房地产纾困资金使用实践及思考

以保交楼专项借款为代表的纾困资金的设立和使用极大程度上缓解了房地产市场资金周转压力,促进了行业的良性循环,有力助推了“保交楼”项目的顺利交付。但由于国内纾困资金相关政策尚处于起步探索阶段,在设立背景和实际运作上都存在特殊性,加之房地产行业面临严峻的经济环境形势,导致房地产纾困资金在使用、运作和监管过程中仍存在一定的潜在风险。笔者以太原市万柏林区房地产纾困的实践案例为基础,基于过往的实务经验,提出一些关于房地产纾困资金使用与运作的思考和建议,以供借鉴和参考。

A Review of Rural Policy-favored Petty Loan Forest Property Certificate Mortgage

Studying petty loan forestry property mortgage mode has significant practical meaning in fund-raising and income-increasing in the forest- agriculture industry,restructuring and expanding the industry as well as setting up scientific industrial public policies. On the basis of literature analysis and field research data,this paper will classify and analyze research papers studying in forestry,property mortgage,and therefore draws conclusions on relevant concepts of petty loan forestry property mortgage,economics and property rights theory as well. At present,the studies of petty loan forestry property mortgage are more practical that are lack of an overall theoretical framework. Considering China's real situation of petty loan forestry property mortgage mode,we have investigated some foreign cases in operating forestry property mortgage systemically and some challenges and difficulties confronted by stakeholders in real cases. Therefore,we put forward that in the current period the fund-raising in forestry industry should focus on establishing and improving an overall rural petty loan forestry property mortgage mode.

企业内外资金持有量对研发补贴激励作用的门槛效应——来自民营科技企业的数据分析

以2010—2020年402家民营科技企业数据为研究样本,实证分析企业内外资金持有量对政府研发补贴激励效果的影响,进而追本溯源地剖析影响中国民营科技企业研发补贴激励效果的根本原因。结果显示:企业内外资金持有量对研发补贴的激励效果具有双重门槛效应。一方面,内部资金过多或过少均不利于研发补贴发挥激励作用,当企业内部资金水平过高时,研发补贴对企业研发投入的促进作用最弱;另一方面,外部贷款较少的企业,研发补贴激励作用最显著,随着外部贷款水平提高,研发补贴的激励作用逐渐下降,直至不再显著。

国家审计改革与地方国有企业长期贷款使用效率——来自省以下审计机关人财物管理改革的证据

提升金融资源使用效率助力我国经济高质量发展是新发展理念下深化金融改革的应有之义。本文基于省以下审计机关人财物管理改革试点背景,以2010—2021年省以下地方国有上市公司为研究样本,考察国家审计改革对地方国有企业长期贷款使用效率的影响。研究发现,国家审计改革显著提升了地方国有企业长期贷款的使用效率,其影响机制主要为规范政府干预和降低企业代理成本。进一步研究发现,干部人事、机构编制、经费资产管理的审计改革力度越大,对地方国有企业长期贷款使用效率的提升效果越好。对处于低银行竞争度地区和低竞争度行业的地方国有企业,以及机构投资者持股比例低和内部控制质量低的地方国有企业而言,国家审计改革提升其长期贷款使用效率的效应更为明显。本文研究结论为释放和提升国家审计监督效能、优化金融资源配置效率、推动经济高质量发展提供了重要启示。

住房公积金贷款资金风险内部控制研究

我国提出了“提高防范化解重大风险能力,严密防范系统性安全风险”。金融安全是国家安全的重要组成部分,住房公积金又是国家住房金融中的重要一环,因此保障住房公积金贷款资金安全、有效防范并化解信贷风险尤为重要。近年来,随着我国房地产市场的快速发展,住房公积金贷款的资金规模不断扩大,贷款中的资金风险问题愈发突出,如因房地产企业债务过高出现了“暴雷”、楼盘“烂尾”,进而引发由借款人断供而造成的金融风险。文章从住房公积金政策出发,分析住房公积金贷款中常见的资金风险和形成原因,为其提出有针对性的解决措施,形成防范化解贷款资金风险的长效机制,以有效促进住房公积金事业的高质量发展,在住房公积金领域牢牢守住不发生系统性风险的底线。

商业银行数字化转型与企业贷款资金配置——基于企业逐笔贷款合约的经验证据

数字经济背景下,数字技术深度赋能商业银行业务转型能否破除企业融资困境值得深究。基于2011—2021年中国上市公司逐笔贷款合约数据,理论分析并实证考察商业银行数字化转型对企业贷款资金配置的影响。结果表明,商业银行数字化转型能够显著优化企业贷款合约制定,表现为贷款规模增加、期限延长、利差降低及信用升级。作用机制分析表明商业银行数字化转型主要通过降低风险承担和缓解信息不对称优化企业贷款合约制定。进一步分析表明,商业银行数字化转型能够提升信贷资源配置效率;异质性分析表明商业银行数字化转型的优化效应在民营企业和高新技术企业中更加明显。因此,数字化转型不仅丰富了商业银行的微观经济效益,也为商业银行缓解企业融资困境、推进实体经济高质量发展提供了有益参考。

