考虑乡村振兴贡献度的农网项目投资决策模型

深入推进乡村振兴战略对农村电网发展提出更高要求,量化新时代农网项目贡献度,辅助农网实现精准投资成为关键。基于乡村振兴战略对现代农村电网发展提出的新要求,构建包含安全可靠、精准服务、绿色低碳、数字智能等4个维度的农网贡献度评价指标体系,采用最小交叉熵模型融合完全一致性方法(FUCOM)-变异系数法赋权系数对指标进行组合赋权,运用加权马氏距离TOPSIS法量化农网贡献度。以农网单位投资贡献度最优及财务效益最大为目标,构建农网项目投资决策模型,并基于c-DPEA算法进行求解。某县某批次20个农网项目的算例仿真结果表明,所提量化模型能科学评价农网项目贡献度,投资决策模型能为农网实现精准投资提供有效参考。

基于机器学习的多目标投资组合优化研究

文章首先运用随机森林、RBF神经网络和BP神经网络3种机器学习方法预测股票收盘价,使用历史数据和预测的收盘价计算投资组合的收益率均值、下半方差、偏度;然后,考虑交易成本、投资比例上下界约束和借贷约束,提出均值-下半方差-偏度多目标投资组合模型(M-SV-S)。该模型对应的优化问题属于非凸优化问题且求解困难,故首先将其转化为单目标优化模型,再运用差分进化算法进行求解。最后,选取上证50指数成分股作为样本进行实证分析,从收益率和索提诺比率等方面来对比M-SV-S模型与等比例投资组合模型的投资表现。实证结果表明:在样本外窗口内,M-SV-S模型的每日净收益率在1%~4%之间、30天的累计超额收益率超过50%、索提诺比率大于0,投资绩效明显优于等比例投资组合模型。

基于随机规划的多期投资组合决策研究

最优投资决策是投资者从长远角度出发,在复杂多变的环境中对风险资产进行合理配置,以获得最大的期望效用。研究了在多期投资时收益率不确定条件下的投资决策问题。首先,根据风险资产的历史数据建立ARMA-GARCH模型对资产的未来收益率预测,使用蒙特卡罗模拟法模拟收益率未来可能发生的情形,利用随机取样法搭建情景树。其次,在情景树的基础上,根据随机规划理论将Markowitz提出的均值–方差模型推广到多期。最后,选取中国证券市场上六只股票数据对模型进行实证研究。研究结果发现:情景树在描述不确定性问题上是有效的,提出的模型适用于多期投资,并能够给激进型、稳健型和保守型的投资者提供直观、明确的投资决策指导。

一种证券投资风险度量方法的应用研究

对证券投资风险度量方法进行总结 ,指出风险的本质 ,提出证券投资风险度量的一种新方法——熵度量法 ,在此基础上研究并提出一种新的投资组合模型 ,然后考虑交易费用和多目标投资决策的情况 。

外汇储备管理的多层次需求分析框架——挪威、新加坡的经验及其对中国的借鉴

现代货币理论中个人持有货币余额的需求动机理论可以引入到政府持有外汇储备的需求动机的分析中,这种需求动机可以分为交易性、预防性和盈利性三大类。结合发展中国家以及产业结构相对单一的发达国家的经济实践,外汇储备需求动机还应包括发展性需求。挪威和新加坡分别以其全球配置的组合管理和专业化的公司管理实现了多层次需求外汇储备管理,在明确外汇储备需求动机、外汇储备组合管理、确立专业化运作主体、建立严格的管理体系等方面为中国的外汇储备管理运作提供了参考。

证券组合投资的多目标区间数线性规划模型

本文提出了证券组合投资的多目标区间数线性规划模型,引入了收益———风险偏好参数和优化水平参数。投资者可以根据对风险的喜好程度和金融市场的客观情况,适当估计这两个参数,从而得到相应情况下的有效投资方案,使投资过程更具柔性,而且更接近于实际情况。

