Empirical Study on the Influencing Factors of Rural Households' Credit and Loan Demand——Investigation Based on Jianhu County, Jiangsu Province

By using the relevant data from 273 valid questionnaires of rural households in Jianhu County, Jiangsu Province, this study emphasizes on the factors of rural households' credit and loan demand by Probit model. The results show that the factors that influencing the credit demand of rural households include the features of the rural households, the economic activities of rural households and so on. Among the factors, the operation expenditure of rural households, the education degree of the household head and the understanding degree of the rural credit policies have great impact on the rural households' credit and loan demand. In the end, the suggestions on the basis of the research are put forward: developing diversified economy; improving rural households' income; increasing the reserve of rural labor resources and enhancing farmers' quality; strengthening the promotion of rural credit cooperative and perfecting the service quality of rural credit cooperative.

不愿向银行借贷的家庭更不愿消费吗?——基于扩展短视消费模型的分析

从需求侧信贷约束视角出发,构建“扩展短视消费模型”,分析了主观流动性约束对家庭消费支出的影响机制,在此基础上,基于中国家庭金融调查数据(CHFS),使用Logit、Probit方法对该机制进行实证检验。研究发现:第一,主观流动性约束通过降低家庭正规信贷与非正规信贷规模,对家庭消费支出的减少具有显著影响。第二,在主观流动性约束影响家庭消费支出的过程中,金融素养发挥着重要的调节作用。家庭拥有资产越多,其金融素养提升就越能缓解主观流动性约束对家庭消费支出的抑制。但在低资产组家庭中,家庭的处境并没有因为金融素养的提高而获得改善。第三,家庭主观流动性约束也显著提升了家庭消费支出对家庭收入变化的敏感程度,降低了家庭平滑消费的能力。在当前“扩消费、稳增长”过程中,应优化收入分配制度,增加低资产家庭的收入,同时积极推进金融教育的普及,并加大银行等正规金融机构的信息披露力度,通过缓解家庭面临的主观流动性约束来促进消费支出。

互联网使用是否助推了家庭金融市场参与?——基于CFPS数据的经验研究

作为经济参与最基本的单位,家庭的金融市场参与对其自身福利水平和金融市场健康发展都至关重要,而互联网的使用又对家庭金融市场的参与存在不可忽视的影响。基于中国家庭追踪调查(CFPS)数据,从风险金融市场和正规信贷市场两方面分析,发现互联网使用对家庭金融市场参与存在显著的正向效果。异质性分析发现,经常使用互联网学习、工作、社交以及商业活动能够显著促进家庭参与金融市场,而经常使用互联网娱乐没有显著影响;互联网对家庭金融市场参与的促进效应在城镇和高教育水平家庭中表现更为显著。机制分析表明,互联网使用能够通过提升家庭金融素养水平和信息渠道效应助推家庭金融市场参与。

美联储加息冲击对中国房地产市场的溢出效应及其应对

利用2007—2022年季度数据构建BVAR模型,研究美联储加息对中国房地产市场的外溢效应,发现美联储加息将导致家庭债务、商品房销售额、房价和房地产投资下降,产生负向外溢效应。而后构建含有GHH效用函数、异质性家庭、信贷约束和房地产部门的小国开放经济DSGE模型,在加息冲击下,DSGE模型能够较好地拟合BVAR模型的特征事实。机制分析表明利息差渠道、国际资本流动渠道和利率渠道是其中主要的内在影响机制,信贷约束具有放大机制。反事实实验表明当美联储加息时,中国加息将使房地产市场进一步恶化;中国采取降息或放松信贷政策的逆向操作,在一定程度上能够对冲美联储加息的负面影响,但加剧了资本外流。中国在短期采取降息、在中长期采取加息和放松信贷相结合的政策组合,能够达到更好的政策调控效果。

