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汇率与利率及股价间的非线性时变联动效应研究——基于“8·11”汇改和中美贸易摩擦的视角
1
作者
雷丽梅
《福建商学院学报》
2023年第1期38-45,共8页
基于MF-DCCA分析框架,研究2015年“8·11”汇改和中美贸易摩擦事件对汇率与利率及股价间的联动效应产生的影响。研究表明,“8·11”汇改有效降低了我国外汇市场风险,但显著提高了其市场有效性;汇率与利率及股票价格之间均存在...
基于MF-DCCA分析框架,研究2015年“8·11”汇改和中美贸易摩擦事件对汇率与利率及股价间的联动效应产生的影响。研究表明,“8·11”汇改有效降低了我国外汇市场风险,但显著提高了其市场有效性;汇率与利率及股票价格之间均存在非线性、时变的交叉相关性,且外汇市场与利率市场间的短期联动性较弱,但长期联动性较强;“8·11”汇改增强了外汇市场与股票市场之间的联动性,中美贸易摩擦则加剧了外汇市场与利率市场及股票市场之间的风险传染。中国应进一步深化人民币汇率形成机制改革,加大汇率波动弹性;金融监管部门应加强对人民币汇率波动的跟踪预测。
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关键词
联动效应
非线性时变交叉相关分析
多重分形交叉相关分析
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题名
汇率与利率及股价间的非线性时变联动效应研究——基于“8·11”汇改和中美贸易摩擦的视角
1
作者
雷丽梅
机构
福建商学院金融学院
出处
《福建商学院学报》
2023年第1期38-45,共8页
基金
福建省自然科学基金“基于量子场理论框架的利率期限结构模型构建及其应用研究”(2020J01315)
福建商学院科研创新团队支持计划“福建商学院金融资产定价与风险管理创新团队”(CXTD202101)。
文摘
基于MF-DCCA分析框架,研究2015年“8·11”汇改和中美贸易摩擦事件对汇率与利率及股价间的联动效应产生的影响。研究表明,“8·11”汇改有效降低了我国外汇市场风险,但显著提高了其市场有效性;汇率与利率及股票价格之间均存在非线性、时变的交叉相关性,且外汇市场与利率市场间的短期联动性较弱,但长期联动性较强;“8·11”汇改增强了外汇市场与股票市场之间的联动性,中美贸易摩擦则加剧了外汇市场与利率市场及股票市场之间的风险传染。中国应进一步深化人民币汇率形成机制改革,加大汇率波动弹性;金融监管部门应加强对人民币汇率波动的跟踪预测。
关键词
联动效应
非线性时变交叉相关分析
多重分形交叉相关分析
Keywords
linkage effects
nonlinear time-varying cross correlation anal ysis
multifractal
cross
correlation
anal
ysis
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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1
汇率与利率及股价间的非线性时变联动效应研究——基于“8·11”汇改和中美贸易摩擦的视角
雷丽梅
《福建商学院学报》
2023
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