E-Sh风险下的证券组合投资多目标决策模型

从 E- Sh风险的角度建立并研究了允许卖空与不允许卖空情形下证券组合投资多目标决策模型 。

基于多目标函数的电网项目投资组合

电网企业是国民经济的支柱型企业,国家对电网企业的投资也越来越大,如何确定电网项目的投资策略是关系电网企业健康发展的重要因素.项目投资策略分析需要考虑的目标很多,以电网项目投资的综合收益最大化为目标,研究电网企业的项目投资组合.根据电网项目投资的经济性、可靠性以及电网发展性建立多目标函数,采用变权理论对多目标进行求解,从而得到电网项目的投资组合.该模型对电网企业科学的决策提供了一定依据,具有现实意义.

改进的多模态遗传算法及其在投资组合中的应用

提出用多模态遗传算法求解投资组合的新思路。首先 ,针对小生境遗传算法搜索结果不稳定的缺点 ,提出具有“迁徙操作”的新多模态遗传算法 ,不仅有效地找到了全部优质解 ,而且无需峰间距的信息。然后 ,针对传统的投资组合模型存在不能满足不同风险偏好投资者需要的缺点 ,提出符合中国国情的证券投资组合模型 ,并给出利用改进的多模态遗传算法求解的方法。最后进行了实证研究 ,得到了满意的结果。

变权理论在电网项目投资组合中的应用

电网企业项目投资资金规模大、项目多,如何根据固定的资金确定电网项目的投资组合是关系企业健康发展的关键因素.不同企业的运营状况有所区别,选择项目时侧重点也不一样.根据电网项目投资的经济性、可靠性以及发展性建立投资组合模型的多目标函数,根据不同企业的运营情况,采用变权理论均衡各个指标的常权权重,进而将多目标函数转化为一个目标的函数,求出电网企业的最优项目投资组合.该模型对于企业根据自身情况确定项目投资策略具有科学指导意义.

变权理论在电网企业项目投资决策中的应用

电网企业项目投资资金规模大、项目数量多,如何根据固定的资金,结合企业的运营状况去确定电网项目的投资组合是关系企业健康发展的关键问题。首先基于电网项目投资的经济性、可靠性以及发展性建立一个多目标函数的投资组合模型,然后根据不同企业的运营情况,采用变权理论确定各个指标的权重,将多目标函数转化为一个目标的函数,最终求出电网企业的最优项目投资组合。

多期风险资产组合的有效前沿

本文讨论了多期投资组合的有效前沿的若干性质 ,通过对多期与单期的投资组合有效前沿的比较说明了长期投资中风险的特点。文章还以外汇资产为例 。

基于社会责任的多目标证券投资组合模型

由于企业社会责任的备受关注,作为一种新型的以促进企业履行社会责任的投资理念已经获得西方国家投资者的认可,然而在我国社会责任投资还处于探索阶段。本文力图为社会责任投资寻找理论依据和求解途径,同时也为投资组合理论在实践中的应用提供平台,通过将传统投资组合的概念扩展到现代多目标投资组合的范畴,以适应社会责任投资的理念在实践应用中的需要,并且通过多目标投资组合模型的优化方法,为促进我国社会责任投资的发展提供参考的思路和方向。

基于半离差风险收益的投资组合管理优化模型研究

本文在对投资组合管理理论分析的基础上,利用半离差法计算组合投资的风险与收益,克服了H. Markowitz提出的均值一方差模型研究的不足以及半方差模型的烦琐,提出了基于半离差风险收益的多目标优化模型;假设投资组合一般包括三种资产形式:股票、债券、现金。引进了机会成本概念在投资选择中的重要性,更加符合我国投资者的实际,便于操作,这为证券投资组合优化提供了一种新的方法,并有一定的参考借鉴价值。

