国外重点油公司风险勘探项目实施成效对标与启示

在全球前沿领域实施风险勘探获取丰厚的投资回报是国际油公司长期坚持的勘探战略,不同油公司对风险勘探的重视程度和实施成效差异较大。为了研究国外油公司风险勘探战略、风险偏好和实施效果,指导中国油公司海外油气勘探工作,利用油公司年报、公开信息和商业数据库,对2005—2022年间8家国外油公司的风险勘探项目进行分析,构建了一套项目实施成效评价指标体系,包括勘探效益、勘探投入、项目规模和风险控制4个一级指标及19个二级单项指标。通过单项指标和综合指标对标,分析对标公司在风险勘探方面的成效与经验。研究发现,各油公司在单项指标上差异显著,这与油公司的勘探战略和风险偏好有极大的关系。埃克森美孚公司综合成效评价指数最高,而碧辟因作业者风险项目少且缺乏重大商业发现,评价指数较低。基于研究结果,针对我国油公司海外油气风险勘探提出了5点启示,包括注重勘探效益、积极担任风险勘探项目作业者、维持适当风险勘探规模和投入、适当控制项目权益和制定符合公司特点的风险勘探策略。这些建议对于指导我国油公司制定海外油气勘探战略和风险勘探策略具有重要的现实意义和长远的战略价值。

利用外商直接投资的经济主权风险监测与控制

利用FDI(外商直接投资 )相对于利用外债和各种短期国际资本来说 ,产生经济主权风险的概率较小 ,但随着FDI规模的扩大 ,风险会随之累积。因此 ,有必要站在东道国立场研究FDI的主权风险 ,在对FDI经济主权风险特征分析的基础上 ,提出监测FDI经济主权风险的指标体系 ,以此分析我国利用FDI的经济主权风险状况 。

中国企业海外投资风险与预警研究——基于中国非金融对外直接投资案例调查

通过深入调查347个中国非金融对外直接投资案例,分析量化各种海外投资风险,将中国的海外投资风险量化为风险指数,为中国企业海外投资提供风险预警。

对外直接投资、控制风险与上市公司审计费用

本文在国家实施"走出去"战略的背景下,研究企业对外直接投资对审计费用的影响。研究以2007~2018年我国A股上市公司为样本,发现进行对外直接投资的企业,审计费用显著高于没有对外直接投资的企业,说明审计师能够识别因企业对外直接投资导致的审计风险的上升和审计成本的增加,并通过增加审计费用的方式予以补偿;且此差异不因产权性质和企业所在地市场化水平而异;采用改变样本量、PSM及多时点DID等进行稳健性检验后,研究结论保持不变。进一步分析发现,如果企业内部控制质量较高,控制风险水平较低,则对外直接投资与审计费用之间的关系会弱化,表明控制风险在对外直接投资与审计费用之间起到调节作用,且此作用仅在非国有控股及市场化水平较高地区的企业中显著。

中国海外直接投资企业控制权转移风险防范机制研究--以中钢南非铬业有限公司为例

大股东可以通过任命企业董事长、总经理或关键部门经理掌握企业的控制权。企业业绩、利益相关者的行为以及法律法规的变革都可能引起企业控制权在大股东间的转移。文章以中钢南非铬业有限公司为例,总结了中钢南非铬业有限公司控制权转移的风险与化解途径。中国海外直接投资企业防范控制权转移,需要选择合理的公司治理模式、任命关键部门经理、实施管理本土化战略以及积极承担社会责任。

中国利用外资的风险控制指标体系

控制模式可分为以下三种：单导模式、双导模式和多导模式。须建立具有中国特色的外资风险控制模式。在此基础上，建立中国利用外资风险控制指标体系的基本框架，通过对基础指标（国家）、城市（沿海开放城市）抗风险能力指标和企业易受伤害程度指标（行业）的监测，全面控制外资风险在中国的传导和扩散。

