收入风险、普惠金融与居民消费跨期平滑--基于CHFS的经验证据

促进居民消费对推动中国经济高质量发展具有重要意义,普惠金融与居民消费之间的联系日益紧密。基于中国家庭金融调查(CHFS)数据考察普惠金融是否有助于缓解收入风险对居民消费的抑制作用。研究结果表明,普惠金融能够显著地缓解收入风险对居民消费的抑制作用,该作用主要通过降低家庭流动性约束、提高家庭风险管理能力以及扩大家庭社会网络来实现。异质性分析发现,该缓解作用在欠发达地区居民家庭以及低收入居民家庭中更为明显,但受到个体金融素养高低以及社会信任程度高低的限制。因此,需采取措施着力提升国民金融素养,增强居民的社会信任度,从而更好地发挥普惠金融的经济效应。

吉林省村镇银行脆弱性问题研究

脆弱性是制约村镇银行发展的重要因素。村镇银行规模小、业务不够成熟,比一般的金融机构更容易受到风险冲击。从脆弱性的角度来看,村镇银行的脆弱性是农村、农业的脆弱性。但是,从规避风险的角度出发,村镇银行会谨慎对待涉农贷款,优先考虑有抵押的小额贷款或者有经济实力的涉农企业,甚至将目光放在非涉农领域,从而减弱了支农力度。吉林省作为农业大省,村镇银行能否健康发展很大程度上决定着吉林农村经济能否持续健康发展,那么,深入研究吉林省的村镇银行脆弱性问题显得尤为重要。如何测度吉林省村镇银行的脆弱程度将是本文的研究重点。

知识产权证券化及估值问题研究综述

随着科技创新的发展,全球知识产权数量持续增长,为提升知识产权流动性,国内外开始进行知识产权证券化活动,以便实现将知识产权嵌入金融工具并据以融资的目的。在证券化过程中,底层知识产权组合的定价是核心环节,因此,本文重点基于知识产权证券化发展状况及价值评估两大问题对国内外研究成果作出综述。结果显示:第一,国内外学者一致认同该活动有助于促进中小企业融资;第二,当前我国实践难点主要在知识产权价值评估难、法律法规及信用体系不完善等方面;第三,国内学者提出“科技可转债”“信用分享型”企业集群、“信用共享型”和产业集群等知识产权证券化新模式;第四,底层知识产权的固有风险是证券化后的主要风险点;第五,证券化后的多元化风险要纳入价值评估考量范围,实物期权法在评估时考虑因素更全面,效果更好。

金融科技背景下金融监管理念的转变路径研究

金融科技在促进大众金融、普惠金融的同时,改变了金融风险的传统特征,金融科技风险更加具有隐藏性和传染性,结构性问题突出,跨业性显著。现行金融监管体制已不足以应对金融科技发展带来的挑战,且面临着一系列难题,这就要求监管者必须转变监管理念,从静态监管走向动态监管,灵活应用原则监管和规则监管,坚持包容性监管,大力发展监管科技。

旅游上市公司高管薪酬与企业财务风险——组织冗余的调节效应

选取2009—2020年间的26家旅游上市公司作为研究样本,探究高管薪酬、组织冗余与旅游企业财务风险三者之间的关系。结果表明:高管薪酬、组织冗余均对旅游企业财务风险产生负向影响,组织冗余在高管薪酬与旅游企业财务风险之间起到负向强化作用。旅游上市公司应建立货币薪酬与股权激励相结合的薪酬激励体制,正确看待组织冗余的作用。

开放进程中人民币汇率间相依性研究——基于动态Copula-GJR-t模型的分析

构建动态Copula-GJR-t模型对汇改后人民币兑美元、欧元和日元汇率间的相依结构进行考察。研究表明:人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率间存在负相依性,人民币兑欧元与兑日元汇率整体上呈现正相依性;在极端事件下,各汇率间相依性较正常时期发生很大变化,但不像股票市场那样呈现增强的正相依性;人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率的上、下尾相依性基本为零,说明它们不存在同时大涨或大跌的可能性,而人民币兑欧元与兑日元汇率有波动较大的上、下尾相依性,说明两者存在汇率风险传染关系。

重大疫情、经济金融危机与保险业的应对研究

重大疫情威胁着人类生命安全,也给经济发展带来巨大挑战,重大疫情防控失利必然引发经济金融危机。本文以重大疫情及其经济影响为出发点,探讨保险业应对重大疫情的得失,分析我国保险体系防控经济金融危机存在的问题,总结了韩国保险业应对经济金融危机的成功经验和日本、美国保险业防控经济金融危机失利的原因,提出了我国保险业应对经济金融危机的系列政策建议。

