周内效应和月度效应:中国证券投资基金市场的实证研究

对中国证券市场中开放式基金和封闭式基金的周内效应、月度效应和月内效应进行了实证检验,并与指数基准进行了比较。结果表明,中国基金市场存在一定的日历效应。上海基金指数和大部分样本开放式基金周一日收益率相对更高,上半月的日收益率均值低于下半月的日收益率均值;封闭式基金在3月和8月的月收益率分别达到了年内各月的较大、较小水平。

中国证券市场的周期性异象检验

本文分析了6年多来中国证券市场大盘指数和基金指数的周内、月内及年内效应,并对其相互间的关联性进行了检验。实证表明,中国市场存在“周二周四”的周内效应;市场大盘指数2月份的收益率相对最高,基金指数在3月份、12月份的收益率较高,同时大盘指数和基金指数9月份的收益率都显著较低;各指数第三季度收益率相对最低;上半年收益率要高于下半年。联动性检验显示,周二、周四与月内的不同时段交互作用并不显著;周四与10月份对大部分市场大盘指数和基金指数有负的联动效应。

我国证券市场过度反应后短期行为研究

本文通过平均收益率计算方法,系统地比较了沪市和深市短期过度反应行为及其后的累积超额收益率变化特征。本文的研究认为:当股票发生负向的异常波动时,沪深两市都表现出明显的过度反应现象,但是如果考虑交易成本,则累积超额收益没有经济意义;而在股票发生正向异常波动后,过度反应现象不显著;统计检验结果和回归模型结果都证明了我国证券市场不存在明显的"1月效应"或者"2月效应"(也称做"新年效应"),而是存在明显的"3月效应"和"12月效应"。股票在发生正向的异常波动时,沪深两市事件日的波动幅度与其后的累积超额收益的波动幅度没有明显的相关关系,而在发生负向的异常波动时,两市均在第5天后表现出明显的强相关特性。

中药疗效最佳时段探讨

根据天人合一的中医理论和群体效应的中药特点 ,一年之内的春、夏、秋、冬四季 ;一月之中的朔、望、空、满之日 ;一日之内的 2 4小时以及不同方剂所特有的疗效时段 ,探讨了最佳用药时段。最后从中医时间学角度 ,分析了利用钟表时间的方法 。

恒生指数、B股指数和A股指数过度反应后短期行为分析

本文通过平均收益率计算方法 ,系统地比较了恒生指数、B股指数和A股指数的短期过度反应行为及其后的累积超额收益率变化特征。本文的研究认为 :由于国内股市涨跌停板制度的实施 ,其波动程度已经小于香港股市。国内A、B股市场在发生正向激烈变化后 ,次日往往存在惯性上冲 ,但在第 2到第 3天存在过度反应现象 ;第 5天到第 10天存在明显的反抽 ,即与事件日方向相同的变化。国内股市在发生大幅下跌之后 ,无论哪个市场都有惯性的下跌动量存在 ,A、B股市场的异常波动存在一定程度的“隔年现象”。本文进一步的回归模拟发现 ,在上涨期间 ,香港股市发生异常波动后的第 1天、第 5天和第 10天的累积超额收益率和异常波动的幅度相关 ,B股和A股市场的第 1天和第 5天的累积超额收益率和异常波动幅度相关。而在下跌过程中 。

爱通立溶栓治疗脑梗死患者的人性化护理

目的:探讨爱通立溶栓治疗脑梗死患者的人性化护理体会。方法:选择53例脑梗死患者作为研究对象,给予爱通立溶栓治疗,并配合密切的人性化护理。结果:51例患者病情得到缓解(96.2%),2例死亡(3.8%),患者对护理服务均表示满意。结论:人性化护理对促进患者保持良好的身心状态和顺利康复具有重要意义。

中国股票市场的“月份效应”和“月初效应”

就中国股票市场是否存在显著的“月份效应”和“月初效应”进行了实证分析,发现中国股票市场并不存在绝大多数工业发达国家股票市场和其他某些新兴股票市场所普遍具有的“一月份效应”;但是实证分析显示,沪深两市均存在显著的“月初效应”。在样本期内,两市从前一交易月的最后一个交易日到本交易月的第六个交易日期间的日平均收益率均在统计上显著为正,并且远远高于剩余交易日的日平均收益率,表明沪深两市在某种意义上都缺乏有效率。