Government Controlling and Firm Performance： An Empirical Study on China＇s Listed Companies

The current study compares the firm performance in China＇s listed companies by distinguishing the governance controlling of three types of state-shareholder. The results indicate that the performances in firms with direct government controlling are significantly weaker than other firms. In contrast, the performances in firms without direct government controlling are not significantly different. The results suggest that the introduction of market-oriented state-share holders is a desirable process during the transition economy in China.

高管纵向关联与企业价值——“隧道效应”还是“监督效应”

高管纵向关联是加剧了大股东对小股东的利益侵占还是增强了对管理层的监督,是公司治理方向的一个重要问题。以2004—2019年上市公司为样本,手工整理了关联高管的详细信息。研究发现,高管纵向关联与企业价值呈显著负相关关系。机制检验结果表明,高管纵向关联通过加剧大股东掏空发挥了“隧道效应”。进一步研究显示,高管纵向关联与企业价值的负相关性在非国有企业、信息披露程度低的企业以及所处地区法律环境差的企业中更为明显;并且,存在高管直接纵向关联以及董事长纵向关联的公司往往表现出更低的企业价值。文章丰富了纵向关联高管的研究成果,对于提升上市公司治理水平具有重要实践意义。

企业内部控制信息化建设探究

随着信息技术的不断发展和应用,企业管理逐渐走向信息化管理模式。内部控制作为企业管理体系的重要内容,部分企业逐渐意识到内部控制信息化的重要作用,并进行了内部控制信息化建设。然而,部分企业在建设内部控制信息化的过程中,还存在一定的不足,阻碍了内部控制信息化建设的进程。为此,文章主要研究内部控制信息化建设过程中的问题,并提出相应的优化对策,帮助企业充分发挥内部控制信息化的重要作用和价值。

会计师事务所内部控制存在的问题及对策

会计师事务所加强内部控制是保证审计质量、有效防范风险的重要机制,但从当前的实际情况来看,会计师事务所内部控制往往存在诸多问题,如制度不健全、执行力度不足等,这一系列问题的出现,极大地影响了会计师事务所的审计质量,也可能面临严重的风险。基于此,文章首先分析会计师事务所加强内部控制的必要性,并探讨会计师事务所内部控制存在的问题,在此基础上结合实际提出相应的对策。旨在通过这样的探讨强化师事务所的内部控制,提升控制和管理水平。

新形势下会计师事务所财务审计风险与控制策略

新形势下,会计师事务所面临来自宏观经济、技术变革、法规标准以及市场竞争等方面的风险挑战,这些因素对会计师事务所的财务审计业务产生重大影响。首先,文章深入剖析了会计师事务所财务审计面临的各类风险。其次,对这些风险进行了全面评估。最后,针对这些风险,提出了全方位的风险控制措施。旨在为会计师事务所制定针对性的风险控制策略提供启示。

建筑工程地基基础及围檩中的施工技术应用研究

建筑基础基坑施工中如何拥有一个安全稳定的围檩,避免施工过程中的基坑失稳,是一个较难的问题。基础基坑施工时,经常受周边环境地下障碍物、暗浜淤泥等影响,施工难度较大。基础基坑施工过程中方法是否正确选用,对工程质量会产生一定的影响。浦东17-4地块E-8单元项目地基施工过程中,加固地基时选用了深层搅拌法,起到了良好效果。相比其他方法具有更高的稳定性和牢固度,为后续围檩、桩基及基坑施工起到了积极作用。

家族管理、终极控制与审计师选择

基于家族控制的竞争优势与控制权私人收益两种理论基础,本文以2003-2008年的家族上市公司为样本,论文考察了家族公司家族管理、控制机制与外部审计师选择之间的关系。研究发现,相对于以间接方式上市的家族公司,直接上市更有可能选择审计质量较高的"四大";家族管理即实际控制人担任董事长或总经理、家族指定管理层与高管持股比例较高的企业更有动机选择高质量审计,而家族控制机制即金字塔结构、控制权与现金流分离程度对高质量审计的需求有显著的负向影响。进一步研究发现,家族管理对高质量审计师需求的正向作用在直接上市的家族公司中更为显著;家族控制对审计师需求的负向作用仅在控制权比例大于30%的子样本中显著;当家族管理控制人参与家族管理时,会降低两权分离所带来的外部审计师需求的负效应。本文的贡献在于对家族上市公司的管理与控制特征进行了更为细致的分类,并从家族偏好、家族管理与控制机制三方面考察了其外部审计师选择行为。研究增进了对我国家族上市公司的认识,对理解家族上市公司控制手段与管理模式提供了新的视角。

税收规避、内部控制与企业风险

党的十九大报告指出防范化解重大风险是当前"三大攻坚战"的核心内容.而企业风险则是当前我国面临的重大风险要素之一.已证实的企业风险影响因素很多,但对于税收规避是否会增加企业风险目前存在激烈争论,更鲜有研究探讨内部控制在此关系中的作用.基于此,本文以2007-2013年我国A股上市公司为样本,研究发现:首先,税收规避程度越高,企业的风险越大,说明税收规避的确会导致企业风险的增大;其次,高质量的内部控制有助于抑制因税收规避而增大的潜在企业风险;进一步发现,这两种效应在非国有企业和政治关联企业更明显.总体而言,税收规避会导致企业风险的增加,且高质量的内部控制是一套有效管控企业风险的制度体系和工具组合.