新形势下的金融科技监管思路——以“监管沙盒”制度框架为视角

本文首先研究了英国、澳大利亚、新加坡的监管沙盒实施情况,从制度框架的各层面进行分析并得出经验启示;接着指出我国监管沙盒本土化现状及可能面临的问题;最后对我国监管沙盒本土化制度框架进行设想,提出构建策略并解决相关问题。研究发现,在当前金融监管面临微观金融风险、系统性金融风险,部分金融科技领域存在监管真空的情况下,完善监管沙盒制度框架会有效改进当前现状。我国目前实施的监管沙盒使得银行业务范围和信贷业务运作模式得到拓展,银行风险控制和成本控制得到了加强,第三方支付的安全性得到了提升,但同时在沙盒进退机制、沙盒主体功能、监管、理论与实践等层面还存在一定的问题。建议从顶层设计上优化监管沙盒制度框架,具体化项目准入退出机制,加强消费者保护机制建设和多样化消费者样本的选择,明确监管主体责任并加强国际交流合作,同时加快监管创新步伐,完善相关法律。

公司治理结构对企业财务风险影响的实证研究——基于我国石油天然气行业沪深A股上市公司

在系统梳理了公司治理对企业财务风险影响理论的基础上,运用多元线性回归方法进行实证研究:首先,从董事会结构、股权结构、高管激励三方面出发,用各自的自变量分别与因变量(财务风险)进行回归分析;其次,再对8个变量与因变量做总体回归分析。通过所做分析,发现在石油天然气行业只有独立董事比例和高管薪酬能显著地影响财务风险。总体上,公司治理结构的改善能够降低财务风险发生,这对石油天然气上市公司防范财务风险的发生有一定的借鉴意义。

基于复杂网络理论的金融体系系统风险成因及治理

复杂网络理论被很多西方学者认为是研究金融体系系统风险的新的重要工具。本文着重分析了网络节点度、连接度、节点差异性、网络节点的动态行为、及小世界现象这些复杂网络的主要特征对网络稳健性的影响,并以2008年爆发的金融危机为例,分别从上述角度出发分析了金融体系系统风险的成因。最后,基于上述分析,为治理金融体系系统风险提出建议。

乡村振兴视阈下农村金融供给改革与制度创新

乡村振兴是解决我国“三农”问题、实现农村快速发展、补齐我国经济社会短板的重大战略决策。金融是经济发展的血液,金融支持是乡村振兴不可或缺的重要因素,是实现乡村振兴的保障。然而,我国农村地区却存在着金融供给缺乏、体制不健全、金融风险化解机制缺失、金融供给机制不足、金融资源配置不均衡等问题,面临着市场需求变化、土地流转、农村金融风险特质带来的新挑战。因此,需要通过规范和发展新型农村金融服务组织,利用互联网创新金融服务,构建农村金融风险分担与补偿机制,构建乡村振兴的绿色金融服务体系,推动PPP模式的发展等措施,推动农村金融供给改革与制度创新。

存款保险基金管理的实践与启示

随着我国经济的不断发展,金融风险逐步积聚,防范化解金融风险已成为我国经济金融高质量发展的重要前提。当前,防范化解金融风险攻坚战虽已取得重要成果,但地方中小银行风险仍是我国金融风险防控的重点和难点领域。研究存款保险基金管理模式,特别是平衡好基金安全性、流动性和保值增值的关系,对于完善金融风险处置机制尤为必要。本文基于存款保险基金管理的国际准则,系统梳理国际主要国家存款保险基金管理的实践经验,提出完善我国存款保险基金管理的政策建议。

实体经济投融资下金融监管守住系统性风险研究

实体经济风险在时序上先于系统性金融风险发生。本文综合分析系统性金融风险六个风险维度产生的影响,并选取2007年1月到2019年9月的数据进行识别。然后,基于主成分分析法与结构方差模型的原理对处理后的指标数据进一步审核,筛选出最能代表各维度风险的指标。对数据归一化取平均权重得到6个维度的风险值,采用独立性权重法合成系统性金融风险指标体系(CSIFR)。通过实证分析刻画统计期间内系统性金融风险在不同时期的风险影响。研究表明,包含实体经济、影子银行、外部风险、货币政策、商业银行、经济周期六个维度的综合指数法可以较好地监测金融风险的变化情况,刻画系统性金融风险在不同时期的风险原因变化。根据研究结论,结合目前中国经济金融形式提出防范与控制系统性金融危机的监管建议及措施。