数字金融发展与城乡家庭债务风险差异

数字金融的蓬勃发展正深刻地影响着家庭经济行为,一个值得关注的问题是,数字金融发展在给家庭带来“数字红利”的同时,也很可能导致家庭债务风险的累积。因此,本文基于中国家庭金融调查(CHFS)数据和北京大学数字普惠金融指数,运用面板数据模型实证分析了数字金融发展对城乡家庭债务风险的影响差异及其作用机制。结果表明:首先,数字金融发展对家庭债务风险具有正向影响,且与城镇家庭相比,其对农村家庭债务风险的影响更大。其次,数字金融发展对中西部地区、金融素养低和收入差距高的农村家庭债务风险的影响更大。最后,数字金融发展通过提升家庭信贷可得性和家庭支付便利性从而加剧了家庭债务风险,且与城镇家庭相比,其对农村家庭债务风险的影响更大。上述结论对于防范城乡家庭债务风险和推进我国数字金融高质量发展具有重要的参考价值。

数字普惠金融发展能够缓解家庭经济脆弱性吗?——来自中国家庭的微观证据

新冠肺炎疫情冲击凸显了采取有效方法降低家庭经济脆弱性的重要性。将中国家庭金融调查(CHFS)数据与北京大学数字普惠金融指数进行匹配,采用Probit模型实证检验了数字普惠金融发展对家庭经济脆弱性的影响。研究表明:数字普惠金融的发展能够有效缓解家庭经济脆弱性,其缓解效应在农村家庭、低物质资本家庭中更加显著。这主要是因为数字普惠金融的发展可以通过促进居民创业、缓解居民信贷约束来缓解家庭经济脆弱性。数字普惠金融可以为我国居民家庭增加收入、防范风险提供重要支撑,应加大数字普惠金融建设力度,优化数字普惠金融发展环境。

消费信贷对家庭经济脆弱性的影响——基于信用卡使用视角的研究

消费信贷作为缓解家庭经济风险的有效手段,对于降低家庭经济脆弱性具有重要意义。文章利用2015—2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据,从信用卡使用的视角考察消费信贷对家庭经济脆弱性的影响。研究结果显示,信用卡使用显著降低家庭经济脆弱性,经一系列内生性处理与稳健性检验后该结论仍然成立。机制检验结果显示,信用卡使用通过促进家庭潜在投资和劳动参与有效降低家庭经济脆弱性。异质性检验结果显示,信用卡使用对低物质资本、低人力资本和高医疗与抚养负担的家庭产生较大的影响。进一步研究发现,信用卡使用能够长期有效缓解家庭经济脆弱性。文章为构建家庭经济风险防范机制,提高家庭风险应对能力与增强经济韧性,进而为实现共同富裕提供了新思路。

“数字鸿沟”是否抑制了居民消费?——来自中国家庭金融调查的微观证据

本文基于2017年中国家庭金融调查数据,从微观视角考察了数字鸿沟对居民消费的影响效应。其结果表明,第一,数字鸿沟显著抑制了居民消费,该结论经过一系列内生性处理和稳健性检验后依然成立。第二,机制分析表明,数字鸿沟通过降低家庭可支配收入、强化信贷约束以及削弱社会网络等渠道抑制了居民消费,而民生性财政支出可以有效缓解数字鸿沟的负面影响。第三,异质性分析表明,数字鸿沟对居民消费的抑制作用在户主受教育水平、金融素养较低和年龄较大的家庭中更加突出。第四,进一步研究发现,数字鸿沟主要抑制了低消费群体的消费支出,并对享受型消费有更大的负面影响,不利于消费升级。

农户借贷信任机制的演变逻辑与数治化金融模式创新

农户借贷信任问题一直是普惠金融工作要解决的关键问题。随着社会信任谱系的演化,农户借贷信任逻辑和信任模式也必将发生改变。遵循社会信任谱系演化发展的规律,归纳不同阶段农户借贷信任机制的演变逻辑和借贷模式的演变规律,解析农户借贷关系信任、制度信任和数字信任机制重构的三重维度,进而构建基于融合信任观的数治化金融创新模式。研究结论对促进农村数字化普惠金融改革创新与实践,全面服务乡村振兴战略提供理论借鉴和路径选择。

