Credit Rationing in Medium-small Enterprises Credit Market under Asymmetric Information

Credit rationing has been an objective phenomenon in medium-small enterprises credit market of China. By analyzing the present situation of medium-small enterprises credit market of China, this study gives a new credit rationing model fitting medium-small enterprises credit market of China well. It has been showed in the empirical study that different factor has each different influence on medium-small enterprises credit market; further more, only the change of chastisement factor can make the medium-small enterprises credit market achieve whole success, but other factors can merely get integrant success even though under the most ideal condition.

Game Analysis of Rational FRS on Market Admittance

The dynamic signaling game-model is employed to study countermeasures of Q, U and C for supply-demand on financial market. As the game result, the mixed equilibrium of Q and U exists naturally without FRS. It is concluded that FRS on market admittance is objective demand of financial market, also the rational management behavior of government FRSI. And in addition to the empirical criteria, the FRS agreements between FRSI and financial-institutions should be considered as one of advanced FRS techniques. These must cover:① the regulation conformed status investigation with sufficient frequency,② corresponding punitive measures with sufficient strength. Thus the information can be delivered FRSI have ensured only qualified and regulation-conformed financial-institutions could be allowed to enter. That could safeguard the steadiness of the financial market.

考虑用户需求响应博弈推演的区域综合能源运营策略

随着工商业用户能源种类多样化及其耦合程度紧密化,通过激励消费者剩余价值引导综合能源用户参与需求响应,对于降低综合能源系统运行成本以及提高用户能效具有积极意义。该文设计了基于消费者剩余的体验估值函数,并将其考虑在用户侧目标函数中,通过演化博弈推导工商业用户参与需求响应的动态过程,从而克服传统分析方法对用户侧参与需求响应的定值设置。该文建立了基于用户侧需求响应演化博弈的综合能源系统优化运营模型,上层建立了区域综合能源系统优化模型,计算面向用户的用能价格;下层建立了考虑剩余价值的区域综合能源系统用户响应模型,并进行演化博弈推导。算例基于电-热-气综合能源系统,采用演化博弈分析了需求侧市场用户响应行为及其影响因素。结果表明,工商业两类用户参与需求响应使得综合能源系统的运行总成本降低5.5%,同时两类用户效用分别提高了51.91%和44.29%。所提模型和方法不仅可以模拟用户侧需求响应动态博弈过程,而且能够为综合能源系统中运营商和需求侧用户的策略选择提供有益参考。

交易者有限理性、信息噪声关系与金融市场信息效率

基于包含三类交易者的单资产两期定价模型,从交易者有限理性、信息与噪声关系角度研究了金融市场对信息反应的动态机理及信息效率。结果发现:信息公开程度与其市场贡献度呈倒U型关系。在交易者有限理性条件下,当信息公开程度较低时,信息反应不足时的信息市场贡献度大于适度和过度反应,当市场信息公开程度较高时,信息反应不足和过度的市场贡献度均小于信息反应适度时的市场贡献度;信息与噪声之间的负相关关系会使信息市场贡献度降低。两个条件均存在的情况下,信息市场贡献度的降低幅度会出现叠加效应。最后,应用中国股票市场的案例验证了本文所得结论的正确性。本文从理论上解释了投资者非理性及噪声降低市场信息效率的原因,也解释了市场中一些现象产生(如信息反应不足的市场效率高于反应过度)的机理,为政策制定者提高市场信息效率提供了参考建议。

全国统一大市场推动产业结构优化的路径研究——基于劳动力流动的视角

新发展阶段下,外向型的经济发展方式面临着众多阻碍,而我国统一大市场的优势逐步显露并呈现出较强韧性,借此为产业结构优化发掘新的增长动力意义深远。本文基于中国30个省份(西藏及港澳台地区除外)的面板数据,从实证角度研究全国统一大市场建设对产业结构优化的影响效应及其作用机制。研究发现:(1)全国统一大市场建设有利于推动产业结构优化,该结论在稳健性检验后仍然成立;(2)劳动力流动是全国统一大市场建设促进产业结构合理化与高级化的部分中介;(3)全国统一大市场建设对产业结构优化的影响因地区产业结构发展水平不同而有所差异,具体表现为产业结构合理化与高级化水平较高的地区受到的正向影响更为显著。据此,文章提出建立健全全国统一的市场经济体系;完善劳动力资源流动机制;因地制宜培育本土高端需求的政策建议,以供参考。

