Government subsidies, dual-credit policy, and enterprise performance: Empirical evidence from Chinese listed new energy vehicle companies

The development of the new energy vehicle industry has become a key force driving the goals of carbon peak and carbon neutralization.To better guide future strategies,this study investigates the dual impact of subsidy and dual-integral policies on the performance of new energy vehicle enterprises.This study first theorizes the influential mechanism according to the institutional-based approach and technical innovation theory,and then collects data from listed companies in the new energy vehicle industry from 2016 to 2020.The hypotheses are examined using a two-way fixed-effects model.The findings show that:(1)subsidy policies are can still improve enterprise performance,but not through green technology innovation;(2)the dual-credit policy can improve enterprise performance through green technology innovation;and(3)under current policy conditions,with subsidies declining annually,the interaction effects between the subsidy and dual-integral policies will also decrease.Thus,this study suggests that non-monetary industrial policy,represented by the dual credit policy is a more effective alternative to government subsidies.

The Regulating Effect of Complementary Assets on the Incremental Innovation of Traditional Chinese Medicine Enterprises

Objective To provide references and suggestions for the future innovation model for traditional Chinese medicine (TCM) enterprises,and to promote the modernization and the innovative changes of these enterprises through identifying the incremental innovation and analyze how different types of complementary assets adjust the relationship between incremental innovation and enterprise performance.Methods Pooled OLS model was used to make an empirical study on the relationship between the incremental innovation and the performance of the listed TCM enterprises and the regulating effect of different types of complementary assets.Results and Conclusion As far as the current complementary assets are concerned,manufacturing-specific complementary assets and marketspecific complementary assets are positively affecting the incremental innovation of enterprise performance,while manpower-specific complementary assets do not have a regulatory role.TCM enterprises should adhere to the mode of incremental innovation and use their own complementary assets to improve enterprise performance.

Impact of China’s Outward Foreign Direct Investment on Enterprise Performance

The present study seeks to address two fundamental questions.(1)Does outward foreign direct investment(OFDI)enhance enterprise performance ultimately?(2)How does this effect come about?A new dataset from the years 2011 to 2016 based on the micro-data of 88 Chinese multinational-listed enterprises was used to test research hypotheses with the mediating effect modeling approach.The study results reveal that:(1)the investment intensity has a positive influence,while investment span has a negative influence on enterprise performance;(2)the enhanced innovation capability can considerably increase the enterprise performance,while investment intensity and span both hinder the upgrading of innovation capability;and(3)the innovation capability of an enterprise plays a partial intermediary role among investment span and enterprise performance.However,there is no mediating effect between investment intensity,innovation ability,and enterprise performance.

Research on the Influence of Business Convergence of Listed Tourism Companies on Enterprise Performance

Studying the impact of business convergence on enterprise performance can provide empirical basis for enterprises to formulate the integrated development strategy.The business convergence degree of 28 listed tourism companies was measured by Herfindahl index,and the impact of business convergence on business performance and the moderating effect of enterprise innovation ability were discussed.The results showed that the business convergence level of listed tourism companies varied greatly.Business convergence had a significant positive impact on short-term profitability of tourism enterprises,and a significant negative impact on the growth of enterprises.Innovation ability had a positive moderating effect on the impact of business convergence on enterprise profitability,but had no significant moderating effect on the impact of business convergence on enterprise growth.The results suggest that at the present stage,the business convergence of listed tourism companies is helpful to improve the profitability of enterprises in the short term,but it does not significantly promote the long-term growth of enterprises.

