机制。研究发现:第一,机构投资者长期持股具有较低的业绩敏感性、较低的股价同步性且与未来盈余正相关。第二,在股市异常波动期间的下跌阶段,投资者持股期限与股票价格下跌成反比,即机构投资者持股时间越长(换手率越低),越能缓解股票价格的下跌。这说明机构投资者长期持股能够显著地稳定金融市场。而在反弹阶段,机构投资者持股期限与股票价格反弹成正比,机构投资者持股时间越长(换手率越低),越能促使股票价格的反弹,进而促进公司价值回归。第三,机构投资者长期持股稳定金融的机制在于有效地缓解了市场抛售压力。进一步研究发现,机构投资者长期持股能够降低金融市场波动;具有丰富投资经验的基金经理,有助于机构投资者采取长期持股行为,这对促进机构投资者长期持股具有一定的政策意义。

农村养老机构公建民营改制:何以可能又何以可为?

人口老龄化和城乡人口倒置的加深使得农村养老问题日益突出,在家庭养老照护功能减弱的情况下,对农村养老机构实行公建民营改制是完善农村社会化养老体系的重要举措。然而,农村养老机构公建民营改制虽拓宽了多元主体参与的渠道,但实际也遭遇了政策初衷扭曲、实践效果不佳等诸多瓶颈。研究发现,对改制主体权责关系的讨论是解决改制瓶颈的关键。通过福利多元主义中“多元福利主体”和社会治理中“多元主体治理”这两个概念,构建“多元主体识别多元主体参与多元主体协同”的分析框架,探讨农村养老机构公建民营改制的可能前提和可为进路。中部某省A县的改制实践表明,对多元主体的权责厘清是实施改制的前提条件,而多元主体本身各持逻辑则是导致改制困境的根源,具体表现为政策内卷导致的县民政局越位管理、科层逻辑导致的乡镇政府工作缺位、过度依赖导致的市场主体目标偏离和生活理性导致的机构院长经验欠缺等。为此,要确保县民政局把握导向不越位、重塑乡镇政府监督和沟通责任、明确市场配置作用和产品定位以及完善院长角色定位和能力提升,实现多元主体的协同发展,以期达成农村养老机构公建民营改制的初衷和目标,完善农村机构养老建设体系,为农村社会化养老的多样态高质量发展提供助力。

2011—2022年我国妇幼保健机构申请和获得国家自然科学基金项目资助情况分析

目的 分析2011—2022年我国妇幼保健机构申请和获得国家自然科学基金(National Natural Science Foundation of China,NSFC)项目资助情况,为妇幼保健机构科研能力建设提供参考。方法 运用NSFC大数据知识管理服务平台和全国妇幼保健机构监测数据,分析NSFC项目申请、获资助、负责人等基本情况,比较获资助和未获资助机构在人力资源和承担科研课题项目上的差异性。结果 2011—2022年我国35家妇幼保健机构作为NSFC依托单位共申请项目861项,获资助率为10.57%;青年科学基金、面上项目、地区科学基金为主要申请和获资助类型,获资助率分别为7.27%、5.34%和15.21%,存在类别间和地区间差异。55.8%的项目负责人在首次获资助前参与过NSFC项目,且78.13%为高等院校牵头项目;项目负责人中,高级职称占58.25%、博士研究生学历占62.64%;获资助机构承担或独立承担科研课题项目数多于未获资助机构,差异有统计学意义(P <0.05)。结论 我国妇幼保健机构科研能力仍相对薄弱,人才储备和科研基础是项目申请成功的有利因素,妇幼保健机构应加强科研人才的引进与培养,以需求为牵引,关注政策导向,聚焦学术前沿,注重学科交叉,增强合作,推动科研创新能力提升,助力妇幼保健机构可持续、高质量地发展。

探索依托单位科研管理新模式从源头提升科学基金资助效能——以山东大学为例

当前,国家自然科学基金委员会正推进科学基金系统性改革,构建新时代科学基金体系,支撑国家高水平科技自立自强。依托单位作为科学基金体系的中坚力量,肩负着落实科学基金深化改革系列举措,践行高质量申请倡议,从源头上提升科学基金资助效能的使命。本文以山东大学为例,简要介绍如何履行依托单位职责,发挥综合性大学独特的管理优势,从“学校—团队—个人”三个维度重构科研管理体系,创新科研组织管理模式,组建新型科研管理团队,提升项目科学问题质量,连续两年实现科学基金申请数量下降和获资助数量上升。

政府引导基金对企业技术创新的影响分析

采用2013—2019年我国新三板挂牌企业数据为样本,构建相关变量与模型对政府引导基金对企业技术创新的影响进行基准回归分析,并进一步基于风险投资机构专业化视角、考虑投资企业早期阶段变量以及地理邻近调节变量进行分析与稳健性检验。研究发现,与没有引导基金持股的企业相比,有引导基金持股的企业技术创新表现更好;将引导基金委托的风险投资机构专业化因素纳入考察后发现,只有当被投资企业处于企业发展早期阶段时,从事早期阶段专业化投资策略的风险投资机构能显著促进企业技术创新;当被投资企业与风险投资机构地理位置相邻时,从事早期阶段专业化投资策略的风险投资机构更能显著促进企业技术创新,表明风险投资机构阶段专业化与地域专业化能够协同发挥作用。从风险投资机构专业化角度,揭示了引导基金促进企业技术创新的作用机制。为促进企业技术创新,国家应该积极设立政府引导基金,并以市场化的方式参与投资,同时发挥受托管理机构的专业化协同作用。

