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基于分层阿基米德Copula的金融行业尾部风险相依性研究
被引量:
8
1
作者
严伟祥
徐玉华
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2017年第6期23-33,共11页
快速发展的资管市场创新出大量的交叉性金融产品和业务,使金融各行业的联系愈加密切和复杂化,由此产生的交叉性风险也越来越值得警惕。利用分层阿基米德Copula模型,选取2010年1月1日至2017年6月30日之间的交易数据,刻画中国的银行、证...
快速发展的资管市场创新出大量的交叉性金融产品和业务,使金融各行业的联系愈加密切和复杂化,由此产生的交叉性风险也越来越值得警惕。利用分层阿基米德Copula模型,选取2010年1月1日至2017年6月30日之间的交易数据,刻画中国的银行、证券、保险、信托和基金五个金融子行业间的尾部风险相依关系,捕捉它们在极端事件下可能产生的危害。实证结果表明,中国五个金融子行业的尾部风险存在明显的分层相依结构,不同行业间的风险相依程度存在明显差异,且风险相依性整体偏高,因此系统性金融风险不容忽视。业内机构需提高风险自律意识,监管部门应建立风险预警机制,实施统筹、分层、突出重点的行业监管。
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关键词
金融行业
风险相依
穿透风险
分层阿基米德Copula
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题名
基于分层阿基米德Copula的金融行业尾部风险相依性研究
被引量:
8
1
作者
严伟祥
徐玉华
机构
南京审计大学金融学院
出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2017年第6期23-33,共11页
基金
国家自然科学基金项目(61673221)
江苏省重点序列学科应用经济学(苏政办发[2014]37号)
文摘
快速发展的资管市场创新出大量的交叉性金融产品和业务,使金融各行业的联系愈加密切和复杂化,由此产生的交叉性风险也越来越值得警惕。利用分层阿基米德Copula模型,选取2010年1月1日至2017年6月30日之间的交易数据,刻画中国的银行、证券、保险、信托和基金五个金融子行业间的尾部风险相依关系,捕捉它们在极端事件下可能产生的危害。实证结果表明,中国五个金融子行业的尾部风险存在明显的分层相依结构,不同行业间的风险相依程度存在明显差异,且风险相依性整体偏高,因此系统性金融风险不容忽视。业内机构需提高风险自律意识,监管部门应建立风险预警机制,实施统筹、分层、突出重点的行业监管。
关键词
金融行业
风险相依
穿透风险
分层阿基米德Copula
Keywords
financial industry
,
risk dependence
,
penetration risk
,
hierarchical archimedeancopula
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
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被引量
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1
基于分层阿基米德Copula的金融行业尾部风险相依性研究
严伟祥
徐玉华
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2017
8
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