管理者自信程度与企业研发投资——基于A股上市公司的经验证据

选取2011—2020沪深A股1911家上市公司的面板数据作为样本,通过主成分分析法构造一个综合指标来定义管理者自信程度,考察管理者自信程度对企业R&D投入的影响。研究结果发现管理者自信显著提高了企业的R&D投资水平。使用工具变量法缓解内生性以及安慰剂检验后,结果依然稳健。进一步研究发现,管理者政治背景、技术背景和海外背景对这种关系有着显著的正向调节作用,说明管理者的上述背景会增强他们的创新意识,从而加大企业的研发创新投入。异质性分析表明,较国有企业而言,非国有企业中管理层的自信程度对企业R&D投资水平的促进作用更加明显;由于资源的获取性和管理者决策权力差异,管理者政治背景、技术背景和海外背景的调节作用在非国有企业中也更加明显。

石油跨国投资决策多层次灰色综合评价模型

经济发展的全球化和国际化从宏观上要求我国经济加入世界经济大循环。在石油企业跨国经营实践中 ,对外投资决策是最复杂、最富有挑战性的环节。从系统论的角度出发 ,定性与定量相结合 ,提出了一种投资决策方法 ,建立了多层次灰色综合评价模型 ,利用该模型对 3个海外投资项目进行了实际评价。

盈余管理、审计意见与信贷期限

从债权人信贷风险防范视角出发,基于2009—2020年沪深A股上市公司微观数据,探讨我国转型期经济背景下企业盈余管理对债权人信贷期限的影响。研究发现:企业盈余管理行为的增加会对债权人信贷决策产生干扰,造成信贷期限延长、信贷风险增加,且这种影响在非国有企业中更为显著;引入外部治理机制后发现,审计意见在盈余管理和信贷期限的关系中发挥调节效应,即非标准审计意见会削弱盈余管理对债权人信贷期限决策的干扰;在经济后果方面,通过盈余管理手段获得的长期贷款会导致会计信息质量恶化、代理问题更加突出,进而对企业投资效率、创新水平和企业绩效产生负向影响。研究结论有助于完善债权人保护机制、提高银行信贷风险治理水平和创新综合监管模式,进而为相关部门制定政策建议提供有益指导和证据支持。

石油企业投资成本管理

分析了国内石油企业投资成本管理现状、存在的问题及国外石油公司以储量价值管理为核心的经营管理方式的做法,提出了国内石油企业转变经营管理方式、改进投资成本管理的建议。

略谈石油工程企业基层班组建设管理创新

石油工程企业基层班组中存在着价值取向发生偏颇、个人成就感不足、工作缺乏创新、不公平感日趋增长的问题。因此,班组建设应重视员工的个人需求、心理感受和个性差异。在工作中,要重细节,锤炼员工的工作作风;重品质,提高员工的综合素质;重责任,增强员工的敬业精神。

管理层权力制衡强度、债务约束与企业创新投资

企业创新是国家经济可持续增长的关键,受到管理层意愿的影响,因而需要对内部经营者的权力进行制衡。以2010-2018年我国A股上市公司为研究样本,实证检验管理层权力制衡强度对企业创新投资的影响,以及不同债务约束情境下高商业信用配置、高负债水平的调节效应,此外,还考察了产权性质的差异化影响。研究表明,管理层权力制衡强度越大,企业创新投资水平越高;高商业信用强化了该促进作用,而高负债水平弱化了该促进作用。进一步研究发现,管理层权力制衡强度与企业创新投资的关系在民企中更显著;国企能够更好地获得和运用商业信用,使其高商业信用对该关系的强化效应更显著;民企具有更强的债务约束,其高负债水平对该关系的弱化效应更明显。

基于我国民营企业的海外油气项目投资战略研究

我国民营企业已成为海外油气投资领域的重要力量。民营企业海外油气投资战略影响因素主要包括我国和资源国的综合投资环境因素、投资项目的 特点、投资企业自身技术水平和管理能力等四大类。运用SWOT分析法对民营企业的战略环境进行态势分析,其优势在于体制和机制、经营成本、经营理念等方面;劣势包括海外投融资门槛设定较高、民营企业进入国际油气市场晚、在产业链中只处于其中的一环或几环、缺乏国际化经验和人才、企业管理水平有限等;机会在于国际石油市场对投资的吸引力强、中国企业具备国际化经营的可能性、投资国和资源国的战略需要、油气勘探开发技术不断更新;威胁来自于全球油气资源控制权的竞争更加激烈、我国面临周边油气消费大国的激烈竞争和“亚洲溢价”、主要资源国政局不稳以及法律和合同门槛高。建议我国民营企业要建立科学规范的投资决策程序,合理选择海外油气投资区域,要把产权交易作为获取资源国油气权益与开发控制权的重要途径,努力提升自身国际化管理水平,培养和引进跨国人才,拓宽融资渠道,加强对资源国财税政策、法律法规的研究。

提高石油企业投资管理水平刍议

分析了石油企业投资管理的现状、存在的问题及影响投资管理的主要因素，提出了提高石油企业投资管理水平的途径及措施：建立和完善投资项目决策的全面负责制，改革石油企业内部现行的投资管理工作运行机制，改进投资决策和投资管理方法，加强投资的全程管理，完善投资决策和投资管理的基础工作。

家族所有权、家族管理涉入与企业R&D投入水平——基于社会情感财富的分析视角

家族所有权影响企业所有者的风险偏好程度与长期目标导向,家族管理涉入则影响企业的管理资源、管理能力与家族成员的利他主义行为以及家族参与企业战略决策的过程。藉此,家族所有权与家族管理涉入分别在不同程度上影响企业R&D投入水平。本文基于社会情感财富的分析视角,并基于对家族所有权与家族管理涉入的区分进行新的拓展,以2008—2011年的634家中国家族上市公司为有效研究样本,对家族所有权、家族管理涉入这两种不同维度的家族涉入方式对企业R&D投入水平的影响进行了实证研究。研究结果表明,家族所有权会降低企业R&D投入水平,家族管理涉入则有助于提高企业R&D投入水平。中国家族企业不应一味为了保护家族社会情感财富而降低其R&D投入水平,进而损害自身的长期发展,而应当尽力采取积极的R&D投入战略,并突破其中的管理资源与管理能力约束,且须通过优化股权结构、合理配置家族管理涉入,以及加强企业治理的规范化与民主化等方式,促进其家族所有权与家族管理涉入的结构性创新。