我国住房公积金贷款对房价影响的动态研究——基于2002—2011年七个二线城市的面板数据

基于2002—2011年天津、杭州、武汉、西安、重庆、成都、南京七个二线城市的面板数据,运用状态空间模型实证分析了住房公积金贷款对二线城市房价的短期动态影响。研究结果表明:住房公积金贷款对二线城市房价具有正向推动作用,且短期内,住房公积金对房价影响波动较大,主要受公积金政策影响;同时,对区域内各城市的房价影响也存在差异,这与各城市的经济环境、公积金贷款政策、居民生活水平有关。因此,政府部门应该微调目前的公积金贷款政策,继续差别化信贷政策,以最大限度发挥公积金政策保障刚性需求的积极作用,抑制其不利影响。

村级互助资金与扶贫贴息贷款的动态减贫效果比较——以宁夏为例

基于《宁夏调查数据》和《宁夏统计年鉴》的相关数据,运用世界银行Povcal软件测度宁夏农村家庭的贫困状况,结合互助资金和扶贫贴息贷款数据,构建VAR模型,比较村级互助资金和扶贫贴息贷款对贫困发生率、贫困深度和贫困强度的影响。通过对比脉冲响应图发现,互助资金比扶贫贴息贷款在短期更有利于降低贫困发生率、贫困深度和贫困强度。但从长期看,这两者的动态减贫效果都需进一步观察。最后,进一步运用宁夏五个市的市级层面的互助资金和扶贫贴息贷款数据,构建面板VAR模型,比较互助资金与扶贫贴息贷款对农户人均纯收入的影响,结果再次验证了上述结论。

个人住房抵押组合贷款模型分析

由于个人住房抵押组合贷款对购买住房的同一借款申请人、使用同一抵押物、采用同一贷款期限、执行不同贷款利率 ,所以与单纯的政策性个人住房抵押委托贷款或商业性个人住房抵押贷款不同。为此 ,试图建立一个考虑居民收入增长的个人住房抵押组合贷款理论模型 ,通过该理论模型可以确定合理的贷款期限以及各年的还本付息额。结合本模型提出了改进现行的抵押贷款还款所采取的等额偿还法 ,采取随着居民收入的提高逐渐增加每期还款额 ,从而减少总的还款期限的建议。最后提出引入合同储蓄贷款的组合贷款理论模型 。

供求视角下住房公积金对中国房价影响分析

运用供求理论分析住房公积金对房价的影响,经实证检验,发现住房公积金促使中国城市房价上涨,但区域差异明显。一线城市住房公积金贷款对房价影响较大,二线城市住房公积金主要通过影响流动人口定居进而影响房价,三线城市住房公积金覆盖率较低,以致住房公积金贷款对房价影响较小。此外,由于各城市住房公积金支持建设的保障性住房供给不足,难以平抑房价。基于此,应鼓励一线城市流动人口向周边城市流动,提高二、三线城市住房公积金覆盖率,实行住房公积金差别信贷政策,引入社会资本建设公共租赁住房并严控房产交易。

清末民初汉冶萍公司与八幡制铁所的利益博弈——以资金借贷为中心的考察(1896—1915年)

在汉冶萍公司史研究中,以往惯用的侵略史观不足以解释中日汉冶萍交往的复杂历史细节,容易将原本复杂的问题简单化、程式化。博弈论的视角可弥补此缺憾。清末民初,八幡制铁所所处的博弈环境显著优于汉冶萍公司,但汉冶萍凭借资源优势,拥有相当大的主动权。1896—1915年间,两家企业大约经历了三个阶段、多个回合的交锋。随着发展环境、工程进度的变化,汉冶萍曾不断逼迫日本各方让步,使日方攫取汉冶萍全部产业抵押担保权的企图迟迟未能坐实。但日方凭借不断地资金借贷,造成其与汉冶萍公司密不可分的客观事实。通过"二十一条"交涉,日本政府利用军事外交手段迫使中国政府承认其在汉冶萍享有的既得利益,标志着汉冶萍与八幡制铁所的利益博弈以日方的胜利告终。这一局面的出现,与日本采取积极有效的博弈策略、博弈手段密切相关。

不同资本禀赋下资金借贷对农业技术采纳的影响分析

本文通过构建理论模型,分析在资金自由流动情况下资金借贷与农户技术采纳行为的内在逻辑关系,并在此基础上进一步探讨了流动性约束对不同资本禀赋农户技术采纳行为的影响作用。研究表明:流动性约束对高资本禀赋农户技术采纳行为影响作用较小,各种增加农村金融供给的措施对该类农户刺激效用较小;相反,流动性约束将限制影响中低资本禀赋农户的技术采纳行为,使其无法进行技术投资或者仅能通过借贷实现低技术效应和中等门槛的非资产型技术投资,各种增加农村金融供给的措施对该类农户具有较大的刺激效用。

