创投基金的国际经验及推动中国新质生产力发展启示

创投基金是做好科技金融大文章的重要力量,致力于为初创期企业提供稳定的资金支持,是新兴产业获取融资的重要渠道。当前发展新质生产力进入关键阶段,中国亟需优化科技创新环境,加快推动卡脖子技术、专精特新企业突破和成长,促进高水平科技自立自强。创投基金在全球各经济体科技创新发展中扮演着重要角色,在新一轮科技革命和产业变革机遇期,主要经济体均在加码支持本土科创企业,推动人工智能等领域的技术成果不断实现突破。对此,我国需重视发挥创投基金作用,强化政策顶层设计,打造各地微观创投生态圈,拓宽创投基金募资来源,提高耐心资本支持比例,畅通股权投资退出路径,推动金融支持科技创新、新质生产力加快发展;发挥政府引导基金的战略引导和资源撬动作用,培育优质国有创投基金,加大投资战略性、引领性、前瞻性科技领域,推动科技强国、金融强国建设目标加快实现,同时重视吸引海外创投基金,着力解决科创企业在成长早期融资难困境,促进高新技术升级、颠覆性创新成果加快落地。

Multi-case Study of Entrepreneurial Path Choice: Based on the Job Embeddedness of Tech-entrepreneur

This study analyzes opportunity recognition and development from the perspective of job embeddedness based on entrepreneurial action of tech-entrepreneur. The impact of job embeddedness to entrepreneurial path choice of tech-entrepreneur is tested by multi-case study. This paper also provides theoretic evidence to enhance the possibility of success of start-ups for entrepreneurs.

R&D经费支出、风险投资与高新技术产业发展——基于典型相关分析的中国数据实证研究

运用典型相关分析对1994—2006年间中国R&D经费支出、风险投资与技术创新以及高新技术产业产出的相关性进行实证研究,研究结果表明,风险投资额与专利授权数、高技术产品出口额、高技术产业工业总产值以及高技术产业工业增加值具有正相关性,但与发达国家相比,我国风险投资对技术创新与高新技术产业发展的影响远远低于R&D对技术创新与高新技术产业的支撑作用,风险资本退出渠道不畅与风险资本市场波动性较大是导致我国风险投资对技术创新以及高新技术产业发展支撑作用不显著的主要原因.在此基础上给出了对策建议.

组织二元性对高科技新创企业绩效的影响研究

基于2004～2009年深圳交易所中小板块上市公司的数据,探讨组织二元性对高科技新创企业绩效的影响,以及高层管理团队(TMT)特征对组织二元性与高科技新创企业绩效之间关系的影响。研究表明,组织二元性对高科技新创企业绩效具有正向影响,且组织二元性的不同维度对高科技新创企业绩效的影响不同;此外,TMT特征对组织二元性与高科技新创企业绩效之间的关系具有调节作用。

创业者领导行为与新创企业绩效——科技型和非科技型企业的比较研究

创业者的有效领导是新创企业实现创业目标的保障,然而,目前创业者领导行为的情境有效性研究不足,如企业类型对创业者领导行为有效性的影响。基于此,文章利用大规模问卷调查的方式实证研究了不同的创业者领导行为与新创企业绩效的关系,以及不同类型企业背景下创业者领导行为对新创企业绩效的影响作用。结果发现:创业者领导行为(指令领导和授权领导)均积极影响新创企业绩效;科技型企业背景下,创业者授权领导行为对新创企业绩效的影响强于指令领导行为;非科技型企业背景下,创业者指令领导行为对新创企业绩效的影响强于授权领导行为。研究弥补了相关理论研究的不足。

中国创业板市场支持高新技术企业发展的现状、问题及建议

创业板为中国创业风险投资行业发展、中小企业融资、科技成果的转化和产业化以及战略性新兴产业的培育提供了巨大的发展空间和机遇。但是,在创业板上市公司估值、创业板上市标准、国有股转持和超募资金用途等方面还存在一些争论与问题。本文基于对中国创业板市场运行一周年的数据分析基础上,对市场关注的热点问题进行了实证分析,并提出了推动创业板市场健康发展,支持高新技术企业自主创新的相关建议。

林业高新技术产业化创业投资问题研究

总结了林业高新技术的发展状况,指出了当前林业高新技术发展的三大方向。同时分析了林业高新技术产业化的特征,并指出资金短缺会成为林业高新技术产业化的最大障碍。对林业高新技术产业化创业投资问题进行研究,指出创业投资在林业高新技术产业化过程当中的必要性和可行性,以及应该注意的问题和一些建议。

新创科技企业战略控制影响因素实证分析

科技发展和科技创业的兴起使得新创科技企业得到了蓬勃的发展,对于处于初创阶段的新创科技企业而言,战略控制关系到企业的存活和发展。但是,战略控制应当如何控制?控制什么?针对这个问题,以实证研究为基础,通过选择新创科技企业战略控制的影响因素,建立相应的结构方程模型,挖掘新创科技企业战略控制的主要内容,形成以外部映射关系为基础的战略控制内核。

发展风险投资促进林业高新技术产业化

通过对林业高新技术的发展状况进行总结,指出了当前林业高新技术发展的3大方向。同时分析了林业高新技术产业化的特征,并指出资金短缺会成为林业高新技术产业化的最大障碍。对林业高新技术产业化风险投资问题进行了研究,指出了风险投资在林业高新技术产业化过程当中的必要性和可行性,以及应该注意的问题和一些建议。