数字普惠金融对家庭财务脆弱性的影响研究

数字科技助力普惠金融成为经济新常态背景下降低家庭财务脆弱性的重要方式。基于2019年中国家庭金融调查数据,运用似不相关回归测度了家庭财务脆弱性,分析数字普惠金融发展对家庭财务脆弱性的影响。研究表明:第一,数字普惠金融发展显著降低了家庭财务脆弱性;第二,机制分析显示,数字普惠金融通过降低信贷约束和促进创业来缓解家庭财务脆弱性;第三,异质性分析显示,数字普惠金融发展对家庭财务脆弱性的影响在中等偏下收入、低债务、本科和专科教育水平、中等房产规模、人口规模为3人的家庭影响效果更加显著,数字普惠金融对家庭财务脆弱性的影响在西部地区、一线和三线城市的影响更大。研究结论为优化家庭财务负债结构提供了理论依据和决策参考。

农贷资源配给的收入约束效应:理论分析与实证检验

在理论分析农村金融资源错配损失效应的基础上,文章基于CHFS微观大样本调查数据,将具有信贷约束力的农村信贷配给具体分为交易成本信贷配给、数量信贷配给与风险信贷配给,运用PSM模型实证估计该三类信贷配给的收入约束效应,实施了稳健性检验与内生性检验,并对农村信贷配给的收入约束效应进一步做地区异质性分析。研究发现:农户受到交易成本信贷配给、数量信贷配给与风险信贷配给致使家庭年均收入分别减少了1660元、1190元、2010元,表明农村信贷配给具有显著的收入约束效应,其中,风险信贷配给收入约束效应最大,数量信贷配给收入约束效应相对较小,且该实证结果通过了平衡性检验与共同支撑检验。文章采用CMP估计法实施内生性检验,分析表明信贷配给确实存在着收入约束效应。同时,地区异质性分析结果显示西部地区农村信贷配给的收入约束效应显著,中部地区仅数量信贷配给的收入约束效应在统计上不显著,而东部地区信贷配给存在收入损失效应但统计上不显著。

政策性小额信贷促进脱贫户增收了吗--基于脱贫户抽样入户调查数据的PSM分析

政策性小额信贷是助力和巩固脱贫攻坚的重要信贷工具。在梳理已有文献的基础上,分析了政策性小额信贷对脱贫户收入的作用机理;进而,基于贫困县脱贫户抽样入户调查数据,采用倾向得分匹配法(Propensity Score Matching,PSM),实证分析了政策性小额信贷对脱贫户的增收作用。作用机理分析结果表明,政策性小额信贷可以提高脱贫户的生产活力,满足脱贫人口创业所需的资金需求,通过激励约束作用,增强脱贫户收入增长的内生动力,进而创造和拓展脱贫户的收入来源。实证分析结果显示,政策性小额信贷有效地促进了脱贫户增收,脱贫户所在村属性、户主年龄、扶贫就业项目和产业带动等是影响脱贫户获得政策性小额贷款的重要因素。平衡性检验结果表明,处理组和控制组的特征变量经过匹配后均无显著差异,证明了政策性小额信贷增收作用的稳健性。

社会资本能够缓解农户的正规和非正规信贷约束吗?基于四元Probit模型的实证分析

本文采用2013年苏鲁两省农户调查数据,在考虑了正规和非正规金融渠道之间相互影响以及样本选择性问题的基础上,结合具有样本选择性的四元Probit模型,考察和比较正式和非正式社会资本对农户正规和非正规信贷约束的缓解作用及其差异,以及它们的作用随着市场化进程、正规金融发展和农户收入增长有何变化。研究发现,不同形式的社会资本对农户不同金融渠道的信贷约束均起到一定缓解作用,其中非正式社会资本对非正规信贷约束的缓解作用相对最大,非正式社会资本对正规信贷约束的缓解作用相对最小,非正式社会资本的缓解作用存在更为明显的"路径依赖"现象。不仅如此,这种缓解作用会随着市场化进程、正规金融发展及农户收入增长而趋于减弱。

