经营投资问责能否提升国有企业投资效率?

建立健全经营投资问责制度是新时期深化国有企业改革的关键举措,对有效防止国有资产流失和实现国有企业高质量发展至关重要。文章基于各地区违规经营投资责任追究工作相继实施的制度背景,通过构建多期双重差分模型来实证考察经营投资问责对国有企业投资效率的具体影响和内在机制。研究发现,经营投资问责能显著提升国有企业投资效率,且主要表现为抑制过度投资;机制分析发现,经营投资问责既能通过治理效应减少管理层机会主义行为,又可以发挥信息效应提升国有企业信息透明度,进而抑制国有企业非效率投资行为;异质性分析表明,经营投资问责对国有企业投资效率的提升作用在地方国有企业、商业竞争类及党组织治理嵌入度高的样本中更为显著;此外,经营投资问责通过改善国有企业投资效率,提升了国有企业价值和实现了国有资产保值增值。研究结论不仅为经营投资问责制度的实施提供了直接的经验证据,也对进一步深化我国国有企业改革,推进新时代国有企业治理体系建设具有重要政策启示。

考虑公众噪音信息的PPP项目政府监管效率研究

公众参与PPP项目监管作为监管体系的补充受到越来越多的重视,公众参与项目监管的有效性成为PPP监管体系发展的关键。基于此,本文考虑公众参与项目监管存在噪音信息情形,构建了针对社会资本投机行为的演化博弈模型,并以社会总效用最大化为标准评估政府监管效率。研究表明,公众参与程度提升或公众噪音信息比例的减少均可以有效约束社会资本机会主义行为;但考虑政府监管效率最大化情况下,公众参与程度并非越高越好,而是存在与惩罚系数和公众噪音信息比例有关的最优值。综合分析可知政府监管部门如何有效发挥公众参与项目监管这把双刃剑的作用需要综合考虑公众参与水平、噪音信息比例、政府监管成本和惩罚机制的影响。

营销渠道成员组织德性与机会主义行为的关系——以OTA与酒店的关系为例

文章从商业伦理层面出发,基于社会认知理论和道德推脱理论将组织德性和道德推脱引入在线旅行社(OTA)机会主义行为模型中,探讨渠道成员组织德性、道德推脱、关系质量及OTA机会主义行为之间的关系。文章选择酒店作为OTA供应商,通过调查酒店相关渠道边界人员对OTA道德与行为的感知,建立结构方程模型,对组织德性、道德推脱、关系质量及机会主义行为之间的关系进行实证检验。实证分析结果表明:从OTA供应商感知角度来审视,OTA的组织德性负向影响该OTA的道德推脱;OTA的道德推脱正向影响其机会主义行为;道德推脱完全中介了组织德性对OTA机会主义行为的影响;关系质量强化了组织德性对道德推脱的抑制作用、弱化了道德推脱对机会主义行为的正向影响。研究结论从商业伦理道德的层面丰富和深化了渠道机会主义行为的相关研究,同时对企业实践具有重要指导意义。

城市轨道交通产业协同创新投机行为治理——基于复杂网络博弈的仿真分析

为了探索城市轨道交通产业协同创新过程中投机行为的微观决策所导致的宏观涌现现象,采用复杂网络演化博弈,将城市轨道交通产业协同创新的所有企业看作小世界网络,建立无约束条件下和治理机制下成员的微观决策模型,使用Python软件编程仿真研究微观决策影响因素对协同创新网络的影响。仿真结果表明,在无约束条件下,协同创新成员的创新收益、投入成本与挪用收益之间的关系大小对投机行为的最终选择比例有显著影响;网络规模对成员最终选择投机行为影响不大,但对演化时间进程有显著影响。在治理机制下,加大惩罚力度、监管概率与声誉损失能够有效抑制投机行为。