南京地区肠内肠外营养药物利用研究

目的:分析南京地区营养药物利用情况,为临床合理用药及企业生产药物提供参考。方法:提取2017~2021年南京地区35家样本医院的肠内外营养药物采购数据,分析营养药物采购金额、总热卡增长比例、年平均增长率、占比和排名等情况。结果:采购金额和总热卡年平均增长率均为肠内营养药物高于肠外营养药物。肠内外营养药物所占总采购金额构成比相对稳定,肠内营养药物约占30%,肠外营养药物约占70%。肠内营养药物以整蛋白类为主,肠外营养药物以氨基酸类为主。结论:2017~2021年南京地区营养药物采购金额和药物总热卡总体呈上升趋势,肠内营养药物增长更快。目前,南京地区临床营养药物治疗仍以肠外营养药物为主。

考虑有限理性的钢铁生产企业电-碳市场交易决策方法

钢铁企业参与碳排放权交易市场对实现“双碳”目标具有重要意义,但是面对电、碳市场的价格波动和交易主体非理性心理,钢铁企业如何制定交易策略极具挑战。为此,提出了考虑有限理性的钢铁生产企业电-碳市场交易决策方法。首先,构建钢铁生产系统能耗及自备电厂出力的模型,建立钢铁生产过程的物质流-电能流-碳排流关系。然后,基于前景理论分析钢铁企业决策时的有限理性特征,构建钢铁企业电-碳市场交易决策模型,上层为有限理性的钢铁企业收益模型,下层为电力市场和碳市场出清模型。之后,采用KKT定理和强对偶定理,将所提模型转化为混合整数线性规划问题,以实现快速求解。最后,采用IEEE30节点算例验证了方法的有效性和计算效率。

未尽的理性化:当代中国官僚制发展的典型理论与典型事实

时至今日,在分析官僚制在中国的历史演变时,研究者虽然难以逾越韦伯官僚制理论中的“理性化”概念,却可以不断尝试更全面地对话韦伯,从而深化对“理性化”的理解,更新对中国官僚制历史的认知,并为“官僚制之问”——传统官僚制如何实现理性化并转变为现代官僚制,现代官僚制该如何避免走入理性化的“铁笼”——提供基于中国经验的回答。文章以对话韦伯的官僚制理论为标准,选取并分析当代中国官僚制发展中典型理论的得失与典型事实的启示,进而提出:结束逗留于韦伯所述的传统官僚制与现代官僚制的区别,开启对理性化所应具备的经济社会条件的关注,将有助于推动中国官僚制研究在新的方向上发现理论中的未尽之处与现实中的未尽之可能。

可持续城市更新的模式研究与政策建议——基于市场理性和社会理性的分析

文章从更新主体立场的三元性入手,基于对资产模式和现金流模式分析,指出市场理性选择按照“投资—建设—运营(出售)”完成城市更新的资本循环;基于对保留、修复原社群与新、旧社群更替两种社会更新方式的研究,指出社会理性选择按照“社群再生—场景营造—‘生境’培育”完成城市更新的社会循环。文章提出可持续的城市更新应耦合资本循环与社会循环,认为城市更新的政治理性应基于市场理性和社会理性,通过各项政策干预,平衡更新中的市场选择与社会选择,促进城市更新对经济发展和社会治理的双线带动。

失色与重绘:大学学术评价市场化的逻辑审思与理性复归

自20世纪中期以来,资本市场深度介入高等教育的发展和运行,由此促进了大学与产业之间的协同,改变了学术研究的评价机制。适当引入市场法则有利于根据社会需求调节科研重心、刺激成果产出和加强应用转化。但放任市场机制肆意蔓延却会破坏学术的底层逻辑,甚至侵蚀大学的理性根基。在量化制度与功利主义的表里应和下,知识工具人与学术名利场现象频频出现,跟随式研究与快餐式发表大行其道,学者主体身份异化,大学理性精神失色。遵循本体论、认识论、方法论的哲学思维,大学的学术评价应守护理性根基,澄明价值旨归,祛魅符号暴力,重绘大学精神。

林权抵押贷款信贷配给的影响因素及其异质性分析——基于福建省农户调研数据的研究

基于福建省集体林区785户样本的调研数据,本文对林权抵押贷款信贷配给的影响因素及异质性农户的差异进行分析,研究结论为:(1)林权抵押贷款的信贷配给程度严重,从有效需求样本看,遭受配给程度高达75.94%,小农户遭受配给程度高于适度规模农户。(2)林权抵押贷款供给型配给主要受抵押品特征、声誉资本、经济资本特征以及地区市场政策方面的影响;需求型配给主要受声誉资本、交易成本、风险补偿成本、地区市场政策方面的影响。(3)农户遭受配给的影响因素存在显著差异。抵押品特征是造成农户供给型配给差异的主要因素,小农户供给型配给主要受林地面积的影响,适度规模农户主要受林权证、树种类型的影响。第三方组织的参与发挥对抵押品的补充功能,对小农户供给型配给的缓解更显著。风险补偿变量对小农户需求型配给的影响较规模农户更显著。地区变量对小农户各类配给的影响均更显著。

