卖空机制、股权结构与企业创新

企业卖空之后,卖空者对企业负面信息的关注会对管理层的创新决策产生影响。文章利用2007—2021年我国沪深A股上市公司的财务数据,对卖空机制与企业创新之间的关系进行了实证检验,并从股权集中度和股权制衡度两个角度出发研究股权结构在卖空与企业创新的关系中起到的作用。结果显示:随着卖空机制的引入企业创新水平有所提升,因此卖空机制对企业创新起促进作用,而股权集中度、股权制衡度在两者的关系中分别起到正向和负向调节作用;另外,卖空机制对于企业创新的促进作用在国有企业以及机构投资者持股比例较高的企业更加显著。本研究响应了党的二十大报告中指出的加快实施创新驱动发展战略,有利于从企业内部治理结构和外部治理机制同时入手,更加高效地促进企业创新。

NBA制衡机制研究

论证了NBA制衡机制的定义、功能、结构、分类及其相互间的关系,构建了NBA制衡机制理论的全貌。在此基础上,对NBA联盟的人力制衡、收益制衡及权力制衡3项机制的功能及相关制度的运行原理展开了深入研究,其目的是深入了解NBA联盟运行的内在原理,同时,也为我国CBA联赛的可持续发展提供借签。对CBA非均衡发展的现状和原因进行剖析,并提出改进建议。

最优股权结构与公司价值——理论模型与来自中国的经验证据

本文基于委托-代理理论和博弈论的视角,构建了最优股权结构模型,从理论上证明了存在最优股权结构。利用2006-2012年中国804家上市公司的面板数据检验了股权结构与企业价值的关系。理论分析与经验证据一致:公司价值与股权集中度呈倒U型关系,公司价值与非控股大股东股权比例也呈倒U型关系;公司价值与股权制衡度显著负相关。实证结果还发现:中国上市公司整体上治理水平不佳,董事会独立性不高,管理层薪酬与公司绩效并不十分匹配;国家作为控制人,其公司价值明显更低。本文认为,一个现代公司最优股权结构为:前十大股东股权集中度在50%附近,其余为分散型的中小股东;第一大股东比例不宜超过20%,以保证大股东间相互制衡作用。

媒介技术与广告形态的双动因制衡演进关系

媒介技术和广告形态互为演进的动力因素,二者相互纠缠,在互渗互进发展中不断渐进与跃迁,呈现多环节、多侧面的复杂过程。其间,从正向动因制约的角度看,媒介技术的特性更换决定着广告形态的复杂演化,主要表现在媒介技术的生命周期演化决定广告形态的属性变更与媒介技术的感官重组功能推进广告形态的知觉演变两方面;从反向动因回复与制衡的角度看,广告形态对媒介技术的特性具有选择与重塑的要式,主要表现为"在场"的横纵交叉与"不在场"的淘汰再现;二者动力分立且彼此制约,呈现双动因制衡的演进态势。

NBA的制衡机制及其对CBA的启示

首先论证了NBA制衡机制的含义,其次对NBA制衡机制的类别及每类制衡机制所包括的制度进行了研究,最后,在结合NBA运行实践的基础上,对NBA各类制衡机制的功能及对CBA的启示进行了探讨。

控制权视角下内部控制的治理功能研究

股权结构决定公司控制权的分布,是决定公司治理结构有效性的最重要因素。如果说公司治理结构是所有者与经营者之间的权利制衡机制,那么有效率的股权结构与内部控制则是这些权力制衡的重要前提和手段。合理的股权结构与内部控制才能形成完善的治理结构,内部控制是完善公司治理结构的具体政策和程序。公司控制权矛盾的变迁是引发内部控制治理功能变迁的基本原因,公司控制权的和谐配置是内部控制功能实现的基础条件。

NBA制衡机制功能的研究

从均衡NBA各主体权与利的角度,首先论证了NBA制衡机制的定义;其次,对NBA制衡机制的类别及每类制衡机制所包括的制度进行了研究;最后,在结合NBA运行实践的基础上,对NBA各类制衡机制的功能也展开了深入探讨,其目的是深入地了解NBA联盟运行的内在原理,同时为我国的CBA联赛提供借鉴。

我国构建劳资关系制衡机制的法理分析

当前我国劳动关系日益多元化、复杂化,劳资矛盾激增。其根本原因就在于劳资关系失衡、劳资关系制衡机制欠缺。本文通过对劳资关系制衡机制概念的阐述,进而从我国劳资关系双方追求的目标入手,探讨分析当前我国劳资关系失衡的基本原因是公平与效率间的矛盾,强调以劳动权制约资本权的必要性,从而为我国构建劳资关系制衡机制提供理论依据。

NBA与CBA运行机制的比较研究

采用专家访谈法、文献资料法、对比分析法等,对NBA与CBA运行机制进行分析比较,总结出NBA职业篮球俱乐部成功运行的经验和运作模式,指出CBA在运行机制方面存在的不足,提出发展CBA联赛应实行政企分开,管办分离,建立归属清晰、权责明确的现代产权制度,成立CBA大联盟等建设性意见,使CBA朝着科学化和规范化的方向发展。