标准必要专利许可市场失灵的司法干预——反垄断规制理论修正与合同解释规则重构

当前法院在裁决标准必要专利许可纠纷时所采用的诚信谈判框架,存在巨大的局限性。其虽然有助于具体案件中的过错认定与司法裁决,但却不当扭曲了标准许可市场内的组织选择,可能招致许可合同司法定价和标准实施不当拖延等损害。事实上,单独的许可费争议在专利法或者合同法上不具有可诉性,而反垄断之诉也不会导致法院直接裁定许可费的结果。鉴于标准必要专利密集的技术领域并未出现大规模的市场失灵,法院援用反垄断法微观调控具体的许可条款不具正当性,应以竞争损害为反垄断诉讼的看门要件,限缩反垄断法适用空间。最后,法院应发展一套高效的FRAND合同解释理论,来遏制那些星散的专利权人事后机会性的劫持行为。明确FRAND承诺产生利第三人合同的法律后果,并引入专利权人违约和受益第三人承诺权利消灭机制,将有效抵偿专利排他权减弱导致的高交易成本,促使谈判双方由目前诚信地参与谈判迈向实质性地达成许可合同,重拾标准实施的时间效益。

连锁股东与高管机会主义减持

伴随着股权分置改革和各类交易制度的陆续推出,内部人交易逐渐成为资本市场“重灾区”并处于金融监管“聚光灯”下。如何规范内部人的交易行为,切实维护资本市场公平竞争秩序,成为资本市场改革迈入深水区必须要应对的问题之一。以2007~2019年A股上市公司作为样本,考察连锁股东是否对内部人交易的数额和频率产生影响。研究发现:连锁股东能够抑制高管机会主义的减持行为;连锁股东通过向上市公司更积极地派遣董事,对高管的自利行为发挥监督作用;异质性分析表明连锁股东对高管机会主义减持行为的负面作用在市场化水平更低、高管团队内断裂带更高和工资结构不平衡的上市公司中更显著。此研究结果可为连锁股东的治理效应提供直接证据,对于如何进一步约束股东高管代理冲突具有参考价值。

业绩承诺、契约弹性治理与新创企业盈余管理

本文针对契约弹性治理改善业绩承诺对盈余管理影响的问题,基于新三板公司2013—2019年间风险资本参与的融资事件,探讨不确定条件下的风险资本契约弹性治理是否能够缓解企业机会主义行为。检验结果显示:业绩承诺的签订加剧了企业的盈余操纵问题,业绩承诺目标实现难度越大,真实盈余管理尤其是斟酌性费用的缩减程度越强,但对应计盈余管理的影响并不显著。契约弹性治理有效缓和了业绩承诺对盈余操纵的负面影响,且在业绩波动不确定性更高的企业中作用更明显。考虑内生性问题、改变变量测量方式后,主要研究结论依然稳健。有别于信息不对称框架下的研究范式,文章强调不确定条件下弹性治理对缓解盈余管理的作用,对契约治理效力、机会主义行为、风投作用及风险承担等相关理论具有一定贡献。

基于关系质量的图书馆业务外包绩效影响因素实证研究

图书馆业务外包已成为信息服务社会化挑战下的自然需求,但实践效果及外包绩效仍存在较多问题。文章通过探索性地将调节作用的关系行为引入“关系质量-外包绩效”的理论框架中,从外包行为的发包方视角,通过满意、信任、规范和感知的机会主义行为这4个结构维度,对关系质量进行测量发现,满意、信任、规范对图书馆业务外包绩效具有正向调节作用,感知的机会主义行为在满意与外包承接方的外包绩效之间、信任与外包承接方的外包绩效之间、规范与外包承接方的外包绩效之间具有负向调节作用。

不完全契约下政府实施公共品负担对私人部门行为选择影响机制研究

政府部门往往会承担公共品负担提高社会公共福利和满足社会诉求,私人部门在PPP项目建设运营中会采取机会主义行为损害政府部门利益和降低社会福利。本文运用演化博弈分析私人部门的机会主义行为演化机制。通过模型分析可得,当政府补贴系数低于一定程度时,私人部门采取机会主义行为的概率随着公共品负担强度的增加而增加;当政府实施公共品负担小于一定强度时,私人部门会随着政府补贴程度提高而不采取机会主义行为,而当公共品负担强度大于一定值时,政府补贴政策正相关性就被严重削弱;私人部门占据更多的利益分配比重,更有倾向采取机会主义行为。根据研究结果,政府部门应增强契约精神,公共品负担下,政府补贴并不能有效降低机会主义行为,而应完善监管机制和提升私人部门对项目收益的信心。

