基于BP滤波的BDI周期性问题研究

国际干散货运输是开展海上贸易的主要运输方式。多年的实践证明国际干散货航运市场是一个具有明显周期性的产业,世界政治事件、经济波动、自然因素的周期性波动等都会影响国际干散货航运市场的行情,增加航运企业的经营风险。由于国际干散货运输市场具有一定的自我调节能力,即当运力超过运量时,运价下跌,导致运力减少,使运价上升,并趋于稳定。波罗的海运价指数(BDI)运价指数是根据严格、明确以及航运市场的规则计算出来,能够反映出全球干散货航运市场的运价水平,成为国际干散货航运市场发展和变化的"晴雨表"。目前国际上许多著名航运机构都对干散货航运市场周期性研究主要着眼于航运市场的定性分析以及统计资料的收集,采用定量模型来研究该问题则较为少见。本研究运用BP滤波实现趋势和循环要素的分离,获得国际干散货运输市场周期成分。研究表明,国际干散货运输市场中存在比较明显的长周期和短周期互现的态势。

基于季节性均值回归的干散货运价动态研究

从季节性角度出发,修正干散货运价均值回归模型,以使其能更好地为运价预测与运价衍生品定价研究提供理论参考.从干散货市场的供给与需求两边的季节性出发,构建了干散货运价带季节性的均值回归模型;采用移动平均比率法对剔除异常值区间的BDI时间序列进行季节因素的提取,得到冬季季节性影响为正、夏季季节影响为负的一般规律;应用ADF检验与KSS检验对模型的合理性进行检验.

我国沿海干散货与进口原油运价风险传导效应研究

为研究沿海干散货运输市场与其他航运市场的风险传导性,采用GC-MSV模型分析了沿海散货运价与我国进口原油运价波动的相关性和传导效应。研究发现:沿海散货运价市场对进口原油市场的风险传导效应不明显,BDTI西非至中国航线原油运价波动对散货运价市场影响相对显著。我国煤炭价格与原油价格走势具有较高的一致性,其运价波动在一定程度上受到进口原油市场的影响,我国沿海干散货航运企业在运营过程中需要关注进口原油市场波动,规避可能出现的风险。

长江干散货运价指数评价与优化

长江干散货运价指数是监测水路运输市场供需平衡关系的重要观察指标之一,对其进行评价与优化,有利于更好发挥指数的经济监测作用。长江干散货运价指数以干散货运价历史数据为基础,运用SPSS软件并依据统计学指数理论,对指数无偏性、一致性和有效性进行定量评价。结果表明:干散货运价指数在样本代表性、指数结构等方面存在一些问题,并根据评价结果提出相应优化建议,为提高指数质量水平、助力长江航运高质量发展提供参考。

跨水域内河水运干散货运价指数编制法研究——以湘江、长江干散货航运为例

为计算跨水域的内河水运干散货航运市场的运价指数,本文分析国内外关于运价指数的研究,并指出其局限性。实地走访多家航运公司获取大量的数据,分析了我国内河航运的特点。考虑不同货物运量和运价的相关系数,提出了基于相关系数的跨水域内河干散货运价指数的编制方法。本文采用湘江、长江干散货航运的具体数据进行实例计算,并运用ADF检验和协整检验进行测试,验证了基于相关系数的跨水域的内河干散货运价指数计算模型的正确性和编制方法的有效性,并根据结论提出相关建议。

国际干散货运价对我国钢铁股价波动溢出效应研究

国际航运市场与我国钢铁市场存在风险联动现象。为探究其内在关联机制,本文运用DCC—GARCH、波动溢出指数模型测度国际干散货运价-国际铁矿石价格-我国钢铁股价这一价格链上的多维波动溢出效应并分析其传导机制。研究表明:在观测期内干散货运价对国际铁矿石价格、中国钢铁股价的波动溢出效应均不显著,这一价格链的传导机制不畅;国际航运市场与国际铁矿石市场、国际航运市场与我国钢铁市场的价格传导机制相似且均具有滞后性。

"一带一路"倡议前后干散货运价指数波动特征研究——基于广义双曲线非对称随机波动模型

对航运市场中干散货运价指数收益率序列构建了广义双曲线偏t分布非对称随机波动模型,并运用MCMC方法对模型进行估计,进而对"一带一路"倡议前后干散货航运市场波动特征进行了比较研究.实证结果表明:与倡议提出前比较,倡议提出后干散货运价指数收益率序列呈现左偏态,波动水平有增大趋势,波动的持续性和聚集性稍有减弱,干散货市场非对称杠杆效应有所下降,尖峰厚尾性更加突出,波动噪音有所减少.