新常态下中国货币政策工具创新的有效性研究——基于FAVAR模型的比较分析

中国经济进入新常态后，面临着经济增长速度的明显放缓、经济结构亟需深度调整和宏观调控的战略转型等深刻变革。作为宏观调控重要手段之一的货币政策调控将完全有别于原来的政策调控，在货币政策工具的选择及适当组合、货币政策调控机制运作等方面也将面临着新的思维和新的常态。本文借鉴Bemanke等将因子分析与VAR模型融合而采取的增强型向量自回归分析法，对基于中国经济开始进入“新常态”以来的2011—2015年相关经济金融数据与2006—2010年数据进行实证对比分析，发现了两个不同区间货币政策效果的差异，提出“新常态”下货币政策结构性精准调控有效性明显增强的结论，进而提出深化新时期中国货币政策工具效果的政策建议。

经济增长、卫生投入与健康投资效益:基于FAVAR模型的实证研究

目的:充分利用已有变量集信息,考察经济增长、卫生投入与健康投资效益之间的动态关联。方法:利用众多变量构成的变量集,提取共同因子并进行向量自回归(VAR)估计。结果:经济增长对健康产出的影响具有两面性,卫生投入增加会带来显著的健康投资收益和经济增长效应,短期健康水平上升有显著的经济增长效应,但长期可能会妨碍经济增长。结论:政府应加大卫生投入,兼顾经济增长带来的健康损耗,并在追求健康投资效益的同时防范"未富先老"风险。