中韩金融合作新思维

2009年是中韩建交的第十七年,随着中韩经贸关系的日益紧密,中韩金融合作取得了丰硕成果,但同时也存在一些问题。面对新时期新问题,中韩双方要有新思维,以加快推进中韩间的金融合作,促进两国经济的稳定发展。我们认为未来中韩两国的金融合作在合作目标上,既要立足于应对危机风险,又要重视促进共同发展;在合作基础上,要正视差异和困难,加强交流,增进互信;在合作领域上,加快推进已有合作,不断拓展新合作领域;在合作机制上,强化双边机制,加强官方合作和民间合作的互动性,共同推动多边机制的完善。

货币互换工具的理论与应用:美联储的实践与启示

本文的货币互换是指两国央行之间签订的主要为了解决流动性问题的一种金融管理工具。布雷顿森林体系成立以来,美联储基于不同目的多次与其他央行签订了货币互换协议。我国央行为便利双边贸易和投资于2001年开始使用货币互换工具。通过对比分析,我们认为美联储货币互换的实践对我国央行进一步实施、完善和拓展货币互换工具的使用有借鉴意义。

从货币互换协议到超主权货币动议——中国应对国际金融危机的对外货币战略解读

由美国庞大的财政赤字造成的美元信用危机,直接导致中国的美元资产大幅缩水。面对挑战,中国政府采取了以调整对外资产结构,优化外汇储备配置,增加货币互换协议为途径;以扩大跨境贸易人民币结算业务,培育人民币债券海外发行市场,推进人民币国际化为方向;以拓展SDR职能,建设多元化国际储备货币体系,创建超主权货币为目标的系列对外货币金融政策,分散外汇储备风险,确保美元资产的安全,加速国际货币体系改革进程。

货币虚拟化条件下的流动性问题

货币虚拟化使流动性问题的内涵发生了重大变化。货币的虚拟化已成为经济流动过剩的根源和经济结构嬗变的前提。虚拟经济作为纯粹的价值系统在货币虚拟化的条件下成为影响经济稳定与发展的重要因素。本文基于货币与经济虚拟化视角,解释流动性过剩与金融危机问题。

货币盟友与人民币的国际化——解释中国央行的货币互换外交

2008年美国金融危机的爆发,促使中国政府深刻意识到自身在对外经济活动中高度依赖美元所带来的经济风险与政治困境。为此,中国政府从2009年开始全面启动人民币国际化进程。中国人民银行先后与多个国家和地区签订了一系列双边货币互换协议。国际货币地位的确立不仅仅是市场扩张的自然产物,而且需要坚实的国际政治基础。2008年后中国对外签订的货币互换协议在经济上并没有发挥实际作用,但却是缔结协议的双方政府在货币领域传达的一种彼此相互支持的信息,是中国政府在人民币国际化进程中对外争取货币盟友的重要步骤。这是一种战略安排而非技术安排。中国对外开展的货币互换外交的对象覆盖经济往来频繁的周边发达经济体、地理上相对较远的区域枢纽经济体、经济欠发达但具有重要地缘意义的周边战略经济体这三种类别,旨在为人民币的国际化初步构建一个宏大的货币盟友体系,以不断夯实人民币成长为国际货币的政治基础。作者通过对这些潜在的货币盟友进行分析,发现中国货币盟友体系的网络布局没有一个一以贯之的逻辑,上述三种类别的货币互换对象仅仅是各自基于经济、战略和地缘的考虑;通过分析,本文也辨明出这些潜在的货币盟友的质量(高/低)和层次(内层/外层)。

美联储货币互换工具的实践及对我国央行的启示

货币互换是指两国央行之间签订的为了解决流动性问题的一种金融管理工具。布雷顿森林体系成立以来,美联储基于不同目的多次与其它央行签订了货币互换协议。我国央行为便利双边贸易和投资于2001年开始使用货币互换工具。通过对比分析,我们认为美联储货币互换的实践对我国央行进一步实施、完善和拓展货币互换工具的使用有借鉴意义。

金融危机救助政策效果仿真模拟研究

贸易全球化导致国家之间经济依赖性增强,各个经济体构成相互影响的全球经济系统,系统内部存在多条危机传导途径,直接或者间接地影响到系统内部的其他经济主体,此时研究危机救助政策是非常有意义的。为进一步了解在金融危机背景下,各个经济体实施各项救助政策的效用,本文利用系统动力学方法,建立了单个经济体金融危机救助的系统动力学模型以及在美联储货币互换协议背景下美、日、欧、中(含港澳台)四个经济体的金融危机国际协调救助的系统动力学模型。通过单个经济体救助的系统动力学模型检验传统货币政策和非传统货币政策长期救助效果的有效性,通过国际协调救助的系统动力学模型来检验货币互换协议对于四大经济体的长期救助效果。

“龙舌兰风暴”与进退两难的美联储

本文回顾了20世纪90年代中期墨西哥爆发的一场金融危机,以及美联储对此的反应和行动,由此引发了对美联储在国际市场上的作用及其独立性的讨论。