去杠杆政策、政府审计与国有企业杠杆操纵

如何防范化解债务风险是国有企业管理中的一项重要工作,是国有企业高质量发展的重要基础。以2012—2018年中央企业控股的A股上市公司为研究样本,考察了在去杠杆政策实施过程中政府审计对国有企业杠杆操纵的影响。研究发现,国有企业在2016年以后的杠杆操纵行为显著增多,而政府审计的介入能够有效抑制国有企业的杠杆操纵行为。机制检验发现,约束机会主义行为和缓解信息不对称是政府审计治理国有企业杠杆操纵的两个路径。进一步讨论分析发现,政府审计与注册会计师审计、非国有股东监督、分析师监督、媒体监督的良性互动增强了对国有企业杠杆操纵的“监督合力”。

基于扎根理论的EPC总承包商机会主义行为形成因素研究

EPC总承包商的机会主义行为是影响EPC项目管理绩效的重要原因,有效识别EPC总承包商机会主义行为的形成因素对EPC模式的推行实施与健康发展具有重要意义。通过文献和理论分析,构建EPC模式下总承包商机会主义行为形成因素理论框架,基于对有关专家的访谈文本,使用扎根理论构建EPC总承包商机会主义行为形成因素的分析模型。结果表明:EPC总承包商机会主义行为的形成因素主要包括4个方面,项目监管机制、总承包商因素、总承包商与业主间项目合作机制和建筑行业因素,并从业主、行业市场和政府方面分别提出治理策略。

基于交易费用理论的林权抵押贷款交易成本问题研究

林权抵押贷款经早期发展后陷入了停滞发展状态,在其发展过程中存在着较难解决的交易成本问题。运用威廉姆森交易费用理论,分析林权抵押贷款出现困境的原因,并对福建“福林贷”案例进行深入分析,发现外部环境优化、提高交易频率、约束机会主义行为等措施是降低林权抵押贷款交易费用的有效路径。以降低林权抵押贷款的交易费用为目标,提出应通过降低开展林权抵押贷款环境不确定性、减少机会主义行为以及优化抵押品内在属性等来切实推动林权抵押贷款发展的建议。

基于“数治”技术赋能的电商平台监管策略选择的演化博弈分析

在电商平台经济快速发展背景下,平台商户机会主义行为未得到有效治理,虚假宣传、假货泛滥等问题依然严峻。为提高电商平台各监督管理方治理效果,在分析问题形成机制的基础上,构建平台商户、电商平台、政府三方演化博弈模型,并分析不同主体策略选择的影响因素及演化路径,得出三方主体长期演化均衡策略组合。研究表明:从节省社会成本的视角出发,政府严格监管下电商平台宽松管理可达到理想效果,整个电商生态系统以最小的社会成本稳定发展。进一步,针对政府严格监管面临的困境,提出以“数治”技术赋能政府监管,将智慧监管理论引入电商平台监管领域,运用大数据、区块链及云计算等技术有效整合各种监管信息和系统,实现智慧监管;同时形成电商平台管理前置、政府监管主导、行业协会协作的监管范式,以监管创新倒逼平台创新。

政府规制与跨国绿色创新合作机会主义行为治理——基于三方演化博弈的研究

在跨国绿色创新合作中,机会主义行为会让本土企业与外商企业之间的合作陷入短期化的尴尬境地。利用三方演化博弈模型,分析了本土企业、外商企业和我国政府在跨国绿色创新合作过程中的策略选择,并运用仿真分析探讨了跨国绿色创新合作中的相关影响因素。研究表明:我国政府应在跨国绿色创新合作的初期给予相应的政策补贴以及税收优惠等支持性政策以促进双方协同绿色创新活动的进行,随着合作的深入和对成本利益的考虑,我国政府最终会用罚金来限制双方的机会主义行为;我国政府的惩罚措施对企业间的合作具有正向作用,过少的惩罚不能限制企业的机会主义行为;本土企业对绿色创新合作中成本的敏感度大于外商企业;外商企业对我国政府政策和协同合作所获额外收益的敏感度大于本土企业。

