Systemic Risk of Conventional and Islamic Banks: Comparison with Graphical Network Models

The main aim of this paper is to compare the stability, in terms of systemic risk, of conventional and Islamic banking systems. To this aim, we propose correlation network models for stock market returns based on graphical Gaussian distributions, which allows us to capture the contagion effects that move along countries. We also consider Bayesian graphical models, to account for model uncertainty in the measurement of financial systems interconnectedness. Our proposed model is applied to the Middle East and North Africa (MENA) region banking sector, characterized by the presence of both conventional and Islamic banks, for the period from 2007 to the beginning of 2014. Our empirical findings show that there are differences in the systemic risk and stability of the two banking systems during crisis times. In addition, the differences are subject to country specific effects that are amplified during crisis period.

财务处信息系统安全与风险防控研究

文章旨在探讨财务处信息系统的安全性和风险防控措施。随着信息技术的不断发展,财务数据的保护变得尤为重要。通过对财务处信息系统的分析,可以识别潜在的风险和威胁,包括数据泄露、未经授权的访问和网络攻击。此外,文章提出了一系列信息系统安全控制措施,包括身份验证、数据加密、网络安全和安全意识培训,并介绍了风险防控策略,如风险评估和应急响应计划。

江苏高校建设中债务风险问题研究

目前高校建设中因银行停止发放新的贷款致使资金链脱节,筹资风险显现,严重影响高校的建设和发展。本文就江苏高校建设现状,从四个方面分析存在的筹资问题及其产生的原因,并从政府和高校的角度提出防范债务风险的七条措施。

金融科技视域下我国系统性金融风险度量指标的构建

基于金融科技发展对中国系统性金融风险的影响分析,通过选取金融机构、资本市场、货币市场、房地产市场和金融科技发展五个维度的若干基础指标,合成了我国系统性金融风险综合指数(CISFR)。该指数反映了2014—2019年我国系统性金融风险走势和主要影响因素,并识别了不同时期系统性金融风险的大小。最后考察2019年2月到2019年12月的真实指数与预测指数的差距以验证该指标的可靠性,结果显示该综合指数可以有效反映中国金融系统的风险水平和变化趋势。

区域金融风险预警系统的设计和综合度量

构建了由外部影响因素和内部影响因素2个分系统、8个子模块组成的区域金融风险预警系统,运用科学方法遴选出一套有效的预警指标体系,确定了相应的临界值和风险监测预警区间,采用主客观综合赋权方法确定了各指标的组合权重,构造了区域金融风险预警指标体系的综合度量模型,并对2007年江苏区域金融风险状况进行实证检验和分析。

基于金融压力指数的金融系统性风险测度及影响因素

基于CRITIC赋权法构建中国金融压力指数,以此衡量中国金融系统性风险,并对其影响因素进行分析。研究结果显示:样本期间内,中国金融压力指数呈阶段性变化特征,其中2007—2010年是中国金融压力指数最大时期。国内生产总值指数对中国金融压力指数产生负影响,抑制中国金融压力指数上升;银行信贷余额、信贷膨胀率等其它变量对中国金融压力指数产生显著正影响,促使中国金融压力指数的上升。

基于尾部风险关联网络的中国金融机构间风险溢出效应研究

基于尾部风险溢出思想,采用2007-2017年的周收益率数据,运用CoVaR模型测度银行、证券、保险及房地产四行业40家上市公司之间的风险溢出效应,并结合系统性风险指数,得出各机构风险吸收与扩散能力排名。运用极大平面过滤图(PMFG)算法对风险溢出网络进行化简,构建仅包含关键路径信息的ΔCoVaR有向加权风险溢出网络,并结合网络中节点关联特征指标,为系统重要性金融机构的有效识别提供了全新视角。总体来看,各行业依风险传递方向不同而对风险的敏感程度各异,网络中关键节点对系统的整体结构影响较强;证券公司内部风险关联较为紧密,房地产机构承受行业间风险多源自银行业,大型国有商业银行对其他行业的风险发散能力较强。

