价值链视角下跨国并购整合:动机、模式与影响因素

跨国并购是企业“走出去”的重要方式,在我国企业战略成长中发挥重要作用。获取资源,实现价值链升级等因素是企业跨国并购的主要原因。企业在跨国并购后需要关注价值链的内部关键节点和外部价值链的整合,以达到价值链扩张和延伸的效果,发挥协同效应。并购双方企业的微观特征、资源差异、文化差异和环境规制都会对价值链整合产生影响。

基于知识整合价值链的企业并购知识整合研究

企业并购协同作用的实现需要对并购双方企业的知识系统进行有效整合.通过构建企业并购的知识整合价值链,从知识冲突、知识识别、知识转移、知识融合等环节动态研究企业并购中知识整合的管理过程.基于企业并购的知识整合价值链分析了瑞士Ciba-Geigy公司并购美国Alza公司案例中的知识整合问题.

河北省企业并购重组研究——基于价值链优化的视角

近日,河北省出台了《河北省人民政府关于促进企业兼并重组的实施意见》,企业增强核心能力、优化产业结构成为并购的主要目的,这些并购就是对价值链的优化和整合。价值链管理理论为企业并购提供了新的视角。本文运用价值链管理理论,对河北省企业的并购重组进行研究,分析了河北省并购重组的现状,从价值链管理理论的角度提出了建议和指导。

产业并购视角下的移动通信价值链演化研究

在分析价值链变革的动力机制,包括突破性创新,寻求互补性资源的基础上,通过收集涉及我国移动通信产业并购的146起并购事件,以行业内外的并购活动为视角分析了我国移动通信产业价值链演进过程,根据行业成熟度和并购活动特征划分为2G/2.5G导入期,2G/2.5G成熟期和3G期,分析了三个阶段的并购特征和变革机理,最后给出了我国移动通信价值链的下一步变革方向。

技术并购在行业创新价值链中的作用机制研究:信息技术赋能的调节作用

基于创新价值链理论,对2007—2019年中国37个工业细分行业的面板数据进行固定效应回归分析,实证检验技术并购对于行业创新的影响机制和效果,以及信息技术赋能在其中的调节作用。研究发现,技术并购作为行业创新价值链上重要的外部资源导入方式,对行业的产品创新绩效有显著的促进作用,并且技术创新绩效在两者之间起中介作用;信息技术赋能正向调节创新价值链中技术并购与行业创新绩效之间的直接关系以及中介过程的后半路径。研究结果在行业层次上从技术资源外部导入的视角为创新价值链的研究,并为通过技术并购和信息技术赋能推动行业高质量发展提供参考。

基于价值链的横向并购成本竞争优势研究

从价值角度进行成本研究能够更深刻的揭示成本的本质.基于价值链视角,梳理横向并购过程,构建新型作业价值链,控制每环节价值活动成本,提出公司降低成本、增强成本竞争优势的策略.对公司横向并购成本竞争优势的研究具有非常大的现实意义.

武汉服装业的竞争优势培育——基于价值链重构的研究

如何完善武汉服装产业链,优化整合服装品牌是振兴武汉服装产业的当务之急。培育武汉服装产业竞争力,需要利用综合配套改革试点区政策所创造的良好外部环境,以并购重组为抓手,制定系统化方案综合推进。打造专业化大型服装集团,促成产业链上、下游的有机衔接,培育扶持服装龙头企业,积极推动"五个中心"工程的实施是培育武汉服装产业竞争优势的关键所在。

跨国并购如何影响制造业全球价值链升级?