特许经营项目合同再谈判阶段参与方决策行为博弈分析

为了分析特许经营项目提前终止协议合同再谈判阶段社会资本的机会主义行为,引入前景理论从关系终止和实体中止合同再谈判两个方面建立了政府、社会资本和公众三方的演化博弈模型。研究发现,合同再谈判阶段政府对机会主义行为惩罚的大小、社会资本对机会主义行为的收益感知是影响社会资本机会主义行为选择的关键因素,并提出激励公众参与特许经营项目合同谈判阶段运行监督,升级政府监管模式,降低各方监管成本和信息获取成本是建立政府主导、公众协同参与联动治理机制的重要保障,研究成果可为建立政府与公众联动治理机制提供政策依据。

绩效付费PPP项目机会主义与合谋行为相互演化研究

为探究机会主义行为与合谋行为的相互演化,基于演化博弈论,构建绩效付费PPP项目机会主义与合谋行为演化理论模型,揭示机会主义行为与合谋行为相互演化内在机理,通过系统动力学仿真模型,解析两种行为相互演化作用。结果表明,社会资本与绩效监督机构之间的行为演变基本遵循合作行为一机会主义行为一合谋与机会主义的混合行为一机会主义行为一合作行为这样周期性行为演化模式;合谋概率越大,机会主义行为越多;机会主义行为节省成本越多,合谋行为越多。研究结果可为抑制机会主义和合谋行为提供理论依据。

企业渠道伙伴双边专用性投资对合作创新的影响——海尔的启示

基于资源基础理论(RBV),本文通过构建理论模型来研究渠道伙伴之间双边专用性投资对合作创新的影响,并通过对海尔集团的合作创新实践研究来说明该模型在现实中的可行性。该模型认为双边专用型投资能够有效避免机会主义行为的产生而促进企业之间正式契约的达成和关系信任的形成,在这种情况下又为双方知识的转移提供了有利条件,从而有利于彼此之间的关系学习,进而产生合作创新。同时,特定关系的吸收能力在模型中起调节作用。本文的研究结论以及海尔的合作创新模式实践对于中国制造商协同创新具有十分重要的管理启示。

注册制下公司机会主义行为的动机与治理——基于泽达易盛退市案例

注册制的全面实施为中国资本市场注入更多新鲜的血液。但是,近年来上市公司财务舞弊案件层出不穷,且有不断增多的趋势。这种严重损害广大投资者利益的欺诈发行、财务造假等行为为资本市场埋下地雷,严重扰乱资本市场秩序和金融安全。本文以注册制下科创板首批启动强制退市的企业泽达易盛为例,基于机会主义行为理论对该公司财务舞弊的机会主义行为具体表现进行阐述并对机会主义行为动机进行分析,得出了资金舞弊联合交易活动的财务舞弊行为特征,以及中介机构未勤勉尽责可能为机会主义行为提供温床。据此,我们提出识别资金舞弊与交易活动联动的举措,以及中介机构如何加强“过滤”功能为我国资本市场提供更加良好的市场环境,希望能为注册制下上市公司识别与治理机会主义行为提供参考依据。

资产负债率对高管减持的影响

近年来,高管减持行为屡见不鲜,因减持行为常伴有机会主义备受关注。本文以2007-2021年间沪深A股上市公司高管减持为研究对象,实证检验高资产负债率对高管机会主义减持起抑制作用。研究结果表明,高资产负债率会显著抑制企业高管的机会主义减持行为,在控制其内生性进行稳健性检验之后该结果依旧成立。本文的研究为有效减少高管机会主义减持行为提供了新思路,对完善我国股份减持制度有重要启示。

合作研发中机会主义行为的演化博弈分析

合作研发的企业分为两种类型:互惠主义者和机会主义者,并运用演化博弈理论对企业间合作研发过程中的机会主义行为进行演化分析.分析表明:若企业能够彼此识别,则机会主义行为将灭绝;若企业不能彼此识别,机会主义行为将泛滥市场.同时还研究了监督机制对防范机会主义行为的有效性.