考虑技术异质性的中国商业银行效率评估及动态演变

考虑银行经营的阶段性特点,将银行经营过程划分为资金筹集和资金运用两阶段,针对我国商业银行存在的技术异质性及不良贷款和结转资产的时滞效应,构建了包含四个系统的两阶段动态网络DEA模型,并测度了2012—2019年我国38家商业银行的整体效率及子阶段效率,探究异质银行在连续时期内运营效率的变化情况及其无效来源。结果显示:因技术异质性导致的银行效率的差异显著;分类别来看,城市商业银行的整体效率最高,国有银行次之,而股份制银行整体效率最低;分阶段来看,除农商行外,其他三种类型的银行资金筹集效率始终高于资金运用效率;依据两阶段内生权重可以得到提高资金运用阶段的效率是提高银行业整体效率的关键。研究结论为提升我国商业银行效率的政策制定提供一定的理论依据。

传统银行借贷、金融科技与中小企业融资

针对中小企业具有显著的现金流不确定和信息非对称的特征,本文基于连续时间合约理论建立一个理论模型,研究传统银行借贷与互联网金融两种方式下的最优贷款合约及其对中小企业融资影响的区别。模型推导发现:两种借贷方式下最优融资合约存在,均是企业家与债权人在私有收益与长期贷款激励下权衡的结果;最优贷款合约比市场贷款合约更能提高企业价值,且企业现金流的波动率越高,最优贷款利率越高、企业价值越低;两种借贷方式的最优贷款利率无实质差别,借助金融科技不会降低企业贷款的违约风险溢价,但能够降低融资边际成本;金融科技可以将企业信誉成本这一内生性资产作为类抵押资产,有效降低中小企业获得贷款的门槛,提高金融普惠性。此外,企业家应当面临适度的市场风险暴露以激励其尽职工作,从而提高借贷双方的期望总收益。

抽水蓄能电站TBM全寿命期经济性分析研究

本文通过实际案例计算,采用TBM法施工,对整个抽水蓄能投资的影响情况进行对比分析,从全寿命期分析TBM整体效益,综合考虑固定资产投资额增加,工期缩短后对建设期贷款利息的影响,提前发电后对运营期还本付息额的影响情况。以样本工程的投资数据为基础,提出计算模型。

金融科技对商业银行系统性风险影响研究

金融科技已经成为金融行业关注的焦点,为银行业的发展带来了新范式,并且正逐渐成为银行业风险管控的重要手段。文章基于静态的CoVaR方法来测算系统性风险,进而探讨金融科技与商业银行系统性风险之间的关系。结果表明:金融科技会抑制商业银行的系统性风险;金融科技通过提高资本充足率进而降低商业银行的系统性风险;商业银行的不良贷款率越高,金融科技对系统性风险的抑制作用会越明显。基于此,应推动金融科技与银行业务结合,注重系统性风险防范;优化银行网点分布,提高客户粘性;针对不同类型商业银行,施行差异化风险管控;加强内外联动,建立金融业务网络信息共享平台。

绿色信贷,银行异质性与银行经营绩效

从商业银行异质性角度出发,采用17家上市银行11年的面板数据分组进行实证研究,检验绿色信贷与上市商业银行经营绩效二者间的内在关系,得出如下结论:一是绿色信贷与非国有商业银行经营绩效之间存在非线性关系;二是绿色信贷对国有商业银行经营绩效存在促进作用,对非国有商业银行经营绩效存在负向作用,导致中小型商业银行缺乏开展绿色信贷业务的动机;三是总资产规模与银行的经营绩效并无关系,不同规模的商业银行对其经营绩效没有显著性影响。

商业银行金融资产分类与信用风险管理

本文基于2023年2月中国银保监会、中国人民银行联合制定的《商业银行金融资产风险分类办法》(以下简称《办法》),探讨了《办法》的制度背景、理论逻辑与政策要点。《办法》的实施进一步促进商业银行准确评估信用风险,真实反映金融资产质量。本文进一步围绕管理实务、治理架构、资产减值、内部审计、金融科技与商业银行类型等方面,梳理并提出了商业银行落实《办法》的实践路径,以期推进我国商业银行信用风险管理的高质量发展。