Small and Medium Enterprises （SMEs） and Competitiveness： An Empirical Study

Globalisation and competitiveness affected the way of enterprises undertake innovation, particularly in the case of Small and Medium Enterprises （SMEs）. According with European Commission （2013） in Europe 99% of the enterprises is SMEs. SMEs all over the world are considered as the lifeblood of the economies. The importance of this research is justified by the predominance of SMEs that represents the majority of enterprises in Portugal. SMEs contribute to the creation of jobs, as well as to the competitiveness of the economies, specially, in crisis time. This study has two main objectives; firstly propose a literature review focused on competitiveness of SMEs. Secondly analysis a sample of 23 enterprises identified as leaders of Portuguese SMEs in 2012. The data considering a ranking list of the largest 1,000 Portuguese SMEs in 2012, published by Exame （2013）. This analysis considers some SMEs features such as, sales, market share, dimension, and sector. Additionally this research presents a SME case included in this database. Through the application of a questionnaire the study provides a complementary micro perspective of the factors that influences enterprises competitiveness. The questionnaire is divided into three parts： Part one refers to the characterization of the enterprise; Part two assesses the entrepreneurial competitiveness, considering nine questions to assess performance, six questions to assess internal processes and four questions to understand the relations with customers; and part three analyses the diffusion of innovation through three questions. Finally the study provides important clues relevant for the development of public policies that can support the innovation and competitiveness of SMEs. Moreover the discussions highlight some variables approached in literature review considered as pertinent in the case of innovative SME due to their contribution to exports and to economic growth.

ESG表现如何赋能企业绿色技术创新?--来自中国上市公司的微观证据

经济新发展阶段下ESG是可持续导向下企业运营的重要理念。在绿色发展导向下,如何将企业环境、社会与公司治理(ESG)等多重责任嵌入到企业创新体系之中,驱动传统创新向绿色创新与绿色发展转型,成为了学界关注的焦点议题。本文以2011年—2019年中国沪深A股上市公司为研究样本,考察了上市公司ESG表现对企业绿色技术创新的影响及其内在作用机制。研究结果表明:(1)企业ESG表现驱动了企业绿色技术创新,对企业绿色技术创新具有显著的促进效应,在考虑内生性问题后研究结论依然稳健;区分ESG表现各类维度,企业环境责任、社会责任与公司治理表现对企业绿色技术创新均产生显著的促进效应。(2)内在机制检验结果表明,ESG表现主要通过强化企业环保投入、缓解企业融资约束以及提高企业内部控制质量以促进企业绿色技术创新。(3)调节机制检验结果表明,外部环境规制(环保补助与排污收费)与内部高管激励(薪酬激励与股权激励)在ESG表现与企业绿色技术创新之间产生显著的正向调节效应,即在ESG表现驱动企业绿色技术创新过程中,外部环境规制与内部高管激励制度具有外部的资源补偿效应、合法性倒逼效应以及内部激励效应。(4)异质性分析结果表明,ESG表现对企业绿色技术创新的驱动效应在国有企业、通过国际ISO14001环境认证企业与制造业企业中更为明显。而且经济效应检验结果表明,ESG表现驱动企业绿色技术创新有助于企业改善经济绩效。本研究为绿色发展导向下强化企业ESG理念,基于可持续导向与企业社会责任融入企业创新体系驱动企业绿色转型发展,最终实现企业与社会环境的共生融合发展提供政策启示。

数字化转型、平台化变革与企业创新绩效——基于“技术—组织—创新”范式的分析

在数字经济和实体经济深度融合、全球创新竞争加剧的背景下,加快数字化转型和平台化变革,塑造多元互动和整体进化的创新生态系统,是增强制造业企业自主创新能力的重要途径。在传统技术经济范式中引入数字要素和平台理念,构建“技术—组织—创新”理论框架,分析数字化转型促进组织平台化变革进而提升企业创新绩效的作用机制。在理论分析的基础上,基于2014—2021年中国制造业上市公司的面板数据,实证检验了数字化转型、平台化变革与企业创新绩效之间的关系。研究结果表明:数字化转型对企业创新绩效的提升具有普遍的促进作用,并且对数字化水平更高和股权集中度更高的企业效果更显著;数字化转型促进了企业组织的平台化变革,基于数字平台形成创新生态系统进而增强了企业自主创新能力;数字化对企业平台化的推动作用主要通过专业化分工和企业互联互通实现,这是工业互联网平台发挥作用的两个重要维度。推动制造业企业的数字化转型和平台化变革,充分发挥数字平台的创新基础设施作用,能够提升企业创新绩效,推动制造业高质量发展。