大气污染情境下劳动力市场产业分割对旅游产业发展的作用机制

破除旅游要素市场分割是建设全国旅游统一大市场、构建旅游新发展格局的关键。文章以2015—2019年中国138个地级市为研究样本,通过构建有调节的中介模型系统考察了大气污染情境下劳动力市场产业分割对旅游产业发展的作用机制。研究有如下发现。(1)处于工资洼地的旅游产业在劳动力市场缺乏信号显示优势,劳动力市场分割会通过“挤出”旅游产业劳动力对旅游产业发展产生抑制作用。(2)劳动力市场产业分割并非对旅游产业劳动力配置单独发挥影响,研究将大气污染作为重要的情境变量考察其与劳动力市场产业分割的叠加效应,发现劳动力在产业间的迁移存在“要钱还是要命”的权衡关系。在大气污染较为严重(主要大气污染物浓度≥136.59μg/m^(3))的城市,旅游产业的健康改善效应对货币化收益具有很强的替代性,可以完全抵消劳动力配置对旅游产业发展的负向传导作用。(3)基于完整时间维度进一步考察大气污染的滞后效应与预期效应,发现未来比过去更重要。劳动者为规避大气污染健康损害所做出的跨产业迁移决策,呈现明显的长期导向特征。以上研究发现为从劳动力市场一体化角度发展旅游产业提供了政策启示,同时揭示出生态健康与人类生命健康的同构性。旅游产业是工具理性和价值理性双重理性和谐统一、深度融合的产业,是健康人力资本的关键生产机制。该研究对以旅游产业作为破冰产业推动建立与社会主义现代化相适应的健康与美丽结合的健美中国、实现人的自由而全面的发展具有重要意义。

劳动力市场分割视角下职业教育吸引力研究:逻辑、困境及路径

近20年来,在我国政府高度重视职业教育发展的背景下,职业教育对公众的吸引力却不足。在理性人假设和成本—收益分析法的逻辑框架下,基于劳动力市场分割理论,职业教育吸引力困境的主要原因在于我国劳动力市场存在明显的行业、职业和体制分割;同时,就业竞争激烈、文凭贬值,大部分职校生进入次要劳动力市场上的行业、职业和工作单位就业,承受着劳动力市场“分割性损失”,导致职业教育的投资收益率偏低。增强职业教育吸引力的路径是:打破劳动力市场分割,减少劳动力市场“分割性损失”;增加职业教育投资,提升职业教育质量,提高职业教育投资收益;转变社会公众观念,理性看待职业教育投资回报;落实新修订的《职业教育法》,推进普职深度融合。

计及BSV有限理性模型和分段点优化的发电商策略竞标模型

在实时电力市场中,发电商可以通过策略报价提升收益,但是如何合理估计竞争对手的竞标行为,仍有待进一步研究。对此改进了经典的发电商策略竞标模型。首先,基于行为金融学中的“BSV有限理性模型”构建竞标对手行为模型,反映竞标对手作为“现实人”存在认知偏差这一现实。其次,考虑“分段点优化”竞标模式特点,建立了计及BSV有限理想模型和供应曲线分段点优化的发电商策略竞标模型,以期进一步提升竞标收益。该模型为双层优化模型,下层模型模拟实时市场出清,上层模型最大化发电商收益。它可通过库恩-塔克(KKT)条件、强对偶定理和特殊顺序集等方法转换为可由求解器直接求解的单层优化问题,即混合整数线性规划问题。最后,对具体算例进行分析,与估计对手非策略、策略报价的策略竞标模型相比,发电商的收益增加20%~30%。算例验证了采用BSV有限理性模型估计对手行为的有效性,证明了基于分段点优化的竞标模型可以进一步提升发电商的收益。这一研究对设计者完善市场规则同样具有借鉴意义。

粉丝因何狂热?——基于企业内容营销的社会化媒体广告传播效果研究

社会化媒体为企业创造了良好的创新机遇和发展机会,其增强了内容营销传播的多元性,使企业更加在意和用户之间的“联结”与“共情”。有学者指出,情感型内容能够很好地建立企业和消费者间的联结关系,从而达到良好的内容营销传播效果。因此本研究通过社会化媒体中的内容营销作为切入点,深入探究信息型内容、娱乐型内容和情感型内容在内容营销领域中的传播影响效果。通过二手数据和实验法研究发现:相比享乐性产品,信息型内容营销传播模式更利于功能性产品的营销推广;相比功能性产品,娱乐型内容和情感型内容营销传播模式更利于享乐性产品的营销推广。理智动机是信息型内容和产品类型交互项对口碑推荐影响过程的中介变量;情感动机是娱乐型内容/情感型内容和产品类型交互项对口碑推荐影响过程的中介变量。

