终极控股股东与会计稳健性——基于金字塔股权结构视角

运用Basu模型,采用我国上市公司2010—2012年数据,就在金字塔股权结构条件下终极控股股东特征以及金字塔股权结构特征对上市公司会计稳健性的影响进行研究,得出以下结论:终极控股股东的两权分离度与会计稳健性呈现显著的负相关关系;终极控股股东的现金流权与会计稳健性呈现显著的正相关关系;终极控股股东对上市公司的控制权与会计稳健性呈现显著的负相关关系;当终极控股股东为政府类型时,公司的会计稳健性要大于非政府类型的公司;金字塔股权结构的层级与会计稳健性呈现负相关关系。

会计信息的产权问题和披露理论

会计信息产权是决定会计信息质量和企业价值分配的一种权利。会计信息产权在各种企业组织形式下均可以得到界定。会计信息产权的界定是影响会计信息质量的根本性因素,而会计信息披露影响着信息使用者各种决策,这两者存在着一定的内在联系。以对会计信息产权分析为基础,对会计信息产权的界定机制和会计信息披露理论进行研究,并得以分析其中的内在联系。

机构持股与会计稳健性

以我国A股具有机构持股的上市公司2007～2011年的数据为样本,采用Basu(1997)的盈余-回报率模型研究了机构持股对会计稳健性的影响。结果表明:机构持股比例越高,会计稳健性越好。考虑到产权性质后,国有公司的机构持股比例与会计稳健性具有显著的正相关关系,而在非国有公司中并不显著。另外,高成长性公司中机构持股对会计稳健性的影响显著为正,但在低成长性公司这一结果不显著。

幼儿对所有权权利的理解

对物品的所有权意味着所有者对所有物具有多重权利,如触碰、使用、更改、追踪和转移等。研究发现, 3岁幼儿就能理解,所有者对自己的物品具有触碰权和使用权,而他人不具有。但是,他们理解所有物的更改权、追踪权和转移权,却相对滞后。这提示对不同所有权权利表征的发展可能是分化的。此外, 3岁幼儿还理解所有者具有赋予他人使用所有物的权利,还会积极维护这种权利,并对阻止权利实施的行为表示抗议,说明他们也能理解二级所有权权利。为什么幼儿对不同所有权权利的表征会出现分化,其背后的机制需要未来研究的探索。此外,某些公共物品(如公共汽车)本身存在着所有权权利相分离的情况,幼儿是如何表征的,也值得我们进行研究。不同文化对所有权权利的侧重不同,提示我们有必要对所有权权利认知的发展进行跨文化检验。

员工持股计划对会计信息质量的影响

利用2014—2020年A股上市公司的数据进行多元回归分析,并利用倾向得分匹配法进行稳定性检验。结果表明,员工持股计划能提升会计信息质量。进一步分析发现,员工持股计划对会计信息质量的提升作用在非国有企业和高新技术企业中更显著。

会计专业独董的兼职席位、事务所经历与真实盈余管理

自独立董事制度确立以来,理论界和实务界都非常关注独立董事个体特征在完善公司治理中扮演的重要角色。鉴于独立董事多席位的现象在中国资本市场中普遍存在,以及具有事务所经历的专业人士已成为上市公司选聘会计专业独董的重要来源,考察会计专业独董的兼职席位和事务所经历特征在公司治理中的作用具有重要的理论价值和现实意义。以2009年至2014年中国A股上市公司为研究样本,采用STATA软件以及控制行业和年度固定效应的OLS回归分析方法,结合独立董事的声誉假说,探讨会计专业独董的兼职席位、事务所经历会计专业独董的兼职席位与企业真实盈余管理行为之间的关系。在此基础上,进一步分析产权性质、股权集中度和事务所关联等因素对上述关系的影响。实证结果表明,会计专业独董兼职席位数越多,其所在公司的真实盈余管理程度越低,当具有事务所经历的会计专业独董兼职席位越多时,公司真实盈余管理程度进一步降低;进一步分析还发现,当公司产权性质为非国有企业、股权集中度较低以及事务所经历会计专业独董与公司所聘任的主审会计师事务所不存在关联关系时,事务所经历会计专业独董的兼职席位对真实盈余管理行为的抑制作用更加明显。研究结论不仅验证了独立董事的声誉假说,还发现产权性质、股权集中度和事务所关联等因素会影响会计专业独董有效履职,拓展了独立董事个体特征和真实盈余管理的相关经验研究;同时,研究结论还为监管层完善监管机制、上市公司会计专业独董的选聘和主审会计师事务所的聘用提供决策参考依据。

会计稳健性对企业过度投资的影响——基于不同终极控制权视角

本文以2010—2013年中国沪深A股上市公司为样本,研究中央政府终极控股企业(央企)、地方政府终极控股企业(地方国企)和私有产权控股企业(私企)的会计稳健性与过度投资水平差异以及会计稳健性对过度投资的影响。实证结果表明:三组企业中,私企的会计稳健性最高,过度投资水平最低;央企的会计稳健性高于地方国企,地方国企的过度投资水平则高于央企。会计稳健性在私企发挥了缓解过度投资行为的治理效应,但在地方国企和央企均不显著。