汽车资源综合利用碳资产识别及应用场景开发

随着碳达峰碳中和工作的逐步推进,碳交易成为国家控制温室气体排放的重要手段,碳交易的出现催生出碳资产这一全新资产类型。由于碳资产天然具有稀缺性、全球性、投资性、可透支性等特性,使其成为企业绿色资产的核心,开发碳资产成为企业在总量控制的碳交易市场中必须面对的课题。从碳资产的相关概念入手,分析汽车资源综合利用领域碳资产开发的必要性,重点识别汽车资源综合利用领域碳资产开发的重点——新能源动力蓄电池梯次利用/再生利用减排量项目、报废汽车材料再生利用项目、发动机和变速器再制造项目,并充分利用碳资产的交易和金融属性,开发了碳资产交易和碳资产抵质押贷款的应用场景。

房地产贷款违约与银行系统性风险——基于银行间市场债务违约与资产减值抛售视角

文章构建了银行间市场债务违约与资产减值抛售共同作用下的银行系统性风险形成模型,研究房地产贷款违约冲击下我国银行系统性风险的形成机制。通过对2012-2020年银行体系进行系统性风险测算发现:银行体系能够抵御房地产贷款违约冲击,银行系统性破产主要发生在缩表导致的风险传染过程中;资产减值抛售是造成银行系统性损失的重要因素,银行间市场债务违约对系统性风险的影响有限;不同程度房地产贷款违约冲击造成的银行风险传染强度差异较大;银行脆弱性与银行资产规模关系不大,风险贡献度与资产规模密切相关。研究结论为监管部门提供了银行风险预警与测算的依据。

售房养老模式中金融运营机制的探讨

随着老龄化社会的到来,养老已经成为全社会日益关注的话题。养老制度安排历经千年,形成多种养老模式。本文将提出一种新的养老模式,即售房养老。并在探讨这一模式的基本思路、理论渊源的基础上,着重探讨金融机构在售房养老模式实施中的运营机制,以及目前要推行这种新型养老模式金融机制的尚存缺陷。

小额贷款公司融资方式述评

小额贷款公司(以下简称"小贷公司")可贷资金关乎公司本身的发展,也在一定程度上影响着小贷公司服务小微企业的效果。通过对小额贷款公司现有融资方式的系统梳理,总结了各种方式特点,对各种方式创新做出了客观分析和评价,指出了影响小额贷款公司有效融资的因素和未来的发展趋势。

资产证券化对银行流动性、贷款供给和稳定性的影响

以资产证券化提高了贷款组合流动性为前提,引入"贷款组合流动性指数",考察资产证券化对银行流动性、贷款供给和稳定性的影响,研究发现,资产证券化减少了银行资产负债表内持有的流动资产占比,同时扩大了银行融资来源,削弱了贷款供给对外部融资成本的敏感性,提高了信贷供给能力。危机期间,资产证券化对银行流动性管理和贷款供给的影响并无明显变化;但金融监管框架的完善,使其影响效果有所改变。对于资产规模不同的银行,资产证券化对银行流动性和贷款供给产生的影响效果也有所差异。对于小银行,贷款组合流动性较差,资产证券化对其流动性管理产生的边际收益大于大银行;而对于大银行,贷款组合流动性较高,证券化对其贷款扩张产生的边际收益大于小银行。但无论大银行还是小银行,证券化都通过提高信贷资产的流动性,改善了银行收益状况和风险水平,最终提高了银行的稳定性;危机期间,资产证券化对小银行稳定性的影响有所变化。

国家助学贷款证券化研究

国家助学贷款制度上的缺陷使得国家助学贷款规模不能满足社会高等教育发展的需要,阻碍了高等教育的公平。作为金融创新工具的助学贷款证券化,对我国高等教育的可持续发展及金融体制的改革有其必要性。文章探讨了资产证券化的基本理论,论述了助学贷款证券化存在的风险和法律障碍,建议国家出台相关政策并改善相关法律环境。

林权抵押贷款的探索与实践——以浙江省遂昌县为例

林权抵押贷款是破解农村融资难题、兴林惠农和加快林业发展的重要举措,对农村金融创新、农村经济发展以及林业现代化建设都具有十分重要意义。概述了浙江遂昌林业的情况,详细介绍了遂昌林权抵押贷款的主要做法,在此基础上总结了林权抵押贷款取得的成效,最后对林权抵押贷款实际操作过程中面临的几个问题进行了思考。

资产证券化与不良资产处置——中国的实践与反思

不良资产证券化作为我国高效处置不良资产的预设方式,直接套用信贷资产证券化制度进行试点。尽管项目由市场主导顺利发行,但大量试点额度剩余反映出如下问题:一是对证券化处置不良资产制度功能的认识误差;二是不良资产证券化有别于信贷资产证券化,需要更多配套制度和市场环境配合,现实存在操作误差;三是不良资产的形成深受宏观政策调控影响,证券化发挥高效处置不良资产功能需要国家信用大力支持的政策误差。应理性认识证券化处置不良资产功能的有限性,通过推出契合不良资产属性的配套规则和注入必要的国家信用,才能发挥其积极作用,形成市场优选的不良资产处置制度。