企业—用户互动、敏捷开发与数字产品创新绩效

数字技术的可重新编程性、开放性等特征增强了市场需求的不确定性,企业通过与用户互动进行敏捷开发以提升数字产品创新绩效,成为获取竞争优势的关键。基于精益创业理论和利益相关者理论,深入分析企业—用户互动、敏捷开发与数字产品创新绩效间的作用机理。结果表明:企业—用户互动通过敏捷开发积极影响数字产品创新绩效,且组织创新氛围将增强三者间的作用关系。研究有助于丰富对于数字情境下企业—用户互动创新的理解,推动敏捷开发研究的发展,为解释数字产品创新绩效差异化提供有价值的研究思路,也为数字产品创新绩效的提升提供重要的管理启示。

企业ESG表现对企业韧性的影响研究

依据2009—2022年A股上市公司数据,构建多元线性回归模型,考量企业ESG表现对企业韧性的影响。结果显示:企业ESG表现对企业韧性正向影响显著,企业ESG表现越好,企业韧性越强,且在重污染行业和东部地区企业中更为显著;良好的企业ESG表现主要通过缓解企业融资约束和提高企业创新效率两个渠道增强企业韧性。鉴于此,企业应努力提升自身ESG表现,政府主管部门要引导并鼓励企业加强ESG建设,各利益相关方发挥监督作用,强化企业韧性,助力企业高质量发展。

企业数字化转型、绿色创新与碳绩效——碳排放权交易政策与公众环境关注度的调节作用

随着数字经济的迅猛发展,利用数字化优势助力企业绿色转型已成为“双碳”背景下的必然趋势。从利益相关者理论和信号理论出发,以2014—2020年中国沪深A股上市工业企业为样本,实证检验了企业数字化转型能否提升碳绩效,并探讨了绿色创新在其中的中介作用以及碳排放权交易政策和公众环境关注度的调节作用。研究发现,企业数字化转型显著提升了碳绩效,并通过绿色创新正向影响企业碳绩效水平。同时,碳排放权交易政策与公众环境关注度均能发挥显著的正向调节效应。异质性分析显示,企业数字化转型对碳绩效的促进作用在非高新技术企业和高市场竞争程度的情境下更为明显,但产权性质的影响并不显著。研究结论厘清了企业通过数字化转型促进绿色创新进而提升碳绩效的驱动机制,为推进企业数字化转型以实现绿色发展具有重要参考意义。

制造企业数字创新如何促进企业绩效提升

为探究制造企业数字创新促进企业绩效提升的过程机理,揭示数字创新的协同效应、扩散效应和增值效应,以及数字化投入持续性的情境效应,将数字创新划分为效率型、新颖型和融合型3种类型,并将数字化能力划分为数字协同能力、数字创新扩散能力和数字价值化能力3个维度,以251家中国制造企业为调查对象进行实证检验,结果发现,第一,数字创新能够显著提升企业绩效水平。第二,数字创新通过推动数字化能力重构促进企业绩效水平提升。第三,不同类型数字化能力在数字创新与企业绩效间发挥中介作用。具体表现如下:数字创新扩散能力在新颖型数字创新与企业绩效间发挥中介作用;数字价值化能力在融合型数字创新与企业绩效间发挥中介作用。第四,数字化投入持续性在企业数字创新过程中发挥重要调节作用,正向调节数字创新与企业绩效间关系,强化数字创新与数字化能力间关系,以及效率型数字创新与数字协同能力间关系。结论可为制造企业数字创新提供理论指导与实践启示。

企业财务柔性对创新绩效的影响——基于非效率投资中介作用的思考

以2016—2020年我国沪深两市高技术上市公司数据为研究样本,运用实证分析的方法,探究在非效率投资的中介作用下,企业财务柔性对创新绩效的影响。实证研究表明:财务柔性可以缓解企业的投资不足行为,适当储备财务柔性对提高企业创新绩效有促进作用;而过度的财务柔性会加剧过度投资行为,进而引发非效率投资问题。非效率投资会降低创新绩效,非效率投资在财务柔性与创新绩效间起中介作用。适当储备财务柔性对于减少非效率投资,提高企业创新绩效有积极作用。