五大发展下社会责任基金的深度分析和展望研究

目的:随着社会责任事故的不断发生,社会责任投资逐渐成为关注焦点。社会责任基金是社会责任投资的主力,文章研究其投资策略是否体现社会责任投资标准,并探索在五大发展的背景下我国社会责任投资的发展道路。方法:通过研究股票市场上全部的三只主动型社会责任基金,分析重仓股持股比例等公开数据,基于重仓股设计二级行业稳定比率,研究该比率的性质并计算各基金的稳定比率。构建价格加权型和市值加权型社会责任投资指数和构建基于优秀社会责任股票的投资组合选择模型并通过参数二次规划精确求解。将以上构建的指数和投资组合同这三只基金的回报率分别进行检验,进一步将这些基金和所属基金公司内部的其他基金进行对比。结果:三只基金的二级行业稳定比率偏低,说明基金在不同二级行业换手较快;文章中构建的社会责任投资指数与构造的投资组合选择模型的回报率基本显著的优于这三只基金;同时这三只基金与所属公司内部的普通基金(如大盘基金)没有显著差别。结论:中国的社会责任投资,尤其是社会责任基金尚不成熟,未能履行"社会责任"的选股标准。建议:现阶段社会责任投资的发展仍需充分的理论指导,在国际国内最新的研究成果的指导下,可以践行多目标投资组合选择模型。希望,在五大发展的新形势下,文章能为推动我国的社会责任投资发展做出贡献。

多项目投资组合的风险性评价与择优方法研究

对投资项目(或方案)进行经济评价,是投资决策中必不可少的重要环节。针对项目投资组合问题,基于现值指数法,建立新的多项目投资组合风险、收益综合评价指标,并运用该指标,建立多投资项目(或方案)组合模型,研究在资源受限的情况下,对项目组合进行风险评价及择优的方法,在此基础上结合遗传算法对模型进行求解。最后,数值算例说明了模型的应用与算法的可行性。

基于风险和收益权衡的勘探项目投资组合研究

针对石油资源的勘探难度逐年增加、勘探资金紧缺等瓶颈问题,分析了油气勘探项目投资组合现状,认为:油气勘探项目投资组合优化应在单项目评价的基础上,对投资组合进行风险评价。结合我国勘探管理现状及特点,用实例分析了选择年净现值作为单个勘探项目的收益指标,选择单个勘探项目的方差作为风险衡量指标,进而分三步建立油气勘探项目投资组合优化的多目标规划模型。对勘探项目进行投资组合优化,发挥有限勘探资金的最大效益等方面具有一定的借鉴意义。

绿色金融视角下社会责任投资深度分析及模型拓展——基于投资组合选择的视角

基于绿色金融发展理念,回顾并且详细梳理了社会责任投资在我国的发展历程和研究现状,并作出评述。通过分析社会责任投资指数和社会责任公募基金的表现,发现二者在中长期的表现均劣于同期市场指数,表明我国社会责任投资的发展尚不成熟。创新性地构造2支社会责任投资指数,实证检验发现社会责任投资指数的表现优于同期市场指数,证明社会责任投资在我国还有很大的拓展空间。最后提出基于社会责任投资的多目标投资组合选择模型,并从约束条件和目标函数两个角度对该模型进行扩展和深化,为社会责任投资者提供了新的投资方法和量化工具。

线性规划模型在股市投资中的应用

通过对线性规划模型和股市投资方法的分析,构建出在其上的基本数学模型,并对2014年第一季度5支股票平均收益率与风险损失率进行分析,构建出存款与证券投资相结合的无风险股市投资多目标线性规划模型,从而给出了在不同参变量取值下的投资组合,对投资者合理投资具有现实意义。

带交易费用的证券组合投资选择的优化模型

本文利用在约束条件中加入证券多样化选择约束的办法来抵减非系统风险 ,就证券组合投资的选择问题 ,建立了带交易费用的综合考虑收益和风险的多目标规划模型 ,然后通过变换将不可微的多目标规划问题转化为一个多目标线性规划问题 。