民营企业破产重整中的债转股:制度逻辑、现实困境与规则完善

债转股是我国民营企业破产重整的重要手段之一,但目前在制度和理论层面还缺乏明确的指引,这也导致债转股法律性质存在“债权出资抵销说”“代物清偿说”“财产分配说”的争议。在重整实践中,债转股还面临着启动规则模糊、转股后法律效力不明、新股东行权不畅、股权退出机制不健全等诸多亟须解决的问题。本文基于对债转股功能价值及规范逻辑的分析,界定其实质上具有双重法律属性,进而从债转股启动、实施到退出的全流程入手,深入探究民营企业重整中适用债转股的问题所在并提出解决思路,以期全面促进我国民营经济高质量发展。

中国新能源汽车基础设施发展现状及油气企业应对策略

中国新能源汽车市场发展速度超过预期,未来几年发展仍将处于快车道,中央和地方政府相继发布规划类文件推动产业加速升级。油气企业正在积极探索转型路径,加速进入新能源汽车基础设施市场,谋求新旧业务融合。考虑到新能源汽车配套基础设施需求潜力大、充换电业务可以与现有加油站实现协同发展等机遇,以及终端服务新的商业模式和布局方式出现、未来市场主体更加多元化、市场竞争加剧等挑战,油气企业需要适应新的市场竞争,逐步构建自身的核心竞争力。一是融合创新,抓住新能源汽车基础设施发展机遇,优化销售网络布局,开展多种模式的示范试点;二是因地制宜,充分利用现有资产,在不同区域实施差异化的销售终端发展策略;三是因势利导,关注换电业务,考虑与新能源汽车企业合作,通过优势互补共同推动新能源汽车基础设施的布局和建设,实现合作共赢。

发电企业充换电产业投资机会与策略研究

随着交通运输领域电气化进程的不断推进与电力交易领域“多买多卖”竞争格局的逐渐放开,充换电产业已成为助力发电企业推动现有产业转型升级,扩展售电侧途径,如期实现“双碳目标”的重要手段。文章首先从宏观态势、政策环境、技术现状、市场格局4个方面对国内充换电产业现状进行了研究;其次,以发电企业视角切入,分析了发电企业进入充换电市场的投资机会与风险;最后,以能力培育、产业投资两个角度给出了发电企业投资发展充换电产业的具体策略。

市场化债转股关键要素探索及作用机理研究:基于煤炭企业的扎根研究

市场化债转股是国家为稳步降低企业杠杆率,防范重大金融风险推出的重要举措。目前,市场化债转股实施模式较为多元化,但由于关键要素不明确,要素间作用机理不清晰,在一定程度上导致项目落地效果不及预期。为探究市场化债转股的内部运作机理,以煤炭企业为研究对象,基于从CNKI数据库收集的资料,利用扎根理论展开研究。根据研究结果可知,市场化债转股包括法律制度、监管状况、分析决策、运作流程、实施效果等5个关键要素及15个子要素,其中,法律制度、监管状况是外部原因要素,分析决策、运作流程是内部原因要素,实施效果是结果性要素;各要素间存在复杂的作用关系,运作流程要素最为关键。研究结果表明,只有政府、银行、企业三方主体规范自身责任,明确可控要素,及时关注重点环节,通过提升子要素水平不断优化关键要素,逐步形成推进合力,才能真正做到“造血式”降杠杆,实现企业控杠杆、稳风险的目标。

经济新常态下债转股的困境及其破解机制研究

在我国经济面临新常态的背景之下,债转股重回大众视野。但与上一轮债转股相比,本轮债转股的实施依然存在众多需要解决的新困境:制度困境、实施过程中的困境、银行实施动因困境以及道德风险等问题,本文对以上问题的破解机制进行研究。

国有企业的负债和债转股博弈

基于国有经济主体产权结构的现状,政府行为的过度介入造成了国有企业债务负担的相当部分,因而债转股博弈必须考虑政府、企业和银行等利益集团在追求自身效用最大化和争夺金融资源支配权中展开的冲突与斗争行为。分析政府在国有企业债务形成中的角色及由此带来的相关问题,认为只要能满足利益主体效用最大化目标,债转股协议就能够在银行、企业和政府之间的相互交易中顺利达成。

