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Urban Forest and Tree Valuation Using Discounted Cash Flow Analysis: Impact of Economic Components
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作者 Kristin S. Peterson Thomas J. Straka 《Open Journal of Forestry》 2012年第3期174-181,共8页
Discounted cash flow analysis is one of the standard methods used to value urban forests and trees. It involves calculating today’s value for all benefits and costs attributed to an investment;that is discounting all... Discounted cash flow analysis is one of the standard methods used to value urban forests and trees. It involves calculating today’s value for all benefits and costs attributed to an investment;that is discounting all cash flows to today’s value using an appropriate interest rate. This requires each benefit and cost be stated in terms of its cash flow. Urban tree benefits are complex. Little notice is given to the components of these benefits. Total urban tree benefits are a summation of partial benefits, including property value increase, storm water reduction, air quality improvement, carbon sequestration, natural gas savings, and electricity savings. We discuss the nature of these partial benefits, especially the geographical, temporal, diameter size, and rate of growth differences. These differences are even reflected in nursery stock valuation. Net present value analysis is used to illustrate the impact of these differences on financial return. An understanding of these components will prove valuable to those attempting to estimate urban forest and tree benefits. 展开更多
关键词 Urban Forest Benefits Costs ECONOMIC COMPONENTS discounted cash flow ANALYSIS ARBORICULTURE
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Continuing Value Calculation with Discounted Cash Flows Method: An Application Example for Tekart Tourism Establishment Whose Shares Are Dealt in Istanbul Stock Exchange
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作者 Eda Rukiye Donbak Ismail Ukav 《Journal of Tourism and Hospitality Management》 2016年第3期139-145,共7页
Valuation is stated as monetary value belonging to firm assets (Verginis & Taylor, 2004). According to M. L. Rock, R. H. Rock, and Sikora (1994), valuation is the answer of the following questions: What is the m... Valuation is stated as monetary value belonging to firm assets (Verginis & Taylor, 2004). According to M. L. Rock, R. H. Rock, and Sikora (1994), valuation is the answer of the following questions: What is the maximum price that will be paid for the firm? What are the risk areas? What are the results of cash flows, profitability, and