基于熵权-灰色关联-TOPSIS的中国石油企业对外投资风险评价研究

在问卷调查的基础上,首先运用因子分析构建了中国石油企业对外投资风险评价指标体系;然后,提出了基于熵权-灰色关联-TOPSIS的综合评价模型,并以2011年中石油、中石化、中海油的4个海外投资项目为例进行了实证分析。结果表明:石油企业对外投资过程中,经济风险最大。

“一带一路”背景下我国海外投资保险制度的立法构想

随着“一带一路”倡议的提出,我国海外投资大幅度增长,并将长期持续增长,保护投资者的利益成为急需解决的现实问题。海外投资保险制度具有的鼓励资本输出、保护投资者利益、妥善解决投资争议的功能正好为我国现阶段所需,目前我国实践中虽然存在海外投资保险产品,但关于此制度的立法尚属空白。因此,本文深入探析海外投资保险制度的概念、特征和实践流程,并在此基础上梳理海外投资保险制度历史发展及其在我国的实践,建议我国应及时制定一部《海外投资保险条例》,并针对涉及到的主要法律问题提出具体的立法建议和构想。

企业对外投资的风险控制

随着市场经济的发展,企业间的竞争将变得日趋激烈,为了求得自身的生存和发展,企业选择对外投资是其增加收益的有效途径之一。企业在获取收益的同时风险必然存在,对企业如何规避对外投资风险和采取必要的风险控制提出了相应的建议。

江苏企业“走出去”的模式及财务风险防控研究

随着中国“一带一路”倡议的逐步实施,越来越多的企业开始加入“走出去”的队伍。但是由于不同企业所处行业、资金实力、规模大小、对外投资目的等因素不尽相同,如果选择不恰当的模式往往会导致陷入经营困境。因此本文为江苏“走出去”企业提出相应的财务风险防控措施,旨在促进企业在国际化进程中健康、可持续发展。

建立境外投资风险防控机制的思考

近年来,我国企业对外直接投资增长迅速,呈现投资主体多元、投资方式多样以及投资地区相对集中等特点。投资企业面临政治、融资、投资决策、管理及服务等风险挑战。为了有效防范和降低投资风险,建议要从政府和企业两个层面加强其引导和管理:⑴国资委作为出资人代表应充分发挥其监管、服务与协调的功能;⑵应加快境外投资法律体系的构建,建立健全我国境外投资保险制度;⑶充分发挥国家外交与安全部门在境外投资风险防控方面的作用;⑷建立境外投资的风险防控机制并责任到人;⑸完善公司治理管理结构,健全企业内部的激励和约束机制;⑹实施"本土化"的经营发展战略,在境外投资中贯彻"双赢"策略;⑺积极培养人才,完善人才管理。

数字经济背景下企业对外投资研究

数字经济的高速发展为企业扩展国际市场版图奠定了基础。但由于国际竞争激化、保护主义盛行以及第三方国家的政治干预等因素的存在,中国企业对外投资仍面临着诸多挑战。面对复杂多变的国际环境,企业和政府应充分利用数字经济对市场反应灵敏度、企业投资效率的积极影响,把握经济一体化的重大发展机遇,积极应对数字经济背景下企业对外投资面临的挑战,让中国企业更好地“走出去”。

我国对外投资的金融风险防范研究

随着"一带一路"倡议地实施,我国对外投资的规模不断扩大,面临的风险也逐渐显现。分析对外投资中所面临的金融风险,主要包括经营风险、政治风险、信用风险及汇率风险,提出完善企业自身管理控制经营风险、实施差异化经营和管理应对国家信用风险、树立良好国家形象营造和平稳定的政治环境以及建立稳健的汇率风险管理机制等对策建议。

中国企业对外直接投资的风险控制研究

推进"一带一路"倡议与加快人民币国际化,为中国企业全球化发展提供了新的机遇,中国企业将继续扩大对外直接投资规模,带动地区经济发展。然而,当前日益复杂的国际政治和经济局势使对外直接投资的风险剧增,如何管控对外直接投资的风险已成为中国企业全球化发展过程中的重点工作。本文对当前中国企业对外投资所面临的主要风险进行分析,并提出相应的解决措施,以提升中国企业对外直接投资的风险控制能力,确保中国企业对外直接投资安全。