利用我国2000-2014年制造业跨国并购数据,分别在行业与国家层面对跨国并购逆向技术溢出对全球价值链升级的促进作用进行实证研究。研究发现:不论是在行业层面还是国家层面,对发达国家的跨国并购对我国在全球价值链中实现升级均有显著的促进效应;其中,全要素生产率作为其影响的传导中介,对全球价值链升级具有促进作用。另外,根据行业高低技术水平与全球价值链中的地位进行分样本研究发现,高技术行业与更高价值链地位的并购目的国更有助于提升跨国并购对全球价值链升级的正向影响。

企业购并、价值链重构与持久竞争优势的创造

企业购并成为全球经济一体化形势下企业实施发展战略的一种重要手段 ,通过购并后企业价值链的重构 ,创造竞争优势是实现购并企业战略目标的基本路径。企业购并前必须制定企业发展战略并分析市场竞争环境以及购并企业双方价值链 ;购并后通过价值链重构探求实现企业成本优势和经营歧异优势。重构过程中要关注企业文化重塑、品牌整合及创新。

不同付款模式下多供应商主导的垂直并购策略研究

在考虑货币时间价值的情况下,研究不同付款方式的供应商与零售商垂直并购对供应链参与者的影响。通过建立单个零售商与不同付款模式供应商的斯塔克伯格博弈模型,分析、比较无并购情况与不同的并购情况来探究并购后的生产成本与生产、交易总时间对模型均衡解和各参与方利润的影响,并探究其是否存在帕累托改进区域。经过计算与参数赋值发现,在并购可以显著缩短生产和交易的总时间且无大幅增加生产成本的情况下,使用预付账款模式交易的供应商与零售商的并购能够使供应链所有参与方得到更高的利润,即实现帕累托优化。

企业并购中价值链目标控制的一种诊断模型(英文)

本文通过分析价值链的目标组成， 利用目标控制的一种组织系统模型， 设计了一种价值链目标控制的诊断模型，

价值链延伸型并购与中国企业自主创新

在全球价值链时代,向“微笑曲线”两端延伸是企业提升竞争力的核心战略,而价值链延伸型并购是实现此战略的重要举措。以价值链延伸型并购为切入点,基于2008—2017年中国制造业企业数据以及并购交易数据,利用OLS、PSM-DID等多种实证方法,考察了价值链延伸型并购对中国企业自主创新的影响。研究发现,实施并购所需投入的大量资源会在一定程度上挤占企业创新资源,特别是不利于微型企业的自主创新。然而,价值链延伸型并购所形成的上下游一体化可降低市场交易成本,激励企业加大专用性更强的研发投入,进而带动企业自主创新,在总体上对企业自主创新具有促进效应。就上游并购而言,上述效应显著高于其他并购对企业自主创新的影响,并且能在并购后一段时间内持续增强。因此,营造有利于企业价值链延伸型并购的经营环境能够推动我国创新型国家建设。

全球价值链重构与中国制造业海外连续并购战略转型研究

国内制造业经过多年快速发展,当前尚未摆脱传统产业在全球价值链的中低端定位。本文基于全球创新价值链的视角认为,随着生产要素成本优势的消失,国内制造业只有借助于全球价值链重构的机遇,才能摆脱全球价值链低端陷阱,进而成为全球价值链的控制者。在此基础上提出,中国制造业通过海外连续并购使资源向先进制造业集中,从而实现制造业调整优化和产业转型升级,引导国内制造业向高新技术产业和高端制造方向发展,重塑中国制造业品牌形象,最终成为全球价值链的掌控者。

不完全信息下基于双目标的博弈并购决策研究

建立复合实物期权模型,研究并购企业在竞争环境下满足收益最大化和并购成功概率最大化的并购决策问题。基于并购企业对竞争对手企业价值补偿值具有不完全信息的现实,运用实物期权博弈的方法,以企业期望价值收益最大化和成功并购概率最大化为目标,建立并购决策模型并求解最优并购时机,在此基础上进行并购决策分析,通过数值比较,得到并购企业的若干策略选择。研究结果表明,不完全信息下存在竞争的并购企业的期望收益小于完全垄断下的期望收益,即竞争因素削弱了并购的实物期权价值;并购企业在与对手企业进行并购博弈时,并购企业给目标企业的价值补偿越高,其最优并购时机越迟;不完全信息下若使并购企业期望收益最大的溢价比例不在溢价比例概率分布的区间内,则并购企业应取区间内的最大值,并购企业可以获得最大的期望收益和最大的成功并购概率;反之,使并购企业期望收益最大的溢价比例在概率分布内,企业取该溢价比例时可获得最大的期望收益,但企业需要在获得最大收益和增大成功并购概率之间权衡,当溢价比例取值越高时,并购时机越迟,所获收益也就越大。

