基于国内出厂价的航油价格预测与波动风险测度研究

我国航油市场起步晚且发展不成熟,缺乏完善的市场规则和监管机制,使得我国航油价格波动性较高,航空公司难以对价格波动带来的风险进行有效管理。因此,从风险测度量化角度出发,构建合适的模型来研究我国航油出厂价的波动风险,为国家政策制定和风险监控提供参考。为了全面分析我国航油出厂价的波动规律、有效识别价格波动风险、预测未来价格,首先建立ARIMA模型,其次借助GARCH族模型探究正态分布、t分布、广义误差分布下的航油出厂价方差波动,检验杠杆效应。研究结论显示我国航油出厂价波动较大,具有“尖峰厚尾”特征;t分布下的GARCH (1,1)模型拟合出厂价对数收益率较好;用TARCH模型拟合发现杠杆效用不明显。基于以上结果,文章建议建立精确有效的风险度量和预警系统、制定长久稳定的航油交易政策以及建立信任和互惠互利的航司与航油供应商合作关系。

中东市场成品油价格测算

以迪拜原油为基准,分析测算中东市场成品油价格。

现行定价机制下的航油价格调节模拟模型

针对我国航油现行定价机制,建立了市场需求不确定性下的航油价格调节模拟模型。利用该模型对航油公司的航油售价进行模拟分析,并对价格影响因素进行显著性检验和相关分析。结果表明,航油价格均值和利润均值与价格变化概率向量初值和价格调节率有关。航油公司可以根据对航油市场的预期综合考虑这些参数的取值,达到优化价格和增加利润的目的。