农户信贷约束与收入差距的动态影响机制:基于面板联立系统的估计

基于山西省35个县2100户农户2005年～2010年的微观面板数据,笔者构建了我国农户信贷约束与收入差距间的面板联立系统,估计了农户信贷约束与收入差距间的动态影响机制。数据分析和实证检验均证实了我国农户在正规金融机构的信贷支持上存在约束现象;农户从正规金融机构获得信贷的额度和机会均与其收入水平密切相关,高收入农户在机会和额度上均优于低收入农户。农户收入水平与正规金融机构的信贷约束存在着相互影响的动态作用机制,信贷约束的门槛效应使得农户信贷约束与收入增长存在着动态恶性循环。拓展农户收入增长的渠道,应打破正规金融机构在农户信贷支持上的门槛,以政策倾斜机制来缓解农户正规金融机构信贷上的约束,以金融资源配置效率的提升来缩减农村居民收入差距。

西部地区农户信贷供给分析

本文分析了西部地区农户正规和非正规信贷市场的供给机构和产品状况,认为西部地区农户信贷供给市场的主要特征是正规金融体系的信贷供给缺位,缺乏长期、大额信贷资金的供给,农户缺乏可用的抵押品是阻碍农户进入正规信贷市场的主要原因。

农户信贷排斥形成的内在机理及其经验检验——基于中国微观调查数据

本文构建了农户信贷排斥内在机理模型,并采用有序logit方法来检验这一理论模型得出的相关假说。结果表明:户主受教育程度、余钱处理偏好、家庭收入、是否村干部、信贷宣传、每万人银行网点数等对农户信贷排斥有显著负向影响,而务农收入、向私人借款经历有显著正向影响。政策启示在于从宏观战略层面构建包容性农村金融体系,微观层面推进机制创新。

农户个体特征对信贷约束的影响：来自陕西的经验证据

信贷活动对于农户的生产发展与消费平滑具有重要意义,但是中国农户却面临着较为严重的信贷约束。本文运用logistic回归方法,对来自陕西1151户农户的问卷调查数据进行了计量分析,检验了收入水平、非农程度、风险规避倾向、社会网络等农户个体特征对农户正规和非正规信贷约束的影响。经验分析结果表明:收入水平和非农程度对农户的两类信贷约束都具有显著的负向影响;正规信贷约束受到"关系"的显著影响,但不受农户内在的风险规避倾向的影响;非正规贷款不受"关系"的显著影响,但受到农户内在的风险规避倾向等因素的影响。

经济欠发达地区农户信贷约束与农信社小额信贷——基于对江苏睢宁县的农户调查

本文基于对江苏省睢宁县337个农户的调查数据,采用Heckman广义三阶段回归模型和多元回归模型,实证分析现阶段经济欠发达地区农户的信贷约束现状及其影响因素、农户信贷需求缺口以及正规金融机构的小额信贷对缓解农户信贷约束的作用。研究结果显示,样本地区1/3以上的农户受到了信贷约束,其中信用等级评定的农户还款能力、信用社对担保人的要求等因素对农户信贷约束具有显著影响,正规金融机构(农信社)小额信贷的实施显著减少了农户(除最低收入农户)受到信贷约束的可能性,因此,欠发达地区实行的小额信贷对缓解农户的信贷约束有着积极的作用。

中国农户信贷需求及其影响因素分析——基于Logistic模型的实证研究

本文基于来自中国12个省(市)3051户农户家庭的实地调查数据,运用Logistic模型实证研究了农户信贷需求及其影响因素。研究结果表明,样本农户的年龄与信贷需求之间成倒"U"型关系;农户家庭生命周期、受教育程度会在一定程度上影响信贷需求;农户的家庭收入、家庭规模、家庭负担率以及是否购买养老保险对农户的信贷需求有显著的正向影响。另外,农户从事的经济活动类型也会对农户的信贷需求产生影响,以兼业农户为参照,纯农业农户对信贷需求有显著的正向影响,而非农业农户对信贷需求有显著的负向影响。