借贷利率限制下的效用投资组合

应用动态规划得到不同借贷利率情形下动态资产分配问题的HJB方程,并对指数效用、幂效用以及对数效用函数下的最优投资策略进行研究.通过求解相应的HJB方程和定义借入曲线得出最优投资组合的解析表达式,并对不同效用函数下投资者的借贷情况进行了说明.最后,给出算例对所得结论进行分析.

P2P供应链金融借贷利率的影响因素

近年来,随着互联网金融行业监管趋严,P2P网络借贷从快速发展期过渡到合规改造期。与此同时,随着金融领域脱虚向实成为保障经济健康发展的必然要求,P2P供应链金融作为P2P网络借贷与实体经济发展相结合的重要产物,逐渐受到重视。然而,与拍拍贷、人人贷等以个人之间借贷为主的网贷业务不同,P2P供应链金融的融资主体是中小企业,其债权背后的贸易背景更加复杂,其借贷利率决定机制与一般P2P网络借贷利率存在较大差异。基于P2P供应链金融运营模式特点,从货币政策、借款项目标的信息、借款企业自身资信水平、供应链真实贸易背景、风险控制措施五个方面入手考察P2P供应链金融借贷利率影响因素,并通过数据抓取方法收集中瑞财富网项目信息进行实证检验发现,借款期限、借款企业自身资信水平、供应链贸易背景及风险控制措施均会对P2P供应链金融借贷利率产生重要影响,而货币政策和借款金额对借贷利率影响不显著。其中,借款期限和借贷利率呈同向变动关系;借款企业注册资本与借款利率呈反向变动关系;供应链贸易背景披露越充分,风险控制措施越复杂,借贷利率越高。因此,为更好地推动P2P供应链金融平台发展,需要市场监管者进一步完善P2P供应链金融借贷项目资金定价机制与平台项目信息披露要求,搭建投资者与征信系统之间的桥梁,允许有资质的机构提供借款企业信用报告;需要P2P供应链金融平台按监管要求完善借款项目信息披露机制,建立准确而有效的信用评级机制;需要投资人仔细甄别P2P供应链金融借款项目,避免盲目投资。

P2P网络借贷研究述评

随着民间小额融资需求的增长及P2P行业的快速发展,P2P网络借贷的风险日益显现,与其相关的研究也成了国内外学者的关注焦点。通过总结国内外与P2P网络借贷相关的研究,笔者从P2P网络借贷的兴起和特点、借贷成功率和借贷成本的影响因素、平台的风险管理、互联网金融的行业监管以及未来的发展方向这五个方面对现有的研究成果进行梳理和述评,并在此基础之上提出现有研究的不足及未来的研究方向。

实施转融通制度提高了我国证券市场质量吗?——运用双重差分模型对沪深股市的实证分析

以50种纳入转融通标的证券的股票构造处理组,以50种纳入融资融券标的证券但未纳入转融通标的证券的股票构造控制组,利用转融通制度实施前后各10个交易月份的数据,采用双重差分模型研究转融通制度的实施对证券市场流动性、波动性、有效性等市场质量的净影响,得到的可靠结论是:转融通制度在一定程度上提高了证券市场的流动性,显著抑制了证券市场的波动性,显著提高了证券市场的有效性,总体上改善了证券市场质量。监管者应进一步拓宽转融通标的证券的范围,增加转融通标的证券的数量,并对证券进入转融通标的证券之前和之后进行区别对待;交易者在确定交易策略时也应做出正确选择。

借贷利率、用户规模与P2P网贷交易额--平台资本类型的调节作用

近年来,P2P网贷借助互联网金融大潮迅速发展,本质上是一种制度创业行为。当前行业已经进入规制与成长期,企业间竞争加剧,资本市场涌入,国资、银行、上市公司、风投背景的企业不断增多。本文以P2P网贷平台类型为切入点,从宏观行业数据着手对借贷利率、用户规模与P2P网贷交易额间的作用机制进行探讨。实证研究结果表明,所有制平台类型对借贷利率影响P2P网贷交易额的路径具有调节作用,其中,用户规模充当着完全中介。对此,本文从新制度主义理论中的合法性视角进行了解释。

Elman神经网络在银行间同业拆借利率分析中的应用

利用Elman网络建立了同业拆借利率的神经网络模型,根据msereg性能函数确定了神经网络的输入层个数,采用不同的算法训练网络,从中选出L-M算法是最为快速和准确的。经所提算法训练过的网络在处理复杂时间序列方面具有很好的学习能力和泛化能力。

奇异协方差阵及不同借贷利率下均值—方差模型的解析解

随着金融资产种类的增加,特别是考虑大规模投资组合问题时,很可能出现资产间的多重共线性或相关性,从而出现协方差阵奇异的情况。然而,目前关于投资组合的均值—方差分析大都是在协方差阵正定的条件下得到的,因此,不适用于奇异协方差阵的情形。针对这一问题,利用广义逆矩阵研究了协方差阵奇异时的均值—方差投资组合模型,在不同借贷利率条件下得到了前沿组合和组合前沿的解析解,突破了传统方法中要求协方差阵可逆的限制,推广了经典Markowitz模型。

影视同期书的读者阅读心理及拒借率影响分析

影视同期书是近年来产生的一种文化现象,由此也产生了图书馆的影视同期书借阅热点。文章论述了影视同期书现象及读者的阅读心理,讨论了影视同期书对拒借率的影响,并提出了降低拒借率的对策。参考文献5。