balance-sheet? Chambers (2005, p. 5), on the other hand, estimated a probable price that will be paid for the goods and service at a specific time. For the calculation of continuing value (CV), Verginis and Taylor (2004) used discounted cash flows (DCF) method and Onal, Karadeniz, and Kandlr (2005) used economic profit method. Klrh (2005) suggested Continuous and Constant Growing Model (Gordon Model), Value Driver Model, and Economic Profit Model. In this study, DCF which is suggested by Onal et al. (2005) and Verginis and Taylor (2004) is used for the aim of determining CV of the firm at issue. In this study, analyses are made by using the financial statement data of a tourism business whose shares are dealt in Istanbul Stock Exchange. In consequence of the calculations, CV of the examined firm is found to be 7,485,402 TL and firm value is found to be 15,195,366 TL. 展开更多
关键词 firm evaluation continuing value (CV) discounted cash flows (DCF) discount rates
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自由现金流量折现法下海尔智家企业价值评估
3
作者 刘晓慧 《现代工业经济和信息化》 2024年第5期231-234,共4页
选取家电企业中更为注重智能化技术投入的海尔智家为案例,采用自由现金流量折现法对发展智能技术后海尔智家企业的价值进行评估,旨在对海尔智家进行客观评价。通过分析研究得出了海尔智家在未来5年内持续稳步增长的结论,未来的发展较为... 选取家电企业中更为注重智能化技术投入的海尔智家为案例,采用自由现金流量折现法对发展智能技术后海尔智家企业的价值进行评估,旨在对海尔智家进行客观评价。通过分析研究得出了海尔智家在未来5年内持续稳步增长的结论,未来的发展较为可观。 展开更多
关键词 智能化 海尔智家 自由现金流量折现法 企业价值
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油气探矿权出让区块价值评估技术及其应用——基于蒙特卡罗模拟的折现现金流法
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作者 倪新锋 刘军平 +3 位作者 郭沫贞 王晓星 吴培红 杨钊 《海相油气地质》 CSCD 北大核心 2024年第1期90-98,共9页
针对油气矿产资源在勘探开发中存在地质条件、勘探开发技术、市场等方面的不确定性,提出了基于蒙特卡罗模拟的折现现金流经济评价方法来评估油气探矿权价值。该方法可在油气探矿权内预期的资源量、勘探开发投入、操作成本及油气销售收... 针对油气矿产资源在勘探开发中存在地质条件、勘探开发技术、市场等方面的不确定性,提出了基于蒙特卡罗模拟的折现现金流经济评价方法来评估油气探矿权价值。该方法可在油气探矿权内预期的资源量、勘探开发投入、操作成本及油气销售收入存在不确定性的情形下,获得不同概率的油气探矿权估值,进而为竞价方案编制提供依据。该方法应用于新疆塔里木盆地某油气探矿权出让区块的价值评估,获得该区块多个竞争报价,对应企业内部收益率发生的概率,评估得出以报价4.85亿元竞得该区块探矿权时,企业内部收益率大于8%发生的概率为75.4%。最终该区块的探矿权以4.853 2亿元成交,表明该评价方法切实可行。基于蒙特卡罗模拟的折现现金流经济评价方法可为企业适应油气探矿权竞争性出让政策提供决策依据,这对企业公开竞争获取油气探矿权有重要现实意义。 展开更多
关键词 油气探矿权 价值评估 蒙特卡罗摸拟 折现现金流法 竞争性出让
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基于收益途径的有色金属采矿权评估方法
5
作者 李云煜 刘春学 《科技和产业》 2024年第6期125-131,共7页
通过对收益途径评估采矿权价值的三种方法进行阐述,比较其不同之处,并结合有色金属采矿权评估的特点,分析有色金属采矿权评估中不同情况下评估方法的选择,并说明有色金属价格剧烈波动,需要结合相应有色金属产业链传导机制并使用合适的... 通过对收益途径评估采矿权价值的三种方法进行阐述,比较其不同之处,并结合有色金属采矿权评估的特点,分析有色金属采矿权评估中不同情况下评估方法的选择,并说明有色金属价格剧烈波动,需要结合相应有色金属产业链传导机制并使用合适的价格预测模型预测有色金属价格,同时根据不同矿种引入特有风险计算折现率。此外可以将有色金属开采过程中的碳排放成本内部化,更好地平衡环境保护和矿产资源开采之间的关系。 展开更多
关键词 有色金属采矿权 折现现金流量法 剩余利润法 收入权益法
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最优开采路径下我国铜矿资源经济价值评估:基于需求增长和生态补偿双重视角
6