数字化转型的环境治理效应——来自中国制造业上市公司年报文本分析的证据

随着环境治理绩效的逐步提升,人们对环境质量的渴求也随着碳达峰和碳中和目标的提出而上升至一个新的高度,传统的环境规制手段已很难有更大的突破。已有研究发现数字技术成为推动中国绿色发展的新动力,数字化转型已经成为企业拓展环境绩效边界的重要途径。通过爬虫技术抓取上市企业年报中与“数字化转型”相关的关键词来刻画制造企业数字化转型水平,并基于2008-2020年A股制造业上市公司数据,实证探究了数字化转型对企业环境绩效的影响及其机理。研究发现:制造企业数字化转型显著提升了其环境绩效,并且该结论在考虑内生性问题以及一系列稳健性检验基础上依然成立;机制分析表明,数字化转型对制造企业环境绩效的提升作用主要通过促进企业绿色技术创新和缓解企业内部融资约束来实现;异质性分析发现,数字化转型的环境绩效提升效果不仅受产权性质、企业规模和行业属性等企业内部特征的影响,还受地区环境规制强度等外部因素的影响。因此应进一步推动企业数字化转型,加强企业环境信息披露,强化数字技术对企业环境绩效的治理效应。

动态创新能力对企业绩效的影响研究——基于企业社会责任的调节作用

本文以2015—2020年沪深A股制造业上市公司为样本,从动态创新投入能力、动态创新产出能力和动态创新转化能力三个维度实证检验了动态创新能力对企业绩效的影响;在此基础上,探究了企业社会责任在动态创新能力与企业绩效间的调节作用。研究表明:动态创新投入能力、动态创新产出能力和动态创新转化能力均对企业绩效均产生了显著的正向影响;企业社会责任能够增强动态创新投入能力、动态创新产出能力和动态创新转化能力对企业绩效的促进作用。本研究为企业内部开展创新活动提供了动态的视角,也为企业承担社会责任提供了经验及启示,具有一定的理论意义和现实意义。

ESG表现对企业绿色技术创新的影响研究——以山东太阳纸业为例

在全球化背景下,我国实施ESG发展战略不仅可以提升国家的国际竞争力,还能推动经济、社会和环境的可持续发展。传统制造行业例如造纸企业加强环境保护、社会责任和公司治理,可以加大企业在绿色技术创新方面的投入力度,令企业不断探索新的技术和工艺从而加快绿色技术创新效率。本文选取上市公司太阳纸业进行研究,发现环境、社会和公司治理的优秀表现不仅能够促进企业的绿色技术创新和竞争力提高,还能有助于企业的长期可持续发展。

知己彼,方谋合:创新绩效反馈对企业研发合作的影响

绩效反馈在企业行为决策中发挥重要作用。基于2010—2020年中国A股计算机、通信和其它电子设备制造业上市公司样本数据,探讨创新绩效反馈(以创新结果测度的细化绩效反馈)对企业研发合作的影响,以及企业研发强度对两者关系的调节作用,进一步比较上述影响在不同性质企业(国有企业与非国有企业、家族企业与非家族企业)中的异同。结果发现:历史、行业创新绩效期望落差对企业研发合作具有负向影响,历史、行业创新绩效期望顺差对企业研发合作具有正向影响。企业研发强度正向调节历史、行业创新绩效期望落差与企业研发合作间的负相关关系,正向调节历史、行业创新绩效期望顺差与企业研发合作间的正相关关系。在拓展性分析中,与非国有企业相比,国有企业创新绩效期望顺差对研发合作的正向影响更显著,其落差的负向影响也更显著。与非家族企业相比,家族企业创新绩效期望顺差对研发合作广度的正向影响更显著,对研发合作深度的影响较小;家族企业创新绩效期望落差对研发合作广度的负向影响更显著,对研发合作深度的负向影响较小。结论具有明确的企业创新活动指向性,有利于丰富企业研发合作决策情景。

ESG表现如何影响企业高质量发展? ——兼论媒体关注的调节作用

ESG表现是衡量企业非财务业绩的综合指标,为企业高质量发展注入内生动力。以2010—2021年我国A股上市公司为研究样本,实证检验了ESG表现对企业高质量发展的影响。研究发现:ESG表现的提升能够显著促进企业高质量发展,且通过替换变量、滞后一期、缩短年限进行稳健性检验后,结论依然成立;媒体关注对ESG表现与企业高质量发展之间的关系有正向调节作用,媒体关注度越高,ESG表现对企业高质量发展的促进作用越强;ESG表现主要通过推动企业绿色技术创新和降低企业经营风险促进企业高质量发展;企业ESG表现的促进作用在国有企业和重污染企业中更为显著。以上研究表明了ESG的积极效应和媒体关注的外部治理作用,为相关部门完善和推广ESG政策提供了一定的经验证据。

