Euro Experience and the Possibility of Financial&Monetary Integration in Arab Gulf Countries

Based on the theories of Optimum Currency Areas and Impossible Triangle,this article considers the practice analysis of the Euro and European Central Bank,and proposes the possibility of monetary integration in Arab Gulf countries.The author argues that at this stage,member states must collaborate closely,and coordinate fully among various conflicts.Only by doing this will they be able to create necessary conditions for upgrading the level of financial and monetary integration in Arabic Gulf countries.

从欧元看海合会国家金融货币一体化趋势

本文从评析最优货币区理论和不可能三角理论入手,通过对欧元和欧洲中央银行实践的研究,分析了海合会国家金融货币一体化的趋势,指出现阶段成员国只有通过紧密合作、协调各方矛盾才能为提升海合会国家金融货币一体化水平创造前提条件。

解读近年来欧元汇率走势及成因

欧元自启动以来,经历连续三年的贬值后开始升值;欧盟欠佳的经济表现、美国奉行强势美元政策和欧央行相当时期内的“不干预”,是欧元贬值的主要原因;欧元进入流通、欧美间利差以及欧央行与美联储所持的“善意的忽视”态度,促使欧元汇率超常升值。由于欧盟经济逊于美国将会持续一段时间,欧央行的干预并不以欧元升值为目标,强势美元政策仍是美国长期的对外战略等原因,未来欧元汇率走势将在目标区间内波动,但中心汇率总体上会不断下降。

数字欧元的典型特征、深层机制与前景分析

与主权国家央行数字货币相比,欧洲央行更加重视数字欧元在隐私保护、金融稳定、央行主导、统一市场和货币主权等方面的作用,这一典型特征与欧洲央行的运行机制、欧元区的经济结构和欧盟的一体化进程高度相关。但是,数字欧元在不同区域的普及度、欧洲央行的创新能力、法律体系的协调完善和市场条件的统一等方面仍面临挑战,而在批发型CBDC的研发方面已具备比较坚实的基础。数字欧元经历了从“审慎保守”到“积极推进”的转变,如能顺利推行,将为欧洲数字经济战略提供新的推动力,并加速CBDC之间的全球竞争。同时,数字欧元在场景融合、隐私保护、维护市场创新和重视区域差异方面的特征对于数字人民币的发展也具有一定借鉴意义。

欧洲主权债务危机的根源与出路

欧洲主权债务危机是主权问题与银行问题相互作用的结果,其根源在于欧洲银行体系和政治结构的特殊性。要化解主权债务危机需要实现财政政策的一体化和银行监管的一体化,同时进一步推动欧盟和欧元区改革。

欧元对全球金融体系的影响

在欧元区内，欧元将减少货币投机的风险，促进资本流动，但是又会增加金融成本和诸多不确定性因素。它将打破以美元为主的国际储备格局，欧洲单一货币将加强欧洲金融机构的实力。

简议欧洲中央银行应对2008年以来危机的两个突破发展

本文认为欧洲中央银行在应对2008年以来危机，特别是欧元区主权债务危机中出现了两个突破性发展：一是实施了购买欧元区国家主权债务这类"非常规"措施；二是正逐步建立起一个由欧洲中央银行领导的银行联盟。前者与欧洲中央银行原本的法规章程相违背，但也展现了欧洲中央银行作为一个独立实体在新形势下为解决危机实施货币政策的创新性和灵活性；后者的建立则要求欧元区成员国进一步让渡国家主权至欧洲中央银行这一超国家机构，这无疑是欧洲经济与货币联盟发展的又一个里程碑，这也表明危机不仅带来挑战，同时也推动和加深了欧洲一体化的进程与水平。

欧元将何去何从?

对于美国而言,欧洲自经济危机以来一直表现不佳。这引起了人们对欧元前景越来越大的担忧。目前欧元区的这种状态在政治上是不可持续的。要改变这种状况,欧元区现在面临着选择:成立政治上的欧洲联邦或者回归到一个不采用单一货币的欧盟。无论选择哪一条道路,都需要尽快作出抉择。