农旅融合、要素流动与县域经济增长

农旅融合是践行“绿水青山就是金山银山”理念的良好载体和生动实践。在理论分析和模型推演的基础上,利用休闲农业与乡村旅游示范县政策设计准自然实验,并基于2008-2019年中国1778个县域的面板数据,采用多时点双重差分模型,考察农旅融合发展对县域经济增长的影响。结果表明,农旅融合发展对县域经济增长具有显著的推动作用。该结论在经过平行趋势检验、反事实检验等多重稳健性检验后依旧成立。机制分析表明,农旅融合发展主要是通过吸引资本流入、加快非农转移和推动技术进步来提高县域经济发展水平,进一步凸显出要素流动在县域经济增长过程中的传导作用。此外,从资源禀赋看,农旅融合经济增长效应的发挥,不仅依赖于县域内部旅游生态资源,对外部交通条件等基础设施也有较高要求。同时,东部地区县域的农旅融合发展能发挥出更明显的经济增长效应。可见,基于本地资源优势推进农旅融合发展,并进一步补齐县域交通等基础设施建设短板,是推动县域经济增长的重要选项。

Capital Inflow and Economic Growth in China

I.IntroductionSnicetheendof1970sChina’sgovernment,consistentwithinternationalsituationandtrendoftheeconomicdevelopment,hascarriedouttheOpen-doorpolicywhichleadsChina’seconomytotheroadoftheindustrialization,marketizationandinternationalization.Inthe1...

外资进入如何影响企业污染减排?——基于行业关联角度的分析

外商投资对于推动中国产业链清洁化具有不容忽视的作用。本文利用1998—2014年中国工业企业数据、中国工业企业污染排放数据以及投入产出表,从行业关联的角度考察外资进入对企业污染排放的影响及其作用机制。研究发现,外资进入不仅降低了同行业企业污染排放,而且通过前后向关联效应降低了上下游企业污染排放水平。机制检验发现,行业内外资进入通过提升同行业企业末端处理水平实现企业污染减排;下游行业外资进入通过改善上游企业能源结构实现企业污染减排;外资进入及其前后向关联效应通过提升研发创新、产品创新从而实现企业污染减排。异质性分析发现,对于高污染密集度、非国有企业,外资进入的污染减排效应更为明显。拓展研究发现,外资进入可以通过行业关联效应降低上下游企业二氧化碳排放强度。本文丰富和拓展了外商投资溢出效应理论,为外资引进稳中提质与实现“十四五”节能减排目标提供了政策启示。

跨境资本流入与实体企业金融化:风险规避还是资本逐利

金融化是我国公司治理实践中的突出问题。文章基于“风险规避”与“资本逐利”动机,揭示了跨境资本流入与企业金融化的关系,并使用A股非金融上市企业面板数据进行了实证分析。研究发现:跨境资本流入会通过缓解融资约束减弱企业金融化的“风险规避”动机;但也会通过加剧金融资产价值偏离增强企业金融化的“资本逐利”动机,且后者处于主导地位。整体而言,跨境资本净流入规模每提升1个单位,企业金融化程度会提高0.1859个单位。拓展研究表明:跨境资本流入对企业金融化的加剧作用在高财务柔性企业、非融资融券标的企业,以及处于宏观审慎弱监管期和信贷扩张期的企业更为明显;地区数字经济建设和企业数字化转型均能够缓解跨境资本流入对企业金融化的推动作用;跨境资本流入不仅会提升企业金融化的整体水平,而且会加剧企业过度金融化现象。本文以跨境资本流入为切入点,拓宽了企业金融化的研究视角,对科学设计资本账户开放进程并以此遏制经济“脱实向虚”趋势具有参考价值。

城乡互融、资本流入与农村养老模式变革

目的:随着中国人口老龄化的加剧,农村养老模式变革成为了一个重要的研究话题。方法:构建VAR模型探讨城乡互融、资本流入对农村养老模式变革的影响。结果:从整体上来看,资本流入对农村养老模式的影响要高于城乡互融,二者所呈现的变化趋势基本一致。结论:资本流入对农村养老模式变革的影响更为明显,资本的介入可以推动养老产业的转型升级,促进养老服务向智能化、信息化、专业化方向发展,提高养老服务的效率和便捷性。城乡互融对农村养老模式变革的影响,促进了城市和农村之间的资源共享,提高了农村老年人的医疗、教育等服务水平,但是这种影响更多地表现为长远的影响,所以曲线变化较为平缓。

CRISIS FOCUS: Alert Over Capital Inflow

Emerging Asia’s capital markets have posted rapid gains as the pace of economic recovery in the region has increased,drawing massive