新红星苹果在5～10℃下气调贮藏的效果

研究了５、９和１０℃三种温度下不同气调处理新红星苹果的效果。在５℃下以３．５％Ｏ２十６％ＣＯ２处理的效果较好，贮藏１８２天后其硬度和果内乙烯浓度分别显著高于和低于对照（０℃，空气）；在９℃下２％Ｏ２十７．５％ＣＯ２处理的效果较好，贮藏１２６天后其硬度和果皮叶绿素含量分别接近和高于对照，其果皮和果柄新鲜，未发现虎皮病果；在１０℃下贮藏１２８天后以３．５％Ｏ２＋９％ＣＯ２处理的硬度较高，但发现有内部褐变。在５～１０℃下适当气调处理，可以替代低温抑制果实的硬度下降、乙烯生成和叶绿素降解。

气调贮藏对‘红阳’猕猴桃果胶含量及相关酶活的影响

摘要研究了气调对采后‘红阳’猕猴桃贮藏期间果实硬度、果胶（可溶性果胶、原果胶）含量及果胶代谢相关酶（果胶甲酯酶PE、多聚半乳糖醛酸酶PG和纤维素酶CX）活性的影响。在温度（1-t-O．5）℃、相对湿度80％～98％的条件下，以空气为对照（CK），采用了4种不同的气调组分CA．（2％0：＋3％CO：）、CA：（2％O2＋6％CO：）、CA，（5％0：＋3％CO：）、CA。（5％O2＋6％CO2）。试验表明：红阳猕猴桃后期贮藏过程中，果实软化与PG和CX有密切联系，而与PE可能无直接联系。气调贮藏可显著延长果实贮藏期，其中CA．和CA，处理的果实贮藏期长达120d，而CA，可更有效地延缓果实硬度的下降，抑制细胞壁降解酶的活性，更好地保持‘红阳’猕猴桃的商品性。

中国家族上市公司代际绩效差异的影响机制研究

中国家族企业的传承实践显示,二代接班之后的企业绩效参差不齐。而理论成果普遍认为,与继任者相比,创始人CEO在位期间的绩效更优。现有研究不足以解释中国家族企业的传承实践,而且从理论层面探索家族企业代际绩效差异原因的研究也相对匮乏。由此,基于中国家族上市公司,从公司治理特征以及战略偏好的角度比较家族企业创始人CEO和继任CEO经营绩效的差异,探索家族企业代际绩效差异的黑箱。研究表明,创始人CEO在位期间的绩效要优于继任CEO,与创始人CEO相比,家族继任CEO经营管理下的家族企业更注重对家族控制的强化,也更偏好保守型的战略政策,从而对企业绩效有着消极影响。因此,家族继任者接班要避免过度强化家族控制,有意识地通过系列治理措施降低第二类代理问题加剧的可能性,同时把控好企业的战略偏好尺度。

治理环境、终极控制人两权分离与股权融资成本

本文以2004-2006年非金融行业上市公司为样本,检验终极控制人现金流权、两权分离、治理环境和终极人性质对股权融资成本的影响,终极控制人的两权分离程度与股权融资成本之间的关系是否受治理环境的影响,以及上述治理环境与股权融资成本的直接和间接关系是否与终极控制人性质有关。研究发现,(1)两权分离与股权融资成本显著正相关,而现金流权与股权融资成本显著负相关。(2)治理环境本身与股权融资成本负相关,且治理环境的显著改善能弱化两权分离对股权融资成本的负面影响。(3)相对于非国有上市公司,国有公司的股权融资成本较低,且上市公司的国有性质在一定程度上能强化治理环境对股权融资成本的正面作用。

浙江省家族企业内部控制实证调查研究

内部控制越来越受到企业管理者的重视,家族企业也不例外。为了进一步了解家族企业内部控制的特征和实际存在的问题,笔者对浙江省的家族企业内部控制作了大样本的调研。通过调查我们发现,有80%左右的家族企业都建立了内部控制,但大部分家族企业的内部控制总体上还处于初步发展阶段。另外分发展阶段来看,浙江省家族企业的硬控制随着企业的发展壮大逐渐变强;每个内部控制方法的执行效果一般是成熟稳定时期比其他四个发展阶段要好一些。这也进一步说明了在发展壮大阶段家族企业的内部控制执行更有效。