价值发现视角下电网侧储能电站的定价机制研究

电网侧储能电站可以更好地发挥集群效应,促进新能源的消纳,但规模化应用又极易形成联盟产生市场力,不利于市场发展。节点边际电价在理论和实践中已经被证实无法同时满足市场出清时激励相容、个体理性和社会福利最大化对能源定价机制的要求。因此,基于维克里-克拉克-格罗夫斯(Vickrey-Clarke-Groves,VCG)机制设计理论,提出一种电网侧储能电站参与市场的能源定价机制,降低市场力的影响作用,发现储能电站最大价值。首先,以购电成本最小为目标建立综合考虑储能成本的日前市场出清模型;其次,提出基于VCG机制设计理论的电网侧储能电站定价机制,促进其理性报价、实现电力资源优化配置,并通过理论证明所提机制具有激励相容、个体理性和社会福利最大化的市场性质;最后,基于改进的IEEE 30节点系统进行实证分析,验证了该机制有效降低市场力,克服了节点边际电价能源定价机制下电网侧储能联盟的战略竞价行为,实现了市场社会福利最大化和有效的日前市场运作。

“一带一路”倡议下第三方市场合作的内在逻辑与经济理性

立足第三方市场合作的典型性发展事实和实践特征,本文探究了第三方市场合作的丰富内涵,包括合作共赢、平等发展、投资意愿、满足供需和契约精神等方面。在内在逻辑上,第三方市场合作的多元化主体间形成了多维度关系,并以微观、中观和宏观合作平台作为运行机制,最终实现各自的利益预期。第三方市场合作中的经济理性体现为,各主体兼顾多方利益、达成理性合作目标,通过利益机制博弈、获得理性合作行为,通过比选贸易投资发展路径、形成理性合作模式。第三方市场合作的内涵规范了其内在逻辑,内在逻辑形成了其经济理性。对其内在逻辑和经济理性的阐释,有利于完善第三方市场合作内容,推动其深入发展。

市场市盈率差异对AH股溢价的影响

本文选取2017—2022年的中国股票市场月度数据,研究A股市场和H股市场市盈率差异对AH个股溢价的影响。研究证实,考虑控制变量和固定效应后,A股市场相对H股市场有较高的市场市盈率,对AH股溢价有显著的负向影响,启示投资者不能盲目跟随市场市盈率较高类型的股票,否则将获得负向的资本利得。政府应关注二级市场A股市盈率的动态变化,控制市场情绪风险,促进A股和H股市场的进一步沟通,引导投资者理性投资,促进A股市场健康发展。

作为公共思想资源的“出版自由”及其在近现代中国的跨文化传播

“出版自由”在近现代中国传播时,其内涵、重要性、尺度在报刊中受到知识分子详细阅读与讨论。这一概念在实践中,即在出版界积极引进与理性推进过程中逐渐成为一个公共思想资源,分别被政府、企业、社会团体各组织机构改造成符合自身需求的概念工具。在国家政治中,执政者强调“有限制的出版自由”,用以实现工具理性的政治功能;而“出版自由”则成为其他党派人士和个体进行政治抗争的理论依据。在经济发展中,“出版自由”则是各方力量进行经济博弈的一个重要工具。在社会运动中,出版界的各团体则以争取“出版自由”为口号进行组织社会抗争。“出版自由”在近现代中国传播的跨文化适应与偏移是“国家—市场—社会”各方力量对其实践与互动的结果,有着明显的工具理性特征。

集中式电力现货市场中长期合同电量、电价分时段分解的合理性分析及建议

为更好地衔接中长期市场与现货市场,中国政府鼓励中长期合同分时段分解。目前,各现货市场试点省份在D-3甚至D-2日前对中长期合同进行分时段分解,一方面,中长期分解曲线与现货市场实际曲线相差较大,另一方面,即使中长期曲线与现货市场曲线分解完全一致,但这会与现货市场出现重叠。针对上述情况,笔者对集中式电力现货市场下中长期合同电量、电价分时段分解的合理性进行了分析。首先总结了中国中长期合同分时段分解的具体做法,然后从促进市场功能发挥和提高市场运营效率两个方面分析了中长期合同分解的合理性。根据分析结果,得出了集中式电力现货市场下中长期合同不应该进行分解的结论。据此,提出应以“日清月结”结算模式为基础,将年度分月、月度中长期合同不做日分时段分解而是按月与现货市场交易做差价合同结算。同时,通过模拟测算实证了建议的可行性,即中长期合同不分解具有科学性和可操作性。