资本下乡、产权演化与农地流转冲突

研究目的:探究资本下乡背景下的集体土地产权演化、冲突磨合机制,为解决农地流转冲突提供新视角。研究方法:F-H模型分析法、案例分析法和归纳总结法。研究结果:(1)集体土地产权演化分为产权均衡稳定期、产权冲突磨合期和新产权结构形成期,流转权作为土地剩余产权,在外部作用力和产权主体自适应行为的共同作用下处于动态界定中;(2)农地流转冲突的本质是土地产权演化冲突,村社组织、农户和工商企业在F-H冲突分析模型中的全局稳定局势的策略选择集合是{掠权流转,有条件流转,与村社组织合作};(3)大规模农地流转中,工商企业与村社组织之间的结盟为象征地权的膨胀和强化创造了有利条件,村社组织攫取了以流转权为代表的土地剩余产权。研究结论:(1)农地流转冲突的实质是契约地权和象征地权对土地剩余产权竞相控制和拥有的产权演化冲突;(2)处理好契约地权与象征地权的关系,明晰两种权利在土地剩余产权中的占有权能,尽快界定土地剩余产权,有助于解决农地流转冲突。

国际游资流入对我国宏观经济冲击机制分析

近年来我国发生大规模国际游资流入,根据国际游资流入规模和资金投向特点可将此划分为两个阶段:第一阶段资金投向国内增长迅速的热门行业;第二阶段资金押赌人民币升值,主要投向长三角房地产业。大规模国际游资流入对我国宏观经济产生不确定性外部冲击,这种不确定性冲击在名义变量和实际变量两个方面都显著地表现出来。名义变量即符号包括货币、利率、汇率、价格、工资等变量,实际变量主要有外汇储备、制度创新等。作为对策,当前最重要的策略是应当设法削弱市场对人民币升值的预期。但更为有效的根本性解决办法是选择适当时机进一步改革人民币汇率形成机制,改变外汇储备“只能增、不能减”的政策思路以及审慎对待资本账户自由化。

巨额贸易逆差与美国经济增长并存:美元因素及其隐忧

美元因素是美国巨额贸易逆差的成因之一。美元的特殊地位,使得美国不但享有“无泪赤字”,获取“铸 币税”,转嫁国内风险,而且直接促成美国资本与金融项目的顺差,维持其巨额贸易逆差之下的经济增长。美国这 一经济体系要保持可持续性,需要强势美元做基础。而长期巨额贸易逆差,加之欧元崛起,又造成美元长期的贬值 压力,威胁其经济增长。尽管美国为吸引资本流入、维持强势美元做了较多努力,不过美国这种巨额贸易逆差、经 济增长与强势美元同时并存的潜在风险不可小视。

国际人才流入、人力资本对创新效率的影响——基于随机前沿模型的研究

基于2002—2015年中国省级面板数据,通过构建面板随机前沿模型,分析国际人才流入和人力资本对创新效率的影响。研究发现:国际人才流入对创新效率具有正向影响,而且呈西、中、东部下降趋势;人力资本对创新效率具有正向影响,同样呈西、中、东部下降趋势;人力资本对国际人才流入与创新效率的关系具有强化作用,其中全国及东部有正向强化作用但不显著,中部正向强化作用显著,西部负向强化作用显著。

国际金融资本流动规模研究--中国案例

直接法在考虑国际收支平衡表正常统计项目的基础上,通过对隐藏在贸易、直接投资等渠道中的资本流动进行合理调整,估算出中国金融资本流出流入规模。结果表明,中国正经历着金融资本的双向流动,且隐性资本流动占据主导地位。经济发展和人民币升值预期是影响资本流动的重要因素,放松资本管制在短期内难以缓解升值压力,长期内国内金融市场深化将促进金融资本有序正常流动。

农户人力资本对林地流入行为的影响

农村集体林权制度改革以后,农户林地流转有利于解决林地经营分散问题,形成林地的规模化经营。农户的人力资本对其林地流入的影响举足轻重,从人力资本的视角研究农户的林地流入行为,有助于为解决林地流转问题寻求科学的路径。本研究基于人力资本理论,结合林地经营的特点,利用浙江省开化和建德两县(市)173个有效农户样本,采用Heckman两阶段模型分析人力资本对农户林地流入行为及流入规模的影响。结果表明:家庭平均年龄在10%显著性水平上对农户林地流入行为有显著负影响,随着年龄增加,农户受创造力下降的影响大于林业生产能力增加的作用;由于受教育程度高的农户面临更多的就业机会,或者对林地流入的影响短期无法显现,导致农户教育投入对林地流入影响不显著;农户健康医疗投入在1%显著性水平上对农户林地流入行为和流入的面积有显著正向影响,且医疗支出每增加1.00万元,农户多流入1.20 hm^2林地;林业劳动力比例越高农户流入林地的面积也越高,农户实际营林面积越大越促进林地流入。在此基础上提出完善农村人口的社会保障制度,增加林业专业知识的培训,完善基本医疗设施建设、降低农民看病成本,以及完善农村林地流转市场的建议。