极端市场条件下我国金融体系系统性风险度量

在中国金融体制深化改革过程中,实时监测金融体系系统性风险的来源和累积过程非常必要。本文基于EVT-GARCH-Co VaR模型,利用2008—2013年股票市场数据,对极端市场条件下银行业、证券业和保险业内单个金融机构对中国金融体系系统性风险的贡献及其随时间变动的趋势进行了动态测算。主要研究结论包括:1国有商业银行引致的系统性风险最大,证券公司最小,股份制商业银行和保险公司介于二者之间;2研究期内所有金融机构对系统性风险的贡献都有上升,尤其是国有商业银行,但金融风险在证券、保险和银行业间的传染效应还比较微弱;3工行、中行、建行和人寿保险具有显著的系统重要性,应进行全面综合监管。其他金融机构需按微观审慎原则加强其自身风险管理。

系统性金融风险测度方法研究综述

系统性金融风险的测度方法是理论与实务领域中一项复杂而前沿的研究课题。本文针对原理而不是具体的计算过程,对系统性金融风险的测度方法进行系统的梳理和评述,以期为相关领域的进一步研究提供借鉴。

网络环境下财务信息系统安全问题分析及防范

随着社会经济和信息技术的不断发展和完善,以互联网为核心的信息产业日益壮大,并以其强大、深入的服务功能影响和渗透当今社会的各个领域。作为经济社会运转的重要部分,企业财务信息系统与互联网环境的结合是必然的,但在这个过程中,由于技术水平的限制和操作风险的存在,网络环境下的财务信息系统安全仍存在一些隐患。从网络财务的内涵入手,分析了财务信息系统安全的重要性,进而结合具体事例指出了当前系统存在的风险,针对性地提出了一些安全防范措施。

基于大数据的金融风险预测与防范对策研究

在这个"数据为王"的时代,网络化和数据化的不断加强使得大数据与金融日益融合,大数据已成为金融的核心资产。金融经营天生就是风险经营,研究如何通过运用大数据来更好地预测和防范金融风险具有十分重要的意义。首先介绍大数据的概念、特征,探讨了大数据环境下的金融风险,结合大数据在金融风险防控中的成功案例,分析运用大数据进行金融风险预测与防范的优势,最后总结出关于金融风险的具体有效的预测体系和防范对策。

区域性金融风险监测及防范研究——以青岛市为例

青岛市财富管理金融综合改革试验区获批成立后,大量金融机构入驻青岛,使金融风险的监测与防范显得至关重要。由此,从宏观经济因素、区域经济因素和区域金融机构因素三个维度出发,构建区域金融风险监测三级指标预警体系,并基于该指标体系,选取青岛市2014—2016年的数据,测算青岛市区域金融风险值。结果显示,2014年和2015年青岛市的金融风险处于基本安全区间,2016年存在中度金融风险,青岛市总体金融风险呈上升趋势。据此,应及时建立金融风险预警和防范体系,采取多种举措增强实体企业的盈利能力,同时积极化解金融信用风险,确保青岛市金融业稳定、健康发展。

数字普惠金融风险测度及跨系统传染机制研究

选取涵盖运行平台、数字金融、普惠金融和衍生风险四个维度的指标体系,通过熵值法赋权构建数字普惠金融风险指数,测度2016—2019年我国数字普惠金融风险大小,并在此基础上深入分析数字普惠金融风险的跨系统传染机制和路径。研究结果表明,我国数字普惠金融风险整体呈现先下降后上升的态势,其中,运行平台风险和数字金融风险较为突出,普惠金融风险总体缓慢平稳上升,数字普惠金融衍生风险水平相对较低。数字普惠金融风险的跨系统传染机制,主要表现为数字技术系统向金融系统和消费者系统风险传递、金融系统向消费者系统风险传递,以及监管系统向其他系统的风险传递。应通过规范运行平台、提高数字技术水平和信息防护意识、加强征信建设、完善长尾市场金融体系建设和金融监管机制等措施,有效防范数字普惠金融风险的跨系统传染。

现代金融体系下系统性风险的演变与防范

金融市场流动性的逆转以及金融机构所具有的高杠杆率、高关联度特征,共同催生了新的系统性金融风险隐患,使得现代金融体系的风险产生和传递完全呈现出新的特征。监管当局需要研究现代金融体系中更为广泛的、复杂的系统性风险的触发点,加强对金融市场中系统性风险的认识和防范,协调宏观审慎管理和微观审慎管理,加强货币政策的金融稳定职能。