财务柔性、ESG表现与企业创新绩效

本文基于2012—2022年A股上市公司微观面板数据,实证分析了财务柔性对企业创新绩效的影响及作用机制,并进一步考察了企业ESG表现的调节效应。研究表明:(1)财务柔性能显著提升企业创新绩效。该结论在进行一系列内生性处理与稳健性检验后依然成立。(2)机制检验表明,财务柔性主要通过缓解企业融资约束、降低企业风险承担以及加大企业非效率投资来促进企业创新绩效。(3)调节效应检验表明,企业在ESG上的支出可能挤占企业经营和研发所需的财务资源,甚至在ESG信息披露质量不高、“漂绿”等情况下,企业ESG可能加剧信息不对称和资金占用,由此抑制财务柔性对企业创新绩效的促进作用。(4)异质性分析表明,财务柔性对非国有企业、东部地区企业和高科技行业企业的创新绩效有更显著的促进作用。进一步分析表明,相较于债务柔性,现金柔性对企业创新绩效的促进作用更为明显。本研究为提升企业创新绩效、实现中国经济高质量发展提供了理论指导和决策参考。

多层次网络嵌入与众创空间创新绩效的关系——基于双元创新行为的中介模型分析

众创空间企业小而新、资源和能力有限,要取得更多更好的创新绩效,嵌入外部网络已成为其必然选择,但有关影响机制的“黑箱”并未完全打开;而且,为使用、提炼已有知识和技术提升现有技术、产品/服务、过程、结构以巩固现有市场的利用创新行为和拓展或突破原有技术、知识形成新技术和新知识以满足新市场的探索创新行为(以下简称“双元创新行为”),在企业网络嵌入与创新绩效之间的中介效应仍未明晰。为此,基于网络嵌入理论和知识创新理论,构建“多层次网络嵌入—双元创新行为—众创空间创新绩效”模型,运用结构方程模型和Bootstrap方法对福建省306家众创空间中小企业的调查数据进行实证检验,分别考察关系嵌入、结构嵌入、知识嵌入是否通过引发双元创新行为对众创空间创新绩效产生影响,同时检验3种网络嵌入的组合效应。结果表明:关系嵌入、结构嵌入、知识嵌入对众创空间创新绩效均有显著的正向影响;双元创新行为在多层网络嵌入和众创空间创新绩效中的链式中介作用存在较大的差异,其中在关系嵌入与创新绩效间的链式中介效应显著,在结构嵌入与创新绩效间发挥并行中介作用;关系嵌入和知识嵌入存在叠加效应,而结构嵌入和知识嵌入存在抵消效应。可见,在众创空间中,具有关系嵌入和知识嵌入优势的企业在网络中具有更高的信任度、更紧密的关系和更丰富的知识资源。因此,企业应关注网络嵌入状态的协同效应以及知识嵌入状态,并根据网络嵌入状态选择合适的创新行为,以实现创新绩效的明显改善。

研发联盟类型对企业创新绩效的影响——基于三方合作和所有制性质的异质性分析

基于交易成本理论和资源基础理论,以我国计算机和电子制造业、电气设备制造业和汽车业2008—2015年间专利数据为研究样本,分别探讨了何种三方合作的研发联盟类型和企业所有制性质更有利于提升企业创新绩效;并基于样本中专利截至2022年的引证信息讨论了不同研发联盟类型下创新产出的技术影响力。实证结果显示:(1)在研发联盟组合中,子公司-子公司-子公司(Es-Es-Es)类型的研发联盟对企业创新绩效的正向影响效果最优;(2)在研发联盟组合类型中,企业所有制性质隶属于国有企业比隶属于非国有企业更能有效地提升企业创新绩效。拓展分析认为,由多样化的研发伙伴类型所构成的研发联盟其创新产出的技术影响力更大,未来更容易被再次应用。