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iVIX指数与上证50 ETF收益率的相关性实证研究 被引量:7
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作者 胡明柱 王苏生 许桐桐 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第10期154-163,共10页
采用1分钟高频数据,研究i VIX指数与上证50 ETF收益率之间的相关性。运用参数估计和核密度估计描述两者的边缘分布,通过K-S拟合优度检验构建Copula模型。研究表明:Copula模型具有较好的拟合优度,Copula函数相对于Kendall和Spearman分析... 采用1分钟高频数据,研究i VIX指数与上证50 ETF收益率之间的相关性。运用参数估计和核密度估计描述两者的边缘分布,通过K-S拟合优度检验构建Copula模型。研究表明:Copula模型具有较好的拟合优度,Copula函数相对于Kendall和Spearman分析方法不仅能够捕捉i VIX指数与ETF收益率序列间的秩相关性,而且还能反映i VIX指数与ETF收益率的尾部相关性; i VIX指数与上证50 ETF收益率之间存在负的秩相关性,秩相关性强弱随着不同持有期大致呈现"W"型分布,通过Copula概率密度函数的尾部相关性发现i VIX指数与ETF收益率存在非对称结构特征。 展开更多
关键词 ivix指数 上证50 ETF 核密度估计 COPULA模型 相关性
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基于IVIX的量化投资策略分析
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作者 任骏菲 《中文科技期刊数据库(全文版)经济管理》 2019年第8期285-285,共1页
目前金融金融学已经成为量化投资策略的关键,本文将基于IVIX,在了解IVIX与中国股票市场波动之间的关系基础上,对其量化投资的策略与方法进行了详细的研究,希望能对相关人员工作有所帮助。
关键词 ivix 量化投资 布林轨道
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中国波指隐含的波动率风险溢价研究:基于带跳随机波动率模型的实证分析
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作者 叶五一 陆欣 陈鹏展 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2023年第6期765-777,共13页
基于中国波动率指数(iVIX)和隐波动率的显式转换关系,利用上证50ETF价格和iVIX指数的联合数据,对带跳随机波动率模型(SVJ)进行了极大似然估计.此外,还研究了波动风险溢价(VRP)的经验特征以及VRP对市场收益的可预测性,研究表明,相比于经... 基于中国波动率指数(iVIX)和隐波动率的显式转换关系,利用上证50ETF价格和iVIX指数的联合数据,对带跳随机波动率模型(SVJ)进行了极大似然估计.此外,还研究了波动风险溢价(VRP)的经验特征以及VRP对市场收益的可预测性,研究表明,相比于经典的平方根设定,弹性值无约束的SVJ模型能够更好地描述市场收益率和波动率;VRP均值为负表示投资者总体表现为风险厌恶,尤其是在2015年股灾和2020年新冠疫情爆发期间;VRP具有稳定的市场收益率预测能力,在6个月时预测能力最显著. 展开更多
关键词 随机波动率模型 ivix指数 极大似然估计 波动率风险溢价
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中国金融期权波动率指数特征与应用研究
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作者 朱才斌 周明珠 《北京城市学院学报》 2021年第3期66-73,共8页
期权指数作为金融衍生品期权价格的波动率衡量指标,应用在市场风险管理、市场情绪反映、对冲交易等方面具有显著的优势。美国期权指数VIX被称为“恐慌指数”,而基于上证50ETF期权真实交易数据的中国波动率指数结束了我国资本市场没有波... 期权指数作为金融衍生品期权价格的波动率衡量指标,应用在市场风险管理、市场情绪反映、对冲交易等方面具有显著的优势。美国期权指数VIX被称为“恐慌指数”,而基于上证50ETF期权真实交易数据的中国波动率指数结束了我国资本市场没有波动率指数的历史。本文对国内金融期权波动率指数展开研究,旨在探索国内金融期权波动率指数的市场特征与应用效果,为国内金融期权波动率指数的完善提供政策建议。 展开更多
关键词 期权波动率指数 上证50ETF期权 ivix指数 VIX指数
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投资者情绪与股票收益率的关系研究--基于上证50ETF波动率指数的实证分析 被引量:1
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作者 李鸿翔 《中国物价》 2020年第8期74-77,共4页
本文研究了投资者情绪与我国股票收益率之间的关系,分析了风险变化与价格变化的内在机制,讨论了我国金融市场风险的非对称性质,并提出了相应的政策建议,这对防范化解金融风险、促进我国金融市场的完善有着重要意义。本文利用上海证券交... 本文研究了投资者情绪与我国股票收益率之间的关系,分析了风险变化与价格变化的内在机制,讨论了我国金融市场风险的非对称性质,并提出了相应的政策建议,这对防范化解金融风险、促进我国金融市场的完善有着重要意义。本文利用上海证券交易所开发的上证50ETF波动率指数——中国波指(iVIX),作为投资者情绪的代理变量,研究了投资者情绪与上证50收益率的关系,研究发现:上证50指数与iVIX有着显著的负向关系,且在上证50指数下跌的情况下,iVIX有更大幅度的升高,极端的价格下跌与风险的快速提高密切相关,投资者情绪波动更大,表现出风险的非对称性。 展开更多
关键词 上证50指数 ivix 投资者情绪 隐含波动率 损失厌恶
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中国波指、股指期货与投资者情绪 被引量:9
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作者 周亮 《税务与经济》 CSSCI 北大核心 2017年第5期19-25,共7页
选取2016年12月至2017年4月间的中国波指、股指期货升贴水、换手率及波动率的所有小时级别数据作为研究对象,测度沪深股市的投资者情绪,并研究投资者情绪指标与指数序列之间的关系。结果表明:中国波指、股指期货升贴水和换手率及波动率... 选取2016年12月至2017年4月间的中国波指、股指期货升贴水、换手率及波动率的所有小时级别数据作为研究对象,测度沪深股市的投资者情绪,并研究投资者情绪指标与指数序列之间的关系。结果表明:中国波指、股指期货升贴水和换手率及波动率一起,能够较好地刻画出沪深股市的投资者情绪;投资者情绪指标与上证指数序列具有显著的负向相关关系,相关系数为-0.7;投资者情绪每变化1个单位,能够导致指数下跌59个点。总体上,所构建的包含了中国波指和股指期货的投资者情绪指标具有一定的有效性。 展开更多
关键词 中国波指 股指期货 投资者情绪
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