作者 张周益 成金华 宋益 《中国矿业》 北大核心 2024年第10期32-43,共12页
需求增长和生态补偿对矿产资源经济价值的影响不容忽视,而传统评估模型无法有效地将这些外生因素考虑进来,这可能会导致评估结果偏误。为弥补这一缺陷,本文通过耦合矿产资源开发Hotelling模型和传统折现现金流模型构建了一个动态折现现... 需求增长和生态补偿对矿产资源经济价值的影响不容忽视,而传统评估模型无法有效地将这些外生因素考虑进来,这可能会导致评估结果偏误。为弥补这一缺陷,本文通过耦合矿产资源开发Hotelling模型和传统折现现金流模型构建了一个动态折现现金流模型,采用该模型从需求增长和生态补偿双重视角出发对我国铜矿资源经济价值展开评估,进一步深入探索了其对经济价值的具体影响。研究结果发现由于动态折现现金流模型遵循着资源最优开采路径,其评估价值略高于传统评估模型;生态补偿机制更有利于资源的可持续开发利用,但降低了资源的经济价值;考虑需求增长后我国铜矿资源最优开采路径呈“倒U型”,并提高了其经济价值;综合来看,需求增长带来的价值增加远大于生态补偿机制造成的价值减少。本文研究不仅丰富了矿产资源经济价值评估理论和方法,还为我国铜矿资源的合理开发利用提供了参考。 展开更多
关键词 矿产资源经济价值评估 动态折现现金流模型 最优开采路径 需求增长 生态补偿
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海外油气勘探项目估值方法与参数选取研究 被引量:1
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作者 王青 邹倩 张宁宁 《国际石油经济》 2023年第5期68-76,共9页
对于不同勘探开发阶段的海外油气区块,应采用不同的估值方法,估值结果可信度也不同。在海外勘探区块估值和获取实践中,应根据区块的勘探程度、投标参数需求等选择估值方法。探讨了现金流量折现法、预期货币价值法、储量/资源量交易类比... 对于不同勘探开发阶段的海外油气区块,应采用不同的估值方法,估值结果可信度也不同。在海外勘探区块估值和获取实践中,应根据区块的勘探程度、投标参数需求等选择估值方法。探讨了现金流量折现法、预期货币价值法、储量/资源量交易类比法、最小经济规模储量法的使用范围和优缺点。由于勘探区块估值方法的局限性,是否获取区块的决策还要综合考虑公司勘探业务发展战略、区块合同条款、勘探期投入和联合投标等因素。对海外油气勘探区块资源潜力、油气长期价格、基准折现率、项目投产日期估算、勘探开发投资和操作费等估值参数的选取进行分析,提出选取意见。在2012—2021年,应用该套经济评价方法评价了113个海外油气勘探区块,并成功获取了7个勘探区块,取得了良好的应用效果。 展开更多
关键词 海外油气勘探项目 评价方法 估值参数 现金流量折现法 预期货币价值(EMV)估值法
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哈萨克斯坦油田开发经济评价方法浅析 被引量:1
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作者 马秀明 《石油化工技术与经济》 2023年第1期6-10,共5页
对哈萨克斯坦N油田开发方案进行经济效益评价,包括经济评价方法的论述以及评价过程中用于计算收入和支出两部分所涉及的计算参数的选取情况及敏感性风险分析,通过评价结果对油田备用开发方案进行比选,选择获利最佳的开发方案,使油田油... 对哈萨克斯坦N油田开发方案进行经济效益评价,包括经济评价方法的论述以及评价过程中用于计算收入和支出两部分所涉及的计算参数的选取情况及敏感性风险分析,通过评价结果对油田备用开发方案进行比选,选择获利最佳的开发方案,使油田油气开采效益达到最大化。同时,文章还分析了哈萨克斯坦油气田开发方案经济评价与国内的异同点,通过对比分析达到取长补短的目的,从而使油气领域经济评价技术不断进步。 展开更多
关键词 净现金流量 折现率 总投资 运营成本费用 敏感性分析
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基于实物期权理论的油田开发方案优选模型 被引量:15
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作者 汪华 罗东坤 郑玉华 《油气地质与采收率》 CAS CSCD 北大核心 2006年第1期5-7,共3页
由于忽略了不确定条件下决策者的管理柔性,传统的折现现金流方法不适合评价油田开发投资项目。当投资者对拟开发油田具有延迟开发权利时,油田开发项目的投资决策可类比于美式看涨期权。利用美式看涨期权的定价思路,通过将传统净现值评... 由于忽略了不确定条件下决策者的管理柔性,传统的折现现金流方法不适合评价油田开发投资项目。当投资者对拟开发油田具有延迟开发权利时,油田开发项目的投资决策可类比于美式看涨期权。利用美式看涨期权的定价思路,通过将传统净现值评价模型转化为商业模型,并假设原油价格服从几何布朗运动,建立了油田开发项目投资评价实物期权定价模型,将该模型应用于油田开发方案的评价以及其方案优选模型的建立。模型运用结果表明,在低油价下传统折现现金流方法低估了项目的投资价值;可选方案增多可以增加项目的价值;有时,即便是开发方案的净现值大于零,且实施净现值最大的开发方案也不是最优的选择。 展开更多
关键词 实物期权 油田开发 开发方案 投资评价 折现现金流 净现值
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基于期权定价理论的矿业工程评估模型 被引量:7
10
作者 刘朝马 刘冬梅 蔡美峰 《北京科技大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2000年第6期505-507,共3页
折现现金流法是工程评估最常用的方法,但其低估了矿业开发价值.运用管理选择 权,遵循标准的期权定价过程,建立了矿业开发价值和矿业工程评估模型,为投资决策提供了 新的思路和量化工具.