小额贷款公司资产证券化的约束因素及纾解策略

小额贷款公司自2008年发展至今,融资约束仍然是困扰行业发展的瓶颈,而现有的融资途径都缺乏可持续性。资产证券化作为优化金融资源配置、盘活资产存量的结构化融资模式,是纾解小额贷款公司融资困境的有效路径。然而,我国小额贷款公司运作模式及其资产的特殊性,决定了资产证券化面临基础资产质量差、承担信用风险大、运作成本高等约束因素。为此,必要的纾解策略是:将关注类贷款纳入小额贷款公司基础资产池,制定《资产证券化法》,构建有资产"真实出售"的风险转移机制;拓展小额贷款证券化产品的区域资本市场发行机制;推广小额贷款证券化集合发行模式。

长期资产减值信息有用性的实证检验--来自银行借款契约角度

本文实证检验了长期资产减值信息在企业与银行借款契约中的作用。研究发现,长期资产减值反映了企业未来盈利的预期,长期资产减值越多的企业未来业绩越差;长期资产减值信息为银行所接受,长期资产减值越多的企业获得的银行借款总量越少;且银行更倾向用短期借款代替长期借款,以降低风险;所有权性质、地区性质对长期资产减值信息的有用性存在影响,民营企业、东部地区企业长期资产减值信息的有用性更强;借款契约期限的差异、减值信息质量的差异也会影响长期资产减值信息的有用性。

我国信贷资产证券化信托模式研究

信贷资产证券化,作为一项金融技术,是崭新的公司理财模式。运用它可以解决我国资本金不足、不良资产比重高、流动性差、运作效率低等问题。但具体采用哪种模式来实现之,仍存在很大争议。本文从我国信托市场的融资功能、信托产品的收益优势和实施证券法以来的效果等几方面进行分析,得出资产证券化信托运作模式在我国目前的制度下是可行、有效的,并具有普遍实践意义的结论。

企业资产规模、信贷市场结构与中小企业融资

对企业可抵押资产规模、信贷市场类型与中小企业融资的关系问题进行了研究.在道德风险框架下,考虑到企业可抵押资产规模,针对垄断性和竞争性借贷市场分别构建了相应的抵押贷款模型,并刻画了最优合约的特征.结果表明,银行收益不仅受信息结构的影响,同时还受到企业可抵押资产规模与信贷市场结构的制约.进一步地,在垄断性借贷市场中,可抵押资产存在一个临界阈值,低于该阈值的企业将面临信贷配给.而在竞争性借贷市场,银行会降低对于企业的抵押品要求,从而使中小企业融资难问题得到缓解.最后,对于当前中小企业融资难问题提供了理论解释和启示.

城市商业银行贷款集中度对资产质量影响的研究

文章利用我国27个省市的46家城市商业银行2007-2016年度数据,从客户集中度和行业集中度两个维度考察其对资产质量的影响。分析了城市商业银行授信策略的时滞性,比较了东部、中部、西部及东北地区城市商业银行贷款集中现象的差异,探讨了引进境外战略投资者对城市商业银行资产质量的影响。研究结论如下:城市商业银行的贷款集中度对资产质量具有负面影响,其中客户集中度的影响比较显著,行业集中度仅在东部地区存在显著性影响;贷款集中度对银行资产质量的影响存在滞后效应和累积效应;不同地区的城市商业银行其贷款集中度对资产质量的影响程度不一致,西部地区城市商业银行的行业集中度对资产质量具有强烈的负面影响;引进境外战略投资者的城市商业银行风险偏好较激进,贷款集中度对银行资产质量的影响较大。基于上述结论,文章最后提出了一些参考性建议。

我国利率调控面临的困境及政策含义

在我国当前宏观经济发展的背景下,为应对金融市场上的流动性过剩和通货膨胀,需要上调利率。但利率的提高不仅会增加投机资本的流入和人民币升值的压力,还会引发外币贷款的迅速增长,从而加剧流动性过剩的压力;同时,利率的上升并不能有效地控制房价,反而会导致商业银行信贷风险的上升。另外,利率调控的不对称性还影响了中央银行调控的效果和强度。本文主要分析我国利率调控面临的困境,并给出了相应的政策含义。