金融科技新生态构建研究

金融科技(Fintech)是金融(Finance)和科技(Technology)的深度融合,它能够显著提升金融效率,实现普惠金融和促进经济增长。近年来,国内金融科技发展迅猛,但同时又存在一系列潜在风险。在金融领域强监管、防风险的背景下,一个更富活力与效率的金融科技新生态成为关注的焦点。论文在对相关文献回顾和评述的基础上,首先分析了我国金融科技生态体系的发展现状;其次从监管当局、金融机构、金融科技公司、消费者等生态主体的角度,对金融科技生态主体间的失衡进行角色诊断;最后,从我国金融科技生态主体如何依托优势、找准定位、良性互动、共融发展出发,提出以构建金融科技新生态与促进金融科技高质量发展的对策建议。

金融风险研究的演化发展和热点分析

本文以2010-2020年国内金融风险研究文献为研究对象,综合运用文献计量法和社会网络分析方法,分别从发文量、作者、关键词等方面对当前国内金融风险研究领域的现状、演化路径和前沿热点进行了总结和梳理。研究结果表明,我国针对金融风险的研究多集中于系统性金融风险、金融监管、金融创新、金融稳定方面,研究前沿主要集中于金融创新形式,以及针对新兴金融风险进行定性和定量的分析。

基于传染性视角分析系统性金融风险的防范处置

本文基于传染性角度分析,借鉴SEIR传染病动力学模型预测和评估新冠肺炎疫情传播的理论方法和经验做法,类比系统性金融风险传染问题研究,以及通过加强风险隔离,降低风险传染系数,提升治愈能力等途径有效阻断系统性金融风险的传播扩散,进一步加强金融风险防控工作,避免个别机构风险、区域风险演变为系统性金融风险,有效维护金融稳定。

高质量共建“一带一路”实践中的风险防范和政策建议

"一带一路"倡议是在全球范围实现构建"人类命运共同体"伟大目标的奠基石。"一带一路"建设面临的各类金融风险层出不穷,尤其是2020年经历了新冠疫情大考的全世界,失业潮遍及世界各经济体,"一带一路"沿线的各国人民也看到了不同的政治生态和经济形势。病毒面前每一个个体都势单力薄,联合起来共同抗击病毒才是大势所趋,全人类"同命运,共进退"不仅是哲学理念,更是与时俱进的务实选择。面对严峻复杂的外部环境和反弹多变的疫情形势,"一带一路"倡议的实践不仅是大国担当的表现,也是每个参与方深度参与全球治理,推动构建"人类命运共同体"伟大目标的具体实践。在新时代、新要求的驱动下,每个参与者都需要在学思践悟,真信笃行中,防范金融风险,提出建设性的政策建议,服务高质量共建"一带一路"。

试析互联网金融风险防范与监管

对于西方发达国家的互联网金融行业而言,我国互联网金融业的起步较晚,所以其发展空间是巨大的。在我国互联网金融发展过程中,要加强互联网金融法规体系的建设,加强对互联网金融的安全保护,建立有效的互联网风险防范与监管机制,降低我国互联网金融风险的指数,推动互联网金融的长效、持久、健康、良性发展,为经济的发展做出贡献。本文首先从互联网金融的相关内容进行阐述,其次从三个方面指出了我国互联网金融风险形成的原因,最后从五个方面提出了我国互联网金融风险防范与监管对策,以切实提高互联网风险的防范水平,为相关工作者提供可靠的理论参考依据。

金融科技对银行风险承担的异质性影响研究

采用“文本挖掘方法”构建金融科技指数,选取2010-2021数据研究金融科技对商业银行风险承担的异质性影响。实证结果表明:金融科技会显著增加大型商业银行信用风险,然而对地方商业银行信用风险关系不显著;不论大型商业银行还是地方商业银行,金融科技都会显著降低商业银行流动性风险。金融科技对地方商业银行流动性风险的降低作用更显著。政策上应该既发展金融科技,但也要注意其中蕴含的风险,加强对金融科技的风险管理。

区块链技术在大数据金融和国际贸易中的应用

目前,我国已经全面迈入数字经济时代,数字经济及其有关新兴应用已经渗透到各行各业,给传统行业带来新变革的同时,也提出了新要求和新挑战。本文通过对比传统大数据应用和新兴区块链技术,可以分析区块链在跨国跨境金融与贸易主体登记、交易、结算及金融风险管理中的应用,进一步挖掘区块链和数字经济技术潜在的应用前景。