关键词 工程评估 管理选择权 折现现金流法 期权定价理论
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新会计准则对商业银行贷款损失准备的影响 被引量:13
11
作者 王建军 杨坤 郗永春 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2008年第1期80-83,共4页
与国际接轨的新会计准则的实施,给我国商业银行的贷款损失准备及其监管带来了很大影响。新会计准则对银行贷款损失准备监管的主要影响有:(1)新会计准则关于贷款损失准备的规定与监管审慎性要求相矛盾;(2)新会计准则规定的贷款损失准备... 与国际接轨的新会计准则的实施,给我国商业银行的贷款损失准备及其监管带来了很大影响。新会计准则对银行贷款损失准备监管的主要影响有:(1)新会计准则关于贷款损失准备的规定与监管审慎性要求相矛盾;(2)新会计准则规定的贷款损失准备计提方法与监管要求的贷款损失准备计提方法有分歧。新会计准则对商业银行的贷款损失准备的影响主要有:(1)降低了商业银行利用贷款损失准备操纵利润的可能性;(2)使得贷款损失准备具有更大的波动性;(3)引入时间价值,可能导致准备水平的提高;(4)可能导致利息收入和减值准备同步增加,并将影响各会计期间的利润发生一定程度的变化。本文对以上影响进行了分析,并提出了相应的对策建议。 展开更多
关键词 新会计准则 贷款损失准备 现金流折现品
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工程评估理论及其在矿业中应用的新进展 被引量:5
12
作者 刘朝马 蔡美峰 刘冬梅 《金属矿山》 CAS 北大核心 1998年第8期8-12,共5页
我国矿业工程评估一般采用折现现金流量法,但由于矿业工程投资期间长,价格波动大,因而常低估矿业工程的投资价值,为此,介绍了近年来基于期权定价技术发展起来的矿业工程评估方法及其在矿业工程中的应用。
关键词 工程评估 矿业 折现现金流量 期权定价 矿业投资
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经济利润及折现现金流在企业价值评估中的应用研究 被引量:9
13
作者 王丰 宣国良 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2001年第5期82-85,共4页
几个世纪以来 ,经济学家一直在试图说明 ,只有经济利润才能够真正反映企业的价值创造能力 ,而会计利润则或多或少地扭曲了企业所创造的价值 ,因此必须进行会计调整才能够使会计利润与经济利润一致。经济利润在企业价值评估中起着非常重... 几个世纪以来 ,经济学家一直在试图说明 ,只有经济利润才能够真正反映企业的价值创造能力 ,而会计利润则或多或少地扭曲了企业所创造的价值 ,因此必须进行会计调整才能够使会计利润与经济利润一致。经济利润在企业价值评估中起着非常重要的作用 ,本文从折现现金流的方法入手 ,推导出企业价值和经济利润之间所存在的必然联系。 展开更多
关键词 经济利润 折现现金流 会计调整 价值评估 价值创造 企业
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油气勘探经济评价的实物期权法与传统方法的综述分析与比较研究 被引量:14
14
作者 高世葵 董大忠 《中国矿业》 北大核心 2004年第1期27-31,共5页
本文综述分析了油气勘探项目的各种经济评价方法 ,包括传统方法和实物期权法 ,传统方法有净现值等现金流贴现法、不确定性分析法等 ,实物期权法有B -S定价模型和二叉树定价模型 ;通过比较研究从而指出了实物期权法的合理性———评估了... 本文综述分析了油气勘探项目的各种经济评价方法 ,包括传统方法和实物期权法 ,传统方法有净现值等现金流贴现法、不确定性分析法等 ,实物期权法有B -S定价模型和二叉树定价模型 ;通过比较研究从而指出了实物期权法的合理性———评估了石油勘探项目的不确定性所带来的投资机会柔性管理的期权价值 ,突破了传统经济评价方法的内在局限。 展开更多
关键词 油气勘探 经济评价 实物期权法 贴现现金流法 不确定性分析
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矿业权评估的实物期权方法研究初探 被引量:13
15
作者 刘朝马 廖作鸿 《中国矿业》 北大核心 2003年第1期16-18,共3页
矿业权评估的准确与否直接影响矿业权市场的交易和国家的利益 ,矿业投资领域的矿产品价格波动大 ,不确定性高 ,传统的折现现金流法由于预期现金流的不准、对折现率的选取困难、以及不能反映管理的灵活性而容易低估项目的价值 ,导致对项... 矿业权评估的准确与否直接影响矿业权市场的交易和国家的利益 ,矿业投资领域的矿产品价格波动大 ,不确定性高 ,传统的折现现金流法由于预期现金流的不准、对折现率的选取困难、以及不能反映管理的灵活性而容易低估项目的价值 ,导致对项目的误评。矿业权评估的实物期权方法优于传统的DCF法 ,能克服DCF法的弱点 ,更合理地评估矿业权的价值。 展开更多