山钢非洲唐克里里铁矿项目运作实践

中国钢铁业受国际铁矿石供求不平衡的制约面临巨大挑战,生产成本居高不下。山钢集团作为国有大型钢铁企业积极探索走出去战略,在世界范围寻求质优价廉的铁矿石资源,以非洲塞拉利昂唐克里里铁矿项目运作实践为例,为省管企业走出去获取战略资源提供一定的借鉴和参考。

我国短期跨境资本极端流动测度与影响因素研究——基于CDF模型的实证分析

众所周知,跨境资本无序流动容易诱发金融危机,相对于平常流动,极端流动与金融危机发生的关系更加密切。通过测算,短期资本是影响我国跨境资本流动形势的重要因素,因此我们需要对短期资本极端流动进行有效管理。本文进一步测算了我国短期跨境资本净流入的极端波动情况,运用累积分布函数模型分别分析影响激增和急停发生概率的宏观因素,同时通过回测验证了模型具有一定的预测能力,最后根据实证结果提出针对短期跨境资本极端流动实施管理的政策建议。

法律审慎性调查与并购中的投资风险控制

进入21世纪以来,并购已成为跨国投资的主要方式,我国也成为外资并购人日益关注的并购市场。但并购存在风险,尤其是在我国有关并购的法律法规尚不健全的情况下,外资并购人在我国将面临比在欧美并购市场中更多的投资风险。在可行的范围内将并购中的投资风险降至最低,必须借助法律审慎性调查的手段。

关于开展深圳股票指数期货交易的探讨

股票指数期货为投资者提供一种较好的避险工具。本文经分析认为，深圳股市开展股票指数期货交易不但必要，而且可行；并就其交易运作和风险控制等提出建议。

“一带一路”沿线国家政治-经济-社会风险综合评估及防控

开展"一带一路"沿线国家的风险评估对"五通"目标的实现和"走出去"战略具有重要意义。基于政治、经济和社会三个维度18个指标构建评价体系,对"一带一路"沿线74个国家的综合风险进行评估和排序,运用空间自相关、冷热点分析等剖析了2001-2016年不同风险的时空演变特征,并提出风险防控建议。结果表明:①2001-2016年,"一带一路"沿线国家综合风险整体呈下降趋势,政治风险变化幅度较小,经济风险经历了"下降-上升-再下降-再上升"的演变过程,社会风险总体呈下降趋势,综合风险波动剧烈的国家主要集中在西亚、欧洲和东南亚;②2001-2016年,"一带一路"沿线国家政治、经济、社会风险均存在显著的集聚性和区域差异性,高危险和较危险等级国家主要分布在北非、中亚、西亚、南亚和东南亚;③政治、经济和社会3个风险子系统存在较显著的相关性,政治风险高的国家往往伴随着较高的经济和社会风险;④中国对"一带一路"部分国家的投资存在投资量大与风险等级高并存的"投资悖论"现象。未来应从政府和企业两个层面共同努力,建立动态评级和预警机制,做好风险防控,逐步打造"一带一路"利益共同体、责任共同体和命运共同体。

外资进入与中国商业银行的风险承担

基于2000～2008年10家中国上市银行数据,本文引入了Z指数衡量中国商业银行风险承担,并对外资银行进入、外资参股与上市银行Z指数的关系进行实证研究。研究发现:外资银行进入与中国商业银行风险承担之间呈现U型的非线性关系,外资银行进入之初能够降低银行风险,当外资银行资产份额达到及超过1.94%的临界值后,导致风险增加;在现行参股比例约束下,引入境外战略投资者并没有显著提升银行治理水平,外资参股增加了中国商业银行风险。此外,高股权集中度会削弱治理机制作用,放大风险。