不同借贷利率下欧式双向期权的定价

假设借贷利率不相同,在考虑股票和债券价格行为特征的基础上,利用鞅方法推导了不同借贷利率下欧式双向期权的定价公式。

P2P网络借贷成功率影响因素研究

以美国最大的P2P网络借贷平台Prosper为例,采用二元logistic回归模型建立网络借贷模型,研究借贷成功率的影响因素及其相对重要程度。结果表明,影响借款成功率的各因素排名为:投标总数、竞标时间、每月还款金额、借款利率、借款期限、信用评级、有无房产、加入群组、负债/收入比、借款用途、借款金额、照片认证。在研究结论的基础上,提出了P2P网贷平台借贷成功率的具体建议。

关于网络借贷市场“学历偏好”分析——来自人人贷平台的经验证据

为探析学历水平对网络借贷市场的影响,以人人贷网络借贷平台交易数据为经验证据,采用Probit模型,分析了学历高低对于借款成功率和借款违约率的作用大小。结果表明,借款成功率与学历高低呈正相关关系,而借款违约率与学历高低呈负相关关系。进一步研究表明,网贷借贷市场在一定程度上存在"学历偏好",即投资者更青睐大专与本科学历的人,而高中及以下、研究生及以上学历的借款人借款成功率较低。

基于LASSO回归模型的网贷借款成功影响因素挖掘

随着P2P网络借贷交易量的增大,对P2P交易数据的挖掘和分析备受关注,其中一项重要的研究课题是网络借款成功率的影响因素分析.现有的文献多采用线性回归方法对该课题进行研究,但未考虑变量之间的多重共线性和采用最优变量子集建立回归模型的问题.本文采用Lasso回归方法,建立最优变量子集的回归模型对影响网络借款成功率的因素进行分析,避免了多重共线性问题对模型的干扰,同时提高了模型对数据的拟合精度.对Lending Club平台的借贷数据的实证分析结果显示,本文方法在模型的拟合精度和避免共线性方面优于对比方法.

具有不同借贷利率的幂型欧式期权定价的鞅方法

在借贷利率不同条件下,利用鞅分析方法推导了期权到期时刻支付函数为幂型的欧式期权定价公式,是对借贷利率相同与支付函数为线性条件下结果的推广.这里假定无风险利率,股票预期收益率,股票波动率以及股票红利率都是时间的确定性函数.

从图书馆流通数据分析读者阅读倾向及馆藏结构

以柳州医学高等专科学校图书馆读者的阅读倾向为研究对象,对2006～2008年各类纸质图书流通数据进行统计、比较、分析,从读者需求角度找出藏书结构存在的不足,为图书采购工作提供可靠的依据。

不同借贷利率下投资组合的有效前沿

文章研究了不同借贷利率下投资组合的有效前沿,并运用我们自己创立的一种几何方法给出了该有效前沿的方程。首先把Markowitz模型的有效前沿用投资组合的权重向量表示出来,然后将不同借贷利率下的资本市场线(CML)也用投资组合的权重向量表示出来,再由CML的定义在Markowitz模型的有效前沿上分别求出不同借贷利率下资本市场线与Markowitz模型有效前沿的切点,同时也得到不同借贷利率下CML的斜率,这样我们就得到了不同借贷利率下投资组合的有效前沿。

学生利用图书馆资源现状调查——以杨凌职业技术学院南校区为例

通过对杨凌职业技术学院南校区学生利用图书馆资源现状进行调查,结果表明学院南校区图书馆资源及其资料的利用状况良好;图书资料借阅率及期刊阅读率与学生进馆次数的关系分别呈密切正相关和密切负相关;南校区学生偏重于对文学类书籍的阅读,而对相关专业类书籍的利用重视不足;学生图书资料借阅完成率与书籍类型和借阅册数有关,其中专业类书籍资料的借阅完成率最低,只占借阅图书资料的58.7%,借阅的册数越多,完成率整体趋势越低。

不同借贷利率下的投资组合选择问题的实证分析

在不同借贷利率条件下建立了投资组合选择的Markowitz均值-方差模型,利用Kuhn-Tucker条件得到了含有无风险证券和不含有无风险证券2种情况下的最优投资策略和有效前沿的解析表达式,并应用中国股票市场上的实际数据对所得结论进行了实际分析.

宋代典当利率的法律规制

两宋政府高度重视发挥典当业周转资金、济民缓急的作用,并且开办了官营典当机构低息放贷。而在法律层面上,两宋与唐代立法保持一致,无论是北宋的《宋刑统》还是南宋的《庆元条法事类》都明确划定了典当利率的上限,禁止违法取利,并对犯法者处以相应的刑罚。在实践中,政府的行政命令作为典当法法律渊源的一种,发挥着具体确定官营典当业利率的效力。

P2P信贷利率影响因素研究——以Lending Club平台为例

美国最大的P2P平台Lending Club中只有FICO信用评分高于660的申请者才有资格借款,且仅10%的成功率。其表明在借款时借款人属性对平台划定的其信用等级起显著影响。为分析这种影响,本文研究借款人各项属性对利率的影响,以此来探索P2P平台运营和风控机制。研究表明:该平台通过衡量借款人属性来划定借款利率时,贷款金额、总循环额度等因素影响较大。不同利率层次下对借款人的属性存在偏好,高信用等级意味着更为严格的属性考察。本文的研究结果可为借款人用来实现自我贷款利率预测,也为建立新型的贷款利率定价模式与风险控制体系提供了理论支持。

Is the Limit of Four Times the Primary Interest Rate of Loan Reasonable

On the basis of the observation of the real earnings rates and the debt repayment ability of China’s enterprises,considering the maintenance of the normal order of the borrowing and lending markets,this paper believes that a 20 percent level of interest rate or rate of return is a suitable cutoff point for the up limit,which is in line with China’s conditions.For this reason,we recommend that the primary interest rate of three times of the loan should be adopted to determine the up limit of annual rate of private borrowing and lending allowed by policy,this is relatively consistent with China’s current reality.