国有企业债转股的博弈论模型

我国国有企业债转股是借鉴国外成功实践经验 ,并结合国内实际情况而采取的国有企业改革的重要手段。本文通过构建完全信息与不完全信息动态博弈模型 ,导出政府、银行、企业三方局中人在实施债转股中所达到的子博弈精炼纳什均衡 。

电动汽车换电商业模式探讨

电动汽车商业模式研究和创新是破解电动汽车产业化难题的有效途径,充换电业务作为电网企业价值链的延伸,电网企业参与会对电动汽车产业的发展带来极大的促进作用。基于"魏朱六要素商业模式"的模型理论,从定位、业务系统、关键资源能力、盈利模式、现金流结构及企业价值6个方面分析了电网企业主导下的电动汽车换电合作运营模式,选择了业务系统和盈利模式2个要素进行了深入研究,并探讨了电网企业向电动汽车私人用户提供换电服务的业务办理流程。

我国债转股的探讨

债转股作为减轻国有企业债务负担 ,化解金融资产风险的重大战略措施 ,正受到世人的密切关注。对债转股的内涵、运行机制和应注意的问题等方面进行了探讨 。

债转股对于我国国企去杠杆的历史经验及理论研究

从当前国企去杠杆的背景入手,着重分析了我国目前主要的债务问题及债转股现状,并对比了当前与1999年债转股的核心区别,总结历史经验,探讨债转股对于国企改革的影响、难点、理论基础及对策。

经济新常态下债转股的困境及其破解机制研究

在当前新的经济背景之下,债转股的运行机制及面临的问题与上一轮有很大的不同。通过对以往经验的检视可以发现,债转股可以降低企业发展高杠杆率以及银行的高不良率。但是,与上一轮债转股相比,在我国新的经济形势与现实环境下,本轮债转股的实施依然存在众多需要解决的问题:法律制度问题,实施、管理及退出问题,道德风险问题等。对以上问题的破解提出相关建议。

企业基于利率互换的利率风险控制策略

用信息经济学理论解释了利率互换对利率风险的控制作用,证明了在开放经济条件下利用利率互换有利于企业在债务融资时有效控制利率风险并降低融资成本,为企业融资决策提供了理论指导和技术支持。

国有企业信用关系与资本结构调整

本文针对财政信用、银行信用和商业信用对国有企业资本结构的影响及存在的问题 ,分别提出了化解各自信用风险的机制和办法 ,即“拨改贷”、基金贷款等财政信用形成的国有企业债务余额实行“贷改投” ;对于国家重点建设项目过程中由于国家资本金注入不足而主要依赖高息银行贷款而形成的国有企业债务实行“债转股” ;对于因商业信用而形成的国有企业大量不良债权实行“债转投”。

债转股的法律思考

阐明了“债转股”的定义和依据,对存在的“债转股”的法律障碍进行了分析,并从几个方面对“债转股”的相关法律法规和政策提出进一步完善的意见。

债转股的理论分析

从三个层面对我国目前实施的债转股进行分析:讨论债转股的基本性质;从产权的角度说明其机理;从政策面剖析债转股实施的可行性。债转股作为国有企业改革的一项重大举措,不太可能达到其预设的效果。从理论上讲,债转股应该是企业重组的一项主要措施,但目前所设计的债转股,赋予它太多的功能。

中国煤炭企业债转股的难点与破解

落地难与明股实债是煤炭行业推进债转股进程的拦路虎,通过对煤炭行业债转股出现的难点进行分析,提出推进债转股进程的对策和建议,着力于提高煤炭行业债转股的效率和效应,以实现煤炭企业的顺利转型。

债转股目标企业理性选择的初步分析

国有企业债转股是近年来推出的一项重要改革措施，本文从债转股的理论依据入手，对债转股企业的选择、存在的风险进行了分析，并提出了政策建议。

煤炭企业债转股中的综合治理问题

从企业改制、剥离分流、道德风险和政策保障等四个方面分析了影响债转股的诸多因素,并就如何使煤炭企业债转股能有一个良好的实施环境、保证债转股工作顺利进行并取得成功以推动煤炭企业解困和脱贫提出了相应的治理对策。