自然制衡:马克思人本理论视域下的权力良知去蔽机制

从人的社会关系的总和本质出发,权力良知理论探索实现社会监督、治理权力失范和异化问题的非政治路径。马克思的人的社会关系的总和本质经福柯的多重权力关系理论可以化约为人的权力关系总和本质。这一总和结构中交织叠加着政治权力、经济权力和精神文化权力。作为政治权力公共性呈现的伦理表征,权力良知是权力关系的总和结构由不均衡向均衡质态的飞跃过程。相应地,权力良知遭遇遮蔽,是相关共同体中诸种权力形态力量失衡的结果:他权力不能有效节制政治权力,反而借助权力关系总和这一关联形式消解政治权力的自我制约。因而,在权力关系的总和结构中,三种基本权力相互关联、较力内生出的政治权力主体优化、客体主体化与诸种权力预期比较的自然制衡机制,构成权力良知去蔽化的基本图式。

公司股权结构对内部控制信息披露的影响分析

目前,我国上市公司内部控制信息披露问题得到有效的治理,得益于不少相关的政府部门法规和政策的相继出台。内部控制信息披露的情况离不开公司的股权结构问题。本文结合我国资本市场现有的状况,分析出公司股权结构对内部控制信息披露影响方面所存在的问题,最后,提出相应的解决对策。

制衡观对“五行”学说的阐释

“五行”学说是中国古代先民原创的学说。制衡观作为“五行”学说的内涵,展现了中国古代先民对构成物质世界本质及其所蕴含的相互作用关系的认知。“五行”学说对中华民族的时空观、价值观、治理观,以及民间民俗活动的仪式安排有广泛而深远的影响。

国际宪政视域下联合国制衡机制研究

联合国本应在国际事务中扮演重要角色,但实际作用发挥得并不理想。究其原因,在于联合国内外部制衡机制的缺失,特别是以联合国大会、安理会和国际法院为代表的三权失衡。从国际宪政的视角看,联合国应以《联合国宪章》为基础,增强联合国大会的效力,规范安理会的权力及其运作,发挥国际法院在国际纠纷中的裁判功能。同时,在与联合国的关系中,国家的主权应受到一定限制,公民个人的权利在特定情况下应受到联合国的保护。

论制衡机制在我国公司治理结构中的完善

当前,我国公司治理中制衡机制的立法存在着严重的股权结构失衡问题,主要表现在董事会独立性较弱,从属地位的监事会监督职能虚化,利益相关者治理机制不够完善,上市公司独立董事与监事会的职权的冲突等方面。完善我国公司治理中的制衡机制,应明确公司各组织机构的职权范围,加强公司中小股东参与股东会的意识,完善股东代表诉讼制度和董事、监事、高级管理人员义务的规定,建立合理的激励与约束机制,从而提高公司的经营效率。

契约型证券投资基金对传统信托制度的改造

将契约型证券投资基金定位为信托制基金是目前学界较通行并已经《证券投资基金法》确定的认识 ,在此基础上的信托财产独立性是保护基金份额持有人利益的有力手段。但与一般信托不同的是证券投资基金的受托人职责被一分为二 ,由基金管理人和托管人共同行使 ,因此有必要建立内部的权利制衡机制 ,明确基金管理人与托管人的职责 ,使其有义务互相监督对方的职能履行 ,并与基金份额持有人大会、基金监察人等配套制度相结合 。

职业教育师资培训课程开发中的动态制衡机制研究

科技进步导致职业更新加快,对职业教育师资提出了更高的要求,职业教育师资培训课程开发变得越来越重要。本文就职业教育师资培训课程开发过程中的失衡现象与制衡机制建设进行了探讨,力求为职教师资培训实践带来一些启示。

论我国企业年金内生性风险防范的政策选择

企业年金是现代多支柱养老保障体系中的重要支柱之一,是对基本养老保险制度的重要补充。分析了我国企业年金市场启动后相关企业年金制度的风险防范政策的现状,并通过解读国外在企业年金风险防范中的一些做法,借鉴其经验,对完善我国企业年金制度的风险防范体系提出了科学合理的政策建议。

试论公司法人治理结构的产生及实质

随着股份公司的产生 ,资产权利发生了委托———代理关系所引发的诸多问题和矛盾 ,使得公司内部必须建立一套治理结构 ,使资产得以有效运营。法人治理结构是指在资产权利发生了委托———代理关系的前提下 ,规范出资者 (股东 )、法人财产支配者 (董事会 )、管理者 (经理 )、生产者 (工人 )相互责任、权力和利益关系的制度安排。其实质是资产权利的委托—代理制 。

我国公司监事会制度的法律思考

在现实经济生活中,由于观念、体制和立法等因素的影响,我国公司监事会的功能难以发挥,甚至产生监事会虚化现象。本文在全面分析公司监事会制度产生的理论依据和价值功效的基础上,从探讨监事会虚化现象产生的根源入手,试图提出完善我国公司监事会制度的立法对策,以期能为我国企业公司化改造和建立现代企业制度提供有力的保障。

基于先进理念的央行内部控制研究

2014年9月12日印发的《商业银行内部控制指引》,引入制衡性、内控管理部门独立性、内控监督全覆盖等先进理念,对进一步完善央行基层行内部控制体系具有重要的借鉴意义。当前央行基层行内部控制组织实施职责有待厘清、内部控制评价工作有待改善、内部控制监督工作效果有待提高。应建立健全内控机制制度体系、理顺基层央行内控组织管理、完善人民银行内控评价、加强人民银行内控监督。