异质性因素与中国企业跨国并购行为——基于全球价值链布局的视角

随着"走出去"步伐加快和对外直接投资快速增长,我国企业跨国并购行为发生了明显变化。本文从全球价值链布局的视角出发,将企业跨国并购标的划分为资源拓展、产品加工和技术服务三种不同类别,并且对其影响因素进行实证研究。结果表明:资源拓展类并购更加注重国内市场规模与居民有效支出;产品加工类并购则重视内部资金管理与外部资本运作协同;而技术服务类并购则强调融资的难易程度、投资者未来预期及企业未来成长的潜在价值。"一带一路"倡议的实施对企业跨国并购行为具有明显的调节效应,对三种不同类别的跨国并购行为有促进作用。基于上述研究结论,本文提出了支持企业通过跨国并购"走出去"和以跨国并购推动"一带一路"倡议的对策。

基于全球价值链重构的民营企业跨国并购路径研究

跨国并购为实现我国民营企业全球价值链地位提升提供了重要途径。通过梳理和分析,本文认为,我国民营企业的跨国并购处于早期阶段且以获得技术和品牌为主,尚没有实现到全球经营战略的跨越。在产业向劳动力成本低的国家以及发达国制造业回流等全球价值链重构的背景下,民营企业应该积极利用全球价值链重构进行跨国并购,提升全球价值链地位,在跨国并购中明确全球价值链的战略目标,通过跨国并购推动企业确立全球型发展战略和完善治理结构等。

外资并购与企业出口绩效——基于全球价值链分工的研究

随着全球价值链(GVC)分工的不断深化,挖掘企业GVC升级在外资并购影响制造业企业出口绩效中的作用对中国出口贸易高质量发展具有重要意义。基于制造业微观企业数据,采用倍差法系统考察了外资并购对企业出口绩效的影响及作用机制。研究发现,外资并购显著促进了企业出口规模的扩大和出口技术复杂度的提升,并且上述作用随着外资持股比例的提高而增强,就不同所有制企业而言,外资并购对民营被并购企业出口绩效的积极效应更为显著。进一步的机制检验表明,企业GVC分工地位的提升是外资并购影响企业出口绩效的重要途径;从GVC嵌入的方式而言,外资并购通过加快企业的GVC上游嵌入,降低企业的GVC下游嵌入显著促进了企业的出口增长和质量提升。

跨国并购交易是全球价值链驱动的吗?——基于网络结构数据的分析

本文使用全球价值链(GVC)数据和跨国并购交易数据,分别构造全球增加值网络和跨国并购网络,实证检验了全球价值链对跨国并购交易的影响.首先,我们采用全球面板数据检验了贸易增加值对跨国并购交易的影响,结果发现一个经济体创造的增加值越多,该经济体会发生更多的跨国收购交易和更少的跨国被收购交易,该结论通过了多种稳健性检验.其次,我们检验了跨国并购交易的传导机制,结果发现经济体发生的跨国并购交易通过向与其有创造增加值往来的经济体进行传导.最后,基于指数随机图模型(ERGM)的分析巩固了之前的发现,全球增加值网络对跨国并购交易网络有显著的正向影响,从而有助于解释其形成.

基于价值链角度的企业并购

并购是企业增强竞争力的一个有效途径。但传统的并购研究侧重于单一企业的并购效率。然而,全球化的协作意味着任何一家企业的成功都离不开其他企业的贡献。本文通过案例展示了传统食品饮料企业在数字经济时代,通过并购融合供应链的上下游,提升价值链中占比,增强竞争力的可能。