系统性风险跨部门溢出网络及突发事件对风险传染的影响--来自37家上市金融机构高频交易的证据

基于资本市场高频交易数据,采用条件在险价值模型对我国37家上市金融机构的系统性风险水平进行测度,运用DCC-GARCH模型研究房地产、银行、证券和保险四个部门之间的动态相关关系,并通过VAR模型采用方差分解方法构建该四个部门间的跨部门风险溢出网络;最后以新冠疫情为例,分析突发事件对系统性风险传染的影响。研究发现,系统性风险主要贡献来自房地产部门,然后依次是银行、证券和保险,其中又以证券部门的风险溢出最大。动态相关性分析表明,近年来四个部门间收益率主要呈正相关关系,但是房地产部门与银行部门之间、保险部门与其他三个部门之间存在过短暂的负相关关系;房地产部门与证券部门的动态相关性有较强的持续性,证券部门和银行部门的相关性受市场信息冲击较大。危机会提高部门间的关联性,使得各部门风险溢出增大。在危机时期,房地产部门会变成风险的主要输出方,其对各部门的冲击较大且持续性较强,保险部门始终是系统性风险的主要接收方,各个部门之间的风险溢出是非对称的。

中国金融系统风险分析及其防范措施研究

本文首先介绍了金融系统风险的概念及其特征,然后重点分析了当前中国金融系统风险的三大表现:地方政府债务风险、房地产信贷风险和"影子银行"风险,最后针对以上分析提出了防范中国金融系统风险的一些对策和建议。

金融去杠杆前后银行业系统性风险传染发生变化了吗

金融去杠杆是我国供给侧结构性改革关键领域的核心工作之一,是规范金融机构经营发展、防范化解系统性风险的重要举措。合理测度和评价金融去杠杆的成效,是进一步推进供给侧结构性改革的重要内容之一。本文对于金融去杠杆成效的评价,主要是从上市银行业机构系统性风险传染的变化角度开展。通过上市银行股票价格数据和基于分位数回归的CoVaR方法,测度单家机构系统性风险的边际贡献情况,并对供给侧结构性改革前后的风险溢出情况进行了对比分析。结果显示:供给侧结构性改革在一定程度上降低了商业银行发生系统性风险的概率,其中股份制银行和地方中小法人银行的风险溢出程度下降更为明显。

全球金融危机中的系统性风险探析

金融体系容易发生系统性风险是由金融体系的性质决定的。系统性风险最主要的特性是金融体系的外部性、信息的不对称性以及其具有强大的反馈和放大机制。特别是在全球金融危机的背景下冲击下,更容易产生系统性风险。防范系统性风险,必须加强金融监管,增强对早期系统性风险的测定和识别能力,有效控制风险的传播,以增强加强金融机构的稳定性。对于已经发生的金融风险,要采取补救措施进行调整。平时,可使用逆周期的货币政策操作工具,减少系统性风险的积累,减轻货币政策和财政政策不应有的压力。

系统性金融风险度量研究综述

近年来,国际经济金融形势的不确定性显著增加,在危机持续影响和经济面临严峻挑战的背景下,防控金融风险、保障金融安全应当受到长期重视。本文从尾部度量、前瞻性风险度量、金融周期、网络关联和动态随机宏观经济模型等方面,对系统性金融风险度量的相关文献进行回顾后提出,后续研究应更加注重冲击的异质性分析,更多关注金融机构之间的关联性,并努力克服数据可得性、模型方法的内生性和局限性问题。而在后续实践中,对系统性金融风险的度量应该从多个角度展开持续不间断的监测,以便根据金融体系不断演变的结构变化做出及时、恰当的调整。

金融市场扩大开放下我国省域金融风险综合度量实证分析——以浙江省为例

基于内外源金融风险双维度视角,文章立足金融市场扩大开放条件下构建了我国省域金融风险综合度量指标体系,并通过经熵值法调整的AHP法测定指标权重基础上,以浙江省样本数据为例对我国省域系统金融风险程度进行了综合定量实证分析。研究发现:2005—2016年浙江省域金融风险处于中度不安全到低度安全状态,波动形态处于低幅区间震荡并伴有下行态势。进一步分析发现:省域对外贸易依赖严重、外贸进出口集中度较高、短期国际热钱流入冲击风险大、房地产投资依赖与房价泡沫风险严重、地方政府内债偿还风险严重是造成省域金融不安全的主要原因。文章指出省域银行机构流动性与盈利能力不足、房地产价格泡沫、地方政府内债偿付风险和国际热钱流动冲击仍是重要风险隐患,而加快省域经济结构转型升级以增强实体经济国际竞争力是提升安全能力之关键,文章对我国省域金融风险程度综合度量与风险防范提供范式借鉴。