外资流入、人力资本与我国出口贸易结构分析

有效利用外资并发挥人力资本优势、优化出口贸易结构是我国对外开放格局调整面临的重要问题。基于我国30个省1998-2015年的面板数据,本文利用门槛回归模型分析外资流入与人力资本对我国出口贸易结构的影响,发现外资流入在短期中有效促进我国出口贸易结构升级,但就长期而言却会产生负向作用;高技术人力资本在我国出口贸易结构升级扮演重要的角色,而人力资本结构的作用并不理想;外资流入与高技术人力资本结合对出口贸易结构产生正向作用,我国人力资本结构与外资结合适配性良好;对外开放度门槛效应显著存在,外资流入流量对出口贸易结构产生正向影响的门槛较低,而外资流入存量与人力资本异质性对出口贸易结构影响的门槛较为严格。所以,在利用外资以及与外资企业合作方面,我们应均衡外资在产业间的均衡分配,并筛选外资类型与地区发展的契合度,拉动劳动密集型产业向资本密集型产业升级;我国应该充分认清人力资本水平异质性结构对贸易结构的关键作用,加大对人力资本的投资,提高劳动力的技能水平,使得我国出口贸易逐步转向依托高技术人才的创新发展模式,促进贸易结构升级。

国际人才流入、社会资本对创新效率的影响

构建随机前沿模型,基于2000-2015年中国内地30个省市(除西藏外)数据,分析国际人才流入、社会资本对中间产出及最终产出两类创新效率的影响。研究发现:(1)相比资本投入,劳动投入对两类创新效率的影响更大;(2)国际人才流入对两类创新效率均具有正向影响,且对中部(最终产出)、西部(中间产出)影响更大;(3)认知型社会资本对两类创新效率均呈显著负向影响,东中西部存在差异性,结构型社会资本对最终产出创新效率具有显著负向影响,东部则相反;(4)国际人才流入对两类创新效率的影响均与认知型社会资本和结构型社会资本有关;(5)最终产出创新效率远低于中间产出创新效率,两者均呈东-中-西下降趋势。

金融业的稳健与吸引外资——对波兰、捷克、匈牙利三国的实证研究

本文对近10年来波兰、捷克和匈牙利三国金融业的稳健性与吸引国际资本的关系进行了经验和实证分析。在考察波、捷、匈三国金融体系的主要特征以及描述金融银行业内部稳健和外部稳健的两组指标的基础上,本文分析了这些国家金融转型不同阶段吸引外资的情况,定义了一组描述不同形式外资的变量指标,进而运用面板数据基准模型(benchmark model)对波、捷、匈三国金融体系稳健对吸引外资的作用和影响进行实证检验,并提出了相关的政策建议和措施。

我国国际资本流入期限结构错配：现状、影响与对策

2003年以来,在人民币升值预期和国内资产价格高涨的刺激下,大量短期资本通过各种途径进入我国,直接的结果就是我国国际资本流入的长短期期限结构发生了逆转。本文对我国短期资本流入的最优规模进行了分析,结果表明:国际资本流入过度"短期化"趋势的潜在风险不容忽视;在化解人民币升值压力和抑制资产价格泡沫化的同时,我国应加强对短期资本流入的真实性审核、实施差异化的国际融资政策.在必要的时候采取"托宾税"等短期资本流入管制措施。

主权信用评级影响因素的长短期效应检验及对策——评级下调冲击经济的非对称效应启示

国际资本的正常流动能促进一国经济的健康发展,而大幅度的流入流出对东道国经济安全会产生负面的冲击,主权信用评级是影响国际资本流动的主要因素。主权信用评级对国际资本流向的非对称效应,在评级下调时国际资本大幅流出,特别是在世界金融危机的背景下,会对一个国家的经济产生极大的危害。本文运用计量经济方法挖掘影响主权信用评级的主要因素,检验这些因素的长短期效应,有利于政策制定者制定长期政策维护和提升评级等级,制定短期调控政策抑制短期非正常冲击,确保一国经济的持续、稳定和健康发展。

人民币汇率变动机制与境外资本流入相关性研究

在开放经济中,汇率是连接各国经济的重要纽带,成为影响国际资本流动的重要因素。人民币汇率问题一直是国际关注的热点,人民币汇率变动将直接影响人民币和外汇资产未来收益率之差,因而对境外资本流入产生很大影响。在现行人民币升值压力下,人民币汇率变动与境外资本流入的关系值得探讨。

中国国际资本流入:周期变动、冲击因素及负面影响

笔者利用VEC模型,对1982年～2008年间中国资本流入与国内经济增长存在的变动趋势进行了实证检验,研究表明:中国资本流入与经济增长存在显著的同周期变动;国内经济增长率、人民币实际汇率指数、美国联邦基准利率、国内股票收益率与房地产价格变动对中国资本流入的规模和速度会产生较强冲击;国际资本流入的周期变动能引发人民币出现新一轮内外价值偏离,能延缓经济结构调整的步伐,还能放大外汇储备贬值风险,甚至增强宏观经济出现滞胀的可能性。

西部大开发资本流入的经济学分析

西部大开发的核心是资本流入 ,鉴于西部目前现状 ,政府只能采取“政府补贴市场”机制 ,对进入西部的投资主体进行补贴 ,提高资本收益率 ,从而可以利用市场机制实现资源配置 ,最终实现西部大开发的战略目标。