关键词 矿业权 实物期权 折现现金流法 DCF法
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基于竞争博弈的并购DCF价值评估方法优化研究 被引量:4
16
作者 刘洪久 马卫民 胡彦蓉 《系统管理学报》 CSSCI 2013年第3期366-370,共5页
价值评估是并购决策的关键环节,合理的评估方法有助于并购决策的科学性。并购的价值评估既要考虑并购的协同效应,又要考虑并购后市场竞争结构变化的影响。以博特兰徳模型描述并购后的市场竞争态势,推导出两企业和n个企业条件下市场竞争... 价值评估是并购决策的关键环节,合理的评估方法有助于并购决策的科学性。并购的价值评估既要考虑并购的协同效应,又要考虑并购后市场竞争结构变化的影响。以博特兰徳模型描述并购后的市场竞争态势,推导出两企业和n个企业条件下市场竞争博弈的纳什均衡,并将均衡结果与贴现现金流理论进行有机结合,修正了传统理论可能存在的问题,有利于企业更好地进行并购决策。 展开更多
关键词 竞争博弈 并购 现金流量折现 价值评估
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矿业权评估的若干理论和方法问题 被引量:8
17
作者 袁怀雨 刘保顺 李克庆 《中国国土资源经济》 2011年第6期41-44,56,共4页
应尽快对矿业权评估价值给出一个明确的经济内涵。矿业权评估价值不能包含矿产资源所有权人的收益。矿业权评估价值的经济内涵是:"矿业权合理勘查投资+矿业权合理勘查投资的平均收益+矿业权人应分享的矿产开发超额利润余额。目前... 应尽快对矿业权评估价值给出一个明确的经济内涵。矿业权评估价值不能包含矿产资源所有权人的收益。矿业权评估价值的经济内涵是:"矿业权合理勘查投资+矿业权合理勘查投资的平均收益+矿业权人应分享的矿产开发超额利润余额。目前《准则》DCF法存在的主要缺陷是,转让者获得全部超额利润余额,而受让者则与该超额利润余额无缘,这不公平。建议修改《准则》DCF法,将矿业权评估价值中的超额利润余额按转让者与受让者的投资比例分配。成本途径法基本不可行。对预查、普查探矿权的评估,推荐采用可比销售法。 展开更多
关键词 矿业权 评估价值 折现现金流量法 成本途径法 可比销售法
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基于动态现金流量的折现率定量模型 被引量:7
18
作者 李延喜 李莉 刘巍 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2004年第2期59-64,共6页
本文论述了折现率的定义与内涵 ,分析了以现金流量为基础的资本资产定价理论、套利定价理论和加权平均资金成本理论存在问题 ,指出目前折现率量化中应注意事项 ,建立以动态现金流量为基础的折现率定量模型 ,充分考虑资本结构、流动性风... 本文论述了折现率的定义与内涵 ,分析了以现金流量为基础的资本资产定价理论、套利定价理论和加权平均资金成本理论存在问题 ,指出目前折现率量化中应注意事项 ,建立以动态现金流量为基础的折现率定量模型 ,充分考虑资本结构、流动性风险、动态变化等因素对折现率的影响 ,对科学、正确。 展开更多
关键词 企业价值评估 现金流量 折现率 定量模型 风险防范
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实物期权法评估技术价值及其管理涵义 被引量:8
19
作者 邢小强 仝允桓 《科学学与科学技术管理》 CSSCI 北大核心 2006年第4期23-27,共5页
比较了传统技术价值评估方法与实物期权法的不同特征,给出了运用实物期权评估技术价值的逻辑框架,重点分析了评估中的困境和可能的解决方法,对实物期权评估技术价值的管理学涵义做了阐释。
关键词 实物期权 技术价值 技术价值评估
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经济利润及折现现金流在企业价值评估中的应用研究 被引量:5
20
作者 王丰 宣国良 《预测》 CSSCI 2002年第2期54-57,共4页
几个世纪以来 ,经济学家一直在试图说明 ,只有经济利润才能够真正反映企业的价值创造能力 ,而会计利润则或多或少地扭曲了企业所创造的价值 ,因此必须进行会计调整才能够使会计利润与经济利润一致。经济利润在企业价值评估中起着非常重... 几个世纪以来 ,经济学家一直在试图说明 ,只有经济利润才能够真正反映企业的价值创造能力 ,而会计利润则或多或少地扭曲了企业所创造的价值 ,因此必须进行会计调整才能够使会计利润与经济利润一致。经济利润在企业价值评估中起着非常重要的作用 ,本文从折现现金流方法入手 ,推导出企业价值和经济利润之间所存在的必然联系。 展开更多
关键词 经济利润 折现现金流 会计调整 企业价值评估 价值创造
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