金融科技对小微企业的信贷需求影响研究

小微企业的融资需求满足离不开商业银行的精准信贷支持,但是既有研究较少从金融科技视角关注两者的匹配情况。基于全国5个省份(自治区)508份银行样本和2148份小微企业样本数据,对银企信贷供求匹配度进行测量,并在此基础上构建了金融科技应用、创新水平、银企信用共识度、金融监管和银企信贷供求匹配度之间关系的理论模型。实证分析结果表明:金融科技应用正向影响银企信贷供求匹配度;创新水平和银企信用共识度在其中起部分中介作用;金融监管不仅负向调节金融科技应用与创新水平之间的关系,还负向调节金融科技应用对银企信贷供求匹配度的作用路径。研究结论丰富和拓展了银企信贷供求匹配度的测量及影响因素的相关研究,为促进金融科技缓解小微企业融资难提供了科学决策依据。

三级财政框架下我国各级政府财力与事权匹配的基本构想

本文以中央、省、县(市)三级财政框架的构建作为基本前提,探讨了在此框架下各级政府事权的合理界定问题,以及如何通过公平与效率兼顾的政府财力初次分配——税种划分和更加注重公平的财力二次分配——转移支付,来实现政府财力与事权的匹配,从而进一步理顺我国各级政府间的财政分配关系,完善分税制财政管理体制。

中国最优金融结构的动态特征研究——基于技术水平升级的考察角度

新结构金融学理论的一个核心推论是与技术水平相适应的金融结构才是最优的,其中银行主导型金融体系适合低风险技术,市场主导型金融体系适合高风险技术。为验证该推论,依据2001~2016年中国跨省面板数据,采用分组检验、门槛识别与调节效应等方法,考察两种类型金融体系在不同技术水平下对经济增长的异质性作用,结果表明:当技术水平处于较低(高)层次时,只有银行业(证券市场)能促进经济增长;随着技术水平的提高,银行对经济增长的促进作用递减,最终失去经济增长效应;证券市场则存在递增效应,在低技术区间内会抑制经济增长,高于50分位后对经济增长产生促进作用。研究结论为新结构金融学的"金融与技术水平的最优结构匹配"及相关议题提供了逻辑直接的经验证据,可为解决中国金融供给侧结构性改革推进过程中面临的"金融服务与实体需求不匹配"问题提供借鉴。

绿色信贷政策对银行盈利性影响研究——基于地方法人视角下的PSM-DID分析

论文以2014~2019年季度数据为基础,以甘肃省全部83家农合机构为样本,以2017年人民银行建立管理校准式绿色贷款专项统计制度政策为研究切入点,采用倾向得分匹配—双重差分法(PSM-DID),通过构造"反事实"框架研究了绿色信贷政策实施对地方法人金融机构盈利性影响的净效应。研究结果表明,当前绿色信贷政策的实施并不能有效提升地方法人金融机构的盈利性水平。从绿色信贷政策实施对地方法人金融机构不良贷款的影响机制看,在当前经济领域进行供给侧结构性改革的背景下,"两高一剩"行业面临较高的政策风险,虽然地方法人金融机构实施绿色信贷政策有利于资金流向绿色行业,可以降低金融机构的不良贷款率,但结果并未通过显著性检验,可能的原因在于虽然绿色信贷政策的实施对降低不良贷款率水平会产生积极作用,但当前甘肃省地方法人金融机构绿色信贷业务规模占比较小,导致政策效应并不明显。

“金融结构-技术水平”匹配与全球价值链嵌入

全球价值链嵌入是参与国际经济循环的重要切入点,文章基于2007—2019年的跨国面板数据,实证检验了金融结构与全球价值链嵌入的关系。研究发现:金融结构转型可以促进全球价值链参与程度和嵌入程度的提高,但对嵌入位置的积极影响在高金融发展程度国家才得以发挥,最优金融结构的效率提升机制作用于全球价值链参与程度,而风险分散机制作用于全球价值链嵌入程度。

数字普惠金融发展对居民主观幸福感的影响——来自中国家庭的微观证据

提升民生福祉是我国新时代高质量发展的核心目标之一.数字普惠金融对提升我国居民主观幸福感具有关键作用.本文利用2013至2019年的中国家庭金融调查数据,基于城市等级信息,将其与市级数字普惠金融指数进行匹配,运用有序Probit模型实证研究了数字普惠金融发展对居民主观幸福感的影响.研究结果表明,数字普惠金融发展显著提升了我国居民的主观幸福感;分维度看,其覆盖广度和使用深度对居民主观幸福感具有正向影响,数字化程度则产生负面效应.此外,数字普惠金融发展对不同收入水平和受教育水平群体的主观幸福感的影响存在显著差异.机制分析结果表明,数字普惠金融发展会通过提升居民金融素养、改善居民经济状况和提高社会保障水平三种途径提升居民主观幸福感.