集团企业财务内部控制存在的问题及对策

财务内部控制是集团企业运营管理中的重要组成部分,能够在保证企业财务管理机制稳定运行的前提下,帮助企业节约管理成本,提高资本运作效率,降低财务风险。基于此,文章围绕集团企业财务内部控制展开研究,重点阐述了财务内部控制的实施意义,结合当前集团企业财务内部控制中存在的相关问题,有针对性地提出优化对策,旨在规范财务内部控制管理流程,保证集团企业各项业务活动的有序开展。

资助机构负责任研究的价值导向对科研不端行为的影响研究

目前科研诚信问题已跨越科学共同体边界,成为广受关注的社会性议题,而在全球范围内科研资助制度与科研诚信密切相关。本研究以国家自然科学基金为例,在负责任研究理念下综合科学越轨理论和强化理论,将负责任研究理念、失信惩戒强度引入科研不端治理效果研究,考虑了年度论文发表规模、期刊影响力、论文撤销时滞、论文国际合作程度因素的影响,探讨了科研资助机构负责任研究的价值导向对科研不端行为的影响,实证结果发现科研资助机构失信惩戒强度与科研不端行为呈负相关,论文撤销时滞均对科研不端行为产生负向影响,且发挥着中介作用。研究发现对默顿科学越轨理论观点的实证支持和发展,通过此研究亦可以反思我国科技创新政策背后的价值导向。

区域特征、院校特征与高校图书馆经费:基于高校图书馆年度经费的实证分析

全球经济下行与公共财政吃紧,高校图书馆经费亦受此影响,什么因素会影响高校图书馆的经费是图书馆学者无法忽视的问题。研究设置图书馆经费、图书馆经费占比2个因变量,通过多元线性回归,从区域特征、院校特征2个视角检验高校图书馆经费绝对值和相对值的影响因素。研究以教育部高校图工委发布的2021年高校图书馆经费数据为样本,发现学生规模、教职工规模、院校层次、院校区域、院校所在城市是否为省会城市、院校所在省份前一年地区生产总值均会显著影响高校图书馆经费的绝对值;仅院校区域、院校层次、院校是否为中央直属高校3个变量会显著影响高校图书馆经费的相对值。研究验证了高校图书馆经费存在区位优势,检验了院校特征对高校图书馆经费的影响,研究结果对高校图书馆相关决策者如何获取经费资源提供参考和依据。

投资者结构、流动性风险与基金业绩

机构投资者作为资本市场的压舱石,对基金流动性以及业绩稳定性至关重要。然而,关于机构投资者如何影响基金流动性风险及业绩的研究仍显不足。为充分理解机构投资者的投资行为,本文基于流动性风险的视角,选取我国678支开放式股票型和偏股混合型基金为研究对象,采用Fama-MacBeth模型和固定效应模型,分析基金投资者结构对基金流动性风险及业绩的影响。研究发现,基金资金来源中机构投资者占比上升会提升基金流动性风险,进而影响基金业绩。规模大、特质风险低、业绩好、自持比例高的基金可以有效缓解该影响。本文的研究有助于为机构投资者培育、长期资金资本形成以及推动金融高质量发展提供参考与支撑。

制度压力视角下创业投资机构对政府引导基金的响应研究

建构“制度压力→响应动机→战略行为”理论框架,考察创业投资机构响应创业投资政府引导基金的战略行为机理。结果表明,制度压力对创业投资机构做出响应政府引导基金的战略行为有显著正向影响,且机构响应动机在其间发挥中介作用。具体地,规制压力通过规章约束影响机构的管理行为,并利用政治关联诱导机构与引导基金合作,但负向影响机构投资策略调整;规范压力通过降低机构成长风险激励机构资源整合,并通过社会约束促进机构调整投资策略,但负向影响机构主动与引导基金合作;认知压力通过促进机构产生同业竞争动机正向影响合作机会搜寻和投资战略调整,但对机构资源整合没有显著影响。

常态化财政资金直达机制:制度创新与实践探索

财政资金直达机制提高了资金下达的速度和效率,为财政管理制度改革和创新作出了积极的实践探索。随着直达资金范围扩大和规模增大,为保持宏观政策的连续性和稳定性,需要建立常态化、制度化的财政资金直达机制。文章从财政资金直达机制的结构体系与运行过程入手,结合财政资金直达的实践探索,从转移支付体系、政府间财政关系、财政管理制度等视角,分析了财政资金直达机制的创新性特征与主要成效,提出了建立常态化财政资金直达机制的建议。

合作担保机构视角下风险补偿基金管理问题及对策——以湖南省岳阳市为例

《岳阳市普惠金融发展风险补偿基金管理暂行办法》于2022年5月19日颁布,其中所指风险补偿基金用于引导合作银行、合作担保机构为民营企业、“三农”主体、创新创业、战略性新兴产业等普惠主体提供担保贷款支持,并对合作担保机构的担保代偿损失按比例给予风险补偿。本文基于合作担保机构视角对风险补偿基金的管理中存在的相关问题进行探讨,提出了降低风险的方法,为风补基金后续审查制度的制定提供参考,也为申请企业获得风补基金资源提供借鉴。

S高校财务管理个人借用公款长期挂账问题探析

高校个人借用公款长期挂账是高校财务管理中一个较为突出的问题,稳妥解决这一问题,能够提高资金管理和使用效益,确保国有资产安全。以2022年M省审计厅对S高校的审计结果为案例,重点分析了个人借用公款现状、主要特点、存在问题、产生原因,探讨高校个人借用公款清理措施。研究发现:个人借用公款长期挂账,主要是因为管理层面重视不够、内控机制不够健全、财务管理水平不高、信息化短板明显所致。据此提出妥善解决高校个人借用公款问题,需要进一步重视财务管理工作、完善个人借用公款制度、建机制、补短板、提高财务管理水平等建议。