新冠肺炎疫情冲击、内部控制质量与企业绩效

新冠肺炎疫情作为高强度的外部冲击,对企业绩效产生了重要的影响。本文基于2018-2021年第二季度A股上市公司季度数据进行分析,结果显示,提高内部控制质量能够降低疫情对企业绩效的不利影响,疫情对企业市场绩效的影响在内部控制质量较差的企业中比较明显,随着内部控制质量的提高,疫情对企业的财务绩效和市场绩效的影响有不同程度的减弱。进一步研究发现,内部控制质量的防范效应在传统行业中更为显著,疫情通过投资效率负向影响企业绩效,而内部控制在影响机制中发挥了调节作用。内部控制缺陷作为自变量、断点回归和安慰剂检测的结果证明了结果的稳健性。基于此,提出疫情背景下企业调整和优化发展战略、修订完善企业内部控制制度、降低突发公共卫生事件对企业的负面影响的政策建议。

联盟企业的战略导向与知识获取——控制机制使用的中介与干预作用

探讨了联盟企业的控制机制使用对于其战略导向与知识获取间关系的中介与干预作用.目的在于揭示不同控制机制使用对于联盟企业的战略导向与知识获取间关系的影响效果及作用机制.通过对389家联盟企业的实证研究发现,信任控制是市场导向与知识获取的中介变量,也是企业家导向与知识获取的正干预变量;契约控制是企业家导向与知识获取的中介变量,却不是市场导向与知识获取的负干预变量.该项研究结论对于发展战略联盟管理文献、促进联盟企业的知识获取具有重要的理论价值与实践指导意义.

大股东资金占用与企业绩效——内部控制的“消化”作用

本文从委托代理理论出发,以715家上海证券交易所A股上市公司为研究样本,构造了中介模型,探讨大股东资金占用对内部控制和企业绩效的影响以及内部控制在其中的中介作用。研究发现,内部控制在大股东资金占用与企业绩效的关系中起完全中介的作用,同时也验证了大股东资金占用对企业绩效的负向影响,支持了"掏空论"。本文还分析了模型解释能力的变化,指出了在后续研究中寻找中介变量的必要性。该研究结论为大股东资金占用的监管趋向和追责模式提供了理论依据,对上市公司加强内部控制也有一定的指导意义。

内部控制、股权成本与企业生命周期

通常认为,内部控制可对股权成本产生影响,但这种影响是否会随着企业生命周期阶段不同而存在差异还有待研究。选取2007年到2012年中国A股上市公司作为样本,采用厦门大学内部控制指数衡量内部控制质量,以企业生命周期为维度,可就内部控制对股权成本影响的阶段差异进行研究。研究结果表明,总体上内部控制更好的公司股权成本更低。就不同的生命周期阶段而言,在新生期、动荡期和衰退期的样本中,内部控制对股权成本没有显著的影响;在成长期和成熟期的样本中,内部控制越好,股权成本越低。

高管政治背景与民营企业盈利能力的实证研究

本文以我国2003-2007年在沪深交易所上市的民营企业为样本,实证研究了政治关系对民营企业盈利能力的影响,结果发现,高管的政治背景对公司盈利能力有显著的正面影响。进一步的研究还发现,高管的地方政治背景对公司盈利能力的正面影响要比中央政治背景的影响显著,而且董事长(副董事长)的政治背景对公司盈利能力的正面影响要比总经理的政治背景的影响显著。这些结果表明,政治关系是一种有价值的资源,有利于民营企业的发展。

战略变革、内部控制与企业绩效

我国经济新常态下,为践行供给侧改革国家战略,企业需要调整其战略定位和资源配置模式,而企业战略变革对企业绩效的影响仍然存在理论分歧。促进企业实现发展战略是内部控制的最高目标,但是内部控制在战略执行中发挥哪些作用?对战略变革和企业绩效关系产生何种影响?现有研究中较少涉及。笔者以2007—2016年我国上市公司为研究对象,运用曲线调节效应回归模型,发现:战略变革程度与企业绩效呈现倒U型曲线关系,适度战略变革对企业绩效产生积极作用,而过高幅度的战略变革可能带来业绩损害;内部控制质量能够对战略变革程度与企业绩效的曲线关系产生显著的调节效应,高质量的内部控制使曲线关系的形态更加平缓、拐点发生右移、业绩整体水平更高。理论层面,本文丰富了内部控制战略目标方面的研究,同时也为战略管理领域有关战略控制的研究提供了新的理论视角;方法层面,本文拓展了倒U型(U型)曲线调节效应的分析视角和检验方法。

中华老字号企业复兴的关键:创新力与控制力的动态统一

曾经长盛不衰的中华老字号企业,如今绝大多数岌岌可危。是什么原因造成的呢?本文在分析社会各界观点的基础上提出了自己的观点:创新力与控制力的失衡。认为创新力是老字号发展壮大的推动力,控制力是老字号发展壮大的保障,老字号复兴的关键在于创新力与控制力的动态统一。在此基础上,探讨了老字号创新力与控制力动态统一的具体实现途径。