高等教育学生资助体系的若干思考

高等教育收费符合人力资本理论和成本分担理论,但违背了"教育机会均等"理念,学生资助体系的建立与完善有助于该理念的实现。现行高等教育学生资助体系较以往有了质的提高,但在资助力度、贫困生认定、助学贷款回收等3个方面有待加强和完善。政府应进一步加大对资助体系的投入力度;"应受资助指数"的设计与计算有助于减少贫困生认定过程中过多的主观因素;"还贷提醒机制"的建立及还贷方式方法的多样化、人性化有助于消除非恶意欠贷。

平台信息披露、信用评级对P2P平台融资成功率影响研究

平台信息披露与信用评级是影响出资人意愿,进而影响P2P平台融资成功率的重要因素。本文综合考虑了平台、出资人、借款人三方的相互影响,并以中国第一家P2P借贷平台网站——拍拍贷在2014年1-12月的真实交易数据为样本,研究P2P平台的融资成功率影响因素。研究发现：借款详情描述字数越多,融资成功率越低,这也验证了出资人存在＂懒人效应＂。借款金额、利率、期限以及历史失败次数均会降低融资成功率。而历史成功次数、性别、工作、平台评级、认证均与融资成功率呈显著的正向关系。其中年龄与融资成功率没有直接关系。在所有影响因素中,平台评级在所有促进融资成功的变量中系数最大。本文研究对规范P2P平台,提高平台融资成功率具有意义。

农村资金短缺、资金非农化与信贷支农

改善支农服务 ,解决农民贷款难问题是农村信用社改革的出发点和落脚点。从现阶段农村经济发展中资金短缺与农村资金非农化并存的现状出发 ,并结合目前信贷支农服务中出现的资金需求问题提出合理化建议 。

论高等师范教育财政体制改革的若干问题

高等师范教育在整个教育体系中具有十分重要的地位和作用。我国高等师范教育投资来源基本上由政府投资、社会投资和个人投资三部分组成。随着市场经济体制和小康社会的全面建设,我国高等师范教育应采取新的措施来完善高等师范教育财政体制:建立高等师范教育财政政策体系,建立有效的机制激励非教育机构投资,创建激励导向为主的人才吸引保证体系,进一步完善部分成本补偿政策,完善和落实助学贷款政策和创设好的投融资环境。

所有制、信贷资金配置与信贷差异合理性

本文用O-B分解法和分位数分解法,研究了2002-2012年信贷在国有行业企业和非国有行业企业间的最新配置,分析了两者信贷差异及差异合理性随额度的变化。研究表明在所有额度上国有行业企业都获得了更多信贷,两者在小额信贷上差异最大。差异合理性随额度增大而提高,小额信贷差异主要源于所有制歧视,大额信贷差异主要源于行业特征差异。随着银行业改革,差异中源于所有制歧视的不合理成分逐渐下降。本文为全面认识两种经济成分间的信贷差异提供了依据。

日本私立大学借贷融资问题研究

20世纪60年代初期,日本高等教育大众化进程中的规模扩张任务主要由私立大学承担。在学费收入及政府财政拨款有限的情况下,日本私立大学开始通过向资本市场借贷的方式来筹措部分办学经费。日本私立大学的借贷融资至今已大致经历了贷款规模膨胀期、还贷危机治理期及贷款融资稳定期等三个发展阶段。现在,借贷资金仍然是日本私立大学的重要财源之一。长期的制度建设和有效的治理,已使日本私立大学的借贷融资,无论是贷款规模还是贷款资金来源的构成均趋向稳定。

综合利用水利工程项目资金筹措研究——以石虎塘航电枢纽工程为例

以江西省赣江石虎塘航电枢纽工程为例,定量研究综合利用水利工程的资金筹措方案。首先依据资金成本测算,分析项目各种可能来源资金的成本,遴选资金组成方案及顺序,再根据资金的具体使用条件,通过贷款能力测算和财务分析确定各项资金的具体筹集额度,为综合利用水利工程资金筹措方案提供借鉴作用。

论住房公积金贷款存在的风险及其防范

住房公积金贷款是职工使用住房公积金的重要方式,具有其它使用方式无法比拟的优点。但住房公积金贷款制度在运作过程中也存在着一系列潜在风险。与一般金融风险相比,住房公积金贷款风险又具有自身的明显特征。公积金贷款风险主要表现为制度风险、政策和法律风险、信用风险、抵押风险等。针对这些风险,主要应当从改革和完善委托贷款管理机制、完善公积金个人住房贷款政策和方式、尽快建立个人信用制度、严格个人住房贷款的抵押管理、构建贷款风险的政策化解机制等方面加强防范。