河南高新技术创业企业快速发展的若干思考

高新技术的发展对河南省实现经济转型具有重要的意义,但是发展高新技术的关键在于构筑源源不断的高新技术创业企业培育体系。文章在分析科技部与国家发改委目前政策的基础上,结合河南省高新技术产业发展与创业资本政策现状,设计了若干支撑河南省高新技术创业企业快速发展的创业投资体系发展策略。

融资模式与科技型企业创新绩效的关系研究

科技型企业在经济发展中起到举足轻重的作用,针对科技型企业的研究逐渐兴起,资金作为科技型企业成功的决定性因素,其来源和方式受到学者们的关注,从技术研发到产品上市资金直接影响科技型企业成功的每一个阶段。本文首先阐述和界定科技型企业融资渠道和技术创新绩效评价指标,然后对5个典型地区262家科技型企业展开调研,运用定量方法研究资金渠道对科技型创业企业技术创新绩效的影响。

风险企业与技术创新——兼论国外对风险企业的扶持对我国的启迪

风险企业在技术创新的过程中 ,起着筹措资金进行投入 ,缩短技术创新成果市场化时间 ,尽快实现科技成果经济转化的触媒作用。世界各国都极为重视扶持风险企业的发展 ,并且形成了创立风险基金、建立企业孵化器、完善立法、实施优惠政策等一系列行之有效的措施。这对推进我国风险企业的发展有着重要的启迪。

中国高科技新创企业对发达国家(地区)的逆向投资——基于制度理论的分析视角

中国高科技新创企业通过逆向投资进军发达国家是近几年新出现的现象,传统的对外直接投资理论对此难以给出有效的解释。本文基于制度的视角对我国高科技新创企业逆向投资行为进行解释,从制度的三个维度论证我国高科技新创企业逆向投资是组织与制度互动的结果,在法律法规层面,新创企业到发达国家投资是逃避不合理的制度安排,寻求更为有利的融资与成长环境;在社会规范层面,到发达市场投资能够为高科技新创企业在国内赢得更多的社会声誉,进而获得更大的合法性;在认知层面,具有国际化经历的企业家具有较强的国际视野和国际化导向。

新创科技企业技术来源对于技术收益的影响实证研究

科技发展和科技创业的兴起使得新创科技企业得到了长足的发展机会,新创科技企业技术来源对于技术收益具有显著作用。新创科技企业为对象,通过实证数据的多元统计分析,得到了技术来源对于技术收益的影响显著的结论。

风险投资与中小型高新技术企业发展

文章认为风险资本已成为高新技术产业发展的“催化剂”,我国中小型高新技术企业发展滞后,与缺乏充足的资金投入有很大的关系,要破除阻碍中小型高新技术企业发展的“瓶颈”,有必要进一步完善风险投资机制。

金融危机对中国风险投资业的影响分析

风险投资是高新技术产业发展和经济增长的助推器,金融危机的爆发,使风险投资业赖以生存的金融环境受到破坏,对风险投资行业的发展造成了较大影响。本文在论述金融危机对风险投资的影响机制的基础上,着重分析了金融危机下中国风险投资业发生的新变化。

大力发展高校高新技术产业的政策建议

高校高新技术产业是我国高新技术产业的重要组成部分。发展高新技术产业 ,既是高校的优势 ,也是高校的历史责任。引入风险投资、发行股票并争取上市、进入以大学为主体的高科技园 。

双元机会识别与科技型新企业绩效的关系研究--以江西省为例

组织双元性是创业领域和组织管理领域关注的焦点问题。科技型新企业面临严重的资源约束困境,在构建双元型组织过程中存在其独特方式。综合“探索-利用”与“技术-市场”分析框架,探讨单一领域和跨越技术-市场领域下的双元机会识别模式及其对科技型绩效的不同影响。基于江西省南昌、抚州等地179家科技型企业的实证研究,结果表明:在技术领域选择平衡型双元机会有益于新企业绩效提高,而在市场领域选择平衡型双元机会的作用并不显著;当跨越技术和市场领域时,选择技术利用-市场利用型机会消极影响绩效,选择技术探索-市场探索型机会对绩效的作用则不显著,在技术和市场领域交叉选择高水平探索和利用型机会对绩效存在积极影响。

创业伙伴资源如何影响高科技新企业的战略选择及其结果?

高科技新企业的创业战略选择问题是创业学和战略管理领域兴起的重要议题,然而已有研究并未有效揭示新企业创业战略类型选择及其与前因后果之间的关系。基于Park和Bae提出的新企业创业战略分类,采用200份我国高科技新企业的数据进行实证检验,结果表明,创业伙伴资源对于高科技新企业绩效和运营风险均有显著影响,但二者方向相反;创业战略的三种类型,即科技能力导向型战略、国际化程度偏好型战略和产品市场成熟度准入型战略对绩效具有显著的正向影响;科技能力导向型战略对运营风险的影响不显著,国际化程度偏好型战略和产品市场成熟度准入型战略对运营风险具有反向影响;创业伙伴资源不仅会直接影响绩效和风险,还会通过创业战略类型选择间接影响绩效与风险。文章在实践上为我国高科技新企业的战略选择提供了一定的借鉴,在中国情境下验证了Park和Bae提出的新企业创业战略类型对新兴经济体的普适性,从而丰富了创业与战略管理相关研究。

试论高新技术产业化与风险投资

高新技术产业化具有高投入、高风险、高收益的特性 ,风险投资机构负责运作和管理资本拥有者提供的风险基金 ,通过发现优秀的管理人才和具有市场潜力的高新技术项目 ,进行投资并有可能获得高额回报。